精測電子債券利率

1. 老師，已知發行價格和票面金額，債券利率，怎麼算實際利率

考試中計算債券的實際利率常考的是「分期付息、到期還本」和「一次還本付息」兩種債券。

對於第一種債券——分期付息，到期還本債券，債券未來現金流量的流入包括各期利息和到期本金，現金流量流出則是購買時支付的價款和相關交易費用（發行價格），實際利率就是使得未來現金流量流入的現值等於流出現值的那個利率。

假設債券的實際利率為i，則：

發行價格＝票面金額×債券票面利率×（P/A，i，n）＋票面金額×（P/F，i，n）

通常，題目會給出與實際利率i相鄰的兩個利率的（P/A，i，n）和（P/F，i，n），假設為（P/A，a，n）、（P/F，a，n）和（P/A，b，n）、（P/F，b，n）

把a、b兩個利率對應的年金系數和復利現值系數代入「票面金額×債券票面利率×（P/A，i，n）＋票面金額×（P/F，i，n）」，計算得出：

票面金額×債券票面利率×（P/A，a，n）＋票面金額×（P/F，a，n）=A

票面金額×債券票面利率×（P/A，b，n）＋票面金額×（P/F，b，n）=B

然後使用插值法進行推導，插值法可以簡單的理解為直線上三個點，任意兩個點計算的直線斜率相同。

直線上的三個點分別為：

a——A

b——B

i——發行價格

對於第二種債券——一次還本付息債券，

未來現金流量的流入就是到期時的本金和利息總和，現金流出則是購買時支付的價款和相關交易費用（發行價格），實際利率就是使得未來現金流量流入的現值等於流出現值的那個利率。

假設債券的實際利率為i，則：

發行價格＝（票面金額×債券票面利率＋票面金額）×（P/F，i，n）＝（票面金額×債券票面利率＋票面金額）/（1+i）^n

2. 債券的實際利率是多少

債券現值=本金復利現值＋利息年金現值=(P/S,5%,5)*S + (P/A,5%,5)*A

發行債券是發行人以借貸資金為目的，依照法律規定的程序向投資人要約發行代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為，債券發行是證券發行的重要形式之一。是以債券形式籌措資金的行為過程通過這一過程，發行者以最終債務人的身份將債券轉移到它的最初投資者手中。

銀行債券應按期計提利息；溢價或折價發行債券，其實際收到的金額與債券票面金額的差額，應在債券存續期間內分期平均攤銷。攤銷方法應採用實際利率法。

3. 債券應計利息如何計算

應計利息額：指「起息日」至「成交日」所含利息金額；從「起息日」當天開始計算利息。應計利息額=票面利率÷365（天）×已計息天數。應計利息=債券面值×票面利率÷365天×計息天數。註：1、年度天數：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息。2、計息原則：「算頭不算尾」，即「起息日」當天計算利息，「到期日」當天不計算利息；交易日掛牌顯示的「每百元應計利息額」是包括「交易日」當日在內的應計利息額；

4. 公司債券如何確定利率

公司債券按照以下標准確定利率：

1. 企業債券的利率由企業根據市場情況確定；

2. 實際操作中，債券票面年利率在shibor（上海銀行間同業拆放利率）基準利率（發行首日前5個工作日一年期shibor的算術平均值）加上基本利差區間之內，由發債企業與主承銷商和投資者商定，企業債券利率採取單利按年計算；

3. 影響企業債券利率確定的因素主要包括企業債券的信用等級、市場資金情況、金融機構貸款基準利率走勢等。

5. 債券代碼171705的利率怎麼算，利率3.9%，指的是一年利率還是3年利率

債卷代碼171705利率3.9%指的是一年利率，用債卷的面值（本金）乘以3.9%是一年的利息，然後再乘以3就是三年的利息。

6. 債券的利率和到期收益率

如果只看票面利率、售價、收益率很難比較誰好誰壞，還要看債券剩餘存續期限(即還有多久到期)，如果在到期期限相同情況下，其他條件不變，在一定程度上說明高到期收益率的債券有較高的違約風險(信用風險)。
有擔保或抵押的債券只是在名義上是比無擔保或抵押的債券好一點，但很多時候對於不太了解債券投資的人都會誤認為有抵押的債券要比無抵押的債券要好很多，實際上這並不是必然的，這里還得深入研究，很多時候這方面的抵押或擔保在面臨債券違約時所起到的實際作用是很脆弱的。詳細解釋如下：
如應收帳款、存貨和設備的擔保，有些債券會把其這類資產作為債券的擔保，但必須要注意相關抵押品的變現能力，應收帳款存在難於收回(甚至是壞帳)的情況，存貨、設備會面臨相關行業不景氣導致存貨、設備貶值難於變現或低價變現的可能。一般來說這類的擔保不會對發行者的財務會有多少影響。
有時候會看到債券發行條款中會有第三方擔保人的，這第三方擔保人可以是債券發行者的大股東又或者是其他與公司不相關的擔保人，看到有擔保人實際上也並不能放鬆的，還得了解一下擔保人的情況：有時候大股東的財務狀況也並不是很樂觀，原因是很多時候債券發行者的大股東和債券發行者所處的行業相近，若該行業不景氣時，債券發行者面臨債券違約風險時，也不見得其大股東的財務狀況會樂觀，若真違約其大股東能否支付這筆債券款項也是一個大疑問；就算是其他與公司不相關的擔保人也不能放鬆，有時候名義上是不相關，實際上內有文章的，這還得要記住一句世上沒有免費的午餐，沒有利益只有風險和付出的事很難會有人願意做，這些看似與公司不相關的擔保人，實際上也是有著千絲萬縷的關系，為了發行債券起到增加信用的作用，有些時候會存在互相擔保的情況，這種互相擔保大多數時候是不容易發覺的，說得簡單一點就是你做我擔保人，我做你的擔保人，實際操作起來會形成一個集眾多債券發行者的互相交叉循環擔保的小圈子，這個隱蔽性較大，但當這擔保的小圈子裡的某一個債券發行者出現問題時，往往會產生連鎖反應，把眾多債券發行者都卷進同一事件之中。

7. 債券實際利率是什麼

比如說你一個債券票息10%，但每年派息兩次，因此實際利率不是一年10%，而是一年（1+5%）^2=10.25% 10%在這里叫名義利率，而10.25%叫實際利率。