債券的內嵌成本

❶ 債券資本成本計算

由於利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：Kb=[Ib（1-T）]/B（1-Fb）；式中Kb--債券資本成本；Ib--債券年利息；T--所得稅率；B--債券籌資額（或稱債務本金）；Fb--債券籌資費用率（=籌資費用/籌資總額）。或者Kb=[Ib（1-T）]/（1-Fb）；Rb--債券利率。

❷ 債券成本計算。

1、單利：I=P*i*n2、單利終值：F=P（1+i*n）3、單利現值：P=F/（1+i*n）4、復利終值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）5、復利現值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）6、普通年金終值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）7、年償債基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）8、普通年金現值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）9、年資本回收額：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P（A/P，i，n）10、即付年金的終值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]11、即付年金的現值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]12、遞延年金現值：第一種方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]第二種方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]13、永續年金現值：P=A/i14、折現率：i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款項）i=A/P（永續年金）普通年金折現率先計算年金現值系數或年金終值系數再查有關的系數表求i，不能直接求得的通過內插法計算。15、名義利率與實際利率的換算：i=(1+r/m)^m-1式中：r為名義利率；m為年復利次數16、期望投資報酬率=資金時間價值（或無風險報酬率）+風險報酬率17、期望值：（P43）18、方差：（P44）19、標准方差：（P44）20、標准離差率：（P45）21、外界資金的需求量=變動資產占基期銷售額百分比x銷售的變動額-變動負債占基期銷售額百分比x銷售的變動額-銷售凈利率x收益留存比率x預測期銷售額22、外界資金的需求量的資金習性分析法：（P55）23、債券發行價格=票面金額x（P/F，i1，n）+票面金額x i2（P/A，i1，n）式中：i1為市場利率；i2為票面利率；n為債券期限如果是不計復利，到期一次還本付息的債券：債券發行價格=票面金額x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）24、放棄現金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD為現金折扣的百分比；N為失去現金折扣延期付款天數，等於信用期與折扣期之差25、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發行價格確定；f為債券籌資費率26、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T) （當f忽略不計時）式中：Ki為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費率27、優先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp為優先股成本；D為優先股每年的股利；P0為發行優先股總額28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks為普通股成本；D1為第1年股的股利；V0為普通股發行價；g為年增長率29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g30、加權平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本31、籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結構中第i種籌資方式所佔比例32、邊際貢獻：M=（p-b）x=m*x式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產銷量33、息稅前利潤：EBIT=（p-b）x-a=M-a34、經營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）35、財務杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）36、復合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]37：每股利潤無差異點分析公式：[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2當EBIT大於每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當EBIT小於每股利潤無差異點時，利用發行普通股集資較為有利38、經營期現金流量的計算：經營期某年凈現金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額39、非折現評價指標：投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%不包括建設期的投資回收期=原始投資額/投產若干年每年相等的現金凈流量包括建設期的投資回收期=不包括建設期的投資回收期+建設期40、折現評價指標：凈現值（NPV）=-原始投資額+投產後每年相等的凈現金流量x年金現值系數凈現值率（NPVR）=投資項目凈現值/原始投資現值x100%獲利指數（PI）=1+凈現值率內部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I為原始投資額41、短期證券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K為短期證券收益率；S1為證券出售價格；S0為證券購買價格；P為證券投資報酬（股利或利息）42、長期債券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V為債券的購買價格43、股票投資收益率：V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/(1+i)^n44、長期持有股票，股利穩定不變的股票估價模型：V=d/K式中：V為股票內在價值；d為每年固定股利；K為投資人要求的收益率45、長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0為上年股利；d1為第一年股利46、證券投資組合的風險收益：Rp=βp*（Km- Rf）式中： Rp為證券組合的風險收益率；βp為證券組合的β系數；Km為所有股票的平均收益率，即市場收益率；Rf為無風險收益率47、機會成本=現金持有量x有價證券利率（或報酬率）48、現金管理相關總成本+持有機會成本+固定性轉換成本49、最佳現金持有量：Q=（2TF/K）^1/2式中：Q為最佳現金持有量；T為一個周期內現金總需求量；F為每次轉換有價證券的固定成本；K為有價證券利息率（固定成本）50、最低現金管理相關總成本：（TC）=（2TFK）^1/251、應收賬款機會成本=維持賒銷業務所需要的資金x資金成本率52、應收賬款平均余額=年賒銷額/360x平均收賬天數53、維持賒銷業務所需要的資金=應收賬款平均余額x變動成本/銷售收入54、應收賬款收現保證率=（當期必要現金支出總額-當期其它穩定可靠的現金流入總額）/當期應收賬款總計金額55、存貨相關總成本=相關進貨費用+相關存儲成本=存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量x每次進貨費用+每次進貨批量/2 x 單位存貨年存儲成本56、經濟進貨批量：Q=（2AB/C）^1/2式中：Q為經濟進貨批量；A為某種存貨年度計劃進貨總量；B為平均每次進貨費用；C為單位存貨年度單位儲存成本57、經濟進貨批量的存貨相關總成本：（TC）=（2ABC）^1/258、經濟進貨批量平均佔用資金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/259、年度最佳進貨批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/260、允許缺貨時的經濟進貨批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2式中：S為缺貨量；R為單位缺貨成本61、缺貨量：S=QC/（C+R）62、存貨本量利的平衡關系：利潤=毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加-每日變動存儲費x儲存天數63、每日變動存儲費=購進批量x購進單價x日變動儲存費率或：每日變動存儲費=購進批量x購進單價x每日利率+每日保管費用64、保本儲存天數=（毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加）/每日變動存儲費65、目標利潤=投資額x投資利潤率66、保利儲存天數=（毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加-目標利潤）/每日變動存儲費67、批進批出該商品實際獲利額=每日變動儲存費x（保本天數-實際儲存天數）68、實際儲存天數=保本儲存天數-該批存貨獲利額/每日變動存儲費69、批進零售經銷某批存貨預計可獲利或虧損額=該批存貨的每日變動存儲費x[平均保本儲存天數-（實際零售完天數+1）/2]=購進批量x購進單價x變動儲存費率x[平均保本儲存天數-（購進批量/日均銷量+1）/2]=購進批量x單位存貨的變動存儲費x[平均保本儲存天數-（購進批量/日均銷量+1）/2]70、利潤中心邊際貢獻總額=該利潤中心銷售收入總額-該利潤中心可控成本總額（或：變動成本總額）71、利潤中心負責人可控成本總額=該利潤中心邊際貢獻總額-該利潤中心負責人可控固定成本72、利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負責人可控利潤總額-該利潤中心負責人不可控固定成本73、公司利潤總額=各利潤中心可控利潤總額之和-公司不可分攤的各種管理費用、財務費用等74、定基動態比率=分析期數值/固定基期數值75、環比動態比率=分析期數值/前期數值76、流動比率=流動資產/流動負債77、速動比率=速動資產/流動負債78、現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債*100%79、資產負債率=負債總額/資產總額80、產權比率=負債總額/所有者權益81、已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出82、長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）/（固定資產+長期投資）83、勞動效率=主營業務收入或凈產值/平均職工人數84、周轉率（周轉次數）=周轉額/資產平均余額85、周轉期（周轉天數）=計算期天數/周轉次數=資產平均余額x計算期天數/周轉額86、應收賬款周轉率（次）=主營業務收入凈額/平均應收賬款余額其中：主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折扣與折讓平均應收賬款余額=（應收賬款年初數+應收賬款年末數）/2應收賬款周轉天數=（平均應收賬款x360）/主營業務收入凈額87、存貨周轉率（次數）=主營業務成本/平均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數+存貨年末數）/2存貨周轉天數=（平均存貨x360）/主營業務成本88、流動資產周轉率（次數）=主營業務收入凈額/平均流動資產總額其中：流動資產周轉期（天數）=（平均流動資產周轉總額x360）/主營業務收入總額89、固定資產周轉率=主營業務收入凈額/固定資產平均凈值90、總資產周轉率=主營業務收入凈額/平均資產總額91、主營業務利潤率=利潤/主營業務收入凈額92、成本費用利潤率=利潤/成本費用93、總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額94、凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產x100%95、資本保值增值率=扣除客觀因素後的年末所有者權益/年初所有者權益96、社會積累率=上交國家財政總額/企業社會貢獻總額上交的財政收入包括企業依法向財政交繳的各項稅款。97、社會貢獻率=企業社會貢獻總額/平均資產總額企業社會貢獻總額包括：工資（含獎金、津貼等工資性收入）、勞保退休統籌及其它社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及福利等。98、銷售（營業）增長率=本年銷售（營業）增長額/上年銷售（營業）收入總額x100%99、資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益x100%100、總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額101、固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值x100%102、三年利潤平均增長率=[（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）^1/3 - 1]x100%103、權益乘數=資產總額/所有者權益總額=1+（1-資產負債率）加上做題的練習就可以了！

❸ 企業發行債券的成本包括哪些

1、發行利率：

按年付息，票面利率受期限品種、主體資質、信用評級、增信措施等影響差異較大。實際發行利率水平視發行時市場情況而定

2、中介機構費用

保薦費：公司債券實行保薦制，需支付保薦費用

承銷費用：發行人支付給主承銷商的承銷牽頭費和支付給承銷團所有成員的承銷傭金

受託管理費用：公司債需聘請債券受託管理人，目前要求由保薦人擔任

評級公司評級費：按照中國人民銀行徵信局要求，需評級公司出具評級報告

律師事務所費用：需聘請律師出具法律意見書

會計師事務所費用：由於不需要出具特殊的報告，一般不額外增加費用

3、其他費用

登記託管費：公司債券發行和存續期內，發行人需支付登記託管和兌息手續費，具體數額根據發行規模確定，由中證登收取

發行推介費：發行推介費用包括發行的初步詢價和路演推介所產生的費用，費用因路演的范圍和規模而異，IPO的發行推介費用一般為100-300萬元，但考慮到債券路演通常范圍和規模較小，因此費用會相對較低，大約為50萬元（也有部分債券發行時不採用路演推介的方式，則此項費用為零）

信息披露：包括刊登募集說明書摘要及發行公告、網上路演公告、利率確定公告、上市公告書等費用

宣傳費用（可選）：包括發行儀式、上市儀式費用；紀念品費用；總結會等費用

對一個5年期債券而言，除利息費用外，中介機構費用以及其它費用約增加年融資成本0.3－0.4%

❹ 債券的實際成本

這5元是手續費，發行債券的時候，那5元就從116元中扣除了，所以實際的收入是111元。

❺ 債券成本的債券成本實例

例如，某企業通過發行債券籌集100萬元，債券年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。籌資費用率為5%，該企業所得稅稅率為33%。所發行債券的資本成本計算如下：
債券資本成本=[100*8%*(1-33%)]/[100*（1-5%）]=5.64%
或:
債券資本成本=[8%*(1-33%)]/（1-5%）=5.64%

❻ 債券的成本公式怎麼來的

是的 當然是的

❼ 債券的資本成本和內源融資成本那個低

內源融資成本低：
內部融資的優點

1、自主性
內部融資來源於自有資金，上市公司在使用時具有很大的自主性，只要股東大會或董事會批准即可，基本不受外界的制約和影響。
2、融資成本較低
公司外部融資，無論採用股票、債券還是其他方式都需要支付大量的費用，比如券商費用、會計師費用、律師費用等。而利用未分配利潤則無需支付這些費用。因此，在融資費用相對較高的今天，利用未分配利潤融資對公司非常有益。
3、不會稀釋原有股東的每股收益和控制權
未分配利潤融資而增加的權益資本不會稀釋原有股東的每股收益和控制權，同時還可以增加公司的凈資產，支持公司擴大其它方式的融資。
4、使股東獲得稅收上的好處
如果公司將稅後利潤全部分配給股東，則需要繳納個人所得稅；相反，少發股利可能引發公司股價上漲，股東可出售部分股票來代替其股利收入，而所繳納的資本利得稅一般遠遠低於個人所得稅。

❽ 債券資金成本一般包括的內容有( )。

A,B,C,D
答案解析：[考核要點]
第六章第六節，主要考核債券負債融資資金成本的構成。
[解題思路]
掌握負債融資資金成本的構成。資金成本=資金佔用成本+籌資費用。債券籌資佔用成本有債券利息。籌資費用包括：公證費、律師費、資信評估費、證券印刷費、發行手續費、擔保費等。

❾ 什麼是債券投資成本

債券投資成本(Bond
Cost
of
Investment)
債券投資成本是指
企業
在進行
債券投資
的過程中所發生的全部
現金流
出
。