國內信用債券違約事件淺析

『壹』 如何看待債券違約事件增多

違約個案增加有宏觀經濟下行壓力加大、企業債務負擔加重等因素，從行業上看，違約企業大多屬於煤炭、鋼鐵、有色等產能過剩行業。從券種上看，今年以來1年期以內的短期債務成為違約重災區。由此不難分析，近期違約個案中，產能過剩行業企業的基本面持續惡化，經營不善成主要因素。自美國次貸危機後，全球貨幣政策寬松，導致債券市場大規模擴容，且過去一直以來中國債券市場存在所謂「剛兌」現象，使得這種擴容也讓周期性行業很容易藉此大規模舉債經營，現在所出現的違約企業行業也是屬於周期性行業為主，債券違約事件增多是打破過去對於債券投資對於信用風險上的忽視。

『貳』 如何看待債券違約事件

債券違約是多方面共同作用的正常市場現象，本質是信用風險發生的不確定性。蒙格斯在債券違約這塊調查研究比較深入，分析透徹，有興趣想深入了解債券違約的可以去看看蒙格斯發布的調查報告。謝謝您能採納我的回答，有不明白的隨時提問

『叄』 如何看待國海證券債券違約事件

債券代持是指在銀行間市場通過不轉移實質所有權的交易，而請他人代其持有債券的業務。從具體操作上看，債券持有方通過銀行間交易與代持方達成口頭協議，約定將標的債券以一定的價格轉讓給代持方，經過一定期間再以事先約定的價格由債券持有方贖

『肆』 信用債違約風險該怎麼防範

1.在宏觀經濟疲弱的背景下，信用債違約和貸款不良率上升是合理的。

雖然銀行可以通過貸款展期、監管部門可以通過鼓勵直接融資，防範企業資金鏈斷裂，阻止信用風險的發生，但必須看到，在市場經濟環境下，經營狀態不佳的企業很難獲得銀行和資本市場的信賴。行政性的再融資只能延後風險，無法消除風險。容忍違約率的上升和適度的信用風險有助於推動金融市場市場化發展，有助於形成風險自擔的健康文化。溫和的信用風險對金融市場和實體經濟的沖擊有限，需要防範的是突然的、不可控的信用風險爆發。明確央企、國企的債務償還責任，避免惡意逃廢債。中國信用市場以政府信用、央企、國企的信用為基石，央企、國企應盡力起到穩定信用市場的作用。長期來看，政府對於非關鍵性行業國企的信用背書需要逐步退出，但短期內一些央企、大國企的違約，特別是惡意的逃廢債行為會加劇市場恐慌，不利於金融市場穩定。

2.妥善處置地方政府債務，不能輕易打開地方債務違約的潘多拉魔盒。

政府項目、地方債務依然是經濟發展不可或缺的推動力，地方債務的累積也不可能在短期內停止。在地方債務置換順利推進的同時，必須承認包括城投債在內的多種地方債務形式不會在短期內消失。中國的融資市場多數圍繞政府信用展開，今年尤其如此，一旦政府相關債務出現超預期的違約，將動搖整個信用債市場的基礎、擾亂融資市場。

3.加強信息披露和合規性監管。

雖然經過多年的發展，發債企業的信息披露工作仍然差強人意，很多承銷商對於資金的監管也流於形式。在債券發行類注冊制的大趨勢下，監管層的工作重點不是去判斷發債企業的信用資質，而是保證發債企業和承銷商信息披露的合法合規與及時、詳盡

『伍』 信用債被熱烈討論，你懂什麼是信用債嗎如何看待信用債

信用債就是公司發行固定分紅比例的債券，正常情況之下股民買了債券之後，可以按月獲得分紅，但如果企業經營不善，就可能出現違約的狀況。近期債券市場，永煤控股10億債券的違約行為，將市場攪得天翻地覆，讓本就不穩固的信用債市場再遭波瀾，就在永煤債券違約之後，同類型債券直接暴跌20%以上，幾乎達到了腰斬的程度。受此影響，海外的國企債券也引起了一番暴跌，尤其以城投債為主的債券，幾乎是信譽盡失。

也有基金經理表現得比較樂觀，認為債券已經從持續的低迷中走出來了，基本面的改善，讓債券市場的牛市越來越近。她預計，大概在明年第一季度，債券的收益率會迎來高峰，特別是固定收益方面收益率會持續上升，考慮到近期債市的波動，現在入手，組成一個債股投資組合，整體風險不會太大。

『陸』 債券投資違約風險作何解釋

任何投資都是有風險的，風險不僅存在於價格變化之中，也可能存在於信用之中。盡管和股票相比，債券的利率一般是固定的，但人們進行債券投資和其它投資一樣，仍然是有風險的。因此正確評估債券投資風險，明確未來可能遭受的損失，是投資者在投資決策之前必須的工作。信用風險信用風險又稱違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此，信用評級機構要對債券進行評價，以反映其違約風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。

『柒』 哪些行業的信用債企業存在較大的違約可能

貸款流向「五小」（浪費資源、技術落後、質量低劣、污染嚴重的小煤礦、小煉油、小水泥、小玻璃、小火電等）和兩高一剩（高耗能、高污染及產能過剩）等國家限制、控制甚至淘汰類的行業。這類行業本身就對社會發展存在不良的影響，加上國家政策（如稅收、財政等）的限制，很難有大的發展，甚至可能成為政府直接勒令退出市場和破產關閉的對象，從而造成信貸機構不良貸款和呆賬、壞賬的出現。這一類企業違約可能非常高。

一般的話慎入行業有：房地產、建築、紡織服裝、有色金屬、化工、煤炭、鋼鐵等風險較大，出現結構性產能過剩且短期內難以明顯好轉的行業。
嚴格控制或退出類：
煤化工、水泥、平板玻璃、造紙等行業國家明確淘汰落後產能的行業，主要包括小鋼鐵、小水電、小水泥、小煉油、小煤窯、小玻璃、小造紙、小礦山、小化工、小葯廠、小火電等行業。

『捌』 央企國企債券頻現違約折射啥

央企國企債券頻現違約是對於整個中國債券投資的一場風險教育，一直以來中國債券市場存在著各種「剛兌」的債券投資思想，對於信用風險比較漠視，現在央企國企債券也出現非單一的違約事件，說明有國資背景的也不能倖免於信用風險。現在整個債券市場的違約事件的發生有宏觀經濟下行壓力加大、企業債務負擔加重等因素，從行業上看，違約企業大多屬於煤炭、鋼鐵、有色等產能過剩行業。從券種上看，今年以來1年期以內的短期債務成為違約重災區。由此不難分析，近期違約個案中，產能過剩行業企業的基本面持續惡化，經營不善成主要因素。自美國次貸危機後，全球貨幣政策寬松，導致債券市場大規模擴容，且過去一直以來中國債券市場存在所謂「剛兌」現象，使得這種擴容也讓周期性行業很容易藉此大規模舉債經營，現在所出現的違約企業行業也是屬於周期性行業為主，而周期性行業很多時候是國資背景涉足較多的，債券違約事件增多是打破過去對於債券投資對於信用風險上的忽視。