債券的價格敏感度

⑴ 為什麼票面利率低的債券對收益率變化更敏感

建議你詳細參考網路里的詞條「久期」，實際上可以通過久期定理簡單理解為在到期時間和到期收益率相同的條件下，債券票面利率越低，那麼久期越長(這個可以參考網路久期詞條里的久期定理四，但久期定理四的完整說法也應該為在到期時間和到期收益率相同的條件下，息票率越高，久期越短)，而久期是反映債券到期收益率的單位變化的近似值，久期越長說明在到期時間和到期收益率同等波動所引起價格波動幅度越大，也就是說債券對收益率變化更敏感。

⑵ 由於零息債券的久期等於其期限，所以零息債券針對利率的價格敏感度與利率水平無關嗎

你好，首先要明白就久期是什麼意思，在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比。那麼就是說，零息債券的久期等於它的期限，並不意味著債券的價格敏感度就與利率水平無關了。考慮這個問題應該要從零息債券的定價公式出發：
即P=FV（也即債券面值）/（1+r）^n 其中n為時間，r為貼現率。
從式子中就可以看出r變動都會引起零息債券的價格P的變動。零息債券的久期反而是發反映了該債券對利率波動的敏感度。
債券市值的變動百分比=-利率變動的百分點*久期

⑶ 如何計算債券組合進行利率敏感性分析

就是計算債券組合的久期，即把債券組合的現金流乘以相應的時間權數進行折現除以債券組合的現在價值。
註：債券的久期能在一定程度反映債券對於利率波動的敏感性，反映單位利率變動對債券價值變動幅度的近似值。

⑷ 從債券價格對利率的敏感度來講,長期債券的敏感度要小於短期債券

一般情況下長期債券利率大於短期利率債券 可當公司因拓展業務或其它特殊原因急需資金，這時發行的短期債券利率就有可能高於長期債券利率了。但對於投資者風險比較大，買家比較少，如果企業獲利，自然債券的收益就高了

⑸ 債券價格報價

債券售價=債券面值/（1+市場利率） + ∑債券面值*債券利率/（1+市場利率）

債券分為三種:折價,溢價和平價.
如果您買了一張面值為 100 元的債券,但是卻 花了 130 元,這就叫做溢價交易(實際價格>面值) ,那你可能會想我是不是賠大了?先別著急上火,既然 人家收到了多於面值的錢,肯定會有更高的利息率來補償你的,否則,誰還去買他的債券啊?因此,溢價 交易的息票利率>平價交易>折價交易的息票利率
平價交易的息票利率=票面利率

債券價格受時間和利率變動的雙重影響. 我們知道當市場利率上升了,我們要求的報酬率也應該提高,否則可就真虧了,報酬率(折現率)高了 , 債券的價格自然就下降了.不過利率變動對價格的影響還要視具體情況而定. 1,到期期限:在講到到期期限對債券的影響,陳老師在課上給舉了一個極端的例子:如果一個債券現在 到期了,那麼利率怎麼變也對債券沒有任何影響了,由此推出,到期期限越短,價格對利率變動敏感度就 越低. 2,息票利率:如果息票利率比較高,那麼在利率變動之前我們已經將老本都收的差不多了,那麼利率的 變動對剩下的那部分資金的影響也就微乎其微了,因此,當息票利率較高時,價格對利率變動的你敏感度 要小於息票利率較高時的敏感度.

⑹ 長期債券的債券價值的敏感性分析

債券期限對債券價值的敏感性

（1）引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。

（2）債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。

（3）債券期限越長，債券價值越偏離於債券面值。而且，溢價債券的期限對債券價值的敏感性會大於折價債權。

（4）隨著債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值。

但這種偏離的變化幅度最終會趨於平穩。或者說，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響不大。

債券投資決策策略：短期的溢價或折價債券對決策的影響並不大；對於長期債券來說，溢價債券的價值與票面金額的偏離度較高，會給債券市場價格提供較大的波動空間，應當利用這個波動空間謀取投資的資本價差利得。

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市場利率對債券價值的敏感性

（1）市場利率的上升會導致債券價值的下降，市場利率的下降會導致債券價值的上升。

（2）長期債券對市場利率的敏感性會大於短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高於短期債券。

（3）市場利率低於票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈的波動；市場利率超過票面利率後，債券價值對市場利率的變化並不敏感。

債券投資決策策略：長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高於市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。如果市場利率波動頻繁，利用長期債券來儲備現金顯然是不明智的，將為較高的收益率而付出安全性的代價。

⑺ 為什麼債券的票面利率越低,債券價格對收益率的變化越敏感

這是因為在久期的計算公式中，票面利率越低，票息現值所佔的比例就越小，本金的現值所佔的比例就越大，因此久期就增加，價格對收益率的變化越敏感。

⑻ 債券的價格為什麼會波動

總的說來，債券的價格由於以下幾個原因而產生波動：
（一）市場對風險評價的變化：債券質量越低，價格越低；債券質量越高，價格越高。
（二）距到期日時間的長短：期限越長，債券的價格波動風險越大。
（三）與市場利率相關的債券息票。當市場利率上升並超過債券票面利率時，債券的價格就會下降，以使當前收益率與市場利率相匹配。當市場利率下降時，債券的價格就會上升。

⑼ 所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），是信用風險

同學你好，很高興為您解答！

信用風險在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質。在此基礎上，才能了解基金的風險有多高，是否符合你的投資需求。利率敏感程度債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。藉助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產凈值的波動幅度大約為後者的兩倍。

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⑽ 為什麼股票價格上漲，債券價格也上漲，且對股價的進一步更加敏感債券不是利率說好了嗎

你說的是可上市交易的債券吧
債券的利率有浮動的和不浮動的
對於那些不浮動利率債券 利率是已定的 當市場利率上調時 債券的收益相對於減少
當市場利率下調時 債券收益相對變大 上市交易的債券自然要漲價