零息債券是什麼發行

1. 什麼是零息債券到期收益率

零息債券收益率是資金供給需求狀況的最純粹的度量，其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值，或對其它債券進行定價。

「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳，前者的本利在到期時一次性支付，後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券，按單利計算收益率，否則按復利計算。

由零息債券構成的收益率曲線，英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線，並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些價格與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。

2. 什麼是零息票債券

零息債券是一種以低於面值的貼現方式發行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。

3. 為什麼發行零息債券

零息債券不用每年付利息,這樣現金的壓力不會很大,對發行人也更為有利.但折讓也更大.

4. 貼現債券與零息債券的區別

零息債券和貼現債券都是貼水發行的折現債券，二者區別主要在於期限長短，而貼現債券為期限比較短的折現債券。因為二者的發行方式、收益方式等方面差異比較小（零息債券利率為零，而貼現債券在票面上不規定利率，實際效果差不多），習慣上一般很少去嚴格區分零息債券和貼現債券。
一、零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。零息債券是一種較為常見的金融工具創新。但是，稅法的變化影響了市場對它的熱情。零息債券不支付利息，象財政儲蓄債券一樣，按票面進行大幅折扣後出售。債券到期時，利息和購買價格相加之和就是債券的面值。零息債券的波動性非常大，而且還有一個不吸引人的地方：投資者的零息債券投資不會獲得現金形式的利息收入，但也要列入投資者的應稅收入中。
二、貼現債券(discount bond) 是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率,以低於票面金額的價格發行,到期時仍按面額償還本金的債券。貼現債券又稱貼水債券，指以低於面值發行，發行價與票面金額之差額相當於預先支付的利息，債券期滿時按面值償付的債券。

5. 零息債券是以貼現方式發行，什麼叫做以貼現方式發行

就是債券的發行價低於它的面值，貼現債券是沒有利息的，發行價與面值間的差價就相當於利息收益。
比如面值100元的債券，以98元的價格折價發行，到期的兩元收益就相當於你的利息

6. 零息債券如何解釋

上世紀80年代國外出現了一種新的債券，它是「零息」的，即沒有息票，也不支付利息。實際上，投資者在購買這種債券時就已經得到了利息。零息債券的期限普遍較長，最多可到20年。它以低於面值的貼水方式發行，投資者在債券到期日可按債券的面值得到償付。例如：一種20年期限的債券，其面值為20000美元，而它發行時的價格很可能只有6000美元。

在國外有經紀公司經營的特殊的零息債券，由經紀公司將息票和本金相互剝離之後進行獨立發行。例如美林、皮爾斯和佛勒?史密斯經紀公司就創造了一種零息債券，這種債券由美國政府擔保，其本金和息票相分離，以很大的折扣發行。某種零息債券還有10年到期，面值為100元，目前報價是61.39133元。如果想要保持該債券的收益率在接下來的3年內保持不變，即在還有9年、8年、7年的剩餘到期年限的這種債券需要按照什麼價格出售？ 為了使擁有6年剩餘期限的該債券的價格與兩年前這道題首先是要計算該債券在現在的情況下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那麼按現在的收益率5%情況下，即么剩餘到期年限所對應的價格分別是：9年所對應的價格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所對應的價格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所對應的價格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所對應的價格計算剩餘到期年限為6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是說收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。

7. 什麼叫做以貼現方式發行比如零息債券

貼現方式發行債券就是將利息提前發放。
比如一個公司發行一張1000元的債券，但只賣900元且沒有相應的利率。
那麼你花了900元買了一張到期付款1000元的債券，那麼差價100元就是你購買此張債券的利息了，也就是相當於債券發行方提前給你的利息。

8. 零息債券是指以貼現方式發行的,那零息債券和貼現債券有什麼區別呢

貼現債券是很早就有的債券形式(在票面上不規定利率，發行時按規定的折扣率，以低於債券面值的價格發行，到期按面值支付本息的債券),只用於"期限比較短"的債券,比如短期國債.

零息債券是80年代才在美國出現的債券形式."期限較長".經常是由經紀公司將普通債券的息票和本金剝離後產生的.