債券主動投資管理能力突出

Ⅰ 名詞解釋：主動投資管理策略

債券組合管理人員根據債券市場不是完全有效市場的假設，採用主動投資策略管理債券組合的方法。這種方法是積極交易債券組合試圖得到附加收益的一種策略。這就需要預測未來的利率走向，然後選擇債券和決定市場的時機，或者識別錯定價格的債券。

Ⅱ Active Management 積極管理含義是什麼

積極管理，亦稱主動管理,是指債券投資者力求通過對市場利率變化的總趨勢的預測分析，選擇恰當的市場時機調整自己的投資組合，達到風險最小而收益極大化。該管理策略是建立在債券市場非有效性的假設基礎上，中心思想是認為在利率變動時，市場上總會存在非正確定價的債券，通過事前的分析發現這些券種買入就能有效地規避利率變動的風險。
常用的主動管理有以下幾種類型。
1．水平分析
水平分析法認為，一種債券在任何既定的持有期中的收益率，在一定程度上取決於債券的期初和期末價格以及息票利率。由於期初價格和息票利率都是可知的，水平分析法主要集中在對期末債券價格的估計上，並通過此來確定現行市場價格是偏高還是偏低。因為，相對於一個既定的期末價格估計值而言，如果一種債券的現行價格相對較低，其預期收益率則相對較高；反之，如果一種債券的現行價格相對偏高，則其預期收益率相對較低。
由於在任何持有期中，債券的收益包括資本收益和利息收益。資本收益率會受到時間推移和收益率變化兩個方面的影響，可以把它的變動分為兩部分：一部分是時間推移的影響，不包括收益變動因素，即隨著到期日的推進，債券價格日益接近票面價值；另一部分是收益率變動的影響；不包括時間因素，即隨著收益率增加，債券價格下降，或隨著收益率下降，債券價格上升。此外，還有息票利息額與利息的利息收入共同構成的利息收益，所以還要估計一個再投資的利率。
因此，某種債券的全部貨幣報酬是由四個方面構成的；時間影響、收益率變化的影響、息票利息額以及息票利息再投資獲得的利息。
在這四項中，由於收益率變化影響是不確定的，因此要對其進行進一步的分析。通過估計不同的期末收益率，可以計算出不同的總收益率；通過這些收益率發生概率的估計，可以判斷債券的風險，從而為資產管理人員的投資決策提供依據。所以，對未來收益率的預測是水平分析方法中的關鍵。
2．債券互換
債券互換就是通過對債券或債券組合在水平分析期中的收益率預測來主動地掉換債券，從而主動地經營一組債券資產，其主要思想是，賣出自己手裡所持有的債券，與此同時，買進與自己賣出的債券的性質幾乎完全相同，但收益較高，收益的機會也較大的債券。利用債券互換可以：①增加債券的收益；②利用利率的變動或不同到期日債券收益的不同套利；⑧避免政府對債券投資的盈利征稅。債券互換的主要形式有四種。

Ⅲ 主動投資和被動投資，具體是什麼意思

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Ⅳ 投資B類份額的風險主要在哪裡如何判斷一個主動管理型基金基金經理的能力謝謝了，大神幫忙啊

由於投資債券目前還極少有指數化投資的標的，因此，大多數債券基金還是主動管理的。看其主動管理能力主要是：1、看其判斷宏觀經濟走勢以及資金面政策面的變化能力，這主要從其持有的倉位、持倉債券類型、大類資產配置的角度；2、看其凈值能否穩定增長，不會出現大幅漲跌； 查看原帖>>

Ⅳ 債券組合管理的積極管理

積極管理策略是積極交易證券組合試圖得到附加收益的一種策略。需要預測未來的利率走向，然後選擇債券和決定市場的時機，或者識別錯定價格的債券。主要包括如下策略：
1、應變免疫：是證券組合管理人員通過積極管理策略免疫證券組合以確保得到他們可以接受的最小目標利率（也稱安全凈收益）。如果證券組合的收益下跌到安全凈收益這一點，證券組合管理人員就要免疫該證券組合並鎖定安全凈收益。免疫收益與安全凈收益之差稱為安全緩沖。
2、橫向水平分析：使用實現復收益估計在某個投資橫向水平上的業績。投資收益由息票收入、利息上的利息和資本盈餘提供。資本盈餘又可分為時間效應和收益變化效應兩部分。
3、債券換值：是證券組合管理人員通過辨別市場中的債券是否被暫時錯誤定價，然後購買和出售同等數量的類似債券以增加債券的組合收益。通常有：
（1）替代換值：指兩種債券在等級、到期期限、息票利息付款等方面都相同，僅在特點時間由於市場不均衡、兩種債券價格不同，因此到期收益不同。應出售較低收益債券、同時購買較高收益債券。
（2）市場間差額換值：是利用債券市場的不同部門間的收益差額的預期變化進行換值。
（3）獲得純收益換值：出售較低息票率或較低到期收益或兩者兼備的債券而購買相對高的債券一獲得較高收益。
（4）利率預測換值：根據對利率的預測進行換值

Ⅵ 債券得的持續期和債券的凸性在債券的投資管理中有什麼作用

你好，久期和凸性常用於債券的投資分析，久期是債券價格上漲的百分比與到期收益率下降的百分比之比，是一個反應利率敏感性固定收益債券關於利率這一風險因子的一階變動速率。久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。可見，同等要素條件下，久期小的債券比久期大的債券抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。這對債券投資具有重要的指導意義。
凸性是對債券價格的利率敏感性的修正，實質上是債券定價公式關於利率求取二階導數，凸性對債券價格的影響是債券價格與收益率正向變動，凸性越高，收益率上升引起的債券價格上升幅度越大，收益率下降引起的債券價格下降幅度越小。可見，凸性越大的債券，利率上升時對投資者越有利，利率下降時可減少投資者的損失，總之可以降低風險。

在對債券投資組合進行對沖避險等操作的過程中，往往選取久期相同現金流相反的債券投資，因為這樣可以使投資者避免承擔利率變化帶來的價格風險。但是在構造避險組合的過程中，往往選取凸性更大的組合，因為凸性大可以保證不管利率上升還是下降，都可以與風險資產對沖後帶來額外的收益。

Ⅶ 債券投資基金奉行積極的管理策略有哪些

我所理解的就是加杠桿。
如果合同許可，還有加轉債，加垃圾債還有加股票（二級債基許可）

Ⅷ 優化增強債卷A/B什麼意思

優化增強債卷A/B，是二級債券基金，屬於激進債券型基金，可以投資股票市場，比例上限為20%.A/B說明有A類和B類兩類份額。

基金投資目標在追求本金安全、保持資產流動性以及有效控制風險的基礎上，通過積極主動的投資管理，力爭為持有人提供較高的當期收益以及長期穩定的投資回報。

Ⅸ 如何選擇債券基金

債券基金的選擇常識：

要懂得如何選擇債券基金，首先需要了解債券是什麼。投資債券相當於貸款給債券的發行人，本金會在債券到期的時候償還，同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發行人的還款能力，是債券投資最需關心的兩個因素。

註：債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。

投資者可能認為債券基金只投資於債券，其實不然，債券基金也可以有一小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

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債券基金的特點：

1、低風險，低收益：由於債券型基金的投資對象——債券收益穩定、風險也較小，所以，債券型基金風險較小，但是同時由於債券是固定收益產品，因此相對於股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。

2、費用較低：由於債券投資管理不如股票投資管理復雜，因此債券基金的管理費也相對較低。

3、收益穩定：投資於債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定。

4、注重當期收益：債券基金主要追求當期較為固定的收入，相對於股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合於不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者。