私募行業聚焦基金

『壹』 私募基金行業存在哪些亂象

現在一般所講的私募基金，實際上是從事一種非上市公司的股權投資的基金。這種基金實際的運作方式還是一種股權運營的方式，但是它最後怎麼能夠實現盈利呢？就通過這種股權的上市，並購或者公司的回購，然後把這個股權進行一種價值的兌現。但是現在在私募基金也好，我們平時都叫PE，實際在這個領域里，法律的規范性目前還是在一個發展過程中，更多的是一些政策的導向。實際上現在在私募基金行業中所從事的這些活動，被分為幾個檔級，有的可能涉及到刑事犯罪，第二等可能是比較嚴重的違規行為，第三種可能就是一般的違規行為，第四可能就是在一般的操作中，比如有小的瑕疵，沒有盡最大義務的高知。但是現在在法律層面上對這一塊還沒有形成一個健全的法律體系。所以說對投資人來講，一是他本身投資的方式會導致投資期限比較長，所以需要有一個長期的准備。二是他在這里會有一個投資成本，一般都會針對比較大額的投資。第三是公眾性，參與度比較高，所以對於沒有專業金融知識的投資人而言要謹慎再謹慎。

私募基金本身風險很大，而且回報的周期非常長，這就要求投資人一定要具有很全面的專業金融知識。像在海外，它有幾個硬性的規定條件，首先，投資人，當然可以是機構了，如果從個人來看，他要求你的年收入要達到20萬美元以上，或者是你的可支配的流動性金融財產要超過100萬美元。第二，你要證明你有專業的金融知識。第三是你的風險承受能力。怎麼來看風險承受力，他會給你做一個非常復雜的問卷調查，這個調查非常非常煩瑣，二三十頁，所以不是什麼人都適合來做投資的。

由於私募基金目前在國內屬於一個發展的初步階段，法律和制度都不夠完善。另外由於資本市場在運作過程中，本身就存在一些高風險，或者比較邊緣化的問題，導致在私募基金行業里問題比較突出。現在無論對於大規模的公司，還是對於小規模的公司，這是一個共性問題。

現在市場上確實出現了魚龍混雜的情形。基金公司的設立有非常嚴格的准入門檻的，從成立到之後進行的每一步資本市場的運作和發展，都需要有相應的審批和備案程序。我們通過網站，首先要查到這個主體的問題，這個很容易。第二，要有一個非常理性的判斷，如果他跟你承諾很高的收益很低的風險，這個時候你先要停住腳步打一個問號。因為天上沒有白掉的餡餅。這次消法在修訂的時候，把金融消費者的概念引入到裡面。第三，在具體簽訂合同的時候，具體的細節，還要找專門從事私募基金管理或者證券業務的律師，給你進行一個風險的把控。

現在無論是線上還是線下，最大的問題在於廣大的投資人對所投資的產品，或者將來可能面臨的風險完全不知道。比如原來老百姓在銀行里存錢，最後拿到了一張保單，實際上現在在投資領域也是這樣，往往你只關注到了它的收益，這個紅利，但實際上最終你買的這個產品是怎麼運作的，在運作過程中你需要了解哪些信息？很多情況下是信息不對稱的，再加上你對最後風險的承受能力沒有一個很完整判斷，導致最終的損失。因此我想強調，每一個投資人，在作出一項判斷的時候，首先要考察自己有沒有這樣的資金實力和承受能力。第二，有沒有專業知識對這個行為進行判斷。第三，如果發現了問題，能不能夠有一個合理的救濟途徑。在這三點沒有做好的情況下，提醒投資人在這塊要謹慎作為。

對於一個新興的資本市場的運作方式，首先從國家宏觀的角度，我們還是提倡的，並且它對於這種經濟市場，對於投資人如果能做出一個非常有效，非常權威的判斷，實際上都是有好處的。2014年，2015年包括今年，證監會都進行了大規模的執法檢查，各地也都在進執法檢查，對於在執法檢查中所出現的一些問題，實際上也進行了相應的處罰和規定。我認為國家監管的力度確實比較審慎。另外，由於它在資金募集包括到最後運營的一系列過程中，存在很多環節，在每個環節實際上就需要對於基金，比如基金業相關的從業人員有一個更加全面的培訓，從業人員的行為的規范非常必要。

『貳』 私募基金是不是騙人的利潤真的很大嗎

很多人對私募基金這個行業還是不太了解的，老師覺得這是一個不靠譜的行業，是一個騙人的組織。實際上不是的，私募基金是一個非常合理的存在，而且是非常正規的。私募基金是指的一種針對少數投資者在私下展開募集資金並且成立的一種投資基金，所以她也叫做地下基金。因為私募基金對象是少數的群體，所以他的投資的目標是具有針對性的，也更能夠滿足一些特殊的客戶的一些投資需求。

而且現在私募基金在我國也是越來越被重視的，所以它的發展前景還是非常好的，所以想要從事這方面職業的，完全是可以放心的去考慮的。因為他現在也是越來越合理化，而且非常的正規，也是有很大的發展空間的。所以私募基金他以後的發展肯定也是會越來越好的。而且這幾年也是私募基金集聚發展的時候，所以大家完全可以放心私募基金的合法性。

『叄』 私募基金的發展前景有哪些

可以說，目前私募股權基金行業已成紅海，即將進入洗牌階段。那麼未來行業將會怎麼走？
私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為「四化」。
第一是規模化。目前國內基金管理規模在百億以上的基金管理人數量只有185家，非常少。將來行業內的資源包括資金，一定會集中在優秀的機構身上，而且會越來越集中，從而帶來規模化效應。
第二是專業化。在一個基金裡面，其投資組合往往是多個領域的。但是不同領域的人做的事情並不一樣，因此逼著行業必須要專業化，基金團隊也必須要專業化，才能了解行業、把握行業趨勢，精準投資。
第三是長期化。目前行業內從投資到退出整個周期高於4年的佔比並不高，根據中基協數據顯示，大概在20%到30%之間。在中國已經過了浮躁時代、過了VC/PE普及知識的時代的當下，所有人都明白基金的退出周期會越來越長，所以要有足夠的耐心。此外，資金來源也應該趨向長期化。「我們呼籲更多長期資金，包括保險、養老金更多介入到股權投資中來。」
第四是全產業鏈化。所謂全產業鏈化就是在做法上，從早期到擴張期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到並購和二級市場上。
未來行業的結構創新，有兩個系統性的機會。首先是人民幣基金年限跟實際的周期不匹配的問題。他指出，國內目前的退出通道相比美國而言是不暢通的。之前國內的基金期限大部分是5+2，而大部分人民幣基金在近兩年已經到了7年的年限，但是還沒能實現完全退出，因此退出的問題受到了廣泛的關注。
在這種情況下，國內私募股權基金都有PE二級市場的需求。如果能將PE二級市場做活做好，這不僅是一個很好的投資機會，而且能將退出周期大大縮短。這方面的系統性創新，可能對行業形成健康的閉環以及給出資人更早進行現金分配，是非常有必要的。
其次，可以做一些一級市場跟二級市場混合的基金，這能解決現在行業內普遍存在的一些問題。他指出，目前行業內最大的問題就是缺乏流動性，但是對於保險公司、銀行等出資人而言，流動性是非常關鍵的，甚至直接關繫到這些出資人的考核、人事變動等問題。而單靠一級市場來產生現金流，從目前來看是比較難的。「如果能適當兼顧二級市場，通過某些機制解決兩個市場之間的平衡問題，將可以解決流動性差的問題。」
在實踐中，很多投資人在看投資標的的時候，對行業的研究不應該區分一二級市場，而且當下在局部領域和行業已經出現了一二級市場倒掛的問題。但與一級市場相比，二級市場的流動性顯然是好的，如果一個基金管理人固步自封，嚴格區分開兩個市場，可能會影響基金未來的發展。他直言，價值投資就是價值投資，好的標的就是好的標的，如果有創新的結構應該能一舉幾得，可以解決怎樣滿足真正的機構投資者對短期流動性包括分配的要求。在當下一級市場階段性形成泡沫、麵粉比麵包貴的情況下，要求基金必須買麵粉是有問題的。
未來我們可能需要呼籲整個行業做更多的創新，在中國特色社會主義的經濟體系下，由於VC/PE生存的環境不同，中國不能完全照搬美國的打法。我甚至在想，未來通過控股上市公司然後結合上市公司去做跟投，這樣也許更能突破基金周期、現金分配的障礙。

『肆』 請專家介紹下私募基金的行業配置情況與公募基金有什麼區別嗎

私募重配行業比較分散，包括消費類、新能源、醫葯、周期類等行業，而私募減持的行業包括在醫葯板塊、保險、周期類行業，可以看出，私募分歧比較大集中在醫葯板塊和周期類行業。今年來一些表現不佳的周期性行業出現較大幅度的反彈，房地產行業月漲幅達到了21.09%，漲幅居各行業之首，汽車、採掘、能源類漲幅也較多，漲幅分別為20.69%、18.72%、17.01%。一些策略靈活的私募對周期性行業的反彈把握較准，凈值受益明顯，但私募整體上略顯謹慎的操作使得私募整體上表現落後於大盤走勢。

『伍』 私募股權基金屬於哪一個行業

私募股權基金一般是指從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。私募股權基金的募集對象范圍相對公募基金要窄，但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人，這使得其募集的資金在質量和數量上不一定亞於公募基金。可以是個人投資者，也可以是機構投資者。屬於金融行業。

『陸』 私募基金行業的現狀怎麼樣

2018年，私募業迎來了重大發展，私募基金規模正式進入12萬億時代。不過，截至今年2月底的數據顯示，證券私募基金雖然備案家數有所增加，但是管理規模卻較去年同期縮水超2000億元。在私募行業集中度持續提高的背景下，一些公募基金經理、券商高管仍然紛紛「奔私」，今年以來，業內不少大佬紛紛成立了自己的私募公司。
據前瞻產業研究院發布的《私募基金行業市場前瞻與戰略規劃分析報告》數據顯示，截至2017年2月底，私募基金行業認繳規模為11.35萬億，較2016年末增長了1.11萬億，增幅約10.84%。整體來說，我國私募基金行業發展迅猛，目前仍處於快速擴張階段，但商業模式、業務規則等還需進一步完善，確保行業發展健康有序。

『柒』 資產管理，私募基金有前途嗎

就目前來講還是比較有前途的，雖然投資類公司停止注冊、私募基金備案管理嚴格，但是很多企業還是擠破頭皮進入私募行業。
整體來說，我國私募基金行業發展迅猛，目前仍處於快速擴張階段，但商業模式、業務規則等還需進一步完善，確保行業發展健康有序。

據《中國私募基金行業市場前瞻與戰略規劃分析報告》顯示，截至2016年上半年，已登記的私募基金管理人為24554家，已備案正在運行的私募基金36614隻。但絕大多數私募基金規模有限，0-20億元的管理規模達到91.54%。

隨著監管趨嚴，私募基金機構必須依法合規運作，聚焦投資主業，堅持契約精神，樹立品牌意識，塑造理性成熟的投資文化。同時，要服務於國內實體經濟，發揮出基金業的價值。可以預見，未來有核心競爭力、較強資產管理能力的私募基金機構才能脫穎而出。

『捌』 基金公司和私募的區別

1、私募基金：私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

2、風險投資：風險投資（Venture Capital）簡稱是VC，在中國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。

3、兩者區別：私募股權基金行業起源於風險投資，在發展早期主要以中小企業的創業和擴張融資為主，因此風險投資在相當長的一段時間內成為私募股權投資的同義詞。從1980年代開始，大型並購基金的風行使得私募股權基金有了新的含義，二者主要區別在投資領域上。風險投資基金投資范