首次債券置換招標業務試點來了

㈠ 財政部第一批債券置換包括專項債務嗎

債務 就是你應償付的資產（包括物資和資金）。
債券 是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，並且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務憑證。債務抵押債券就是有一系列抵押品作擔保的債券 來抵押你的。

㈡ 今年首次發行的50年的國債招標方式是什麼

財政部網站找了好半天，好辛苦！如果樓主有誠意，可以追加懸賞。

http://gks.mof.gov.cn/redianzhuanti/guozaiguanli/gzfxzjs/201005/t20100514_292102.html
財政部關於2010年記賬式附息（十四期）
國債發行工作有關事宜的通知

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財庫[2010]50號

2009年-2011年記賬式國債承銷團成員，中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司、中國外匯交易中心、上海證券交易所、深圳證券交易所：

為籌集財政資金，支持國民經濟和社會事業發展，財政部決定發行2010年記賬式附息（十四期）國債（以下簡稱本期國債）。現就本期國債發行工作有關事宜通知如下：

一、發行條件

（一）發行場所。通過全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場（以下簡稱各交易場所）發行。

（二）品種和數量。本期國債為50年期固定利率附息債，計劃發行面值總額280億元，全部進行競爭性招標。本期國債不進行甲類成員追加投標。

（三）時間安排。2010年5月21日招標，5月24日開始發行並計息，5月26日發行結束。

（四）上市安排。2010年5月28日起上市交易。各交易場所交易方式為現券買賣和回購。本期國債上市後，可以在各交易場所間相互轉託管。

（五）兌付安排。本期國債利息按半年支付，每年5月24日、11月24日（節假日順延，下同）支付利息，2060年5月24日償還本金並支付最後一次利息。財政部委託中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱國債登記公司）、中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱證券登記公司）上海、深圳分公司辦理利息支付及到期償還本金等事宜。

（六）發行手續費率。承銷面值的0.1%。

二、招標

（一）招標方式。採用多種價格（混合式）招標方式，標的為利率。全場加權平均中標利率為票面利率，低於或等於票面利率的標位，按面值承銷；高於票面利率20個以內（含20個）的標位，按各自中標利率與票面利率折算的價格承銷；高於票面利率20個以上（不含20個）的標位，全部落標。

背離全場加權平均投標利率100個以上（不含100個）的標位視為無效投標。

（二）標位限定。每一承銷團成員最高、最低投標標位差為連續的40個標位。

（三）時間安排。2010年5月21日上午9:30-10:30為競爭性招標時間；競爭性招標結束後15分鍾內為填制債權託管申請書時間。

三、分銷

採取場內掛牌、場外簽訂分銷合同的方式分銷。合同分銷部分應於5月24日至5月26日向各交易場所發出分銷確認。

四、發行款繳納

各承銷團成員於2010年5月26日前（含5月26日），將發行款一次繳入財政部指定賬戶。繳款日期以財政部指定賬戶收到款項為准。

戶 名：國家金庫總庫

開戶銀行：國家金庫總庫

賬 號：277—1023

匯入行行號：011100099992

五、債權確立

財政部收到發行款後，通知國債登記公司確立債權。

除上述有關規定外，本期國債招投標工作按《財政部關於印發〈2010年記賬式國債招標發行規則〉的通知》（財庫[2010]6號）規定執行。

二○一○年五月六日

㈢ 什麼是債券置換

債券置換就是債券和存款的交換。置換債券將分為一般債券和專項債券，針對沒有收益的公益性項目，最終由一般公共預算收入還本付息，以交換其他被認為是相同或類似的市場價值的債券的一種規避風險的手段。

拓展資料：

地方政府性債務的置換時存量上的調整，允許地方把一部分到期的高成本債務轉換成為地方政府債券，直接目的就是調整地方債務存量結構。（參考資料：新華網，中國財政部推出億萬置換債券）

㈣ 地方債務置換來了 銀行想怎麼做

「考慮到地方政府定向債券發行即將啟動，我們正在評估其所帶來的影響。」某大行相關負責人5月26日向記者表示。
日前，經國務院批准，財政部、人民銀行、銀監會聯合下發了《關於2015年採用定向承銷方式發行地方政府債券有關事宜的通知》（以下簡稱「102號文」），規定對於擬發行置換債券的到期債務中的銀行貸款，由地方政府向原債權人（即有貸款到期的銀行）定向發行債券，其他債券仍採取公開發行的方式。
5月18日，江蘇省完成今年首次地方債公開發行。對此，一些銀行人士判斷，定向債券發行預計也將很快啟動。「首批地方債發行規模應僅為2015年銀行平台貸款到期的一部分，因此在債務置換過程中，銀行與地方財政及同業間存在博弈。」有業內人士表示。
102號文帶來哪些變化
「與此前相比，102號文帶來的變化有很多，我們也在逐條分析中。」上述大行負責人說，最大的改變莫過於地方債發行的方式。
從102號文來看，地方債發行方式由此前的公開發行轉變為公開和定向發行相結合的方式。對此，財政部明確表示，對於存量債務中2015年到期需要償還置換的部分，發行方式採取地方政府向原債權人定向發行的模式。其中，對於到期債務中的銀行貸款，由地方政府向原債權人（即有貸款到期的銀行）定向發行債券；對於到期債務中的非銀行貸款，經地方政府與原債權人協商同意，也可以通過定向發行債券的方式進行償還。
「定向發行債券並不涉及資金的實際劃付，僅為『置換』。」相關業內人士向記者表示。定向發行地方債用以償還銀行到期貸款，確實不涉及資金的劃付。這也得到一些銀行機構的證實。
對此，財政部的解釋是，在定向債券成功招標發行後，將由地方財政廳、原債務人以及承銷團成員簽訂三方核銷協議，核銷銀行的原貸款債權，並結清利息，該過程可能不涉及實際資金劃付。
記者從相關渠道了解到，目前部分銀行已在研究銀行間債券市場質押業務。某業內人士透露，相關機構已經發布債務質押交易細則，這也為銀行開展這項業務提供了可能。
根據相關規定，地方政府定向債券可作為中央及地方國庫現金定存招標的質押券，同時也可作為央行進行PSL（補充抵押貸款）等操作的質押券，並可根據相關約定在交易所進行回購業務。但定向債暫不可通過銀行間市場及交易所市場交易，但可在商業銀行櫃台買賣。
銀行如何應對
「首批置換數額有限，我們必須制定本行的置換方案，以便爭取到更有利的政策。」某大行相關負責人說。
據了解，在國家對地方政府債務進行甄別認定的同時，一些銀行機構也啟動了「甄別」工作。「我們的側重點在於梳理本行地方平台貸款納入政府預算的情況。」上述負責人說，各地債務情況不同，由地方政府主導的置換債務細則或許也存在差異，所以需要加強與地方財政部門的溝通工作。
「從地區來看，隨著城鎮化步伐的加快，此前地方政府債務的產生多集中在地縣一級。」山東某地政府部門工作人員表示。而記者也了解到，從地方政府角度來看，由於置換的債務多涉及省、市、縣及以下，因此，債務置換處理細節存在一定復雜性，這也使得銀行在對債權債務的確認上存在難度。某大行相關負責人就表示，解決這一問題，只能密切跟進各地政府債務置換的進度。
同為到期平台貸款，銀行的置換意願也有不同。對於部分平台貸款，銀行並不急於置換。「我們希望優先置換風險較大的貸款，而對於部分能帶來收益的優質貸款則希望可以延遲置換。」內蒙古某地銀行負責人說。
業內人士則認為，銀行置換意願的不同，將使其與地方財政部門存在博弈，另外也會導致各銀行之間出現業務競爭。考慮到首批置換的規模有限，也會在一定程度上加劇這種競爭。
需要注意的是，根據2013年6月底審計署公布的《全國政府性債務審計結果》，在地方政府負有償還責任的債務當中，信託融資、BT（建設—移交）等形式融資佔比超過10%，其中也涉及部分銀行資金。某業內人士表示，部分銀行理財資金正是通過上述途徑進入地方政府主導的項目。那麼這部分資金是否也在置換范圍內？一些銀行業人士表示，不管是否在置換的范圍內，銀行都應做好相應的准備。

㈤ 聽說鑫琦資產推出了「債券置換」只要有債權，確定是死賬爛賬就可以進行置換呢，就是不知道靠譜嗎感覺他

置換也可以解決您債權問題，要不您可以維權上訪，問您的債務人要錢，畢竟要回來可能性小，置換也是一種解決方法

㈥ 關於中小企業可交換私募債券試點業務有關事項的通知有效嗎

隨著四川省政府與上海證券交易所、深圳證券交易所日前簽署《中小企業私募債券業務試點合作備忘錄》，四川、河北成為全國第28、29個中小企業私募債試點區域。根據備忘錄，三方將加強協作，建立溝通機制，引導參與者有序參加中小企業私募債試點。

據統計，截至目前，中國大陸31個省、自治區、直轄市，除甘肅、西藏外，已經全部加入中小企業私募債試點。靈活的融資方式

中小企業私募債是指中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。2012年5月，上海證券交易所與深圳證券交易所發布了《中小企業私募債試點辦法》，宣布了中小企業私募債的正式開閘。《中小企業私募債試點辦法》明確了試點期間中小企業私募債券的發行人為未上市中小微企業，除了房地產和金融類，只要符合《關於印發中小企業劃型標准規定的通知》判斷標准即可。

與公司債券和企業債券的核准制不同，中小企業私募債採取備案制，由承銷商向上海和深圳證券交易所備案。交易所對備案材料的完備性進行核對，10個工作日內決定是否接受備案。發行人取得《接受備案通知書》後，需要在6個月內完成發行。

在發行期限和規模上，中小企業私募債也寬松不少，暫定發行期限一年以上（通過設計贖回、回售條款可將期限縮短在一年內），暫無上限，可一次發行或分期發行。發行規模無限制，但一般不超過企業3年利潤總和。

據悉，中小企業私募債對發行人資格要求比較寬松。中小企業私募債對於發行人的凈資產、經營指標等均沒有硬性要求，只要滿足工信部標準的中小微企業均可以發行中小企業私募債。

中小企業私募債對財務報告中的利潤情況無要求，不受年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息的限制。中小企業發行私募債時只需提交最近兩年經審計財務報告即可。

企業信用評級方面，私募債券增信措施以及信用評級安排由買賣雙方自主協商確定。此外，雖然《辦法》鼓勵中小企業私募債採用擔保發行，但並不強制要求擔保。

對於募集來的資金，中小企業可用來直接償還債務或補充營運資金，不需要限定為固定資產投資項目，資金用途比較靈活。後續政策持續支持

中小企業私募債啟動於2012年，2012年5月22日，上交所發布《上海證券交易所中小企業私募債券業試點辦法》，當天深交所也發布了相應試點辦法及配套指南，標志著中小企業私募債正式啟動。

2012年6月7日蘇州華東鍍膜玻璃有限公司向上交所提出備案申請，8日公司收到上交所出具的《接受備案通知書》，當天即發行完畢。是由東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司中小企業私募債，規模為5000萬元，發行期限為兩年，固定利率為9.5%，每年付息一次。

不過，2012年中小企業私募債推出後一直不溫不火，截至2012年底，滬深交易所共發行了81隻中小企業私募債產品，募集資金僅90.83億元。

2013年以來，國家出台了一系列政策支持金融服務實體經濟。2013年5月30日下發《關於開展中小企業可交換私募債券試點業務有關事項的通知》，允許券商開展中小企業可交換私募債券試點業務。

截至2013年6月底，中小企業私募債試點范圍已經擴大至22個省級行政區域，滬深交易所共接受了311家企業發行中小企業私募債備案，備案金額達到413.7億元；有210家企業完成發行，募集資金達到269.9億元。

前不久，國務院發布了《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出要整合金融資源支持小微企業發展，加快發展多層次資本市場。另外，證監會也多次強調，要加快多層次資本市場體系建設，提高公司類債券融資在直接融資中的比重，拓寬中小企業融資渠道，服務實體經濟發展。

證監會於2013年11月召開新聞發布會，表示要積極擴大中小企業私募債試點地域范圍和主體范圍，擬引入「新三板」掛牌公司發行中小企業債券；修訂《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》，加快開展可交換債券試點。

此外，部分省份的地方政府還對首批私募債申報企業拋出了貼息等財政優惠。

華融證券分析師認為從長期來看，在政策支持下，中小企業私募債有望獲得爆發性增長。利好中小民企與其他的融資方式相比，中小企業私募債對未上市中小微企業具有明顯的比較優勢。

據統計，在已經完成私募債發行的主體中，民營企業的佔比最高。據統計，從發行人類型來看，民營企業共計51家，佔比63%；地方國有企業23家，佔比28.4%。此外，發行債券的行業則集中在工業、消費和材料行業。

中小企業私募債發行人的償債能力一直被認為是中小企業私募債最大的風險，而債轉股條款的存在可以緩解私募債投資人的擔憂。所謂投資者轉換股份選擇權，是指投資者有權選擇在行權期限內任一時點以當時的轉股價格將持有的私募債券全部或部分轉為發行人股份。

對於中小企業而言，中小企業私募債大幅降低了中小企業融資門檻，開辟了中小企業的專屬融資渠道，有效緩解了中小企業的融資難題。業內人士認為，現有政策有利於促使中小企業通過發行私募債，參與資本市場活動，提升自身在資本市場的知名度，更有利於其今後通過創業板或者中小板融資活動的開展。

根據《中小企業私募債試點業務指南》規定，中小企業私募債發行利率不超過同期貸款基準利率3倍。鑒於發行主體為中小企業，信用等級普遍偏低；且為非公開發行方式，投資者群體有限，發行利率高於市場已存在的企業債、公司債等。據中債登統計數據顯示，截止到去年6月底，中小企業私募債的平均利率為9.1%，相對於銀行理財5%-6%的年化收益，中小企業私募債對投資者還是有一定的吸引力.

㈦ 債務置換指的是什麼

債務置換不同於企業之間常見的債務股權置換 。它是債券持有人作出決定賣出一個或多個目前所持有的債券，以交換其他被認為是相同或類似的市場價值的債券的一種規避風險的手段。
債務置換大約在同一時間購買和銷售，有效迅速地使用舊債券換得一套新的債券。它也是政府為解決財政危機使用的一種延長國債到期支付時間的方法，通過發行新的債券來換回之前國家債券持有者手中的即將到期的老債券，一般來說，新債券期限更長，收益更高。債務置換又稱為債券置換或者債權置換。

㈧ 債券市場的 招標，投標 ，中標 都是啥意思

站在發行人的角度，比如公司要發行債券，他需要招標，就是給個參考價然後招一批人發過來買他的債，投標是那些想要買的人給出報價，中標是那些投標的人裡面最終成交的人。

㈨ B市財政採用定向承銷方式發行地方政府債券置換存量債券10億的分錄

2015年5月15日 來源：財政部新聞辦公室
根據《預演算法》、《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）及地方政府債券（以下簡稱地方債）發行管理有關規定，近日，財政部、中國人民銀行、銀監會聯合印發《關於2015年採用定向承銷方式發行地方政府債券有關事宜的通知》（財庫〔2015〕102號，以下簡稱《通知》），明確2015年省、自治區、直轄市（含經省政府批准自辦債券發行的計劃單列市）人民政府（以下簡稱省級政府）在財政部下達的置換債券限額內採用定向承銷方式發行一定額度地方債，用於置換部分存量債務。
採用定向承銷方式發行地方債，是指省級政府面向地方政府存量債務中特定債權人，採取簿記建檔方式發行地方債，用以置換本地區地方政府相應的存量債務。定向承銷方式進一步豐富了地方債發行方式，有利於推動地方政府高效、便捷地開展存量債務置換。
採用定向承銷方式發行地方債由省級政府財政部門（以下簡稱地方財政部門）與特定債權人按市場化原則協商開展。對於地方政府存量債務中的銀行貸款部分，地方財政部門應當與銀行貸款對應債權人協商後，採用定向承銷方式發行地方債予以置換。對於地方政府存量債務中向信託、證券、保險等其他機構融資形成的債務，經各方協商一致，地方財政部門也可採用定向承銷方式發行地方債予以置換。2015年為新增地方政府債務發行的地方債，以及為置換存量債務發行的地方債（以下簡稱置換債券）中不採用定向承銷方式發行的部分，仍按照《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》（財庫〔2015〕64號）和《地方政府專項債券發行管理暫行辦法》（財庫〔2015〕83號）等有關規定，採用招標、公開承銷等方式發行。
《通知》要求，各地有關部門和相關機構要高度重視，地方財政部門會同各地中國人民銀行省級分支機構、銀監局共同組織開展相關工作。各地針對2015年第1批置換債券額度的定向承銷發行工作，應當於2015年8月31日前完成。地方財政部門、中國人民銀行省級分支機構、銀監局和相關金融機構要嚴格按照《2015年採用定向承銷方式發行地方政府債券操作規程》（《通知》附件，以下簡稱《規程》），規范開展相關工作。
《規程》對採用定向承銷方式發行地方債的債券期限、債券承銷團、信息披露、定價機制、債權確認和登記託管、流通轉讓安排等方面進行了規范。《規程》明確，定向承銷方式發行的地方債分為一般債券和專項債券，一般債券期限為1年、3年、5年、7年和10年，專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年。定向承銷方式和公開發行方式發行的地方債規模之和不得超過財政部下達的2015年本地區地方債限額。採用定向承銷方式發行的地方債，發行利率區間下限不得低於發行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，上限不得高於發行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值上浮30%。採用定向承銷方式發行的地方債暫不可在銀行間市場和交易所市場進行現券交易，可以通過試點商業銀行櫃台市場進行流通。地方債納入中央國庫現金管理和試點地區地方國庫現金管理的抵（質）押品范圍，符合條件的地方政府債券，按中國人民銀行規定，可納入部分貨幣政策操作的抵（質）押品范圍，納入商業銀行質押貸款的抵（質）押品范圍，並可按規定開展回購交易。