1. 債券的價格為什麼會波動
總的說來,債券的價格由於以下幾個原因而產生波動:
(一)市場對風險評價的變化:債券質量越低,價格越低;債券質量越高,價格越高。
(二)距到期日時間的長短:期限越長,債券的價格波動風險越大。
(三)與市場利率相關的債券息票。當市場利率上升並超過債券票面利率時,債券的價格就會下降,以使當前收益率與市場利率相匹配。當市場利率下降時,債券的價格就會上升。
2. 為什麼,債券市場價格越接近債券面值,期限越長
臨近到期時間近了,它的現金流折現值跟面值額的差異近一步縮小。就只剩最後一期的利息+面值進行折現。
因為距離到期日近,即使利率變化, 其受的影響時間也短, 所以如此。舉個簡單的例子吧: 如果5年後才到期,如果利率變化了, 未來5都要受到影響, 因此影響的金額就大, 如果只有3個月到期,也就只差那3個月的利息, 因而受的影響小。
3. 請問債券價格和債券利率到底什麼關系 是不是債券利率越高,它賣的價格也越高,所以兩者同方向變動
大部分債券都是票息率固定的債券。對於已經在二級市場上交易的票息率固定的債券,市場利率增大時,其價格會降低。可以這樣考慮,一方面,由於票息率固定,同樣金額的債券,在利率上升之後發行的債券提供的利息會高於已經發行的債券,使已發行債券對投資者的吸引力降低;另一方面,市場利率上升,使得資金投入的機會成本上升,對於同樣的利息現金流,投資者會要求一個更低的本金投入(表現為債券價格下降),提升回報率以彌補資金的機會成本。
4. 請問債券價格和利率的關系
債券和利率的關系有三種情況。第一種情況是長期債券,其債券隨利率的高低按相反方向漲落。第二種情況是國庫券價格,其債券受利率變化影響較小。因為這種債券的償還期短,在這一短時期內國庫券可以較快地得到清償,或在短期內即以新債券可代替舊債券。第三種情況是短期利率,其利率越是反復無常的變動,對債券價格的影響越小。
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5. 債券的理論價格與市場價格區別
(1)債券的價格確實不可能高於140元,因為未來現金流只有140元。
(2)凈價交易指的是不計當期利息的報價,不是不計未來利息的報價。
比如說:你這張債券是6月1日付息的。那麼凈價交易的價格是不包括6月1日到交易發生時那段時間的應計利息的,這個應計利息絕對不會超過10元。當6月1日付息日到來時,應計利息歸零。如果在12月1日雙方發生凈價交易,價格是99元,則實際交割的金額則要加上半年的應計利息5元。如果是全價交易,則價格直接就是104元。
另外,「該債券的剩餘期限是4年,所以利息還有40元。本金還有100元,所以該債券的理論價值是140元」這句話是錯誤的。債券的價格應該等於未來現金流的折現值,而不是未來現金流本身。
折現率就是債券的到期收益率。如果債券的全價為140元,則意味著到期收益率為0,是沒有人會為沒有回報的投資而付錢的。
正確的債券凈價演算法應該先確定債券的到期收益率,和債券剩餘期限。
設該債券的到期收益率=12%
債券剩餘4年,面值100元,利息10%
債券凈價= 第一年現金折現+第二年現金折現+第三年現金折現+第四年現金折現
=10/1.12+10/1.12^2+10/1.12^3+110/1.12^4
=93.93
設該債券的到期收益率=8%
仍然是這張債券。
債券凈價= 第一年現金折現+第二年現金折現+第三年現金折現+第四年現金折現
=10/1.08+10/1.08^2+10/1.08^3+110/1.08^4
=106.65
債券的到期收益率指的是以該價格購入該種債券,並持有到期之後獲得的年化收益率(假設沒有違約)。到期收益率是對市場風險偏好,債券評級的最佳詮釋。
收益率越低,表示市場風險偏好越低、債券評級越高、債券價格越高。
收益率越高,表示市場風險偏好越高、債券評級越低、債券價格越低。
6. 債券市場價格越接近債券面值 期限越長 如何理解
臨近到期時間近了,它的現金流折現值跟面值額的差異近一步縮小.就只剩最後一期的 利息+面值 進行折現.
7. 為什麼市場利率越高,債券的發行價格越低
市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系 當利率上升時人們對未來的預期較好期待得到更高的利息收入從而更加青睞於短期債券的投資即商業銀行會得到更多的投資更多的收益。
8. 一般來說,債券價格與到期收益率成反比。這句話是對是錯
一般來說,債券價格與到期收益率成反比。這句話是對的。
債券價格一般指發行時的價格,一般情況下可以說是債券的面值,但是存在債券價格與面值不等的情況,到期收益率的高低也會受到債券價格的影響。
債券到期收益率由債券利息收入+資本損益與債券買入價格兩者的比率計算得到的。也可以根據中國人民銀行統一的債券收益率的計算方法計算。
由公式可以看出,債券收益率和債券價格呈反比,當債券收益率在期限內沒有變化,隨著到期日期的來臨,債券價格升水就會有所減小,這可以成為投資者選擇債券的參考依據。
如果,兩種債券的面值以及收益率都相同的話,期限較短的債券價格升水空間較小。如果債券的票利率較高,收益率的變動對價格的影響就比較小。
(8)債券市場價格越債券擴展閱讀:
對於國債的收益率有名義收益率和實際收益率之分,當一年付息一次時,名義收益率等於實際收益率,而當一年付息次數超過一次以上時,名義收益率要小於實際收益率。央行公布的收益率公式求出的是名義收益率。
如果債券每年付息多次時,按照流入現值和流出現值計算出的收益率為期間利率。如期間為半年,得出的結果為5%,則該債券的名義到期收益率為10%。如無特殊要求,可以計算名義到期收益率,如果有明確要求計算實際到期收益率,則需要按照換算公式進行。
9. 為什麼債券價格和債券收益率成反比
舉個例子,你有一張面值100元的債券,息票利率10%,價格100,一年後還本付息後,你有110元,那麼收益率為10%。同樣的債券,當價格為101元時,一年後還本付息後,你還是有110,但收益率為9%。可以看出債券價格與收益率成反比。