低票息債券會有更高的風險

『壹』 能繼續問幾個問題嗎 當市場利率下降而低於債券票面利率時產生的風險稱為什麼風險 高於呢

對於債券發行者來說，市場利率高於票面利率時，是有利的，並不能算風險。
對於債券持有者來說，市場利率低於票面利率是，也是獲利的，也不算風險。
我不知道相對而言的那種風險有沒有專名，如果沒有而讓我命名的話：
對於債券發行者來說，市場利率低於票面利率時，是不利的，可稱為定價風險。
對於債券持有者來說，市場利率高於票面利率是，也是不利的，可稱為溢價風險。

『貳』 為什麼其他條件一定下，票面利率越低,利率風險越大

投資者購買債券面臨的風險，主要是利率風險，就是利率變化對債券價格的影響。

對於票面利率低的債券，投資者的收益很難提前實現，更多地在於債券到期時、未來時刻的本金，提前獲得的利息收入（作為風險補償）很少，所以未來的一大筆現金流（本金），不確定性就更強。因此風險更大。

最極端的情況就是，沒有票面利息收入，即，零息債券，風險最大。

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債券投資的相關要求規定：

1、發行人、承銷機構及其相關工作人員在發行定價和配售過程中，不得有違反公平競爭、進行利益輸送、直接或間接謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為。

2、上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司發行的公司債券，可以附認股權、可轉換成相關股票等條款。

3、上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司股東可以發行附可交換成上市公司或非上市公眾公司股票條款的公司債券。商業銀行等金融機構可以按照有關規定發行附減記條款的公司債券。

『叄』 為什麼說利率越低，持有債券的風險越低看了之前有些答案覺得不太對。

這個實際上是對於債券投資原理不甚理解其原理而陷入順勢思維的一個誤區，因利率越低，會導致債券持有至到期收益率降低，但並不等於會導致債券投資持有期間收益率就會降低，相反利率越低卻會導致債券投資持有期間收益率因利率降低而上升。原因是很多時候債券是採用固定票面利率來進行發行的(就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題，只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低)，而債券本身的面值也是固定的，也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的，而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的，如果未來利率降低會導致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格(債券價格與到期持有收益率是成反比)的上升會體現在持有至到期持有收益率的下降，最主要原因是市場整體的利率會由於利率降低的預期而有所下降。而對於債券投資者來說是存在較大部分投資者不是把債券一直持有至到期的，這樣的利率下降會導致債券價格上升的影響直接影響到這些債券投資者持有期間收益率，雖然這些債券投資者是能收取得到債券本身所產生的利息的，但是由於債券價格本身的上升則會額外帶來一部分價差上的收益，故此這樣會導致債券投資持有期間的收益率會因利率降低而上升，故此會有利率越低，持有債券的風險越低的說法。
最後必須提醒並注意的一點，過低的利率且維持時間較長的情況下，若利率出現上升，由於債券久期在低利率的環境下，其久期一般是偏長的，這會導致債券價格呈現急速式的下跌。

『肆』 不從久期的角度分析，為什麼說債券票面利率越低，風險越大（照理說風險大會用更高利率來補償債權人啊）

投資者購買債券面臨的風險，主要是利率風險，就是利率變化對債券價格的影響。
對於票面利率低的債券，投資者的收益很難提前實現，更多地在於債券到期時、未來時刻的本金，提前獲得的利息收入（作為風險補償）很少，所以未來的一大筆現金流（本金），不確定性就更強。因此風險更大。
最極端的情況就是，沒有票面利息收入，即，零息債券，風險最大。

『伍』 為什麼債券具有較高的票面利率時,內在價值較低利率高，賺得多，價值不是應該高嗎

當債券收益率低於票面利率時，債券的內在價值高於票面價值。債券的內在價值是投資者決策的基礎。當債券的內在價值高於其市場價值時，投資者往往會購買它。

相反，債券將被視為不合格債券。在判斷債券的理想程度時，通常需要根據NPV的大小，計算出報價下調後標的價值的凈現值（NPV），作為決策的依據。

債券票面利率是指債券利息與債券面值的比值，是發行人承諾一定期限內支付給債券持有人的計算標准。債券息票利率的確定主要受銀行利率、發行人信用狀況、還款期限和計息方式以及當時資本市場資金供求狀況的影響。

債券面值是指債券的面值，即債券到期後發行人應向債券持有人償還的本金金額，是企業按時向債券持有人支付利息的計算依據。

債券的內在價值是指債券的理論價格，又稱債券的內在價值。計算債券內在價值的程序，是計算每年利息的現值，並將所賺取的利息總額的現值相加。

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具體的債券收益率計算公式如下所示：

1、對處於最後付息周期的附息債券（包括固定利率債券和浮動利率債券）、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內（含一年）的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。

貼現債券FV=100，到期一次還本付息債券FV=M+N×C，附息債券FV=M+C/f；M為債券面值；N為債券償還期限（年）；C為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率。

上述公式同樣適用於計算債券回購交易中的回購利率，不過其中FV為到期結算本息和，PV為首期結算金額，D為回購天數。

2、剩餘流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為：

其中：y為到期收益率；FV為到期本息和；PV為全價；S為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。

3、剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取復利計算。其中：y為到期收益率；PV為債券全價；C為債券票面年利息；N為債券償還期限（年）；M為債券面值。

『陸』 股票和債券哪個的風險更大

當然是股票了，沒有比股票波動更大的了，至於債券，可以說幾乎沒有什麼風險。

『柒』 債券投資有什麼風險

債券投資主要有以下八個方面的風險：

1、利率風險

利率風險是指利率的變動導致債券價格與收益率發生變動的風險。

2、價格變動風險

債券市場價格常常變化，若它的變化與投資者預測的不一致，那麼，投資者的資本必將遭到損失。

3、通貨膨脹風險

債券發行者在協議中承諾付給債券持有人的利息或本金的償還，都是事先議定的固定金額。當通貨膨脹發生，貨幣的實際購買能力下降，就會造成在市場上能購買的東西卻相對減少，甚至有可能低於原來投資金額的購買力。

4、信用風險

在企業債券的投資中，企業由於各種原因，存在著不能完全履行其責任的風險。

5、轉讓風險

當投資者急於將手中的債券轉讓出去，有時候不得不在價格上打點折扣，或是要支付一定的傭金。

6、回收性風險

有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，投資者的預期收益就會遭受損失。

7、稅收風險

政府對債券稅收的減免或增加都影響到投資者對債券的投資收益。

8、政策風險

指由於政策變化導致債券價格發生波動而產生的風險。例如，突然給債券實行加息和保值貼補。

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債券投資原則

一、債券投資的要點

1、了解並熟悉債券投資各種知識（例如債券品種比較、債券交易、債券投資收益、債券投資風險等），是投資債券的基礎；

2、通過債券投資操作策略、操作技巧，揚長避短，迴避風險，獲取最大收益。

3、投資債券既要有所收益，又要控制風險。

二、投資債券原則

1、收益性原則

不同種類的債券收益大小不同，投資者應根據自己的實際情況選擇，例如國家（包括地方政府）發行的債券，一般認為是沒有風險的投資；而企業債券則存在著能否按時償付本息的風險，作為對這種風險的報酬，企業債券的收益性必然要比政府債券高。

2、安全性原則

投資債券相對與其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因為經濟環境有變、經營狀況有變、債券發行人的資信等級也不是一成不變。

因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業債券而言，企業債券的安全性不如政府債券。

3、流動性原則

債券的流動性強意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受損失，反之則表明債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強，另外，不同類型債券的流動性也不同。

如政府債券，在發行後就可以上市轉讓，故流動性強；企業債券的流動性往往就有很大差別，對於那些資信卓著的大公司或規模小但經營良好的公司，他們發行的債券其流動性是很強的，反之，那些規模小、經營差的公司發行的債券，流動性要差得多。

『捌』 關於息票收益率高還是低的問題

息票收益率是指債券的年利率，相當於債券面值的某個百分比。息票率可以是固定（即在債券的整個年期內息率均固定的，外匯基金債券便是一例）、浮動（即息率是定期釐定，方法是根據某個參考利率，例如香港銀行同業拆息或倫敦銀行同業拆息加某個差幅）或零息率。以外匯基金債券為例，按息票率計算的利息每半年派付一次。

債券的到期時間決定了債券的投資者取得未來現金流的時間，而息票率決定了未來現金流的大小。在其他屬性不變的條件下，債券的息票率越低，債券價格隨預期收益率波動的幅度越大。換言之，對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度成反比關系。到期收益率是債券到約定期限的總收益。

『玖』 為什麼息票率高，債券價格就高

樓主啊，要是你把久期公式的其它部分不變，只是把息票率提高，久期當然變大了，但是，你想想，要是除了息票率其它都相同的債券，他們的市價會一樣嗎？算久期的時候分母上是債券市價，息票率高，市價也高，分母變大了，久期到底變大還是變小就不能確定，就要靠數學上的推導，那麼，書上的結論就是經過數學推導的結論，久期變短
統一公債就是永久債券，永不返還本金，那你就要把久期計算公式帶進去，求一個無窮級數的和，算出來就是1+1/r
直接債券就是零息票債券，到期之前沒有利息支付，你也把公式帶進去，只有最後一期支付本金，算出來就是債券的到期時間