私募證券基金公司發展計劃

A. 私募基金備案及展業計劃書怎樣編寫

可以參考網路文庫的一些案例：https://wenku..com/p/xxcyyjw

B. 私募基金的發展階段

第一階段是1993－1994年，證券公司的主營方向從經紀業務走向承銷業務，與之配合，需要定向拉一些大客戶，久而久之形成不正規的信託關系，而證券公司的角色亦轉換成受託人，由大客戶將資金交與證券公司代理委託進行投資。這部分資金大多發展成隱秘的「一級市場基金」。專門在一級市場中打新股，利用營業部的優勢，實現的收益率不僅較高，而且基本上沒有風險。
第二階段發生在1997－1998年，當時一級市場非常活躍，上市公司將股市集資來的閑置資金委託主承銷商進行投資。這段期間出現的地下私募基金更加接近於嚴格意義上的私募基金，並且大多以公司等形式出現。《公司法》規定，企業大部分資產不能投資於股市，投資咨詢公司也只能做簡單的咨詢業務。但實際上，眾多咨詢公司、顧問公司一直在以「委託代理」的方式操縱著數目頗為龐大的地下私募基金。而一些投資公司實質就是兼顧財務顧問、重組服務的民營投資公司型基金，並且往往背靠著一些證券公司，對整個市場能夠產生一定的影響。
第三階段是從1999年至2000年中，由於各種「投資管理公司」過熱，大量證券公司從業人員跳槽，特別是1999年中出來的一批證券業的資深人員，由於其專業知識較熟，加上其市場營銷技巧，進入該領域後在市場上形成了巨大反響。另外，在此期間綜合類券商經批准可以從事資產管理業務，受託管理現金、國債或者上市證券。從地下秘密轉為地上公開後，各券商之間在這塊業務的競爭更加激烈了。一些證券公司在開展資產管理業務中都有雷同的承諾，如保證收回本金、保證年收益率等。在這種情況下，為了獲得更多資金以獲取較高收入，券商就提高進入門檻的資金要求。據了解，一些券商至少要求是上千萬元的資金量。
正是因為有上述特點和優勢，私募基金在國際金融市場上發展十分快速，並已佔據十分重要的位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師和國際金融「狙擊手」。在國內，雖然還沒有公開合法的私募證券投資基金，但許多非銀行金融機構或個人從事的集合證券投資業務卻早已顯山露水，從一定程度上說，它們已經具備私募基金應有的特點和性質。
據報道，國內現有私募基金性質的資金總量至少在5000億元以上，其中大多數已經運用美國相關的市場規定和管理章程進行規范運作，並且聚集了一大批業界精英和經濟學家。但美中不足的是，它們只能默默無聞地生存在不見陽光的地下世界裡。
中國加入世界貿易組織之後，中國基金市場的開放已為時不遠，根據有關協議，5年後國外基金可以進入中國市場，未來市場競爭之激烈可想而知。由此，許多有識之士紛紛呼籲，應盡快賦予私募基金明確的法律身份，讓其早日步入陽光地帶，這不僅有利於規范私募基金的管理和運作，而且可以創造一個公平、公正和公開的市場競爭環境，減少交易成本，推動金融創新，並不斷創造和豐富證券市場上的金融產品和投資渠道，滿足投資者日益多元化的投資需求。
據圈內人士估計，中國現有地下私募基金的總量遠遠超過在深滬兩地掛牌的封閉式基金。其總量保守估計已在2000億元左右，較高估計則達5000億元。按此估算，考慮到這些私募基金主要投資於證券市場，我們可以認為，雖然在深滬兩地掛牌的證券投資基金的股本和凈值占流通市值的比率不到4%，但加上私募基金部分，則這一比例有可能趕上甚至超過美國等發達國家的水平（美國1999年投資基金占股票市值的比率為18%）。
所以，私募基金實力強大，需要證券監管部門盡快制定相關的法律法規，逐步規范引導其走向正確發展的道路。雖然中國私募基金市場的發展帶有自發性、地下性，但卻並沒有亂成一團，而是相當講求信譽，秩序井然，迄今為止幾乎沒有出現過大的糾紛問題。正是因為私募基金的市場化，許多公募基金難以解決的問題，甚至在這里得到了解決。
首先是基金持有者與管理人的激勵兼容問題。證券法規定，公募基金每日基金管理人的報酬為上日基金資產凈值乘1.5%乘1/365，比例相當高，這直接導致部分基金管理人希望在短時間內抬高資產凈值以獲益，臨到年底分紅時，又迅速做低凈值，容易造成違規操作。其收入從年終分紅中按比例提取，這使得基金持有者與管理人利益一致。
其次是基金管理人的風險承擔機制。國際上基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份，一旦發生虧損，這部分將首先被用來支付，以保證管理人與基金利益綁在一起。中國大部分私募基金也採用這種方式，不同的是其比例高達10%至30%，因此發生虧損時，反而是基金管理人損失最為嚴重。之所以比例這么高,是因為中國信用制度尚未完全建立，同時由於其操作處於地下狀態，風險較大，比例不高難以吸引資本加盟。
第三是基金管理人對於資金持有對象的主動選擇機制。據稱，一家70億元規模的私募基金在招募時即對資本持有人提出「八不要」：資金少的不要，一般每人要在3000萬元以上；要求固定回報的不要；時間短的不要。
第四是融資和投資方式的充分市場化，其中許多可能觸及金融管理規定。在私募基金中，一些不合法但合理的做法非常盛行。
第五是私募基金開始注重治理機制問題。
三季度A股連續下跌，但興業信託公司公布的三季度報告卻顯示，與其合作發行的絕大部分私募基金在三季度末保持了高倉位。
據私募排排網不完全統計，興業信託發布的集合資金信託計劃三季度管理報告顯示，82隻陽光私募9月底平均倉位66.91%。其中，28隻產品倉位九成以上，佔比34.15%，而16隻產品幾乎滿倉操作，持有權益類資產比例在99%以上，佔比19.51%。此外，倉位在70%～90%之間的私募產品數量為16隻，佔比19.51%；倉位在50%～70%的產品數量為14隻，佔比17.07%；倉位在50%以下的私募產品數量為24隻，佔比29.27%，其中，倉位在一成以下的私募產品數量為5隻。
此外，隨著近幾年私募基金獲得爆發式增長。據格上理財統計，陽光私募基金公司已經超過500家，產品總數已超過1000隻，規模達到1500多億。有多家私募基金公司的資產管理規模超過了50億元，多隻私募產品的首發規模超過了10億元，已堪比公募。另據格上理財統計，公募基金2010年全年，共發生372次基金經理變更事項，比2009年高出七成左右，同時發生192起基金經理離職事件，也比2009年的117起高出64%，可以看出公募基金經理變更速度驚人，且有加速趨勢，辭職的基金經理大多數進入私募界發展，中國金融界的精英匯聚於此，說明私募基金的發展是大勢所趨。
伴隨2015年腳步聲到來的是保險資金運用一個接一個細化方案的「落地」。其中，保監會批準保險資金設立私募基金，專項支持中小微企業發展尤為引人關注。

C. 私募證券投資基金公司的優勢

首先第一是靈活，公募基金對同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制，一旦私募證券投資基金發現了一個價值被低估的股票，他們可以盡可能多的去買這只股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業調研，有時甚至去上市公司以高價買業績和送配等消息；私募基金還可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市場的套利。
其次是良好的激勵機制，因為私募證券投資基金的利潤來源主要是業績收益的分配，而不是管理費，給客戶創造盈利越多，他們的收入越多，這也促使了基金管理者會想方設法地提高基金的收益率。
其三，私募證券投資基金在投資決策上也更占優勢。比如，公募基金的研究部門發現一隻有投資價值股票後，往往需要提交報告，開會討論，風險控制部門審核再到投資總監做出決定要經過一系列流程，時間耗費很長，等做出了決定，投資時機也往往錯過了。而私募基金則不用顧慮這些，發現了好的品種，他們能夠更快地做出反應。
其四私募做的是絕對收益，而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對基金經理也會產生很大的壓力，這些都會影響長期的穩健投資。
其五私募證券投資基金比起公募百億的巨無霸來說資金規模較小，這樣更有利於資金的進出，建倉成本要低很多。

D. 私募基金未來一年的持續經營計劃怎麼寫

1.法律意見書為辦理入會的資料之一，已提交登記法律意見書的無需再提交意見書，僅提交其他入會所需資料即可。 私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

根據協會溫馨提示，如申請機構在系統無法律意見書，入會時需要提交法律意見書。

一般而言，以2016年2月5日為分界線，該日之後申請並已完成登記的管理人，已在登記時提交法律意見書，本次入會無需再提交；該日前已經完成登記並已發行私募基金的管理人，因這部分管理人當時並未被強制要求提交登記法律意見書，所以本次入會需要提交入會法律意見書。私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

2.除法律意見書外，其他入會所需資料包括哪些？

（1）《申請書》（協會模板）；（2）《會員登記表》（協會模板）；（3）申請人基本資料；（4）持續經營和合規經營的證明資料；（5）會員代表人基本資料；（6）會員代表人簽署的承諾書（協會模板）；（7）協會要求的其他。私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

各資料的具體要求和說明參考以下規定：

根據《會員管理辦法》第十九條，申請加入協會，應當以書面形式提交以下申請材料：

1.加蓋申請人公章並經申請人法定代表人簽署的《申請書》；

2.根據擬申請會員分類填寫的《會員登記表》；

3.申請人的基本資料，包括但不限於經營業務許可證復印件、法人營業執照（或法人登記證）或其他法定資格文件復印件

4.持續經營和合規經營的證明資料，包括但不限於未來一年的持續經營計劃、歷史經營情況說明、公司治理和內部管理制度、高級管理人員和從業人員的資質證明和誠信記錄、營業場所的產權證或者租賃合同、資本金驗資文件以及財務報表等；私募基金管理人申請成為普通會員的，應當提交未來三年的持續經營計劃；私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

5.申請人擬指定的會員代表人的基本資料，包括但不限於會員代表人的身份證明文件、個人履歷等

6.申請人擬指定的會員代表人簽署的承諾書；

7.協會要求的其他材料。

問題三 入會的費用情況如何？未成功入會能否退費？

（一）實務問題列示

1未批准成為會員，只是申請為什麼必須同時繳納會費？

2.提交入會申請不被通過，入會費是否退還？雖然在大眾的樸素理解中，未入會成功，應當退還入會費，但最近有管理人申請入會被拒後不退還入會費的案例（不知真假）。私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

（二）我們的理解

管理人申請加入基金業協會，主要繳納的費用包括兩部分，入會費及年費。入會費與會員年費不同，「入會費用於入會申請審核和行業自律管理」，申請入會即需繳納，未通過不退費。

1.入會費：普通會員入會費為2萬元；觀察會員入會費為1萬元。

2.年費：觀察會員年會費為2萬元；普通會員年會費不低於2萬元，不高於60萬元。

《中國證券投資基金業協會會費收繳辦法》第七條：普通會員年會費不低於2萬元，不高於60萬元，按下列繳納標准分別計算，合並繳納：私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

(一)基金管理公司及其從事特定客戶資產管理業務的子公司、證券公司資產管理子公司、期貨公司資產管理子公司按照上年度營業收入的2‰繳納；

(二)國務院證券監督管理機構核準的擔任公募基金管理人的機構，或者經核准從事資產管理業務的證券公司和期貨公司，按照上年度基金管理業務收入的2‰繳納；

(三)基金託管人按照上年度基金託管業務收入的2‰繳納；

(四)私募基金管理人管理的基金財產主要投資為買賣股票、債券、期貨和期權的，按照上年度基金管理業務收入的2‰繳納；

(五)私募基金管理人管理的基金財產主要投資為股權等低流動性資產的，按照上年度備案的實繳基金規模繳納：3億元(含)至20億元的，年會費為2萬元;20億元(含)至100億元的，年會費為10萬元；100億元(含)至300億元的，年會費為30萬元；300億元(含)以上的，年會費為60萬元。私募基金購入就上買信託網www.maixintuo.cn

(六)普通會員從事基金服務業務的，其基金服務業務按照聯席會員會費標准計算會費，合並繳納。代表附屬機構入會的普通會員在計算應繳納的年會費時應當合並計算附屬機構的基金管理收入和基金規模。