日元長期國債利率

㈠ 日本國債負收益率意味著什麼

日本債券交易公司的數據顯示，半年期日本國債收益率昨日跌至-0.001%，創歷史新低。二級市場上的三個月期日本國債收益率上周也跌入負值，至少是2009年以來的首次。

國債收益率為負數，意味著投資者購買國債，把錢借給了政府後，反而要倒貼利息，這個現象完全顛覆了傳統經濟學教科書的內容，也讓許多人高呼：「看不懂」。在討論這個問題之前，我們先來看國債收益率的計算方式。

例如一張1年期的國債面值100元，年利率5%，1年後你可以得到本金100元、利息5元，一共105元。當該國債上市交易後，價格由供求關系決定，買的人太多，又或者是流通的國債數量稀少，都會造成價格上漲，變成106元一張，那麼投資者買回的話，成本是106元，到期卻只能得到105元的本息和，就是倒虧，即收益率為負值；

日本國債收益率為負，是安倍經濟學推行的必然結果。過去的一段時間里，日本央行一直向市場釋放天量的流動性，日本央行數據顯示，截止8月末，該行所持日本國債較去年同期增長了178.6萬億日元。此前該行已承諾將把基礎貨幣供應量由8月末的243.5萬億日元擴大到270萬億日元。由於日本央行大量購買國債，導致市場上流通的債券稀少，價格上漲，收益率為負。

所以，不單是普通的投資者投資日本國債會受到損失，就連日本央行同樣會承擔損失，虧錢也要買，說明日本政府向市場表明將量化寬松的貨幣政策繼續進行下去的決心。從道理上講，政府發行國債，承諾到期後向投資者支付利息，政府借到了錢，同時讓購買國債的人得到好處，這本來是常識，但在當前這個歷史關口，大量的經濟規律被人為顛倒了。

歷史上，第一次國債收益率為負值出現在2008年的美國，當年次貸危機爆發，全面性的金融危機和恐慌情緒導致幾乎所有的資產價格急劇下跌。美元國債成為了理想的避險品種，瘋狂的追捧造就了國債高估，出現負收益。股神巴菲特當時認為這是他這輩子唯一能看到的奇特景象。

然而，連巴菲特也看錯了，四年之後，輪到德國的國債收益率出現負值。2012年德國拍賣41.73億歐元2014年6月到期的國債，收益率為-0.06%。當時歐元區經濟搖搖欲墜，市場紛紛猜測歐元區破裂的可能，德國貨幣回歸馬克的可能性上升，假如歐元區各國被迫回歸本國貨幣，而你是一個希臘人，那麼你持有的收益率為-0.06%德國國債到期後給你帶來的收益率不一定是-0.5%，由於德國馬克對希臘貨幣的猛烈升值，您潛在的資本回報率可能是40%。這是由於德國的經濟相對其它歐元區國家而言，具有更加堅實的基礎。

㈡ 日元為什麼利率低

日元的借貸利率很低，存款利率常年為零，甚至出現過負利率。這是日本為了鼓勵本國出口而制定的貨幣政策，其特點是便宜的錢（短期利率政策為零）以及容易的錢（即「數量寬松」政策）。疲軟的日元給日本企業帶來了巨大的競爭優勢。但同時傷害了本國的金融市場。最近日本央行已決定改變貨幣政策，最近的舉動是上調了遠期利率，從而溫和的影響市場利率，改變日元「便宜的錢」的現狀。

地震以後，日本國內企業由於被迫減產或停產，造成了企業間貨幣流速的大幅度降低，從而形成了"資金黑洞"。日本企業由於普遍的高短期流動性負債(信用經濟發達的表現)，其貨幣乘數越高，對於基礎貨幣的需求越小。當地震阻斷了高速運轉的貨幣，也就是由於貨幣乘數的下降導致了對於基礎貨幣的額外需求。直接後果就是對於"日元海外資本"迴流的要求，以補充其凈現金流不足的問題。同時，日銀在超短期內集中投入的大量日元基礎貨幣，也被瞬間吸收，結果上看，黑洞出現了。如果這是問題的真實答案，我們就要思考一個問題:"一旦日本的生產恢復，也就是日本的貨幣乘數重新趨於高速運轉，那麼前期釋放出來的日元基礎貨幣將何去何從"?如果無法順利迴流到國際市場，這個額外的貨幣必將帶來其國內的"通貨膨脹預期"，這也將徹底改變日本國債的命運，從而改變通縮了20多年的，日本經濟的走向。

㈢ 為什麼長期國債收益下滑，能看出國債成為避險資產

收益率下滑意味著其價格在上漲，價格上漲主要是購買的增多，即投資者看好日本國債，加大了投資購買量。投資者看好日本國債，就是看好日元以及日本未來的經濟，即願意擁有日本貨幣，那麼日元就進入上升通道。

國債價格與國債的收益率（市場利率）是負相關，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那麼它的收益率就是2%；如果投資者擔心風險或者為了獲取更多收益，那麼持有這種國債的所有人，就會賣出手裡的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價格就會下跌，變成90元，如果你現在用90元買入面值100元的國債，到期後的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價，那麼收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價格下降而收益率（利率）上升了；反之，價格上漲，收益率就降低。

參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處

㈣ 為何日元負利率同時，日元匯率高漲

首先日本央行負利率政策針對的是金融機構放置在銀行的存款而且原利率也只有0.1% 下調到-0.1%其次負利率隻影響到大約10萬億-30萬億的日元資金同時日本央行持有長期國債超過300萬億日元，兌付壓力遠超歐美國家。10年期國債收益率跌破0%也很正常了。
日經指數下跌和負利率沒什麼太大關系不理性的斷崖式下跌很快就被修復了。很簡單的邏輯，之前日元貶值了30%，肯定存在不同程度的貨幣超發，名義利率降到0以下至少能讓通脹更低。還有日元是避險貨幣的最主要原因就是日本央行一直維持著非常低的利率，這樣不論是做多還是做空，國外投資者都熱衷於借日元。

㈤ 日本央行為何宣布保持超低利率

小產權房是指由鄉鎮政府而不是國家頒發產權證的房產，在現實中往往是一些村集體組織或者開發商以新農村建設等名義出售的、建築在集體土地上的房屋或是由農民自行組織建造的「商品房」。因此它並不真正構成嚴格法律意義上的產權。

㈥ 目前中國國債收益率是多少

希望採納
日本財務省8日公布的數據顯示，中國7月份凈購入5830億日元(約474億元人民幣)日本證券，為今年以來連續第7個月增持日本金融資產。此前，日本財務省公布，中國分別於5、6月增持7352億日元、4564億日元的日本證券，而1至4月的凈買入額僅為5410億日元。日本方面認為，中國購入的日本證券絕大多數為日本短期國債，此舉會壓低日本的國債收益率，並推動日元走高，繼而使日本出口和經濟復甦受損。但巴克萊資本駐日本首席外匯策略分析師山本雅文認為，中國購買日本短期國債表明只是預期日元升值的短期策略調整，並非中國外儲資產配置的戰略調整。

㈦ 日本央行利率是多少

萬眾矚目的日本央行利率決議並未帶來太多驚喜，該行依然維持寬松貨幣政策框架，但值得注意的是，它對局部細節進行了微調，宣布數項舉措，以便更好地打一場抗擊「通縮」的持久戰。

消息出來後，10年期日本國債收益率從0.09%跌至0.05%下方。而就在上周，因部分市場對貨幣政策調整的預期，10年期日本國債遭到拋售，收益率一度上漲至近半年以來最高水平。

系列微調支持大規模寬松

日本央行維持大規模寬松政策符合市場的主流預期。具體來看，聲明顯示，考慮到經濟活動和物價的不確定性，包括定於2019年10月起施行的上調消費稅等舉措，日本央行將維持現行貨幣寬松政策框架，即維持量化、質化寬松結合收益率曲線控制的框架，維持對金融機構新增超額准備金實施-0.1%利率，以及通過購買國債將10年期日本國債的收益率控制在0%左右的做法。

值得注意的是，該行宣布了一系列微調措施，為大規模寬松政策提供支持。調整之一是，該行表示將以更為靈活的方式購入日本國債，以便將10年期日本國債收益率控制在0%左右，但同時指出，該行將容忍收益率因經濟活動和價格的變化出現上下波動。該行還引入利率前瞻指引，承諾將把現行的超低利率維持更長時間；另外，實施-0.1%利率的新增超額准備金規模也將有所下降，並將調整ETF(交易所交易基金)的購買方案。

在同日公布的季度經濟活動和物價展望報告中，日本央行將對2018財年的通脹預期由1.1%下調至1.3%，對2019財年的預期則由1.8%下調至1.5%，對2020財年的預期由1.8%下調至了1.6%。

「日本央行的寬松立場沒有變，整體的貨幣寬松政策框架沒有改變，細節部分有所微調。這次決議的重點應是強調其政策的靈活性。我們預期下半年全球市場可能會受到美聯儲繼續加息等因素的影響，這次調整可以解讀為日本央行為了應對前述可能外部風險而做出的調整。該行將容忍收益率出現短線波動，但長線上仍維持低利率狀態。因此，這次決議並不會改變我們對相關資產的看法。」渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑對21世紀經濟報道記者表示。

在7月31日下午舉行的會後發布會上，日本央行行長黑田東彥就此次政策調整表示，該行為保證大規模政策的可持續性，做出此次調整，因為可能要花更長時間來達成2%的通脹目標。黑田還表示，盡管仍維持將長端利率控制在0%左右的政策，但可以容忍收益率短期內出現上至0.2%的波動。

最終或調整通脹目標

長期以來，日本央行是全球貨幣寬松政策的大膽嘗試者。該行2013年4月推出了QQE(質化和量化的貨幣寬松政策)，此後幾度加碼寬松力度。2016年1月底，該行導入「負利率」，至2016年9月份，該行宣布調整為控制收益率曲線的政策框架，期間該行資產負債表持續擴張。據日本央行公布的歷史資產負債表數據顯示，2013年初，該行總資產規模為近158萬億日元，而今年7月12日該行公布最新總資產規模數據，已擴張至超過540萬億日元，與該國GDP水平相當。

盡管「折騰不止」，但日本通脹水平遲遲未能達到該行定下的目標——2%，日本6月通脹為0.7%，為去年11月以來最低水平。與此同時，長期的超寬松貨幣政策卻帶來了不少副作用。

一大副作用就是擠壓日本銀行業的利潤空間。因長期實行超低利率政策，日本銀行業利差收入很窄。就在今日日本央行聲明宣布後，日本銀行股紛紛下跌。如此環境下，銀行紛紛尋求應對之策，包括擴大海外風險敞口、上調對個人和企業客戶的收費，等等。另一大副作用就是一定程度上扭曲了該國的金融市場，該行持有的日本國債幾乎佔到了市場一半。

今日的政策微調盡管一定程度上對上述副作用作出了回應，但多數觀點質疑，這些措施能否真正對日本的增長和通脹發揮影響。星展銀行在7月31日發布的研報中指出：「到最後，在達成通脹目標方面，日本央行可能會尋求更高靈活性，而非放棄其貨幣寬松的政策承諾。已經有許多亞洲銀行採用了通脹目標區間。」 截至發稿時止，10年期日本國債收益率報0.041%，美元兌日元報111.47。

來自鳳凰網

㈧ 為什麼日本國債利率這么低甚至低於美國和德國

a、日本的國民素質高，從另外一個角度看日本人的國民素質，（盡管日本人對中國的態度不好），但日本人很會配置自己的個人可動用資金，他們除了購買國債、保險等安全穩定的金融資產，也會將部分資產投入到高風險高收益的各種資產中。
b、國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。人民願意購買低利率國債，說明國民不僅僅追求利益，還有愛本國的成份。
c、日本在高速的經濟發展期，深深感到為國效力了重要性，本身也是自己受益的事情。
d、日本的總面積:包括各小島在內,共計377,835平方公里,其中土地面積374,744平方公里,水域面積3,091平方公里，約為中國的二十九分之一；人均收入是中國的十倍。
1.美國 12151（十億美元）人均收入 41400（美元）
2.日本 4750 人均收入 37180
3.德國 2489 人均收入 30120
4.英國 2016 人均收入 33940
5.法國 1859 人均收入 30090
6.中國 1677 人均收入 1290
不是說明優勢，而是如何趕超。我國總說改革**，真的發展的很慢，周邊的很多國家崛起的速度有的已經超過我國了。
僅供參考

㈨ 在國際資本自由流動的大背景下，日本的國債收益率和美國國債收益率有200個bp的差別，為什麼沒有趨同

雖然你說的前提在窪地效應上是正確的，但債券投資也不能忽視風險問題。沒有趨同關鍵在於國債不等於債券不違約，也就是信用風險問題上，美國國債近幾年都偶然會聽到提高債務上限的問題，不提高就會面臨債券違約。另外還有就是資金成本問題，隨著美聯儲對QE的漸進式的退出，美元的資金借貸成本在上升，而日本仍然維持貨幣寬松政策，也就是說日元的資金借貸成本還在低位，在某一種程度上也說明兩者貨幣也存在資金借貸成本差異，資金借貸成本會影響債券收益率。