銀行與證券公司發行債券的優劣勢

❶ 發行股票與發行債券籌資的相對優缺點

1、發行股票籌資的優缺點

優點：股權籌資是企業穩定的資本基礎，股權資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業的永久性資本；股權籌資是企業良好的信譽基礎；股權資本不用在企業正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。

缺點：資本成本負擔較重；容易分散企業的控制權，控制權的頻繁迭變，勢必要影響企業管理層的人事變動和決策效率，影響企業的正常經營；信息溝通與披露成本較大。

2、發行債券籌資的相對優缺點

優點：資本成本較低，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益；可利用財務杠桿；保障公司控制權，持券者一般無權參與發行公司的管理決策；便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。

缺點：債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財務風險較高；發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券融資的使用，甚至會影響公司以後的籌資能力；籌資規模受制約。

(1)銀行與證券公司發行債券的優劣勢擴展閱讀：

發展企業債券籌資具有的現實意義

1、債券融資是企業資金需求的必要手段 資金不足是目前企業普遍面臨的一個困難，其根源在於大量的資金需求與資金供給不足之間的矛盾。企業謀求發展導致資金需求量的大幅攀升。

2、改變現有的金融結構，優化資本結構。企業進行債券籌資增加了一個非常有效的渠道，能大量吸收個人與機構手中的儲蓄，使其轉化為投資，從而達到直接增加籌資比重，優化資本結構的目的。

3、有利於推動中小企業的發展。由於受股市擴容的限制，中小企業無法在股市上得到資金支持，依靠銀行貸款和政策無法解決。另一方面社會上存在著一批投資者，他們對投資高科技、高收益、高風險的企業有著濃厚的興趣。通過發行企業債券，吸納閑散資金投入中小高科技企業，是解決這些企業籌資的重要途徑。

❷ 對上市公司來說,股票融資與發行債券和銀行借貸相比哪個更有優勢

對上市公司來說,股票融資與發行債券和銀行借貸相比：股票融資需要股東買單，然後他再拿股東的錢來辦事，這需要股東的同意或願意；發行債券比股票融資稍微簡單，不需要很多的步驟！銀行借貸是最不好辦的，國家也在控制！
總的來說發行債券最好，再股票融資，最後實在都不行了就銀行借貸。

❸ 債券籌資的優缺點..

債券籌資的優缺點：
一、債券籌資的優點：
1.資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。
2.可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。
3.保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。
4.便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。
二、債券籌資的缺點：
1.財務風險較高。債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財務上始終有壓力。在公司不景氣時，還本付息將成為公司嚴重的財務負擔，有可能導致公司破產。
2.限制條件多。發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券融資的使用，甚至會影響公司以後的籌資能力。
3.籌資規模受制約。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國《公司法》規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈產值的40%.

❹ 商業銀行和證券公司在投行業務上各有什麼優勢誰的競爭力更強

1、在不同的國家，證券公司有著不同的稱謂。在美國，證券公司被稱作投資銀行（Investment Bank）或者證券經紀商（Broker-Dealer）；在英國，證券公司被稱作商人銀行（Merchant Bank）；在歐洲大陸（以德國為代表），由於一直沿用混業經營制度，投資銀行僅是全能銀行（Universal Bank）的一個部門；在東亞（以日本為代表），則被稱為證券公司（Securities Company）

2、投資銀行多見於歐美等發達國家，是證券市場發展到高級階段的產物，它其實是綜合性的證券公司，其業務不僅僅在於經紀、承銷和代理買賣的這些簡單操作，更包括代理投資和自營投資，製造各種金融杠桿工具，風險投資，債券融資，為大型企業提供金融服務，而且後者才是它的核心業務和核心競爭力。之所以叫做投資銀行就在於其核心業務和核心競爭力都集中在與投資有關的業務。最著名的投行就是美國的高盛和摩根大通。我國目前沒有真正意義上的投資銀行，無論資金還是核心競爭力都還沒有資格成為投行。

3、證券公司是我國通常叫法，就是指那些從事證券經紀、承銷和代理買賣等經紀業務和自營業務的證券機構。從事的業務比較初級和簡單了，主要是證券經紀業務和自營買賣業務，這也是公司收益的主要來源，遠不同於歐美投行的主要利潤來源——投資業務。我國的證券公司還停留在最初的階段，類似於純粹的經紀公司，與歐美綜合性的投行相比，就像人力車之於汽車，不可同日而語。這也是我國遲遲不敢完全開放資本市場的原因。這與資本市場發育程度有關，我們也只能慢慢來，逐步提高自身的核心競爭力。

❺ 債券籌資的優缺點有哪些

債券籌資的優點：資本成本較低；可利用財務杠桿；保障公司控制權；便於調整資本結構。債券籌資的缺點：財務風險較高；限制條件多；籌資規模受制約。

❻ 股票和債券的優缺點 股票和債券的異同點

股票融資優點
（1）籌資風險小。由於普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風險。
（2）股票融資可以提高企業知名度，為企業帶來良好的聲譽。發行股票籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。有了較多的主權資金，就可為債權人提供較大的損失保障。因而，發行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務資金提供有力的支持。
（3）股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還。在公司持續經營期間可長期使用，能充分保證公司生產經營的資金需求。
（4）沒有固定的利息負擔。公司有盈餘，並且認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈餘少，或雖有盈餘但資金短缺或者有有利的投資機會，就可以少支付或不支付股利。
（5）股票融資有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。
股票融資缺點
（1）資本成本較高。首先，從投資者的角度講，投資於普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率。其次，對籌資來講，普通股股利從稅後利潤中支付，不具有抵稅作用。另外，普通股的發行費用也較高。
（2）股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求。
（3）容易分散控制權。當企業發行新股時，出售新股票，引進新股東，會導致公司控制權的分散。
（4）新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。
債券融資的優點：

1．債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自於債務利息和股利的支出順序不同，世界各國稅法基本上都准予利息支出在稅前列支，而股息則在稅後支付。這對企業而言相當於債券籌資成本中的相當一部分是由國家負擔的，因而負債經營能為企業帶來稅收節約價值。我國企業所得稅稅率為25%，也就意味著企業舉債成本中有將近1/4是由國家承擔，因此，企業舉債可以合理地避稅，從而使企業的每股稅後利潤增加。
2．債券融資的財務杠桿作用。所謂財務杠桿是指企業負債對經營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業的資本金和抗風險能力，但股票融資同時也使企業的所有者權益增加，其結果是通過股票發行籌集資金所產生的收益或虧損會被全體股東所均攤。
債券融資則不然，企業發行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外（衍生品種除外），其餘的經營成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤率高於利率，負債經營就可以增加稅後利潤，從而形成財富從債權人到股東之間的轉移，使股東收益增加。
3．債券融資的資本結構優化作用。羅斯的信號傳遞理論認為，企業的價值與負債率正相關，越是高質量的企業，負債率越高。

債券融資的缺點：
企業向銀行借錢，先要找一家有一定經濟實力的企業做擔保人，對銀行貸款承擔聯帶責任，當民營企業尋找擔保企業時，往往對方的要求你也承諾為對方做擔保向銀行貸款，這種行為稱之為互保。大量的互保容易使企業間形成一個擔保圈，一旦圈中一家企業運作出現問題，就有可能引起連鎖反應，導致其他企業面臨嚴重債務危險。
財務風險主要指企業的資產負債結構出現問題，當企業用債權方式進行融資時，財務費用的增加會對企業經營造成很大壓力，理論上，企業的凈資產利潤率若達不到借款利率，企業的借款就會給企業股東帶來損失。但更重要的是，債權融資將提高企業的資產負債率，從而降低企業再次進行債權融資的能力，如果企業不能通過經營的贏利降低資產負債率，並獲得足夠的現金流來償還到期的債務，等待企業的後果可能就是破產。史玉柱的巨人集團幾年前由輝煌一下子瀕臨崩潰，重要的原因之一就是未做好對債權融資的管理。
相同點：
股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發行，又同在二級市場上轉讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實質上都是資本證券。

不同點：
股票是可以參與管理公司，也就是股東。但是公司沒有到期還本付息的義務。 股票可以轉讓。 債券是公司發行的有價證券，到期還本付息，持有人不可以參與公司的管理。只是一個債權人身份。

1.發行主體不同

作為籌資手段，無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券，而股票則只能是股份制企業才可以發行。

2.收益穩定性不同
從收益方面看，債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發行債券的公司經營獲利與否。股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動，盈利多就多得，盈利少就少得，無盈利不得。

3.保本能力不同

從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債一樣。股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠歸公司支配。公司一旦破產，還要看公司剩餘資產清盤狀況，那時甚至連本金都會蝕盡，小股東特別有此可能。

4.經濟利益關系不同

上述本利情況表明，債券和股票實質上是兩種性質不同的有價證券。二者反映著不同的經濟利益關系。債券所表示的只是對公司的一種債權，而股票所表示的則是對公司的所有權。權屬關系不同，就決定了債券持有者無權過問公司的經營管理，而股票持有者，則有權直接或間接地參與公司的經營管理。

❼ 公司債券的優勢有哪些

短期融資券
中期票據
公司債券
發行對象
向銀行間市場公開發行
向銀行間市場公開發行
向交易所市場公開發行
盈利要求
最近一個會計年度盈利
流動性好、具有較強的到期償債能力
最近一個會計年度盈利
流動性好、具有較強的到期償債能力
最近3個會計年度平均實現凈利潤不少於一年的利息
募集資金用途
用於本企業生產經營、償還銀行貸款等
用於本企業生產經營、償還銀行貸款等
募集資金用途比較靈活，可以用於固定資產投資、資產收購、股權投資、替換銀行貸款及補充流動資金等
融資規模
申請發行短融時，發行人累計發行的短融、中票、公司債券額度不超過發行人凈資產的40%
申請發行中票時，發行人累計發行的短融、中票、公司債券額度不超過發行人凈資產的40%
申請發行公司債券時，發行人累計發行的公司債券不超過凈資產的40%,短融、中票不包括在內
發行成本
發行利率由市場環境決定
債券期限
不超過365天
多為3年或5年一年以上，最長可達10年
審批期限
2至3個月
2至3個月
2周至2個月，目前平均審核周期已縮短至一個月左右
創新方案的實施
投資者多為銀行，對發行方案中創新設計不敏感投資者多為基金公司、證券公司、保險公司、對創新設計感興趣，可促進成交，降低發行成本
查看原...短期融資券
中期票據
公司債券
發行對象
向銀行間市場公開發行
向銀行間市場公開發行
向交易所市場公開發行
盈利要求
最近一個會計年度盈利
流動性好、具有較強的到期償債能力
最近一個會計年度盈利
流動性好、具有較強的到期償債能力
最近3個會計年度平均實現凈利潤不少於一年的利息
募集資金用途
用於本企業生產經營、償還銀行貸款等
用於本企業生產經營、償還銀行貸款等
募集資金用途比較靈活，可以用於固定資產投資、資產收購、股權投資、替換銀行貸款及補充流動資金等
融資規模
申請發行短融時，發行人累計發行的短融、中票、公司債券額度不超過發行人凈資產的40%
申請發行中票時，發行人累計發行的短融、中票、公司債券額度不超過發行人凈資產的40%
申請發行公司債券時，發行人累計發行的公司債券不超過凈資產的40%,短融、中票不包括在內
發行成本
發行利率由市場環境決定
債券期限
不超過365天
多為3年或5年一年以上，最長可達10年
審批期限
2至3個月
2至3個月
2周至2個月，目前平均審核周期已縮短至一個月左右
創新方案的實施
投資者多為銀行，對發行方案中創新設計不敏感投資者多為基金公司、證券公司、保險公司、對創新設計感興趣，可促進成交，降低發行成本
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❽ 證券,股票,銀行貸款優缺點

證券，是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。
證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。
股票是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
銀行貸款，是指銀行根據國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，並約定期限歸還的一種經濟行為。一般要求提供擔保、房屋抵押、或者收入證明、個人徵信良好才可以申請。
應答時間：2021-01-07，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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