碳債券的估值及敏感性分析

⑴ 財務敏感性分析誰知道怎麼做哈

敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，並分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。
敏感分析應用廣泛，主要是在求得某個模型的最優解後，研究模型中某個或若干個參數允許變化到多大，仍能使原最優解的條件保持不變，或者當參數變化超過允許范圍，與那最優解已不能保持最優性時，提供一套簡潔的計算方法，重新求解最優解。
在本量利關系的敏感分析中,主要包括兩個部分
1、研究分析有關參數發生多大變化時盈利轉為虧損。
基本方程式：銷量*（單價-單位變動成本）-固定成本=0
每次令一個參數為變數，其他為常量。
2、個參數變化對利潤變化的影響程度。
主要採用敏感系數計量。
敏感系數=目標值變動百分比/參量值變動百分比。
例如計算利潤對單價的敏感度
假設單價變動20%，利潤為r，單價為s，單位變動成本為c，銷量為q，固定成本為f。
單價變動前
r1=q*(s-c)-f
單價變動後
r2=q*[s*(1+20%)-c]-f
則利潤對單價的敏感系數=（r2/r1）/20%
表示的含義是單價變動1%，利潤變動變動多少個百分點
在工作中，為了讓你的分析報告更好看或者內容充實，有時候還可以附上敏感分析表和敏感分析表。所謂敏感分析表，就是假定單價、單位變動成本、銷量、固定成本上下浮動0、5%、10%、15%、20%（這些間距可以自由設定）時，利潤的絕對額是多少。彌補敏感系數只能反映利潤隨項目變化而變化的相對量的缺陷。而敏感分析圖則連續表示變數間的關系，繪制時，參照敏感分析表的數據繪出點，然後連線即可。

⑵ 敏感性分析和概率分析的區別

一、性質不同

1、敏感性分析是投資項目的經濟評估中常用的分析不確定性的方法之一。從多個不確定性因素中逐一找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，並分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險的能力。

2、概率分析是是使用概率預測分析不確定因素和風險因素對項目經濟效果的影響的一種定量分析方法。其實質是研究和計算各種影響因素的變化范圍，以及在此范圍內出現的概率和期望值。

二、步驟不同

1、敏感性分析

（1）確定敏感性分析指標

敏感性分析的對象是具體的技術方案及其反映的經濟效益。因此，技術方案的某些經濟效益評價指標，例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、凈現值、內部收益率等，都可以作為敏感性分析指標。

（2）計算該技術方案的目標值

一般將在正常狀態下的經濟效益評價指標數值，作為目標值。

（3）選取不確定因素

在進行敏感性分析時，並不需要對所有的不確定因素都考慮和計算，而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大，並對經效益目標值影響作用較大的因素。

（4）計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度

若進行單因素敏感性分析時，則要在固定其它因素的條件下，變動其中一個不確定因素；然後，再變動另一個因素（仍然保持其它因素不變），以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。

（5）找出敏感因素，進行分析和採取措施，以提高技術方案的抗風險的能力。

2、概率分析

（1）列出各種欲考慮的不確定因素。例如銷售價格、銷售量、投資和經營成本等，均可作為不確定因素。

（2）設想各個不確定因素可能發生的情況，即其數值發生變化的幾種情況。

（3）分別確定各種可能發生情況產生的可能性，即概率。各不確定因素的各種可能發生情況出現的概率之和必須等於1。

（4）計算目標值的期望值。

（5）求出目標值大於或等於零的累計概率。

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敏感性分析的作用

1、確定影響項目經濟效益的敏感因素。尋找出影響最大、最敏感的主要變數因素，進一步分析、預測或估算其影響程度，找出產生不確定性的根源，採取相應有效措施。

2、計算主要變數因素的變化引起項目經濟效益評價指標變動的范圍，使決策者全面了解建設項目投資方案可能出現的經濟效益變動情況，以減少和避免不利因素的影響，改善和提高項目的投資效果。

3、通過各種方案敏感度大小的對比，區別敏感度大或敏感度小的方案，選擇敏感度小的，即風險小的項目作投資方案。

4、通過可能出現的最有利與最不利的經濟效益變動范圍的分析，為投資決策者預測可能出現的風險程度，並對原方案採取某些控制措施或尋找可替代方案，為最後確定可行的投資方案提供可靠的決策依據。

⑶ 怎樣進行內部收益率的敏感性分析

涉及到現值法。首先，用給定的內部收益率r1計算出現值PV1（>0)。第二步，計算出使現值為零的內部收益率r0，(r1-r0)/r1就是內部收益率變動最大幅度。這就是內部收益率的敏感性。它需要與其他因素的敏感性對比，比如銷量、產品價格、變動成本、固定成本，等等，所有你關心的、能監控的因素進行同樣的敏感性分析。就可以知道哪個因素是最敏感的（允許變動幅度最小的）。

⑷ 長期債券的債券價值的敏感性分析

債券期限對債券價值的敏感性

（1）引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。

（2）債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。

（3）債券期限越長，債券價值越偏離於債券面值。而且，溢價債券的期限對債券價值的敏感性會大於折價債權。

（4）隨著債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值。

但這種偏離的變化幅度最終會趨於平穩。或者說，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響不大。

債券投資決策策略：短期的溢價或折價債券對決策的影響並不大；對於長期債券來說，溢價債券的價值與票面金額的偏離度較高，會給債券市場價格提供較大的波動空間，應當利用這個波動空間謀取投資的資本價差利得。

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市場利率對債券價值的敏感性

（1）市場利率的上升會導致債券價值的下降，市場利率的下降會導致債券價值的上升。

（2）長期債券對市場利率的敏感性會大於短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高於短期債券。

（3）市場利率低於票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈的波動；市場利率超過票面利率後，債券價值對市場利率的變化並不敏感。

債券投資決策策略：長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高於市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。如果市場利率波動頻繁，利用長期債券來儲備現金顯然是不明智的，將為較高的收益率而付出安全性的代價。

⑸ 如何計算債券組合進行利率敏感性分析

就是計算債券組合的久期，即把債券組合的現金流乘以相應的時間權數進行折現除以債券組合的現在價值。
註：債券的久期能在一定程度反映債券對於利率波動的敏感性，反映單位利率變動對債券價值變動幅度的近似值。

⑹ NPV和IRR的excel敏感性分析的公式，怎麼搞

一、錄入數據。NPV的計算需要三個變數，分別是每期現金流（可為正數也可為負數）、期數（可為日、月、季、年）、利率（可為日、月、季、年）。如圖所示，第一期投入為100，後兩期收入為100，期數為3，利率為10%。

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二、調用公式。在excel的菜單欄可以調用「公式」，選擇「財務」公式，在下拉列表中選中NPV項，即可彈出錄入數據的對話框，如圖所示。

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三、錄入公式之利率。點擊Rate欄右側的小圖標，即可錄入數據10%。當然也可直接在欄目中輸入「F2」。

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四、錄入公式之現金流。點擊Value1欄右側的小圖標，即可錄入數據-100。當然也可直接在欄目中輸入「C2」。依次輸入其他期收入即可。

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五、結果顯示。錄入完公式後，點擊確定即可。

⑺ 財務評價的敏感性分析是使用融資前的數據還是融資後的數據

財務評價的敏感性分析是使用融資前的數據，同時，其計算採用的凈現值也是採用稅前數據。

⑻ 什麼是敏感性分析，其基本步驟如何

1、確定敏感性分析指標敏感性分析的對象是具體的技術方案及其反映的經濟效益。因此，技術方案的某些經濟效益評價指標，例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、凈現值、內部收益率等，都可以作為敏感性分析指標。
2、計算該技術方案的目標值
一般將在正常狀態下的經濟效益評價指標數值，作為目標值。
3、選取不確定因素
在進行敏感性分析時，並不需要對所有的不確定因素都考慮和計算，而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大，並對經效益目標值影響作用較大的因素。例如：產品售價變動、產量規模變動、投資額變化等；或是建設期縮短，達產期延長等，這些都會對方案的經濟效益大小產生影響。
4、計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度
若進行單因素敏感性分析時，則要在固定其它因素的條件下，變動其中一個不確定因素；然後，再變動另一個因素（仍然保持其它因素不變），以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。
5、找出敏感因素，進行分析和採取措施，以提高技術方案的抗風險的能力。

⑼ 什麼是敏感性分析如何在投資決策中進行敏感性分析

敏感性分析是投資項目的經濟評估中常用的分析不確定性的方法之一。從多個不確定性因素中逐一找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，並分析、測算其對項目經濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險的能力。

若某參數的小幅度變化能導致經濟效益指標的較大變化，則稱此參數為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。這種分析方法的缺點是每次只允許一個因素發生變化而假定其他因素不變，這與實際情況可能不符。

敏感性因素一般可選擇主要參數（如銷售收入、經營成本、生產能力、初始投資、壽命期、建設期、達產期等）進行分析。若某參數的小幅度變化能導致經濟效果指標的較大變化，則稱此參數為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。

(9)碳債券的估值及敏感性分析擴展閱讀：

敏感性分析的作用

1、確定影響項目經濟效益的敏感因素。尋找出影響最大、最敏感的主要變數因素，進一步分析、預測或估算其影響程度，找出產生不確定性的根源，採取相應有效措施。

2、計算主要變數因素的變化引起項目經濟效益評價指標變動的范圍，使決策者全面了解建設項目投資方案可能出現的經濟效益變動情況，以減少和避免不利因素的影響，改善和提高項目的投資效果。

3、通過各種方案敏感度大小的對比，區別敏感度大或敏感度小的方案，選擇敏感度小的，即風險小的項目作投資方案。

4、通過可能出現的最有利與最不利的經濟效益變動范圍的分析，為投資決策者預測可能出現的風險程度，並對原方案採取某些控制措施或尋找可替代方案，為最後確定可行的投資方案提供可靠的決策依據。

⑽ 什麼是敏感性分析

敏感性分析是Meta分析中用來評估合並結果的穩健性和可靠性的重要方法。

敏感性分析的實施方法如下：

1、改變分析模型：當異質性較高時（如I的平方>50%），建議採用隨機效應模型，相反則採用固定效應模型。

2、逐篇排除文獻：逐一剔除每一個納入的研究後再進行效應量合並，改變納入排除標准或剔除某類文獻後再進行效應量合並。

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敏感性分析不僅可以評估Meta分析合並結果的穩定性和可靠性，還可以評估合並結果是否受單個研究的影響，而發生顯著的變化。此外，在排除某些研究或者資料後再進行meta分析，還可評估該部分研究對結果的影響。

在進行納入文獻的質量評價之後，若存在可能低質量的研究，則需要進行敏感性分析。當異質性檢驗提示納入研究間有顯著異質性的時候，也可以進行敏感性分析，這時的敏感性分析是分析異質性的一種間接方法。