1. 關於債券凸性問題，求高手指教。最好詳細一些
凸性大的會漲得多一些。凸性是對債券價格利率敏感性的二階估計，是對債券久期利率敏感性的測量。實際上凸性是債券價格在交易時有一定的波動才出現的，沒有價格波動的債券是沒有凸性的，最主要原因是債券價格沒有波動就不能體現其對利率敏感性，故此就沒有凸性。而凸性大的說明其價格波動較多。由於題目設定條件是兩個債券收益率和久期相同的情況下，那麼凸性大的就會漲多一些。
2. 利息率怎樣影響債券凸性
凸性的性質是凸性隨久期的增加而增加。若收益率、久期(即持續期)不變，票面利率越大，凸性越大。利率下降時，凸性增加。
對於第一句話，實際上就是說債券的市場收益率和債券的剩餘期限一定，債券票面利率越低那麼久期就越大(這是根據久期的性質)，故此凸性越大。
對於第二句話，直接引用凸性的性質來說就是了。
必須注意的這兩句話差異在於償還期即債券的期限與持續期即久期是兩個不同的時間概念。
3. 金融久期和凸性分別是什麼
這需要用到微積分的泰勒展開式
f(x)=f(x.)+f'(x.)(x-x.)+f''(x.)/2!·(x-x.)^2+……+f(n)(x.)/n!·(x-x.)^n+Rn
D（久期）=1*PVx1+...n*PVxn)/PVx PVXi表示第i期現金流的現值
即以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的價格得到的數值。
久期描述了價格-收益率曲線的斜率，凸性描述了曲線的彎曲程度。凸性是債券價格對收益率的二階導數，是對債券久期利率敏感性的測量。在價格－收益率出現大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系。由持久期作出的預測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。
如果上面你比較迷茫的話，我現在再來說簡單點，不過打字比較麻煩啊
Macaulay久期就是從當前時刻至到期日之間所有現金流流入的加權平均時間間隔。
債券價格B=∑Ci·e^(-y·Ti)
Ci表示各付息日Ti的現金流入 y表示連續復利計算的到期收益率
將B對y求導並除以B取負號就得到了麥考利久期
D=-dB/dy·1/B=∑[Ci·e^(-y·Ti)]·Ti/B
B（y）在y.處一階泰勒展開為B（y.+△y）=B(y.)+dB/dy·△y
則△B/B=dB/dy·1/B·△y
由D=-dB/dy·1/B得△B/B=-D·△y
若對於給定的收益率變動幅度，久期或修正久期越大，則債券價格的波動率越大。
當△y較大時，為了更精確，需要對B（y）在y.處二階泰勒展開：
B（y.+△y）=B(y.)+dB/dy·△y+1/2·d²B/dy²·(△y)²
△B/B=dB/dy·1/B·△y+1/2·1/B·d²B/dy²·(△y)²
定義凸度為債券價格對收益率二階導數除以價格即C=1/B·d²B/dy²
△B/B=-D·△y+1/2·C·(△y)²
當收益率變化很小時，如只有千分之一，則凸度就幾乎不起作用，了解了否？
4. 債券得的持續期和債券的凸性在債券的投資管理中有什麼作用
你好，久期和凸性常用於債券的投資分析，久期是債券價格上漲的百分比與到期收益率下降的百分比之比，是一個反應利率敏感性固定收益債券關於利率這一風險因子的一階變動速率。久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。可見，同等要素條件下，久期小的債券比久期大的債券抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。這對債券投資具有重要的指導意義。
凸性是對債券價格的利率敏感性的修正，實質上是債券定價公式關於利率求取二階導數，凸性對債券價格的影響是債券價格與收益率正向變動，凸性越高，收益率上升引起的債券價格上升幅度越大，收益率下降引起的債券價格下降幅度越小。可見，凸性越大的債券，利率上升時對投資者越有利，利率下降時可減少投資者的損失，總之可以降低風險。
在對債券投資組合進行對沖避險等操作的過程中，往往選取久期相同現金流相反的債券投資，因為這樣可以使投資者避免承擔利率變化帶來的價格風險。但是在構造避險組合的過程中，往往選取凸性更大的組合，因為凸性大可以保證不管利率上升還是下降，都可以與風險資產對沖後帶來額外的收益。
5. 如何理解可售回債券的凸性特徵
不止可回售債券啊，絕大多數債券都是呈現正凸性的。（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，則要在凸性效應的分母上乘以2）（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，則要在凸性效應的分母上乘以2）
從公式上可以看出來，只要漲得快、跌得慢，或者正向價格波動比負向價格波動快，那麼凸性就是正的。
可回售債券的凸性可以從兩個角度來理解。
1、債券凸性是一種對投資者有利的特性，所以當債券對於投資者有利的時候，會呈現出凸性，即漲得快、跌得慢。對於可售回債券（putable bond），由於嵌入了對投資者有利的期權，所以會呈現出比option-free bond更加大的正凸性。
2、當債券價格低於一定程度的時候，投資者會行使售回權力，所以債券價格理論上不會低於約定的回售價格，只會越來越趨近於回售價格，所以在高利率情況下的曲線會比option-free的債券上移，呈現出更大的凸性。
6. 凸性為正的債券是什麼意思怎麼看凸性的正負呢
凸性是對債券價格利率敏感性的二階估計，是對債券久期利率敏感性的測量。在價格－收益率出現大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系。由持久期作出的預測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。它由以下公式定義： 無論收益率是上升還是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。
7. 什麼是債券凸性(債市)
凸性（convexity） 凸性是指在某一 到期收益率 下,到期收益率發生變動而引起的 價格 變 動幅度的變動程度。凸性是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量。 凸性的出現是為了彌補 久期 本身也會隨著 利率 的變化而變化的不足。 因為在利率變化比較大的情況下久期就不能完全描述 債券價格 對利率 變動的敏感性。凸性越大,債券價格曲線彎曲程度越大, 用修正久期度量債券的 利率風險 所產生的誤差越大。
8. 下列關於凸性的說法中，正確的有（ ）。
【答案】A、C
【答案解析】利用凸性，可以計算在收益率發生巨大變化時對債券價格的變化進行較准確的估計，當收益率變化很小時，凸性可以忽略不計。故B項錯誤。結合凸性考量利率對債券價格的影響會大幅減少偏差，但是由於我們尚未真正掌握利率同價格之間的關系，所以久期與凸性一起描述的價格波動仍然是一種近似結果，故D項錯誤。