① 急求 張亦春《金融市場學》第三版 第五章債券價值分析的課後詳細解題答案 謝謝了
1．前者到期必須按40元的價格買入資產，而後者擁有按40元買入資產的權利，但他沒有義務。
2．若合約到期時匯率為0．0075美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．0075）＝5萬美元。
若合約到期時匯率為0．0090美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．009）＝－10萬美元。
3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。
4．套利者可以借錢買入100盎司黃金，並賣空1年期的100盎司黃金期貨，並等到1年後交割，再將得到的錢用於還本付息，這樣就可獲得無風險利潤。
5．如果每份合約損失超過1500元他就會收到追繳保證金通知。此時期貨價格低於1．50元/磅。當每份合約的價值上升超過1000元，即期貨價格超過166．67元時，他就可以從其保證金帳戶提取2000元了。
6．他的說法是不對的。因為油價的高低是影響航空公司成本的重要因素之一，通過購買石油期貨，航空公司就可以消除因油價波動而帶來的風險。
7．每年計一次復利的年利率＝
（1＋0．14/4）4－1＝14．75%
連續復利年利率＝
4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。
8．連續復利年利率＝
12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。
9． 與12%連續復利利率等價的每季度支付一次利息的年利率＝
4（e0．03－1）＝12．18%。
因此每個季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。
10．第2、3、4、5年的連續復利遠期利率分別為：
第2年：14．0%
第3年：15．1%
第4年：15．7%
第5年：15．7%
11．第2、3、4、5、6季度的連續復利遠期利率分別為：
第2季度：8．4%
第2季度：8．8%
第2季度：8．8%
第2季度：9．0%
第2季度：9．2%
12．公司A在固定利率上有比較優勢但要浮動利率。公司B在浮動利率上有比較優勢但要固定利率。這就使雙方有了互換的基礎。雙方的固定利率借款利差為1．4%，浮動；利率借款利差為0．5%，總的互換收益為1．4%－0．5%＝0．9%每年。由於銀行要從中賺取0．1%，因此互換要使雙方各得益0．4%。這意味著互換應使A的借款利率為LIBOR－0．3%，B的借款利率為13%。因此互換安排應為：
13． A公司在日元市場有比較優勢，但要借美元。B公司在美元市場有比較優勢，但要借日元。這構成了雙方互換的基礎。雙方日元借款利差為1．5%，美元借款利差為0．4%，互換的總收益為1．55－0．4%＝1．1%。由於銀行要求0．5%的收益，留給AB的只有各0．3%的收益。這意味著互換應使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互換安排應為：
14． A公司在加元固定利率市場上有比較優勢。B公司在美元浮動利率市場上有比較優勢。但A要美元浮動利率借款，B要加元固定利率借款。這是雙方互換的基礎。美元浮動利率借款的利差為0．5%，加元固定利率借款的利差為1．5%。因此互換的總收益為1．0%。銀行拿走0．5%之後，A、B各得0．25%。這意味著A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互換安排應為：
15．在利率互換中，銀行的風險暴露只有固定利率與浮動利率的利差，它比貸款本金小多了。
16．期權買方在支付了期權費後，其最糟糕的結果是0，他永遠不必再付出，因此他無需再繳保證金。
② 求解釋 債券利率風險題 已有答案。求具體解釋
我來解釋一下吧，首先說一點，現在的債券絕大多數都是每年年底付息的，這種到期後一次性還本付息的已經不常見了，這個例子其實不太典型。就題目解答的思路，我來說一下。
2010年購進債券，按照14%的收益率，一年後的賬面價值變為100+100*14%=114萬，兩年後的賬面價值變為100+100*14%*2=128萬，三年後賬面就是100+100*14%*3=142萬
一年後市場利率變為24%，則對於還有兩年到期的142萬現金流來說，該投資的市場價值=142÷(1+24%)^2=92.35萬，與賬面價值出現了缺口。這就是因為利率上升引發的價值貶值的風險，統稱為利率風險。
③ 急求！答辯問題！《債券市場發展滯後》1、自己為什麼選擇這個課題2、研究這個課題的意義和目的是什麼
我為什麼選擇這個課題：1眾所周知 金融業勢必統領各個行業 參見摩根金融集團對美國的影響。
2.債券市場使金融業發展的基礎，也就意味著，債券市場有著國民經濟的一大命脈，重要性的極大體現。
3.債券市場發展滯後，導致的是金融秩序的混亂，市場資金不足，發展動力缺乏，嚴重拖延國民經濟發展。嚴重性可見一般。
意義：這個課題的研究所帶來的，是人們長久忽略的問題，它的意義，是旨在指出錯誤，並監督錯誤，提醒錯誤，讓大家深刻了解背後的原因與問題。
目的：這個課題的目的是，研究與發現債券市場的滯後的原因及其影響。
④ 最近我國債券市場有什麼大的變動請從3個方面分析原因。
最近我國債券市場沒有很大的變動，利息也沒有很大變動。
⑤ 債券定價問題 和 市場利率問題（求詳解，答案是CD 我覺得不對）
這題出的挺腦殘的。
選項逐個看吧，A債券票面利率10%，但是市場必要回報率是9%，肯定說明A債券必須賣的貴一點啊，B債券票面利率只有8%，低於市場必要回報率9%，則B債券必須折價賣，否則沒人買對不。所以選項A是對的。
選項B也是對的。分析過程看上面。說白了就是A債券的利息高於市場收益率，大家肯定瘋搶啊，直到把價格從1000元面值推上去推到沒人買為止。
選項C也是對的，A債券定價大於1000，B債券定價小於1000，所以A債券價格大於B債券價格；
選項D涉及到久期的性質問題，票面利率越高，市場利率變動對債券價格的影響越小，票面利率越低，則對市場利率變動敏感。所以D是對的。你要是不放心，就對債券定價公式求一階導數，然後小幅度變動收益率算算價格差就知道啦。