公募基金私募基金監管思路

A. 什麼叫公募基金和什麼叫私募基金謝謝你的回答

一、私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應的公募基金是向社會大眾公開募集的資金。
公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。
私募基金是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。
二、私募基金與公募基金的區別
1、募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人。
2、募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。
3、信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。
4、投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。
5、業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。
三、私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。
1、投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。
2、兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。
3、公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時，因為牽扯到廣大投資者的利益，公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。
4、私募和公募的最大區別是激勵機制、盈利模式、監管、規模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標准在同一風格下都沒有什麼不同。
5、對於公募基金而言，其設立之初已明確了投資風格，比如有的專做小盤股，有的以大盤藍籌為主，有的遵循成長型投資策略，有的則挖掘價值型機會，品種很豐富，可以為不同風險承受能力的投資者提供相應的產品。對於私募基金，大多數規模很小，國內很少有上10億元人民幣的私募基金，他們不是以追求規模掙管理費為商業模式，而是追求絕對的投資回報。

B. 公募基金和私募基金的優勢和劣勢分別是什麼

一、公募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）公募基金是最透明、最規范的基金。公募基金對基金管理公司的資格有嚴格的規定，對基金資產的託管人也有嚴格的規定，基金託管人在中國實際上就是銀行，因為它的注冊資本必須達到80億元。封閉式公募基金每周還要公布一次資產凈值，每季度還要公布投資組合。

（2）公募基金因為在光天化日之下，所以還要受到監管部門的嚴格監管。所以，一般公募基金的資產安全性在一般人看來更安全，也容易接受。

（3）私募基金比較小，公募基金比較大。公募基金是透明的，業績每周每個月都會公布，私募基金沒有公開審計和披露，所以一般人很難知道。就像存銀行，銀行給的利息好，申購資金極增，所以公募很容易做大。

2、劣勢：

（1）公募基金由於流動性風險高，投資品種受局限，基金產品缺乏創新。

（2）基金業的高速發展及政策面的放寬鼓勵了基金產品的創新，各基金公司競相推出新產品以吸引投資者注意，從銷售情況看，投資者對於基金創新的認同也明顯高於缺乏創新的基金產品。

（3）由於諸如社保基金等機構投資者以及個人投資者對於安全性和風險性的要求，低風險產品受到了普遍青睞，促使基金公司注重了對於保本基金、貨幣市場基金等類產品的開發。但是相對於國外成熟的基金市場，中國的基金市場仍存在著基金持股雷同、新募基金的特色不夠鮮明、品種不夠豐富等問題。

二、私募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）私募基金一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間，合夥投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運作期穩定，無資金贖回的壓力。

（2）和公募基金嚴格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業技巧性，收益回報通常較高。

（3）基金運作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關，故基金管理人的敬業心極強，並可用其獨特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基於一種信任和契約，故很少出現道德風險。

（4）投資目標更具針對性，能為客戶度身定做投資服務產品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創造了很高的收益率。

（5）組織結構簡單，經營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對於組織機構復雜的官僚體制，在機會稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競爭優勢明顯。

2、劣勢：

（1）不公開發行的股票流動性差，不能公開在市場上轉讓出售；由於通過非公開方式募集資金，准入門檻高，對象一般是少數特定投資者。這樣如果投資者撤資或者出現其他重大變動，風險也較大。

（2）同樣由於對象是少數投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價和控股的危險。

(2)公募基金私募基金監管思路擴展閱讀：

中國所謂的基金准確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

私募房地產投資基金（現較少，如金誠資本、星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。

C. 如何區分私募基金與公募基金

1、私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金並以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行證券投資。
2、公募基金，是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金並以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發起人集合公眾資金設立投資基金，進行證券投資。這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。
3、公募基金與私募基金的主要區別：
①募集的對象：公募基金的募集對象是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人；
②募集的方式：公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別；
③信息披露要求：公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性；
④投資限制：公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定；
⑤業績報酬：公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

溫馨提示：
1、以上解釋僅供參考，不作任何建議。
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2020-11-27，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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D. 私募基金公募化後監管何為

自中晉資產涉嫌非法吸存被查，短短幾天內，先後傳出易乾財富、融宜寶、玄祥時韻等立案調查或跑路。近年來，這些線下理財無論是數量和規模均處於急劇膨脹中，甚至有些處於失控的狀態。
自中晉資產涉嫌非法吸存被查，短短幾天內，先後傳出易乾財富、融宜寶、玄祥時韻等立案調查或跑路。近年來，這些線下理財無論是數量和規模均處於急劇膨脹中，甚至有些處於失控的狀態。
不過，《華夏時報》記者調查發現，這幾起立案調查的案件，隱現私募基金的影子，通過工商注冊私募基金牌照來給自己披上合法的外衣，而這種線下交易模式存在極大的不透明，投資者的資金不知去向，同時公司持牌與監管缺失也造成投資者的錯覺。
私募基金幌子
從這幾起案件來看，這些線下理財有一個重要的攬客工具「私募基金」，或持有私募牌照，或代銷私募基金產品。
據公開報道，融宜寶先後於2013年10-12月、2014年5-6月代銷中成鑫融的兩款有限合夥私募基金，其中一款僅上海分公司就有共計2000萬元延期，至今絕大多數本息未兌付；另一款也有2000萬元延期，至今本息未兌付。
知情人士介紹：「這類線下理財公司為了業績，私自給投資人承諾兌付，導致風險疊加。連續幾個基金項目虧損後，理財公司就無法平賬了，只能連續吸儲補漏洞。」
中晉也是以私募合夥人募集投資者資金，上海公安部門通報的中晉系直指兩家私募 「中晉股權投資基金管理(上海)有限公司、上海中晉一期股權投資基金有限公司」。其中像中晉一期基金共募集資金52.6億元人民幣，超計劃籌資2.6億元。
這些產品最終又投向了國太控股及注冊控制的企業，國太控股則於2015年底至2016年初連續介入了3家港股上市公司華耐控股、中國創新投資和中國趨勢。
「中晉資產披著有限合夥股權投資外衣的自我融資行為，它的產品隸屬於國太集團，而國太集團又是中晉資產的控股公司，中晉發行的產品全部投向國太旗下的相關產業做融資。這是非常明顯的自融。」 上海一家私募機構合夥人告訴記者。
而多數投資者並不知道這些資金的投向，像中晉的合同上並沒有寫明這些投資去向。一名線下理財公司負責人對記者表示：一般線下理財投資者的資金最終多是投向股市和樓市，因為這兩個行業的資金需求量比較大，也有的是公路類項目。
生菜金融副總經理鄭海陽向《華夏時報》記者表示，「如果是正式的私募在投資之前就會想好退出方案，比如上市公司並購，但現在受經濟大環境的影響，很多行業不景氣。一般私募有3年的鎖定期，3年過後到了一個集中兌付期，而今年理財市場的大勢不好，導致了中晉的龐氏騙局無以為繼；即使是有明確投向的私募，也有可能因為項目或企業經營情況不佳而發生無法兌付的情況。」
監管的缺位
中晉被立案偵查後，大量投資者提出疑問：一家能長期冠名知名節目並請名人代言的公司，居然在一夕之間被曝出非法集資？
按《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定，私募基金不得在公開場合向不特定人群宣傳推介。北京大學互聯網金融研究中心博士後郭峰表示：「通過明星代言、電視節目冠名等形式，中晉系已經完完全全實現了公開宣傳和公開募集。」他進一步提出質疑，私募基金公募化為何無人監管？
事實上，近兩年來私募基金行業發展迅猛，問題和風險也不斷凸顯。2015年5月，中國基金業協會建立投訴登記制度以來，針對私募基金投訴事件有近500件，佔比高達約85%。
《華夏時報》記者致電中國證監會12386，對方表示，私募基金登記備案證明不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規能力的認可。
像中晉這類的登記備案顯然存在監管的真空。最近有報道稱，《私募基金募集行為管理辦法》有望本月出台，未登記備案仍視為非法集資。
玄甲金融投研總監衷亞成接受《華夏時報》記者采訪時表示，新的私募股權管理辦法的出台對於整個私募行業的規范運作將大有裨益，尤其是新辦法對私募基金募集行為做了更進一步的規定。「現在主要還是看監管部門落實政策以及執行的力度。就目前監管部門對各類理財平台風險事件的查處頻率來看，未來將有望繼續保持這樣的高壓態勢，這對肅清行業長期以來的一系列不規范的操作具有重要意義」。

E. 公募基金和私募基金在資產管理模式上存在哪些不同

投資限制不同：公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制。而私募基金的投資限制完全由協議約定。

業績報酬不同：公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽；而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

管理方式上，私募是不能公開的，而公募基金必須公開透明。

F. 私募基金的監管歷程，應實行怎樣的監管模式

我國已經出台證券投資基金法對證券投資基金進行規范，證券投資基金和股權投資基金的投資對象投資實現行業特點都不相同，決定了他們在資金募集方式、投資理念、運作方式、治理結構、激勵機制和風險控制等方面也完全不同。特別是因為這兩類基金產生的社會風險方式不同，政府的監管理念和手段也應該不同，所以說對證券投資基金和股權投資基金，應該分開立法分開監管。
私募股權投資基金的監管歷程：
第一階段：多頭管理。2003年商務部等五部委聯合發布了《外商投資創業投資企業管理規定》，對內資私募基金來講，主要是2005年國家發改委等十部委，包括人民銀行、證監會，工商局，稅務局，財政部等聯合發布的《創業投資企業管理暫行辦法》。2003年《證券投資基金法》頒布，明確了證券監督管理機構對證券投資基金實施監督管理。其實在那個時點上，證監會真正更多監管的是公募基金，不是私募證券投資基金。
第二階段：統一監管。2012年，中央編辦發布了《關於私募股權基金管理職責分工的通知》，通知更改了對私募股權投資基金的監管體系，把私募股權投資基金監管部門從發改委變到了證監會。2013年，國辦發107號文《國務院辦公廳關於加強影子銀行監管有關問題的通知》發布，107號文把各種類型的私募投資基金都歸口到證監會管理。兩個文件的發布改變了多頭監管的情況，把對私募投資基金的監管部門統一歸口到中國證監會。
第三階段，行政監管和自律規范相結合的常態化監管。2014年1月，協會根據《證券投資基金法》和證監會的授權頒布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》。2014年8月，證監會發布了《私募投資基金監督管理暫行辦法》。2015年下半年開始，協會出台了大量自律監管規定，包括針對私募投資基金的《信息披露辦法》，《內部控制指引》，《登記事項公告》)以及具體實施的法律意見書指引。證監會通過行政監管和協會自律規范將私募投資基金正式納入了一種常規化的監管狀態。