溢價發行債券的定價公式

⑴ 債券價格定價原理公式

債券收益率=(本利和-本金)/(本金*期限)
①收益率=[1000*(1+8%*5)-1000]/(1000*5)=8%
分母1000是指售價(本金)
②收益率=[1000*(1+8%*5)-1100]/(1100*5)=5.45%
③收益率=[1000*(1+8%*5)-900]/(900*5)=11.11%

⑵ 請教債券溢價發行的資金成本計算

請問:發行費用率為4%是按
(發行總面額)計算還是按(發行價格)計算?

⑶ 債券發行價格的計算公式

債券發行價格=各期利息按市場利率折算的現+到期票面金額按市場利率折算的現值。

債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數+Σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）^年數。

債券發行價格是將債券持續期間的各期的利息現金流與債券到期支付的面值現金流按照債券發行時的。

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決定債券發行價格的基本因素如下：

1、債券面額

債券面值即債券市面上標出的金額，企業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。 財富生活

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。

4、債券期限

期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發行價格就可能較低。

⑷ 求助:公司發行溢價發行債卷的發行價格計算方法!

10000000*（P/F，5%，5）+600000*（P/A，5%，5）=7835000+2597700=10432700元。

呵呵，其實那很簡單！！復利現值系數和年金現值系數（可以查表得到，一般的財務管理書上都有。），我以為你可以看懂！！

⑸ 溢價債券市場價格怎樣計算

1.
1.1/1.05=1.0476190476190476
原理是這樣的，你不要管前十九年，你現在就是無風險的使用「1047.62「這么多錢買下一張債券，明年到期，你可以獲得5%的收益率。和你在市場買一年期債券價格一樣
為什麼二者價格一樣？因為如果你用比1047.62 低的價格就可以買到，如1040買了這個債券，那所有人都知道你的收益更高啊，他們想收益更高，就會用越來越高的價格買你的債券，1041，1042。。。。一直到1047。62，這是都一樣了，別人就沒有來多賺這一點的沖動了

2，收益率5%
一年後收益1100，初始投資1047.62
1100/1047.62=1.05

⑹ 債券溢價發行和折價發行的原理

溢價發行亦稱增價發行，證券的一種發行方式。採用這種方式發行證券時，以高於證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。採用溢價發行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。投資者實獲利息，是票面利息扣除償還差額(發行價格與償還價格之差)之後的差額。

折價發行又稱「低價發行」，「高價發行」或「溢價發行」 的對稱，發行債券時，發行價格低於債券票面金額，到期還本時依照票面金額償還的發行方法。正常情況下，低價發行可以提高債券的吸引力，擴大債券的發行數量，加快發行速度，有利於發行者在短期里籌集較多的資金。

當然，它仍然受到發行者和代理機構的信譽及債券利率高低的影響，低價發行時，發行價格低於票面金額，其差額部分實際上便增大了發行成本，倘若不同時降低利率以作為折價發行所造成的發行收入的減少的補償，則低價發行與提高債券利率的效果相同，勢必增加發行者的負擔。

但低價發行，雖能暫時吸引相當數量的投資者的認購，但過低的發行價格，往往意味著公司經營不利和前景不樂觀，這不僅會導致流通市場上股票價格的跌落，損害原有股東的利益，而且對發行公司以後的發行與經營不利，所以低價發行也存在一定的不利之處。

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1、溢價發行

股票發行價格是股票發行成功與否的重要因素，對投資者和發行人乃至承銷商都有直接關系。發行價高，對發行人來說，可以用較少的股份籌集到較多的資金，降低籌資成本。但是，對投資者來說，發行價太高，則意味著投資成本增大，有可能影響投資者的購買熱情。

對承銷商來說，發行價格過高，增大了承銷商的發行風險和發行工作量。因此，證券法規定發行價格確定的原則是由發行人與承銷商協商確定，沒有規定具體界限，至於溢價到什麼程度，承銷商和發行人可以根據各種具體情況，在爭取發行成功的基礎上，確定一個適當的價格。

同時，為了保證投資者的利益和維護證券市場秩序，根據我國證券市場的實際，規定股票溢價發行要報國務院證券監督管理機構對發行價格予以核准，防止溢價發行畸高影響到股票發行以及上市的正常秩序。這個規定在我國證券市場目前的情況下，還是必要的。

溢價發行是債券發行的一種價格選擇。優點是它不僅讓發行者獲得按票面金額計算的資金，而且給發行者帶來額外的溢價收入，甚至使發行收入大於到期按面值償還的本金支出，增加了發行收入，為發行者提供了在不增加債券發行數量的條件下獲取更多資金的途徑。

但是，它要求發行者信用較高，同時，溢價發行債券利率較高，發行者到期償還時將支付較高的利息。

溢價發行在股票發行中更為常見。許多國家的公司法規定不準發行低於面值的股票，這樣，股票只能採取溢價發行或平價發行。西方流行的時價發行是最典型的溢價發行。所謂時價發行，就是以已發行股票的市場價格作為新發行股票的發行價格，以公開方式向公眾出售新發行的股票。

時價是指以每天變動的股票價格為基準來確定的發行價格。這個價格的最終確定，還須考慮公司信譽和發行的數量等因素。時價發行的溢價部分屬於股東。時價發行對籌措資金十分有利，能減輕公司的股息負擔，並能取得成本較低的資金。但是，為了維護股東利益，時價發行一般都附有十分嚴格的條件。

缺點

高溢價可以使企業以極小的代價獲得巨額資金，致使企業為了上市不惜搞過度包裝，弄虛作假。 高溢價使股票的價格與公司業績嚴重脫離，導致我國股市市盈率過高，泡沫過大。 高溢價發行股票使投資成本過高，投資回報過低，導致投資者只重視博取差價，不重視分紅，使股市變成一個投機取巧的市。

高溢價造成社會流通股與國有股的同股不同價，而且價差過大是國有股減持的最主要障礙。 高溢價使A股與B股、H股投資成本差別過大，導致了嚴重的利益侵佔問題。

2、折價發行

一般而言，債券折價發行的原因有下面幾個：

①發行者信用低或是新發行債券者，為保證債券順利推銷而採用折價發行；

②債券發行數量很大，為了鼓勵投資者認購，用減價的方式給予額外收益補貼；

③由於市場利息率上升，而債券利息率已定，為了保證發行，只能降低發行價格。折價發行時，由於債券的發行價格低於票面價值，使投資者的收益率大於債券票面利率，因此折價發行債券的票面利率可適當降低。

⑺ 債券實際發行價格的計算公式是什麼

該債券的發行價格為38315054.5元

債券發行價格公式為：Σ（票面金額*票面利率）/（1+市場利率）^t + 票面金額/（1+市場利率）^n（取1~n,n為債券期限）

即債券發行價格=各期利息按市場利率折算的現+到期票面金額按市場利率折算的現值

(7)溢價發行債券的定價公式擴展閱讀：

債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人。

根據《公司法》 的規定，我國債券發行的主體，主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是：

1．股份有限公司的凈資產額不低於人民幣3 000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6 000萬元。

2．累計債券總額不超過凈資產的40%.

3．公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

4．籌資的資金投向符合國家的產業政策。

5．債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。

6．其他條件。