現金存量充裕仍要發行債券

A. 關於債券發行涉及到發行費用的會計處理的疑問

與債券發行直接相關的交易費用的會計處理方法：是指按照理論價格確定面值的方式。
理論價格：即內在價格，是以現金流貼現之和求得，所用折現率就是市場利率。
交易費用：債券發行人為貸入的資本付出的發行成本，如印製債券，申請發行，公布信息等財務費用。
交易費用不計入債券初始確認金額：按照債券的內在價值確定面值，面值計算所用的市場利率就是實際利率；而真正交易時，價格還要加上交易費用。
交易費用計入債券初始確認金額：訂立面值時，就在內在價值上加入了交易費用，使得等式另一面的市場利率減小，小於實際利率；換言之，小於上面那種情況中算出的利率。（參見折現公式）
事實上，債券面值是後一種算出的結果。
債券的面值，在折(溢）價發行中，小（大）於交易價格。因此折（溢）價發行不會影響面值的確定，只與債券售價有關。

B. B市財政採用定向承銷方式發行地方政府債券置換存量債券10億的分錄

2015年5月15日 來源：財政部新聞辦公室
根據《預演算法》、《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）及地方政府債券（以下簡稱地方債）發行管理有關規定，近日，財政部、中國人民銀行、銀監會聯合印發《關於2015年採用定向承銷方式發行地方政府債券有關事宜的通知》（財庫〔2015〕102號，以下簡稱《通知》），明確2015年省、自治區、直轄市（含經省政府批准自辦債券發行的計劃單列市）人民政府（以下簡稱省級政府）在財政部下達的置換債券限額內採用定向承銷方式發行一定額度地方債，用於置換部分存量債務。
採用定向承銷方式發行地方債，是指省級政府面向地方政府存量債務中特定債權人，採取簿記建檔方式發行地方債，用以置換本地區地方政府相應的存量債務。定向承銷方式進一步豐富了地方債發行方式，有利於推動地方政府高效、便捷地開展存量債務置換。
採用定向承銷方式發行地方債由省級政府財政部門（以下簡稱地方財政部門）與特定債權人按市場化原則協商開展。對於地方政府存量債務中的銀行貸款部分，地方財政部門應當與銀行貸款對應債權人協商後，採用定向承銷方式發行地方債予以置換。對於地方政府存量債務中向信託、證券、保險等其他機構融資形成的債務，經各方協商一致，地方財政部門也可採用定向承銷方式發行地方債予以置換。2015年為新增地方政府債務發行的地方債，以及為置換存量債務發行的地方債（以下簡稱置換債券）中不採用定向承銷方式發行的部分，仍按照《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》（財庫〔2015〕64號）和《地方政府專項債券發行管理暫行辦法》（財庫〔2015〕83號）等有關規定，採用招標、公開承銷等方式發行。
《通知》要求，各地有關部門和相關機構要高度重視，地方財政部門會同各地中國人民銀行省級分支機構、銀監局共同組織開展相關工作。各地針對2015年第1批置換債券額度的定向承銷發行工作，應當於2015年8月31日前完成。地方財政部門、中國人民銀行省級分支機構、銀監局和相關金融機構要嚴格按照《2015年採用定向承銷方式發行地方政府債券操作規程》（《通知》附件，以下簡稱《規程》），規范開展相關工作。
《規程》對採用定向承銷方式發行地方債的債券期限、債券承銷團、信息披露、定價機制、債權確認和登記託管、流通轉讓安排等方面進行了規范。《規程》明確，定向承銷方式發行的地方債分為一般債券和專項債券，一般債券期限為1年、3年、5年、7年和10年，專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年。定向承銷方式和公開發行方式發行的地方債規模之和不得超過財政部下達的2015年本地區地方債限額。採用定向承銷方式發行的地方債，發行利率區間下限不得低於發行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，上限不得高於發行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值上浮30%。採用定向承銷方式發行的地方債暫不可在銀行間市場和交易所市場進行現券交易，可以通過試點商業銀行櫃台市場進行流通。地方債納入中央國庫現金管理和試點地區地方國庫現金管理的抵（質）押品范圍，符合條件的地方政府債券，按中國人民銀行規定，可納入部分貨幣政策操作的抵（質）押品范圍，納入商業銀行質押貸款的抵（質）押品范圍，並可按規定開展回購交易。

C. 幾個經濟學的問題

1，2006年以後我國企業通過股票和債券籌集資金的比例：我國非金融企業部門(包括住戶、企業和政府部門)以貸款融資、國債融資和股票融資這三種方式共融入資金16832億元(本外幣合計)，同比多融4881億元，增長40.8%。其中，以貸款方式融資14021億元，同比增長54.6%；以國債方式凈融資2112億元，同比增長11%；以股票方式融資699億元，同比下降28.7%。前三個季度貸款融資、國債融資和股票融資占總融資的比重為83：13：4，與去年同期相比，貸款融資比重上升了7個百分點，國債融資和股票融資比重分別下降了3個百分點和4個百分點。 近幾年，銀行間市場發展十分迅速，成員由1999年6月份啟動時的16家，發展到2009年7月末的799家，從商業銀行擴展到財務公司、保險公司、證券公司、證券投資基金公司以及外資銀行在華分行等各類金融機構。1999年銀行間市場交易量僅為4463億元，2009年達到49055億元。從該市場的資金融出、融入情況看,國有商業銀行為唯一的資金凈融出部門，資金最大需求方由去年的證券及基金公司和其他商業性銀行轉變為其他金融機構和其它商業銀行。前三個季度，證券及基金公司凈融入資金4758億元，同比多融入749億元，增長18.7%，凈融入資金所佔市場份額為13%，同比下降35.3個百分點。針對近年來貨幣流動性比例(M1/M2)有一定程度下降的現象，主要原因有三：一是居民收入不斷增長，由於社會投資渠道狹窄，居民儲蓄存款持續保持高增長。特別是2009年下半年以來，隨著股市持續走低，儲蓄資金大量迴流銀行，准貨幣增加很快，相應拉高了M2增幅。二是隨著結算工具現代化和銀行卡的廣泛使用，流通中現金需求明顯減少，M0在貨幣供應量中所佔比重持續下降。三是從去年7月起，央行調整了廣義貨幣M2的統計口徑，將證券公司客戶保證金存款計入M2，而M1統計口徑卻沒有進行相應調整。 2，為什麼我國企業股票發行對外債券：國債券市場的國際化程度相對滯後。2005年，作為首批在我國發行人民幣債券的國際多邊金融機構：亞洲開發銀行(資訊論壇產品)和世界銀行集團國際金融公司分別發行了10億、11.3億的人民幣「熊貓債券」。但至今尚不允許企業發行，因此目前的發行主體單一，發行規模尚小，有進一步開放、發展的必要。在美國，外國債券俗稱揚基債券。近年來，揚基債券發行額平均每次都在7500萬到1.5億美元之間，有些大額發行甚至高達幾億美元。截至2008年底外國在美國發行的債券存量達1.4萬億美元，占公司債和外國債券的12.6%。此外，由於上世紀80年代日本貿易出現巨額順差，國內資金充裕，日本放寬了對外國債券發行的限制，專門由外國企業發行的武士債券在80年代以後也獲得了快速發展。可以考慮鼓勵外國企業在我國發行債券，促進人民幣國際化和資本項的國際收支平衡。由於過去已經有國際機構在我國發行熊貓債券，各項技術和政策條件比較成熟。因此，建議盡快允許境外企業發行熊貓債券。目前我國正在推動上海建設國際金融中心，應該抓住這一發展機遇，加快實現資本市場的國際化，擴大金融市場的國際版圖，提高中國資本市場的國際競爭力。3，我國股票發行的規模和額度證券市場最新交易數據顯示，截至2009年10月底，我國股市總市值約為4.37萬億元，而在6月底這一數字則為5.36萬億元。與之相對應，我國股市的流通市值從1.89萬億元下降為1.46萬億元。所謂股票市價總值一般是指整個股市所有上市公司在股票市場上的價值總和，它經常隨著股價的升降而波動，通常來用股票總市值與國內生產總值(GDP)的比值來計算一個國家的 證券化率。因我國上市公司的國有股和法人股尚未上市流通，所以按照流通股本的數量計算的市值稱為流通市值。在這4個月的時間里，滬深股指連綿下跌，其中上證指數在2009年6月14日創出2245點的歷史高位後，一直下滑到10月22日的今年最低點1520.67點，下跌幅度超過了30%。此間，國有股減持政策的出台、銀廣夏造假、東方電子等公司被立案稽查、證監會宣布停止首次發行和增發股票時出售國有股等事件令人矚目。據統計，到2009年10月底，我國股市中境內上市公司已達1152家，比去年同期凈增100家；而目前股市中投資者開戶數已經超過了6500萬戶，比去年同期增加近1000萬戶

D. 公司發行債券時實際利息費用為什麼記財務費用借方

會計准則的解釋是：
企業發行的一年期以上的債券，構成企業長期負債的。企業按照債券未來現金流量現值作為賬面價值，發行面值計入應付債券——成本，其與賬面價值之間存在差額的計入應付債券——利息調整，按照實際利率攤銷，計入財務費用。
你發行債券，未來現金流量現值為發行債券的賬面價值。意思就是你應付債券的賬面價值=你所有付出去的錢*折現率。你在發行債券的時候，支付的手續費等，屬於你發行債券的現金流出，因此減少了應付債券的賬面價值。所以借計應付債券——利息調整。（成本那個科目是你的面值，一般是不變化不調整的）
你發行債券導致要付出所有金額（這個金額包括肯定要支付的手續費、應付利息、應付本金等等不包括可能出現無法按時支付導致的罰息、額外賠償等等）為100元。
你現在支付了手續費等5元。你是不是等於還欠95元。

E. 銀行是怎樣確定貨幣發行量的大小的，是根據政府發行的國債還是它本身的黃金存量

新增貨幣必定通貨膨脹這是肯定的。但是增加貨幣的另外一個的因素是要刺激消費。加大市場中的資金流動~
國家貨幣是否被摧毀不是一天兩天會發生的。。長期的濫印加印才會是幣值急劇貶值購買力下降直到貨幣崩潰成為白紙。
國債這個東西不是和貨幣直接掛鉤。
國債的發放，比如發了100國債。按照利息得拿出105快。這5快那裡來。。加印鈔票，
但是是在政府赤字情況下才無法還清5快。如果政府收入大於支付有盈利。這100國債就屬於良性國債。不會產生償還無力的情況。。所以。。。你所謂的貨幣戰爭有一個基礎就是政府及其無能貪婪。幾乎國庫無存~才會惡性發放國債，但是現實任何政府都不敢如此明目張膽。都會保持一定的貨幣穩定

F. 國家為什麼發行債券

發行債券可以控制流動性

G. 幾個經濟問題

1 次級貸款的債權憑證作為一種證券在市場中被買賣，是銀行規避違約風險的一種手段{在我國是不吮許這樣做的}。高風險自然高收益。
2 公司管理公路是政府授權的，他們收回自身成本時到期了{政府在招資時定下的條件}。管理公路的公司在投資公路的同時得到過別的收益。
3 失業和通脹會同時出現。滯漲 和失業會同時出現。通脹和滯漲不會同時出現。

H. 百度現金流如此充裕為何還要發行 10 億美元債券這種融資方式有可能普遍化嗎

網路現金流充裕還要發行 10 億美元債券，主要是從直接的財務目的和間接的業務布局考慮，這種融資方式是國際大企業發展的戰略，具有普遍化。

根據網路的公開信息，網路宣布發行10億美元的五年期債券，票面利率為2.75%，擬將發售所得資金用於一般企業用途。2012年11月和2013年7月網路曾分別發行15億美元與10億美元債券，一年不到再度發債10億美元。

綜上所述，網路發行 10 億美元債券，這種融資方式是國際著名企業發展的普遍性戰略。