江蘇城投債券投資集合信託

A. 城投信託保障房項目，政府承諾回購，有人大決議，並且有較高資質的企業擔保，第一順位，還需要抵押物嗎

政府承諾回購，這個承諾與中央政策有沖突；人大決議的細則你根本就看不到；企業的資質如果評判恐怕也很難有客觀的標准。
這樣的項目，不僅僅要有抵押物，還有看抵押物是否干凈、是否具有保值、升值的潛力。
本與從業幾年的經驗及對行業發展的研究分析，目前這個時間，我堅決不敢建議你選擇與鋼筋和水泥有關的任何項目。
有時間的話，建議你到 中國信託網 上去多了解一下

B. 城投信託安全嗎

現在的信託都是比較安全的理財產品，但是城投類畢竟屬於房地產類，集聚的風險相對其他信託大一點，不過主要還是看具體的項目了，看項目的變現能力，抵押以及擔保方的實力等等

C. 請問信託產品有風險嗎

一、購買信託產品的風險:

① 市場風險:

1、政策風險:政策、財政政策、產業政策和監管政策等國家政策的變化對市場產生一定的影響，可能導致市場波動，從而影響信託計劃收益，甚至造成信託計劃財產損失。

2、行業風險:宏觀經濟運行狀況以及行業發展狀況對收益水平產生影響。

3、利率風險:金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動，並直接影響著債券的價格和收益率，影響著企業的融資成本和利潤。從而導致信託計劃收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。

4、購買力風險:信託計劃的目的是信託計劃的保值增值，如果發生通貨膨脹，則投資於信託所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響到信託計劃的保值增值。

5、公司經營風險:如果信託計劃所投資的公司經營不善，使得能夠用於分配的利潤減少，會信託計劃收益下降，甚至造成信託計劃財產損失。

② 保管人操作風險: 但若信託計劃存續期間保管人不能遵守信託文件約定對信託計劃實施管理，則可能對信託計劃產生不利影響。

③信託公司操作風險:信託公司因違背資金信託合同、處理信託事務不當而造成信託財產損失。

④ 委託人投資於信託計劃的風險:

1、委託人資金流動性風險:大多數信託計劃，委託人需持有信託份額直至計劃結束，因此委託人在資金流動性方面會受一定影響。

2、信託利益不確定的風險:信託利益受多項因素影響，包括證券市場價格波動、投資操作水平、國家政策變化等，信託計劃既有盈利的可能，亦存在虧損的可能。根據相關法律法規規定，受託人不對信託計劃的受益人承諾信託利益或做出某種保底示。

3、信託計劃財產變現的風險:由於本信託計劃終止，受託人必須變現信託計劃財產所投資之全部品種，由此可能導致信託計劃財產遭受損失。

⑤ 其他風險:

1、戰爭、自然災害、重大政治事件等不可抗力以及其它不可預知的意外事件可能導致信託計劃財產遭受損失。

2、金融市場危機、行業競爭等超出受託人自身直接控制能力之外的風險,可能導致信託計劃財產遭受損失。

二、信託產品風險控制措施

(1) 抵押或質押：融資方將其動產或不動產（房產、股權等）抵押或質押給信託公司，若融資方無法按期支付信託產品的本金及收益，信託公司可以拍賣抵押或質押物。一般情況下，融資方的抵押、質押物的估值會高於投資人的投資額和預期收益，以保障投資人的本金及收益；

(2) 擔保：對於沒有抵押（或質押）或者抵押率比較高的，信託公司往往會要求融資方對信託財產提供相應的擔保。比如，擔保公司擔保、第三方擔保（融資方的母公司或關聯公司）、公司法人無限連帶擔保等；

(3) 結構化設計：所謂結構化設計就是將信託收益權進行分層配置，購買優先順序的投資者享有優先收益權，購買次級和劣後級的投資者享有劣後收益權。信託期滿後，投資收益在優先保證優先順序受益人本金、預期收益及相關費用後的余額全部歸劣後級受益人；若出現投資風險，也先由劣後級投資者承擔。

(3)江蘇城投債券投資集合信託擴展閱讀：

信託是委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。

信託（Trust）是一種理財方式，是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。信託與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。信託業務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委託人，受信於人的受託人，以及受益於人的受益人。

D. 城投債企業債券和集合類企業債券的區別

發行主體不同 風險等級不同

本人在投資方面一直都比較謹慎，安全性不可靠的根本不考慮，沒想到卻在政府債這里栽了。。。。。我是2016年購買了這款《三都水族自治縣城鎮建設投資有限公司2016年直接債務融資》產品，產品的用途是用於三都水族自治縣農貿市場片區基礎設施建設工程項目，但是，早已經到期一個月多了，別說是利息，就連本金我都沒收回來~而且官方連一個正式的說明都沒有，這是要被割韭菜的節奏！！！

當初之所以敢入手，也是因為看中是國企融資、國資擔保，想著大企業不會耍陰招，但還是被「套」了，政府債TMD也開始坑投資人的血汗錢了？？？這款項目的募集資金規模還不到2億元，想著僅是擔保公司的注冊資金都有30億元呢。哎，現在我就想問：5.05億的土地抵押哪去了？？？國有公司連我們這點錢難道都兌付不了嗎？？？不是政府三函支持嗎？？？人呢？出了這樣的事情，三都縣人民政府、財政局、人大常務委員會就視而不見嗎？？？

為了維權，我們於2018年11月7日也是親自去了三都政府。對於我們的到來，剛開始三都政府明顯是有些排斥的，直接將我們拒之門外，不允許投資人進去；後來，直到叫來了好幾車武警，在他們的「陪伴」下，我們這些客戶才得以順利進入，是心虛害怕了嗎？？還是想以武力來恐嚇我們？？？反正全程下來，三都政府的幾個官員（金融局副局長、三都縣李副縣長等負責人）都是能躲便躲，態度惡劣不說，還各種托詞不作為，敷衍我們，真是服了！！！一點沒看出來是為人民服務的！！堂堂的國家公職人員，卻對人民耍起了流氓行徑，既沒有給我們投資人一個合理的解釋，也沒有拿出任何具體的解決方案。

之前就有聽聞說三都縣前任書記因為貪污腐敗案被抓了，所以現在，事件中是否存在挪用項目資金？？是否存在貪污受賄等情況？？？？？請貴州省領導們重視，望中紀委介入調查，必要時，我們會竭盡全力配合相關部門一起調查，只希望貴州高級政府等相關部門不要讓我們失望！！！請盡快給我們一個合理的解決方案，不要讓我們失去對政府的信任！！！

如果，連政府都不能信任了，那我們老百姓還能依靠什麼呢？如果，政府都開始肆無忌憚的耍流氓了，這個國家還有出路嗎？？？金融局副局長、三都縣李副縣長，你們這么做，將政府信用置於何處？？將我們百姓對國家的信任置於何地？？？我們一輩子的積蓄不能僅空憑你們隨便的一紙通知，就打水漂了吧？？？這可是我們全家的血汗錢吶，無理由延期、展期，我們不接受！！！！

E. 應該如何選擇信託和城投債

這兩者都屬於比較大額的理財了，一是信託的起投金額更高些，對於投資者來說看看自身的腰包；二是兩者的含義太過廣泛，還可以分支成許多不同的類型，可以根據具體的項目來選擇。不過建議你選擇的時候最好是選擇政信類的，有當地政府做後台還是有保障的。進元財富他們現在也是主做這個，豐富的政信類信託和政府債供你選擇，如果你有更多的問題，可以上網去找找進元財富，希望你能選擇到你滿意的，謝謝

F. 近期十堰經開城投發放債券投資靠譜嗎

這個關於投資的問題，最好了解清楚債券的類型以及投資周期，搞明白是私募還是公募，最好慎重對待。

G. 哪些省份的債務風險更讓人擔心

此前有媒體報道本月底審計署將初步完成地方債務的審計工作並上報國務院，預計11月上旬可能向公眾披露。我們估計，中國非金融企業負債今年或接近87萬億人民 幣，大約為名義GDP的152%。在非金融企業負債當中，地方政府以法人形式設置的企業負債是非常重要的一部分。相信審計署的報告將為投資者提供更加全面 詳實的信息，在此之前我們想通過當前存量發行城投債企業的情況管中窺豹，嘗試觀察一下地方政府的債務負擔情況。

我們對地方國企債務的擔 心更多地來自於其背後隱含的政府信用。通過這種隱形擔保，地方政府控股的國有企業及投資公司可以更加容易地通過銀行貸款、信託計劃、基金子公司資產管理計 劃、融資租賃、BT項目等形式獲得資金支持。也正是因為這種隱含的政府信用使得企業的負債水平可能超出了正常的市場所能接受的范疇，最終可能將風險轉嫁給 地方政府。

此前，我們對比國內工業企業的盈利和負債水平之後發現了一個現象，2007年以後中國工業企業當中的國有及國有控股企業盈利 能力是在下降的，但是杠桿卻是顯著上升的。中國工業企業當中的私營企業則正好相反，2004年以後其盈利能力快速上升，但是杠桿卻在不斷下降。這些數據從 側面支持了我們的推測。

根據WIND的統計，目前中國有記錄的省、市、縣（區）地方政府融資平台企業有8762個，數目龐大。截止到 2013年10月23日，有1516家平台公司發行了尚在上市交易的城投債有2406隻，總規模為30966.4億元。當前的存量規模大約是2009年的 四倍左右，可以說能有發債資格的地方平台基本都已經發行過城投債了。

為了在較長時間序列當中觀察這些城投公司的變化情況，我們選取了有2008年以後可比財務數據的551家公司，雖然只有當前發債平台公司數量的約36%，但是卻佔到了資產總量的85%，總負債的88%，因此有比較強的代表性。

我 們發現這些公司2008年以來整體的資產負債率有小幅的提升，截至2013年中接近60%，但是有息負債占凈資產的比率上升的比較快，達到126%。這樣 的資產負債率雖然談不上難以為繼，但是相對於這些企業不到8%的凈利潤率來說已經比較高了。我們發現這些公司在過去的近五年當中資產負債表有兩點值得投資 者注意：

（1）、資產和負債在過去幾年當中上升的速度都非常快，2008年以來的年復合增長率超過20%，其中有息負債的增長速度還要 快於資產和負債的上升速度，顯著超越收入、凈利潤和經營性現金流的增長速度。這些公司每年凈資產的上升幅度是凈利潤的5-6倍。因此這些公司的規模增長顯 然不是來自於內生性的利潤積累，而是依賴外延式的資產注入，我們認為地方政府的土地資產注入起了重要的作用。

（2）、2008年以來， 這些企業的經營現金流從來未能覆蓋利息，企業的資金鏈基本依賴於外部的借貸。在完全沒有任何籌資活動現金流的情況下（僅展期債務不能增加新的債務），我們 估算這些企業的在手現金可以支撐18個月的投資活動。因此平台企業對於外部融資環境相當敏感。2011年城投債風波曾經讓當年企業籌資活動受到顯著影響， 籌資活動現金流同比下降近25%，企業的凈現金流轉負，在手現金規模出現下降。

雖然我們認為1500多家平台公司整體負債水平風險不 大，但是其中已經有304家城投公司資產負債率超過70%，最高的達到93%，這些負率債很高的城投公司總資產規模有16萬億人民幣，占所有平台公司資產 規模的32%左右。未來這些高負債企業的債券融資能力或將受到顯著制約。

根據發改委《關於進一步強化企業債券風險防範管理有關問題的通 知》規定，要求將企業的資產負債率水平作為其發債的重要考核標准之一，資產負債率在65%至80%之間的發債申請企業，在審核工作中對償債風險實行「重點 關注」。資產負債率在80%至90%之間的發債申請企業，原則上必須提供擔保措施；資產負債率超過90%，債務負擔沉重，償債風險較大的企業發債，不予核
准發債；但實行有效的多種復合性風險防範措施的企業，可適當放寬資產負債率要求。另外，根據證監會和交易所對公司債發行的相關規定，債券發行前，發行人最近一期末的資產負債率或加權平均資產負債率(以集合形式發行債券的)不高於70%。

從各省的債務分布情況來看，江蘇、北京和浙江分列存量規模的前三甲，如果從城投債存量佔地方財政收入的比率來看，青海、甘肅、北京、安徽、天津、重慶和江蘇的比率相對較高，經濟體量較大、財政收入較高的省份當中，廣東、山東和遼寧的比率較低。

H. 在哪裡可以買離岸信託

雪山貸也有信託產品
方正東亞-方興141號榆林城投債權投資集合資金信託計劃
產品亮點：
1、國資企業融資擔保 2、AA級發債主體，資信狀況良好。榆林城投分別於2010年、2012年發行公司債券，經聯合資信評級有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AA，「12榆林城投債」債券信用等級為AA+，評級穩定，企業資信狀況良好，再融資能力強。 3、市財政局承擔償還還債義務