擬發行債券融資

1. 茅台集團擬發行150億公司債券的理由是什麼

我們知道，一般說來，企業發行債券主要是為了拓寬公司融資渠道，滿足自身的經營需要。作為貴州省的龍頭企業，茅台集團在申報稿中稱，此次發債是為了募集資金，用來對貴州高速公路集團有限公司做股權收購、有息債務償還、流動資金需求補充等動作。一家企業通過發行債券募集資金，其目的並非完全是為了自身發展，而是用來幫扶另一家龍頭企業渡過難關，令人肅然起敬。

然而，茅台也不會傻傻就拿出錢來投進這爛攤子里，股東們也是不會同意的。可是茅台依然做了。這場看似幫扶實為收購的戲碼，到底還是在金融界里翻出了浪花。兩家企業並不屬於同一個領域，卻不妨礙當下企業為了長遠生存而推出的戰略轉型思維，擴大自己的業務范圍，茅台更是早已將手伸向了物流、包裝、銀行、證券、基金等行業。

2. 公司擬籌資5000萬元,其中按面值發行債券2000萬元，票面利率10%，

這題有點兒意思，我嘗試解答一下。
公司債的成本=10%*(1-30%)/(1-2%)=7.14%

優先股的成本=8*15%/[10*(1-3%)]=12.37%

股票的要求回報率，用公式P=D1/(r-g)，即
2*(1-4%)=0.25/(r-5%)

所以要求回報率=18.02%，也就是資金成本

其中公司債佔比40%，優先股佔比16%，普通股佔比44%
公司綜合資金成本=40%*7.14%+16%*12.37%+44%*18.02%=12.76%

以上供參考。

3. 企業如何進行債券融資

《企業債券管理條例》第5條規定：本條例所稱企業債券，是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。

《公司法》第154條規定：本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。

企業債券和公司債券的區別主要集中在發行主體上。企業債券和公司債券概念的內涵是一致的，只是企業債券概念的外延要大於公司債券，其涵蓋了公司債券，公司債券只是企業債券的一個特定形式。

企業發行債券是一種重要的直接融資方式，在國外成熟的資本市場，發行債券融資是企業融資的最主要手段，企業通過債券融資的比重往往大於通過股票、信貸等其他方式融資的比重。

企業債券可以按照債券本息償還方式、擔保類別、債權人收益類別、發行方式、市場劃分、是否記名、與股票的關系以及流通性等八個標准進行分類。

企業發行債券融資是企業常用的融資方式，其以資金成本較低、不分散公司控制權，易於被投資者接受等優點而被融資者普遍採用；同時，也因其投資風險小，收益穩定而受到眾多投資者的青睞。

4. 發行債券是利好還是利空

這個不好說，得看發行公司得目的，下面具體介紹一下：

1、如果企業想更好的發展，那肯定是利好。上市公司發債，募集資金，都會在發債說明書上面說明資金用途，單純從發債角度看來，都是用於擴大經營的，是利好；

2、如果企業是發展遇到大困難，想搞小動作，那肯定是利空。如果企業債券的項目不明確，那麼就盡量不要投資。

(4)擬發行債券融資擴展閱讀：

以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金稱為債券型基金，因為其投資的產品收益比較穩定，又被稱為「固定收益基金」。根據投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金。

債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。

參考資料：發行債券-網路

5. 某公司擬發行8年期債券籌資，債券面額1200元，債券市場利率10%，計算兩種情況發行價格：（1）還本付息

1、你沒告訴債券的票面利率，怎麼算啊
2、樓上假設票面利率也等於10%，演算法正確
3、如果票面利率為i，則
（1）p1=（1200+1200*i*8)(p/f,10%,8)
(2) p2=1200(p/f,10%,8)+1200*i(p/a,10%,8）

6. 某公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為12%，當時市場利率為12%，

債券定價公式：P=∑CFt/(1+r)^t。。。就是所有未來現金流的現值之和。
P指債券現在的定價。CFt指第t期的現金流。r指收益率，市場利率。
應用在本問題：
（1）P=1000(1+12%*5)/(1+12%)^5=907.88元。其中，第一個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。除號前的部分是到期一次還本付息的現金流，除號後面是將第五年的現金流折現，
(2)P=1000*(1+12%)^5/(1+12%)^5=1000元。其中，第一個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。除號前的部分是到期一次還本付息的現金流，除號後面是將第五年的現金流折現

7. 某公司擬發行8年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，當時市場利率為7%，

2、樓上假設票面利率也等於10%，演算法正確
3、如果票面利率為i，則
（1）p1=（1200+1200*i*8)(p/f,10%,8)
(2) p2=1200(p/f,10%,8)+1200*i(p/a,10%,8）

8. 債權融資與債券融資的區別是什麼

債權融資與股權融資相對應，企業融資只有兩種手段，一種是股權、一種就是債權，資金進入企業不以股權的形式都是債權融資行為。
債券融資，是指通過各種債券市場發行公司債券的融資行為，諸如：中票、短融、企業債、公司債、PPN、ABS、私募債等都是屬於債券融資。
二者有以下區別：
（1） 風險不同：對於公司而言,債券融資的風險小於債權融資的風險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發展需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風險。
（2） 融資成本不同：債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅；債券投資風險小於股票投資,持有人要求的收益率低於股票持有者。
（3） 對控制權的影響不同：不同公司舉債融資,雖然會增加公司的財務風險,但有利於保持現有股東控制公司的能力。
（4） 受信息不對稱的影響不同：一般認為債權投資者比債券投資人受到信息不對稱的影響更少。