上海城建資產證券化

Ⅰ 哪27家銀行資產證券化業務批復

《中國銀監會關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批復》顯示，中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、平安銀行、浦發銀行、恆豐銀行、渤海銀行、北京銀行、河北銀行、晉商銀行、錦州銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、台州銀行、徽商銀行、南昌銀行、漢口銀行、華融湘江銀行、重慶銀行、南充市商業銀行、寧波銀行、青島銀行獲得了開辦信貸資產證券化業務資格。

Ⅱ 資產證券化是什麼哪家公司做的比較好

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的過程。它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。這方面上海信託挺厲害的，在資產證券化業務領域起步也較早，並在已經建立的先發優勢的基礎上，不斷拓展資產證券化業務的范圍。目前，在車貸，銀行信貸，租賃資產，信用卡貸款等領域，上海信託都建立了顯著的市場聲譽。上海信託也是上海的一家老牌信託公司了，是中國最早的信託公司之一，前身是上海國際信託投資公司（簡稱」上國投「）07年因信託新規要求改名」上海國際信託有限公司「簡稱上海信託。

Ⅲ 目前中國的房地產資產證券化正處於什麼趨勢

中國樓市存量時代正在來臨，一種將房地產投資直接轉變成有價證券形式的房地產資產證券化方興未艾，中國房地產資產證券化正爆發式增長。
近兩年占據中國房地產資產證券化市場半壁江山的戴德梁行最新發布「三季度上海樓市及中國房地產資產證券化數據報告」，揭示中國房地產資產證券化市場近年呈現出三方面特點：

因應存量時代輕資產化需要，中國房地產抵押債券(Asset-Backed Securities，簡稱ABS)產品發行規模漲幅迅猛。今年1月至9月，資產證券化產品共計發行18單，發行金額417億元，相較去年同期增長約300%。這主要得益於超過半數的房地產資產證券化項目單筆發行規模大於25億。商業地產抵押貸款(CMBS)和房地產信託投資基金(REITs)類產品為盤活存量商業地產起到了積極有效的作用。

Ⅳ 對於融資者來說，資產證券化能帶來哪些巨大好處

資產證券化的特點是：1、利用金融資產證券化可提高金融機構資本充足率。2、增加資產流動性，改善銀行資產與負債結構失衡。3．利用金融資產證券化來降低銀行固定利率資產的利率風險。4．銀行可利用金融資產證券化來降低籌資成本。5．銀行利用金融資產證券化可使貸款人資金成本下降。6．金融資產證券化的產品收益良好且穩定。

陳湛勻指出：資產證券化實現了企業從整體信用基礎向資產信用基礎的轉化，弱化了發行人的主體信用，更多的關注基礎資產的資產信用，例如一個主體評級BBB級的企業可以通過資產證券化形式發行AAA級債券，長期來看，可以提高企業信用資質。

陳湛勻教授

以下是陳湛勻的部分觀點實錄：

資產證券化的過程中：

第七步，獲得發行收入。投資者購買證券，SPV在獲取證券發行收入後，按照約定的購買價格向發起人支付購買價款，發起人完成融資。這一過程主要有計劃管理人、投資者、託管人參與。

第八步，資產池的管理。在證券上市成功之後，SPV還需要繼續對資產池的資產進行管理，主要包括收集基礎資產產生的現金流，在結算日根據約定進行分次償還和收益兌現。另外還有賬戶之間的資金劃撥和相關稅務和行政事務的處理。SPV通常會聘請專門的資產服務機構來負責從債務人處收取本息的工作，但目前全球最為常見的安排是由債權資產的原始持有人來承擔此項職責。

第九步，清償證券。待資產支持證券到期後，SPV向持有資產支持證券的投資者還本付息，由資產池產生的收入在還本付息、支付各項服務費之後，若仍有剩餘，按協議規定在發起人和SPV之間進行分配。至此，一個資產證券化產品結束。

資產證券化作為一種融資方式，對於融資者和投資者都有巨大的好處。

對於融資者來說，第一，可以調節資產結構，增強資產流動性。資產證券化可以將企業流動性較差的資產或是未來可預期的現金流「變現」成目前可以利用的資金，盤活資產負債表左側資產。

第二，獲得低成本的融資。通過資產證券化在資本市場上發行證券的方式將流動相較差的資產進行出售，以實現融資的目的，降低了融資成本，增加了新的融資渠道。

第三，降低資產負債率。企業通過資產證券化將未來的現金流變成了有價證券，減少應收賬款等風險資產，降低企業資產負債率，便於企業進行資產負債的管理。

第四，提高企業的融資信用。資產證券化實現了企業從整體信用基礎向資產信用基礎的轉化，弱化了發行人的主體信用，更多的關注基礎資產的資產信用，例如一個主體評級BBB級的企業可以通過資產證券化形式發行AAA級債券，長期來看，可以提高企業信用資質。

著名經濟學家、全球共德CEO陳湛勻教授簡介：

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，已獲近20項國家、省部級優秀科研獎，走訪過100多個國家和地區，被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家，成功輔導不少企業上市。

Ⅳ 我國資產證券化的發展現狀如何

資產證券化提高了資本市場的運作效率：投資者可以獲得較高的投資回報；獲得較大的流動性；能夠降低投資風險；能夠提高自身的資產質量；能夠突破投資限制。

陳湛勻指出：對於投資者來說，資產證券化可以實現風險隔離，風險較低，主要是資產證券化有一個資產轉移的過程，原始權益人將證券化的資產轉移給SPV，將證券化資產與原權益人經營風險進行隔離，包括原始權益人的債務風險和破產風險，從而實現資產和主體的風險隔離，投資者只需考慮證券化資產的質量。

陳湛勻教授

以下是陳湛勻的部分觀點實錄：

對於投資者來說，資產證券化可以實現風險隔離，風險較低，主要是資產證券化有一個資產轉移的過程，原始權益人將證券化的資產轉移給SPV，將證券化資產與原權益人經營風險進行隔離，包括原始權益人的債務風險和破產風險，從而實現資產和主體的風險隔離，投資者只需考慮證券化資產的質量。再者，由於資產證券化後可以在資本市場上市交易，因此證券化的產品流動性增強，且通常具有較高的收益。

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，已獲近20項國家、省部級優秀科研獎，走訪過100多個國家和地區，被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家，成功輔導不少企業上市。

Ⅵ 什麼是資產證券化中美的資產證券化市場有何不同

資產證券化是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。
陳湛勻指出：資產證券化就是出售基礎資產的未來現金流進行融資的一種直接融資的方式。美國的政府國民抵押協會於1970年首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券-房貸轉付證券，在首次資產證券化成功發行後，資產證券化成為了一種全新的金融創新工具而得到了極大的發展，並且此基礎上，風險證券化產品又被衍生出來。

陳湛勻教授
以下是陳湛勻的部分觀點實錄：
資產證券化（securitization）是以基礎資產（underlying assets）所產生的現金流為償付支持，通過一定的結構設計和資產轉移，對資產的收益和風險進行分離和重組，在資本市場將基礎資產轉換成可以出售或轉讓證券進行融資，並以基礎資產本身所產生的現金流進行償付的一種過程或技術。其中基礎資產就是未來可以產生穩定現金流的資產或是資產組合。原理就是發起人將證券化資產如應收賬款、汽車貸款等預期未來現金流出售給一家有著特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者SPV主動購買可證券化的資產；SPV將這些資產全部匯聚到資產池內，用資產池中所產生的現金流為證券市場上融資的證券作為支撐，用資產池產生的現金流來為所發行的有價證券進行清償。
簡單來說，資產證券化就是出售基礎資產的未來現金流進行融資的一種直接融資的方式。美國的政府國民抵押協會於1970年首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券-房貸轉付證券，在首次資產證券化成功發行後，資產證券化成為了一種全新的金融創新工具而得到了極大的發展，並且此基礎上，風險證券化產品又被衍生出來。
全球證券化市場目前大約有十萬億美元的規模，主要有住房抵押貸款類、企業貸款類、個人消費貸款類，其中個人消費貸款類包括信用卡、汽車貸款和學生貸款等。美國是全球最大的證券化市場，規模佔全球總量的85％，美國使用資產證券化的方式十分普遍，其中有一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發行資產證券提供的。而我國近幾年資產證券化的發展也十分迅速，規模在不斷增長。截至2018年底，中國的資產證券化產品存量規模為人民幣2.67萬億元，同比增長34%，是目前亞洲最大、世界第二大資產證券化市場，僅次於美國。
著名經濟學家、全球共德CEO陳湛勻教授簡介：

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，已獲近20項國家、省部級優秀科研獎，走訪過100多個國家和地區，被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家，成功輔導不少企業上市。

Ⅶ 資產證券化產品該如何定價求解

資產證券化的推出，對於銀行的意義在於分散和轉移了風險，實現了低成本融資，改善資產負債結構和增加了現金流，同時也為各個金融機構提供了更加豐富的投資品種，重新進行投資組合。
資產證券化的定價我認為可以分成兩種方法：一種是根據已有證券品種來定價，另一種是對資產池的測算來定價。
根據已有證券品種定價 現在發行的債券品種包括：國債、金融債、短期融資券、企業債、央行票據等，從發行人性質來看，一個是發行住房抵押貸款證券化（MBS）的建設銀行，一個是發行信貸資產證券化（ABS）的國家開發銀行，資產支持證券的定位應該在哪裡呢？我們從以下幾個方面進行分析：
一、信用風險 國家開發銀行的信貸資產證券化（ABS）的資產池是由企業貸款而組成的，資產池中的項目以「兩基一支」（基礎設施、基礎產業和支柱產業）為主，主要包括煤電油運、通信、市政公共設施等，從性質上來看，屬於一個企業債的組合。由於國家開發銀行的貸款質量在國內名列前茅，並且是政策性銀行，此次優良資產中剝離出來的優質資產組成的資產池，因此ABS的信用等級高於一般企業債。另一方面，ABS的運作過程中設置了特殊機構（SPV）用來隔離信用風險，國家開發銀行要將ABS「真實地」出售給SPV，將資產支持證券的信用等級與其發起人的信用等級相分離，且在破產償付的時候，資產支持證券不計入破產清算范圍，因此，ABS的信用等級應該低於金融債。
綜合考慮，國家開發銀行ABS的信用等級應該定位在低於金融債同時又高於企業債的位置上。由於國家開發銀行的ABS是用層次結構設計的，分為A、B、C三個檔次，其劃分依據是按風險由高到低，時間由短到長，也就是說A檔次的質量最好，C檔次的質量最低。上述的定價是依照A檔次而定位的，因此，對B、C兩檔次要加上一定的風險補償，具體的補償額度要看具體的資產池結構，因此風險補償後的B、C兩檔次可能會高於一般性企業債的收益率。
二、違約風險與提前支付風險 如上所述，因為國家開發銀行的信貸資產證券化（ABS）是國家重點建設項目，此次是優中取優，而且在國內首次推出，為以後各家銀行推出ABS具有示範作用，因此違約風險很小。ABS或建設銀行的住房抵押貸款證券化（MBS）所面臨的最大的風險是提前支付風險。假設，當利率有走高預期的時候，那麼貸款者必然要承受更高的利率，付出更多的資金來還貸款，而我國現在對於新的存、貸款利率都是次年執行，因此，會引發在新貸款利率執行前的一個時間段內提前支付的風險。提前支付的風險是可控的，由於資產支持證券的現金流不同於債券，債券是每年支付利息，最後一年還本付息。而資產支持證券每年的現金流是既包括本金又包含利息，因此，本金是隨時間的推移而減少。並且國家開發銀行ABS資產池的期限是三年以內，如果發生提前支付的話，那麼所承受的損失要比一般性企業債債券小。
綜上所述，對國家開發銀行的信貸資產證券化按已有證券品種來定價，可以定位於金融債與企業債之間，分別構建一條金融債的收益率曲線和企業債的收益率曲線，然後根據資產池中的資產結果尋求兩條收益率曲線之間的合理價位。
根據資產池測算 資產池測算主要包括資產組合的分析、貸款利率分析、現金流分析、違約概率和提前支付概率分析等。
一、定價基準 一般浮動利率債券是以一年期存款利率為基準的，對於國家開發銀行的信貸資產證券化和建設銀行的住房抵押貸款證券化來說，我認為用貸款利率為基準更為准確。由於資產支持證券是由一組貸款組成的，因此，資產池中的組成部分基本都是採用貸款利率來計息的，國開行的ABS資產的剩餘期限在一至三年，而國開行此次用於證券化的資產基本都是「兩基一支」，期限都比較長，由於央行對各個商行貸款利率不設上限，而且存在著比較大的地域差異、貸款水平差異，那麼，說明資產池中的各個項目的貸款是不統一的，因此，分別計算本金及產生的利息。資產池中的資產是按照貸款利率來計息的，因此，資產支持證券也應該以貸款利率為基礎來定價。
二、現金流 資產支持證券的現金流是本金加利息，是一組穩定的現金流，可以分解資產池中的具體項目，用折現法測算出每個項目每年所需要支付的本金和利息，然後將單個的項目組合，擬合出總的現金流情況。同時，需要測算出違約概率和提前支付概率，並進行量化，從現金流中剔除，並要減去必要的手續費和稅率等因素。最後，對於國家開發銀行的ABS得出A、B、C三個不同檔次的現金流情況，對於建設銀行的MBS，還要計算上海、江蘇、福建的房屋價格差異和貸款水平差異，最後根據現金流的情況為資產支持債券定價。
如果按照此方法定價，一方面，我國債券市場現在的情況是收益率持續走低，一年期的國債收益率僅為1.6%，企業債約為2.3%。另一方面，資產支持證券按相對應貸款利率計算，一年是5.58%，三年是5.76%，那麼ABS或MBS的收益率定價一定遠遠高於金融債，同時也高於企業債。國家開發銀行ABS的是按層次劃分的，對於風險比較高的C檔次，加上一定的風險補償，那麼其收益率一定會高企。

Ⅷ 從前讀過一段文字， 用談戀愛和找女朋友比喻經濟管理中的概念。像資產重組，剝離不良資產之類的概念。

那是楊國雄說的，你可以搜搜他的文章，他的文章有提及。而且可以搜他其他的文章，都很有見解。以下是評價上市公司有哪些標准

上海國資重組醞釀五大突破，要求為企業整體上市或核心業務資產上市創造條件 沉寂了3年後，上海國資開始整體發力。 本周三，在經過幾十次討論修改後，決定著上海國資未來幾年發展方向和戰略布局的改革方案正式對外公布。 在上海市政府召開的例行新聞發布會上，上海市國資委主任楊國雄介紹了最新審議通過的《關於進一步推進上海國資國企改革發展的若干意見》（下稱《若干意見》）的主要內容。該文件就深化上海國資國企改革發展提出了原則和具體措施。 截至2007年底，上海國資總量10200億元，其中經營性資產7624億元，非經營性資產2958億元。萬億上海國資開始「謀變」。 關鍵詞：做大 「國資委堅決不做家長」 隨著《若干意見》的正式出台，以往政府當家長的角色將得到改變，「國資委堅決不做家長」，這就是最強有力的表態。 《若干意見》提出，在改革的原則、目標方面，要更加強調企業重組的開放性和市場化，打造有競爭力的大企業集團。「大力推動上海國有企業跨地區、跨所有制重組，吸引中央企業、全國地方企業及外資企業、民營企業參與上海市國資調整和國有企業重組，大力推動企業整體上市或核心業務資產上市。」 同時，要根據國資布局結構調整的要求和企業 （集團）的戰略定位，明確產業類企業（集團）的主業，推動優勢資源向主業集中。主業突出、國資具有優勢和發展潛力的企業（集團），加大「引進來」、「走出去」力度，在全國、全球范圍內實施重組、聯合。支持有條件的企業（集團）向總承包商、總集成商轉型發展。 在談到如何進行國資重組時，楊國雄很清晰地給出了答案：先「戀愛」，後「引導」，最後「報批」。這3個流程的主體分別是企業、上海國資委和上海市委。 值得一提的是，企業的需求成了第一先決條件，這與以往的做法恰好相反。「在過去，這些企業重組和聯合，往往是由上層來推動進行。市委決定了，就移交到國資委去具體指導操作，企業往往是之後才會知道。」上海市委宣傳部一內部人士向記者如此表示。 可見，隨著《若干意見》的正式出台，以往政府當家長的角色將得到改變，「國資委堅決不做家長」，這就是最強有力的表態。 8月28日，華誼集團年產250萬條全鋼絲子午線載重輪胎項目首條10.00R20全鋼絲子午線載重汽車輪胎在雙錢集團（重慶）輪胎有限公司下線，標志著上海華誼實施「走出去」戰略，服務長江流域、參與中西部地區開發的重點項目步入全面打通生產流水線階段，此項目被列為重慶市「2008年工業投資一號工程」。 建工集團、申能集團、東方國際集團、申江集團、地產集團、紡織集團等一批上海大型國企，也紛紛制訂出了下一步工作規劃和戰略重點。 關鍵詞：證券化 700億國資3~5年內上市 「2005年上海資產證券化有開始升溫的跡象，但後來沒了下文。現在政府又重提資產證券化，看來我工作的重心又要轉到這塊上來了。」上海證券一位高級經理向記者表示。 在上海立志建設的 「四個中心」中，國際金融中心是核心。下一步，資本市場成為上海國資國企改革的重要突破口之一。楊國雄表示，將更加強調充分利用資本市場，走上市發展道路，實現資產資本化、證券化。 在處於各個不同發展階段的上海國企，《若干意見》也給出了比較明確的發展方向和發展路徑： 符合條件的經營性國資整合注入上市公司，創造條件實現企業（集團）整體上市或核心業務資產上市。暫時不具備上市條件的企業（集團），要加快引進戰略投資者，實現股份制改造，為整體上市或核心業務資產上市創造條件。已經上市的企業要充分利用資本市場，嚴格按照上市公司的要求，形成融資、發展、價值提升、回報社會的良性發展機制，不斷提高核心競爭力，建立上市公司持續發展的內在動力機制。 楊國雄表示，截至2007年底，上海地方國有資產總量中經營性國有資產為7000多億元，而現在盤活的僅佔18%，如要達到30%以上的經營性國資證券化，那麼未來可能還有700多億元要上市。 「這個消息很鼓舞人心。2005年上海資產證券化有開始升溫的跡象，但後來沒了下文。現在政府又重提資產證券化，看來我工作的重心又要轉到這塊上來了。」上海證券一位高級經理向記者表示。 國都證券的研究報告認為，「國資系統內的上市公司面臨前所未有的外延式成長機遇。雖然部分公司的重組與注資進程我們無法把握，但其前進的方向是相對明確的。在未來較長一段時期內，內涵式增長與外延式增長將並駕齊驅，成為推動上市公司業績提升的兩大主要動力。」 關鍵詞：集中 國資控股企業5年約減1/3 楊國雄表示，目前，上海市國資委出資監管47家企業，上海要用3～5年的時間，通過重組合並進一步減少企業數量，引導企業向關鍵領域、關鍵行業集中。 國企主業與輔業的釐清，是上海國資委的又一大重要任務。 楊國雄表示，目前，上海市國資委出資監管47家企業，上海要用3～5年的時間，通過重組合並進一步減少企業數量，引導企業向關鍵領域、關鍵行業集中。「我個人的想法是，縮減到30～35家比較合適。」 根據上海「十一五」規劃，上海將重點發展信息、金融、商貿流通、汽車製造、成套設備製造和房地產六大產業。 從年初至今，上海國資委陸續公布了4批共計41家企業集團的主業。 在前兩批24家企業集團的主業目錄中，只有1項核心業務的有10家，2項核心業務的有9家，3項核心業務的企業僅有5家。這樣，企業的核心業務在范圍上就更為集中，發展方向也更為明確。 值得注意的是，上海國企中有不少企業都涉足房地產業務，而且對企業的利潤貢獻頗高，因此希望仍能將房地產列為主業。但經過上海市國資委與企業的協商，在公布主業的24家企業中，只有上海地產、上海建工和上海城建3家企業保留以「房地產開發經營」為核心業務。 在大力發展主業的同時，輔業的順利剝離也是工作的重點之一。 截至2007年底，上海市國資委出資監管的46家企業集團國有資產總量3980億元，涉及行業達到79個，其中有近11%的資產散布在餐飲、造紙等59個一般競爭性行業。 據了解，對非主業資產和業務，企業將通過改制、放小、集中處置和向其他以其為主業的國有企業轉讓集中等方式逐步剝離。同時，加強對非主業投資項目的審核。 關鍵詞：時機 股市調整降低重組成本 長城證券的呂偉東說：「股市的調整時期，進行資產整合的確是一個比較好的時機。」 過去兩三年裡，上海國資一直都很低調。業內人士分析，受社保案影響，上海國有資產整合步伐前兩年相對較慢，很多上市公司的重組基本停滯。不過，進入今年，上海國資卻一反常態，資本市場上的動作更是頻頻發生。 有記者在新聞發布會上提問：「當前資本市場狀況是不是有利於國有資產重組？」楊國雄當即表示，任何事物都是一分為二，不管資本市場處於牛市還是熊市狀態，從上海國資的順利整合可以知道，在當前資本市場中進行上海國有資產整合也是好時機。 「股市的調整時期，進行資產整合的確是一個比較好的時機。尤其是一些國資控股的上市公司，它們進行重組的成本會降低很多，更有利於國資保值增值。」長城證券的呂偉東說。楊建文也表示：「在經濟繁榮的時候，國資應退；經濟出現下行跡象的時候，國資應進。」 《若干意見》提出，要建立一套參照上市公司監管的國資監管制度，逐步形成全面覆蓋、權責明確、分類監管、流轉順暢的國資監督、管理和運營體系。 8月21日，上海市委常委、市紀委書記董君舒到市國資委進行調研，並特別強調了國有企業反腐倡廉建設和進一步完善國資監管體制的問題。 與此同時，上海還將選擇一部分市管國有企業探索試行外部董事長制度。根據《若干意見》，上海將分類設置法人治理結構，市管國有企業中的產業類企業、資本經營類企業以及金融類企業，按《公司法》要求設立董事會、監事會，決策層和經營層分開，董事長和總經理分設。董事會規范以後，按照《公司法》的要求，逐步落實董事會對經理層選聘、管理、考核評價的權責。董事會選聘的經理人員的考核評價和獎懲由董事會負責。 新聞背景 上海國資重組大戲早已拉開 今年4月以來，上海國資集團整體上市方案層出不窮。據Wind資訊統計，截至7月底，上海有13家國有上市公司正在實施和擬實施資產重組，重組形式各種各樣，既有借殼上市，也有資產置換，還有A股吸收合並、資產注入等。 5月12日，廣電電子（600602，SH）公告稱，收購上海廣電集團持有的20.37億元光電子股權。 5月19日，上海水產（集團）總公司宣布，將12.2億遠洋漁業捕撈業務注入華立科技（600097，SH）實現借殼上市。 6月2日，巴士股份（600741，SH）公告稱，上海國資委同意巴士股份公交資產剝離方案，並決定在上海汽車工業（集團）總公司范圍內選擇資產注入巴士股份。 6月4日，上海汽車（600104，SH）與上柴股份（600841，SH）均公告稱，上海汽車從上海電氣手中收購上柴股份50.32%股權一案已獲商務部批准； 6月4日，上海外高橋（600648，SH）公告稱，外高橋集團將工業房地產綜合開發經營、現代物流和國際貿易等園區綜合服務業務注入上市公司，外高橋集團主營業務資產將實現整體上市。 6月17日，新華傳媒（600825，SH）公告稱，其控股股東上海新華發行集團已按要求進行股權調整，解放日報集團及其全資子公司上海新華書店投資有限公司，通過無償劃撥受讓新華發行集團23.46%的股權，從而累計持股50.8%，獲絕對控股權。 7月3日，三愛富（600636，SH）發布公告，向上海華誼集團、中國信達資產管理公司和中國華融資產管理公司3名特定對象，非公開發行6.47億股A股，購買其所持上海焦化100%股權，實現了新資產的注入。(End)

Ⅸ 請教，資產證券化和資產支持票據有什麼不同

嚴格意義上講，資產支持票據與過去的資產證券化產品的性質是不同的，後者應該具備風險隔離的基本特徵，在此前提下，發行人可以突破融資規模限制，甚至可能以高於主體的評級獲得更低的融資成本。而指引對於ABN 的交易結構中是否要進行嚴格的風險隔離安排並沒有做出非常具體的要求。

(9)上海城建資產證券化擴展閱讀

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券(Asset-backed Securities, ABS)的過程。它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。

資產支持票據，是一種債務融資工具，該票據由特定資產所產生的可預測現金流作為還款支持，並約定在一定期限內還本付息。資產支持票據通常由大型企業、金融機構或多個中小企業把自身擁有的、將來能夠生成穩定現金流的資產出售給受託機構，由受託機構將這些資產作為支持基礎發行商業票據，並向投資者出售以換取所需資金。

參考資料

網路-資產證券化網路-資產支持票據