金融衍生證券是最近十幾年在新興金融市場上最活躍的一類金融證券。衍生證券是指從基礎證券(例如股票)上導出的證券，例如期權或期指。它們的首要功能是把投資於基礎證券的虧損風險控制在投資人願意接受的限度內，而將其餘的風險轉讓給衍生證券交易的另一方。期權是衍生證券的一種，是提供給人們的一種選擇。比如有人要買未來的一種股票、債券，如果他是買期貨的話，由於價格可能升，也可能降，結果可能賺很多的錢，也可能損失無窮大。但期權是一種權利，在得不償失時他可以放棄這個權利。這樣既給人們一個選擇的可能，又防止你損失慘重。
2. 什麼是基礎證券，什麼是衍生證券
基礎證券指的是直接從實物資產演變而來的金融資產。基礎證券包括資本市場中的各種股票、政府或公司發行的各種債券、股票的優先權證、認股權證等,及貨幣市場中的各種金融產品如商業匯票，短期國債等。
衍生證券（derivative security，也稱衍生證券，衍生工具）是一種證券，其價值依賴於其它更基本的標的（underlying，也稱基本的）變數。目前，包括遠期合約、期貨、期權、互換等在內的金融衍生品被稱為「衍生證券」。 衍生證券，如期權和期貨，是收益決定於其他資產價格（如債券或股票價格）的合約。衍生證券因其價值取決於其他資產的價格而得名。
3. 什麼叫衍生證券 通俗的說法
是一種證券，其價值依賴於其它更基本的標的。目前，包括遠期合約、期貨、期權、互換等在內的金融衍生品被稱為「衍生證券」。 衍生證券，如期權和期貨，是收益決定於其他資產價格（如債券或股票價格）的合約。衍生證券因其價值取決於其他資產的價格而得名。
4. 金融計算題 關於金融衍生品的計算題，求非常詳細的說明和計算過程 若符合要求追加200分！
先解你那第一個利率互換的問題：
由於A在固定利率上發行債券的優勢是11.65%-10%=1.65% 在浮動利率發債的優勢是0.45%
所以A在固定利率上有比較優勢 B在浮動利率上有比較優勢 差為1.65%-0.45%=1.2%
假設A和B直接互換 平分互換的收益 即各得0.6%
那麼互換後A的發債成本為LIBOR-0.6% B的發債成本為11.65%-0.6%=11.05%
所以最後結果是A以10%的固定利率發行一筆5年期的歐洲美元債券，B以LIBOR + 0.45%的利率發行浮動利率票據，然後A再向B支付LIBOR的利息，B向A支付10.6%的固定利息。如果間接通過互換銀行進行互換，那麼1.2%的互換收益就在三者之間劃分了。
對於第二個遠期合約的問題，首先你得明白幾個概念：任何時期的遠期價格F都是使合約價值為0的交割價格。交割價格K是不變的，而遠期合約價值f和遠期價格F是在變化的。
f=S(標的證券價格)-K*e^(-r*△T)=(F-K)*e^(-r*△T)
該題遠期合約的理論交割價格K=S*e^(-r*△T)=950*e^(8%*0.5)=988.77美元
如果該遠期合約的交割價格為970美元，該遠期合約多頭的價值f=S-K*e^(-r*△T)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03美元 也可用一問的（988.77-970）*e^(-8%*0.5)=18.03美元
第三個是可轉換債券的問題 可轉換債券相當於普通債券再加上一個標的債券的看漲期權
債券期限一共是（15*12+1）*2=362個半年 面值1000美元 票面半年利率為3.875% <收益率為4.5%（折價發行）
根據債券的定價模型 也就是對所有的現金流進行貼現 用BAⅡ+計算器可得純粹債券價值為861.111元
轉換價值=23.53*22.70=511.431美元 即現在立刻把債券換成股票只能得到511.431美元
根據無套利思想 看漲期權價值是二者之差 為349.68美元
第四個是期貨合約 滬深300指數 每點300元
3個月期滬深300指數期貨的理論價格F=3100*300*e^[(r-q)*△T)]=941697.96元 除以300 即3139點
如果3個月期滬深300指數期貨的市價為3000點，期貨合約的價值f=3000*300*e^(-q*△T)-3100*300*e^(-r*△T) 結果懶得算了 准備睡覺……
第四個是二叉樹
設上漲概率為p 由50*e^8%=60p+40（1-p） 解得p=70.82% 則下降的概率為29.18%
二期 上漲到60時執行期權 期權價值為60-50=10 當降到40時 不執行 期權價值為0
則基於該只股票的平價看漲期權c=e^(-8%)(70.82%*10+29.18%*0)=6.54元
睡覺了……
5. 什麼叫金融衍生證券
衍生產品是英文（Derivatives）的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產品通常是指從原生資產（Underlying Assets）派生出來的金融工具。由於許多金融衍生產品交易在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為「資產負債表外交易（簡稱表外交易）」。金融衍生產品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產品交易具有杠桿效應。保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。金融衍生產品主要有以下幾種分類方法。
（1）根據產品形態。可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。
遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標准化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。
掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為准確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。
期權交易是買賣權利的交易。期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。期權合同有在交易所上市的標准化合同，也有在櫃台交易的非標准化合同。
（2）根據原生資產大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。
（3）根據交易方法，可分為場內交易和場外文易。
場內交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。此外，由於每個投資者都有不同的需求，交易所事先設計出標准化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數量進行交易。所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。期貨交易和部分標准化期權合同交易都屬於這種交易方式。
場外交易，又稱櫃台交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。同時，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。場外交易不斷產生金融創新。但是，由於每個交易的清算是由交易雙方相互負責進行的，交易參與者僅限於信用程度高的客戶。掉期交易和遠期交易是具有代表性的櫃台交易的衍生產品。
據統計，在金融衍生產品的持倉量中，按交易形態分類，遠期交易的持倉量最大，占整體持倉量的42％，以下依次是掉期（27％）、期貨（18％）和期權（13％）。按交易對象分類，以利率掉期、利率遠期交易等為代表的有關利率的金融衍生產品交易占市場份額最大，為62％，以下依次是貨幣衍生產品(37％）和股票、商品衍生產品（1％）。1989年到1995年的6年間，金融衍生產品市場規模擴大了5．7倍。各種交易形態和各種交易對象之間的差距並不大，整體上呈高速擴大的趨勢。
6. 什麼是衍生證卷有什麼特點
證券衍生產品可以分為契約型和證券型兩類。
契約型證券衍生品種，以股票、債券等資本證券或者資本證券的整體價值衡量標准如股票指數為基礎，主要包括各類期貨、期權等品種，如股指期貨、股指期權、國債期貨、股票期權等。其特點在於三個方面：
（1）契約型衍生品種是以證券交易場所設計的標准化、規格化的合約的形式存在，而不是以證券的形式存在。
（2）契約型衍生品種不具備融資功能，主要是作為一種風險管理工具而存在。
（3）契約型衍生品種沒有發行人，交易的方式為期貨交易，實行保證金、持倉限制、逐日盯市等交易風險控制措施。
證券型證券衍生品種，是股票等基礎證券和一個權利合約相結合，並將其中的權利以證券的形式表現出來，形成了一種新的證券品種。有代表性的證券型證券衍生品種，包括認股權證和可轉換公司，例如認股權證。
認股權證作為以股票為基礎的衍生證券，是股票和選擇權合約的結合，其中，合約的主體是權證的發行人和權證持有人，合約內容是權證持有人有權選擇是否在約定時間、按約定價格向權證發行人買進或賣出股票的。與一般的契約型衍生產品不同的是，認股權證中的合約，並不是以標准化、規格化的合同的形式存在，而是以證券的形式存在，合約的內容已證券化為權證的基本要素。從法律上看，認股權證作為證券型證券衍生品種，具備證券的基本特徵，並由此區別於一般的契約型證券衍生品種。
（1）從證券的基本原理上看，證券品種都是一種特定權利的證券化，如股票是股東權的證券化，債券是債權的證券化，而認股權證系 「選擇權」的證券化，應當屬於證券范疇。之所以稱之為衍生證券，是因為其建立在買賣特定股票的基礎上，以標的股票的存在為基礎，具有衍生性。
（2）與股票和公司債券一樣，認股權證有發行人，設定發行價格，經歷發行和募集程序，具有直接或間接的籌資功能，但契約型證券衍生品種，並無發行人和發行程序，也無籌資功能。
（3）認股權證盡管是證券衍生品種，但其交易方式和股票、公司債券等保持一致，實行現貨交易。上述對認股權證特徵的分析，同樣適用於認股選擇權合約和公司債券相結合而衍生的可轉換公司債券，揭示出證券型證券衍生品種的共性特徵。
7. 衍生證券的一點問題...
例子很好舉
比如A股票現在價格為15元
如果你買入A股票的歐式期權 價格為3元 執行價為20元 期限一年
那麼如果A股票一年後漲到30元 你拿10元 總共賺7元
如果漲到22元 你拿2元 虧1元
如果小於等於20元 這個期權是廢紙一張 虧損3元