qfii資產證券化

A. 什麼是QFII

QFII的含義
QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外機構投資者）的簡稱，QFII機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。

作為一種過渡性制度安排，QFII制度是在資本項目尚未完全開放的國家和地區，實現有序、穩妥開放證券市場的特殊通道。包括韓國、台灣、印度和巴西等市場的經驗表明，在貨幣未自由兌換時，QFII不失為一種通過資本市場穩健引進外資的方式。在該制度下，QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入並兌換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，包括股息及買賣價差等在內各種資本所得經審核後可轉換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國的證券市場。

QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門帳戶投資當地證券市場。

什麼樣的境外機構投資者才是合格的？在這當中需要很多條件，核心是不能短期炒作，應具有中長期投資的性質。台灣、韓國等地的經驗表明，引入QFII機制後，熱衷投資績優股、重視上市公司分紅、關注企業的長遠發展的理性投資理念開始盛行，投機行為有所減少，在一定程度上降低市場的巨幅波動。因此，通過引進QFII機制，吸引境外合格的機構投資者參與進來，將有利於進一步壯大機構投資者隊伍；還可以借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置；同時促進上市公司提升公司治理水平，加速向現代企業制度靠攏。

QFII制度原理
QFII制度的實質是一種有創意的資本管制。在這一機制下,任何打算投資境內資本市場的人士必須分別通過合格機構進行證券買賣,以便政府進行外匯監管和宏觀調控,目的是減少資本流動尤其是短期"游資"對國內經濟和證券市場的沖擊。而通過QFII制度,管理層可以對外資進入進行必要的限制和引導,使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應,控制外來資本對本國經濟獨立性的影響,抑制境外投機性游資對本國經濟的沖擊,推動資本市場國際化,促進資本市場健康發展。

QFII機制的三個核心問題
其一是合格機構的資格認定問題。包括注冊資本數量、財務狀況、經營期限、是否有違規違紀記錄等考核標准,以選擇具有較高資信和實力、無不良營業記錄的機構投資者。

其二是對合格機構匯出入資金的監控問題。一般有兩種不同的手段:一種是採取強制方法,規定資金匯出匯入的時間與額度；另一種是用稅收手段,對不同的資金匯入匯出時間與額度徵收不同的稅,從而限制外資、外匯的流動。

其三是合格機構的投資范圍和額度限制問題。投資范圍限制主要對機構所進入的市場類型以及行業進行限制；投資額度包括兩方面:一是指進入境內市場的最高資金額度和單個投資者的最高投資數額(有時也包括最低投資數額)。二是合格機構投資於單個股票的最高比例。

我國QFII的誕生
我國證券市場經過十多年的發展,整體規模、功能和效率大大提升,已經成為亞太地區最大同時也是最有活力的證券市場之一。應該說,現在引入QFII制度的時機已經成熟。另一方面,目前我國證券市場中的機構投資者比重遠遠低於境外成熟市場,這嚴重製約了我國證券市場功能的發揮。從這個角度來看,引入QFII相當迫切。

在這種情況下,從2001年下半年開始,就陸續有專家建議我國政府盡快引入QFII制度。此後,有關管理部門成立了專門研究小組對此進行研究。2002年6月10日,中國證監會主席周小川在出席國際證監會組織(IOSCO)第27屆年會時正式談到QFII,並對此給予了很高評價。7月18日,深交所舉辦了"引進合格的境外機構投資者座談會"。這次會議解決了許多QFII的技術問題,對我國引入QFII機制具有重要意義。11月5日,《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式出台。

北京時間2003年7月9日上午10時17分，在京城著名的東方君悅大酒店浮碧廳，來自國內外的40多家媒體與瑞銀高管共同見證了歷史性的一刻：QFII第一單的指令此刻正在發出，10點19分左右，也即指令發出的2分鍾後，首單買入的四支股票全部確認成交，備受矚目的QFII正式登上中國證券市場大舞台。
10點15分，攝影、攝像記者的「長槍、大炮」悉數對准了瑞士銀行中國證券部主管袁淑琴，此時她開始撥打電話，准備向申銀萬國(相關,行情)證券公司發出下單指令。但不知何故，電話線卻在這節骨眼上出了問題，無法打通，使QFII第一單指令的發出無端添了一絲曲折。
10點17分左右，電話終於打通，袁淑琴向申萬發出指令。此時全場鴉雀無聲，眾人側聽她用不太標準的普通話一一報出買入股票的名稱：寶鋼股份(相關,行情)、上港集箱(相關,行情)、外運發展(相關,行情)、中興通訊(相關,行情)。在經過約2分鍾的等待後，申萬的交易員報出買入四支股票的成交價格，成交得以確認，全場頓時響起了熱烈的掌聲。
瑞士銀行亞洲區主席賀利華（Rodney Ward）非常高興地說：「作為首家投資於中國境內市場的QFII，瑞銀深感榮幸，QFII機制的實施，是中國對外開放的又一重要舉措，今天對中國資本市場的發展而言，深具歷史意義。」
瑞銀亞洲證券部主管賀隆(John Holland)說：「QFII標志著中國證券市場發展進程當中一個新篇章的開始。QFII提供了一個框架，所有的改革和變化將在這個框架下發生。在國際資本不斷流入中國證券市場的過程中，無論是中國還是國際資本都能獲得好處。但重要的是，我們應看到，今天僅僅是這一進程的開始，雙方需經歷一個互利的、相互教育的過程，中國公司對股東負有責任，要教育廣大投資者了解中國市場的情況和蘊藏的投資機會；同樣，國際投資者也要發揮作用，教育中國上市公司讓他們了解國際資本市場的希望是什麼，幫助中國公司以有效的方式進入到國際市場。」
「深信這個教育的過程決定QFII機制的成功與否，QFII的成功與否不可能在未來幾周、幾個月、甚至幾年就能看得出來，它需經過未來很多年的時間才能得以驗證」。賀隆此言給在場的人留下了極為深刻的印象。

我國QFII制度的特點：
一是引入QFII制度的跨越式發展，一步到位。按照國際上的一般經驗，資本市場的開放要經過兩個階段，在第一階段可以是先設立「海外基金」（台灣的模式）或者「開放型國際信託基金」（韓國模式）；而這一階段台灣用了7年，韓國也用了11年。我國則是繞過第一階段，一步到位，其後發優勢不可估量。

二是QFII准入的主體范圍擴大、要求提高。新興資本市場的國家和地區為了加大監管和控制的力度，普遍以列舉的方式明確規定了何種類型的境外機構投資者可以進入本國或本地區，此外，對QFII的注冊資金數額、財務狀況、經營期限等等有較為嚴格的要求。與此相反，我國對QFII主體范圍的認定比較寬泛，而且賦予了境外投資者更多的自主權。然而，我國從保障國內證券市場的穩定和健康發展出發，對注冊資金數額、財務狀況、經營期限等指標的要求方面有了進一步的提高。

三是人民幣升值迅速，QFII聞風而動，QFII的額度驟增60億美元，QFII當仁不讓地成為A股市場最有想法、最有資金實力的做多的主力部隊，下一階段瞄準QFII必然增倉的品種是捕捉底部黑馬的必然選擇。QFII正成為推動A股市場發展的一隻重要力量。來自2007年全國證券期貨監管會議上的最新數據顯示，截至2006年末，52家QFII持有A股的總市值已經達到971億元，占滬深兩市2006年末流通總市值的比例達到3.88％，一躍成為A股市場僅次於基金的第二大機構投資者。
QFII准入門檻大幅降低
《辦法》降低了保險公司、基金管理機構的資格門檻，養老基金、慈善基金會、捐贈基金、信託公司、政府投資管理公司等也獲得了申請資格。基金管理機構、保險公司等長期資金最近一個會計年度管理的證券資產規模由原先的100億美元下調到50億美元，保險公司取消了實收資本限制，成立年數的要求也由30年降到5年。另外，明確規定養老基金等其他機構投資者的准入資格。
資金鎖定期縮短
《辦法》為鼓勵長期投資者直接申請QFII資格和額度，將養老基金、保險資金、共同基金等長期資金的鎖定期由一年以上降低為3個月，可以適當滿足長期資金對於流動性的要求。
QFII可直接開設證券賬戶
《辦法》規定：合格投資者應當以自身名義申請開立證券賬戶；為客戶提供資產管理服務的，應當開立名義持有人賬戶。這一辦法適當解決了原有規定不能滿足養老、保險類大機構分賬管理資產的要求以及實際投資者隱藏在QFII總賬戶背後不利於有效監管的問題。
多券商委託制度
為方便QFII投資，《辦法》規定每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委託三家境內證券公司進行證券交易，改變了每個QFII只能分別在滬深證券交易所委託一家境內證券公司進行證券交易使得投資運作風險過於集中的問題。

雖然比較長，但也是比較全面的回答，希望能對你有所幫助！祝快樂。。。。。

B. FDI和QFII有什麼區別能舉個詳細例子嗎另外通過QFII進入的資金，目前是不是只能投入證券

QDII，即合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機構投資者Qualified Foreign In－stitutional Investors）相對應的一種投資制度，是指在資本項目未完全開放的情況下，允許政府所認可的境內金融投資機構到境外資本市場投資的機制。

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，即「合格境外機構投資者」。QFII制度是指允許經核準的合格境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。

QDII是國內投資者向境外資本市場投資,而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資.這個主要與我國實行資本管制有關.
另外QFII是一種間接投資方式，因為這些資金要經過證券市場之後才進入實業領域，比如這些資金是購買某個公司的股票之後，由發行股票的公司來用這些資金進行生產投資，而不是由投資者直接進行生產經營。

C. 在基金中的QDII與QFII的區別是什麼

1、投資性質不同

QDII是國內投資者向境外資本市場投資，而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資，這個主要與我國實行資本管制有關。

2、投資主體不同

QDII，即合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機構投資者Qualified Foreign In－stitutional Investors）相對應的一種投資制度。

3、投資內容不同

QDII在中國發行，並以合法的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場的資金管理人就是QDII。

QFII制度是一種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性的制度，主要是管理層為了對外資的進入進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應，控制外來資本對本國經濟獨立性的影響、抑制境外投機性游資對本國經濟的沖擊、推動資本市場國際化、促進資本市場健康發展。

(3)qfii資產證券化擴展閱讀：

QFII，即「合格境外機構投資者」。QFII制度是指允許經核準的合格境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。

QDII是國內投資者向境外資本市場投資,而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資.這個主要與我國實行資本管制有關。

D. 在金融學中什麼是QDII,QFII,SPV,MBS,ABS,M0,M1,M2

QDII
是Qualified domestic institutional investor (合格的境內機構投資者)的首字縮寫。它是在一國境內設立，經該國有關部門批准從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。
http://www.fundatchina.com/htmlnews/2007/06/21/1002707.htm

QFII
（境外機構投資者機制，即

E. 證券公司承接QFII需要哪些手續

就關於實施《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的有關問題，中國證監會日前發布相關實施通知，以下為通知全文：

各境外投資者、託管銀行、證券公司、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司：

為進一步完善合格境外機構投資者(以下簡稱合格投資者)試點工作，現將實施《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)的有關問題通知如下：

一、申請合格投資者資格的，應當達到下列資產規模等條件：

(一)基金管理機構：經營資產管理業務5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少於50億美元；

(二)保險公司：成立5年以上，最近一個會計年度持有證券資產不少於50億美元；

(三)證券公司：經營證券業務30年以上，實收資本不少於10億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少於100億美元；

(四)商業銀行：在最近一個會計年度，總資產在世界排名前100名以內，管理的證券資產不少於100億美元；

(五)其他機構投資者(養老基金、慈善基金會、捐贈基金、信託公司、政府投資管理公司等)：成立5年以上，最近一個會計年度管理或持有的證券資產不少於50億美元。

二、申請合格投資者資格的，應當向中國證監會報送下列申請文件(一份正本和一份副本)：

(一)申請表 (附件1)；

(二)主要負責人員基本情況表(附件2)；

(三)投資計劃書；

(四)資金來源說明書；

(五)最近3年是否受到監管機構重大處罰的說明；

(六)所在國家或地區核發的營業執照(復印件)；

(七)所在國家或地區監管機構核發的金融業務許可證(復印件)；

(八)公司章程(復印件)；

(九)與託管人簽訂的託管協議草案；

(十)最近3年經審計的財務報表；

(十一)中國證監會要求的其他文件。

前款規定的文件，由申請人的法定代表人(法定代表人是指經申請人董事會授權或按申請人公司章程規定或者符合申請人所在國家或者地區法律規定，可以代表申請人辦理合格投資者境內證券投資管理有關事宜的自然人，如董事會主席或者首席執行官等)的授權代表簽署的，應當出具該法定代表人對其授權代表的授權委託書。

該授權委託書以及第一款規定的第(六)、(七)、(八)項文件須經申請人所在國家或地區法定認可的公證機構或律師出具公證書，或經中華人民共和國駐該國的使、領館認證。第一款規定的第(三)、(四)、(五)項文件凡用外文書寫的，應當附有中文譯本。

申請人應當在人民幣特殊賬戶開立後5個工作日內向證監會報送正式託管協議。

三、合格投資者證券投資業務許可證長期有效，法律法規或者中國證監會另有規定以及中國證監會依法取消其證券投資業務許可證的除外。

四、申請合格投資者託管人資格的，應向中國證監會報送下列文件(一份正本和一份副本)：

(一)申請表(附件3)；

(二)託管人資格申請書(須加蓋公章或由法定代表人簽字)；

(三)中國銀監會同意申請人開辦合格投資者境內證券投資託管業務的批復(復印件)；

(四)金融業務許可證副本(復印件)及營業執照副本(復印件)；

(五)實收資本證明文件；

(六)境內託管部門基本情況(包括人員配備、安全保障措施等)；

(七)有關託管業務的管理制度(主要包括託管業務管理辦法、內部風險控制制度、崗位職責與操作規程、員工行為規范、會計核算辦法以及信息系統管理制度等)；

(八)擁有高效、快速、安全、可靠技術系統的說明及有關證明；

(九)中國證監會、國家外匯局根據審慎監管原則要求的其他文件。

五、合格投資者託管人出現下列情形之一的，須予以更換：

(一)合格投資者有充分理由認為更換託管人更符合其利益的；

(二)中國證監會、國家外匯局根據審慎監管原則，認定託管人不能繼續履行託管人職責的。

新任託管人、原任託管人應當在原任託管人退任後3個工作日內將有關情況報中國證監會、國家外匯局備案。

六、合格投資者應當委託託管人向中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算公司)申請開立多個證券賬戶，申請開立的證券賬戶應當與國家外匯局批準的人民幣特殊賬戶一一對應。

合格投資者應當按照中國結算公司的業務規則，開立和使用證券賬戶，並對其開立的證券賬戶負管理責任。

七、合格投資者應當以自身名義申請開立證券賬戶。為客戶提供資產管理服務的，應當開立名義持有人賬戶。合格投資者應按要求報告名義持有人賬戶內權益擁有人的投資情況(附件4)。

八、合格投資者為其管理的公募基金、保險資金、養老基金、慈善基金、捐贈基金、政府投資資金等長期資金申請開立證券賬戶時，賬戶名稱可以設置為「合格投資者+基金(或保險資金等)」。賬戶資產屬「基金(保險資金等)」所有，獨立於合格投資者和託管人。

九、合格投資者在經批準的投資額度內，可以投資於下列人民幣金融工具：

(一)在證券交易所掛牌交易的股票；

(二)在證券交易所掛牌交易的債券；

(三)證券投資基金；

(四)在證券交易所掛牌交易的權證；

(五)中國證監會允許的其他金融工具。

合格投資者可以參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。

十、境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：

(一)單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%；

(二)所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%。

境外投資者根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》對上市公司戰略投資的，其戰略投資的持股不受上述比例限制。

十一、境外投資者的境內證券投資達到信息披露要求的，作為信息披露義務人，應通過合格投資者向交易所提交信息披露內容。合格投資者有義務確保其名下的境外投資者嚴格履行信息披露的有關規定。

十二、合格投資者可以自行或委託託管人、境內證券公司、上市公司董事會秘書、上市公司獨立董事或其名下的境外投資者等行使股東權利。

十三、合格投資者行使股東權利時，應向上市公司出示下列證明文件：

(一)合格投資者證券投資業務許可證原件或者復印件；

(二)證券賬戶卡原件或復印件；

(三)具體權利行使人的身份證明；

(四)若合格投資者授權他人行使股東權利的，除上述材料外，還應提供授權代表簽字的授權委託書(合格投資者授權其名下境外投資者行使股東權利的，應提供相應的經合格投資者授權代表簽字的持股說明)。

十四、合格投資者作為名義持有人，可以根據其名下境外投資者的持股進行部分或分拆投票。

十五、每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委託3家境內證券公司進行證券交易。

十六、本通知自2006年9月1日起施行。

F. 截至今年9月末QFII持證券資產到多少億了

9月末的數據再等吧！現給8月的數據。
在日前召開的全國信託業第二屆峰會論壇上，中國證監會基金監管部主任孫傑說，截至今年8月，我國批准QFII為48家，累計批准外匯額度78．45億美元，共匯入本金約合人民幣554億元。目前，QFII總資產755億元人民幣，持有證券資產666億元，證券資產占總資產88％。其中，股票、基金、可轉債、國債分別占總資產72％、10％、3％、3％。銀行存款89億，約占總資產12％（主要因為新QFII的進入）。
http://www.cs.com.cn/jg/05/200609/t20060925_999295.htm

G. QDII與QFII有什麼區別

QDII與QFII的區別：

1、定義不同：

QDII：是「Qualified Domestic Institutional Investor」的首字縮寫，合格境內機構投資者。

2、目的不同：

QDII：設立該制度的直接目的是為了「進一步開放資本賬戶，以創造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，並鼓勵國內更多企業走出國門，從而減少貿易順差和資本項目盈餘」。

QFII：一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。

3、面向對象不同：

QDII：是本土境內的的投資者。

QFII：是面向本土以外的其他國家的投資者。

H. 實行QFII制度對中國的意義有多大

2002年11月8日在中國證監會和中國人民銀行聯合下發《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》（簡稱《辦法》），標志著QFII制度在中國內地的確立和實施。在此前提下研究台灣實行該制度的371得失成敗，對中國的證券市場建設不無裨益。就中國的現狀而言，資本項目尚未開放，國內證券市場尚不完善，資本市場的完全開放尚不現實。此時，援引GATS中的特定義務逐步市場化，分批吸收境外資質良好的投資機構進入中國證券市場，是中國開放全部資本市場的一條必由之路。近幾年中國證券市場特別是股票市場行情低迷，股民結構畸形，以中小散戶構成股民的主體，而機構投資者比例過低，股票的盈利率偏高且股價易受政策影響，同時投資風險較大。這些都反映出中國股票市場的不成熟，這樣的股票市場如果突然全面放開，外國游資大量湧入，就像一座排水瀉洪系統不健全的水庫突然被洪峰湧入一樣，結果可能是全面崩潰。但中國已經加入WTO，按照其逐步開放金融市場的規定，是遲早要迎接國外資本尤其是國際游資沖擊的，當務之急就是把自己的吞吐資本的能力和抵禦風險的能力提高。而要達到這一目的，僅僅靠自身的慢慢調整和積累是不行的。採用QFII制度，先引進少數資本雄厚、經營歷史久遠、操作經驗豐富、富有理性投資戰略的外資機構進入中國的證券市場是大有裨益的。