場外證券業務備案管理辦法

Ⅰ 場外abs需要在基金業協會備案嗎

需要備案
基金業協會在其官網發布有關ABS業務備案的五份文件，而《資產證券化業務基礎資產負面清單指引(徵求意見稿)》(下稱指引)也一同下發，並對不適宜採用資產證券化業務形式、或者不符合資產證券化業務監管要求的基礎資產進行列明。新的負面清單或將政府類收入排除在ABS業務以外，根據指引規定，包括以地方政府為直接或間接債務人，或以地方融資平台公司為債務人的基礎資產不得開展ABS業務。經過近10天的協商，並於12月24日公布最終版本。
有媒體對比《管理辦法》及其徵求意見稿發現，除「重大事項報告」及「減輕處分」兩條外，其他條款幾無調整。重大事項報告方面，徵求意見稿僅僅「專項計劃存續期間，發生《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務信息披露指引》所規定的重大事項時，管理人應立即採取有效措施，並於重大事項發生後2個工作日內向基金業協會提交報告，說明重大事項的起因、目前的狀態和可能產生的法律後果」，而《管理辦法》則要求對重大事項的處置結果也進行備案，要求「重大事項處置完畢後，管理人應在5個工作日內向基金業協會提交報告，說明重大事項的處置措施及處置結果」。

Ⅱ 私募股權融資需要哪些法律文件

2015年7月18日，中國人民銀行等十部委頒布了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，其中規定股權眾籌將僅指「通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動」。2015年8月7日，證監會發布通知，進一步指出股權眾籌是創新創業者或小微企業通過股權眾籌融資中介機構互聯網平台(互聯網網站或其他類似的電子媒介)公開募集股本的活動。2015年8月10日，證券業協會再發文，將《場外證券業務備案管理辦法》中的「私募股權眾籌」修改為「互聯網非公開股權融資」。

Ⅲ 場外證券業務備案管理辦法的介紹

經證監會批准，證券業協會2015年7月29日發布《場外證券業務備案管理辦法》，2015年9月1日起正式實施。原《證券公司私募產品備案管理辦法》自本辦法實施之日起廢止。本辦法實施前已開展相關場外證券業務的機構，應當按照中證機構間報價系統股份公司的要求，自本辦法正式實施之日起一個月內補辦首次備案手續。

Ⅳ 什麼是互聯網非公開股權融資

一、互聯網非公開股權融資」則指通過互聯網平台向特定的人群進行非公開募集資金的形式，非公開股權融資是指企業通過非公開方式進行資金的募集，而互聯網非公開股權融資則將這一過程放到了互聯網上，企業出讓一定比例的股份，面向特定的投資者(平台會員)進行非公開募資，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。

二、互聯網非公開股權融資管理辦法
關於互聯網非公開股權融資管理辦法，可參考《證券法》與《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(徵求意見稿)》。
其中最重要的幾點如下：一是投資者必須為特定對象，即經股權眾籌平台核實的符合《管理辦法》中規定條件的實名注冊用戶;二是投資者累計不得超過200人，以及「金融資產不低於300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低於50萬元人民幣的個人」等;三是股權眾籌平台(互聯網非公開股權融資平台)只能向實名注冊用戶推薦項目信息，股權眾籌平台和融資者均不得進行公開宣傳、推介或勸誘。

Ⅳ 我國從2014年出台哪些股權眾籌的監管的法律法規相應的主要政策有哪些

2014年12月18日，中國證券業協會起草並下發《私募股權眾籌融資管理辦法(徵求意見稿)》，把股權眾籌分為公募眾籌和私募股權眾籌，定義合格投資者的門檻，股權眾籌平台的准入標准等。列出了九條股權眾籌平台的禁止性行為，如不得進行股權代持，不得進行證券的轉讓業務等。該文件目前仍為徵求意見稿。2015年7月18日，央行等十部委發布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，意見中指出股權眾籌融資必須在中介機構平台進行，股權眾籌融資方應為小微企業，應披露必要信息，投資者應具備風險承受能力，進行小額投資。股權眾籌融資業務由證監會負責。該文件屬於政策性指導意見。2015年7月30日，中國證券業協會發布《場外證券業務備案管理辦法》明確私募股權眾籌是場外證券業務，開展私募股權眾籌並接受備案的主體主有證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構、私募基金管理人等五類。該文件屬於行業自律性規則。2015年8月10日，中國證券業協會發布《關於調整個別條款的通知》，將《場外證券業務管理辦法》第二條第(十)項「私募股權眾籌」修改為「互聯網非公開股權融資」。2015年8月7日中國證監會發下《關於對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》，通知中明確定義股權眾籌的概念，把市場上通過互聯網形式開展的非公開股權融資和私募股權融資行為排除在股權眾籌的概念之外。股權眾籌明確為，通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動，把公開、小額、大眾作為股權眾籌的根本特徵，規定「未經國務院證券監督管理機構(即證監會)批准，任何單位或機構不得開展股權眾籌融資活動。」該文件屬於證券監督管理機構下發的工作文件。另外，2015年4月20日全國人大常委會審議版的《證券法(修訂草案)》第十三條規定，「通過證券經營機構或國務院證券監督管理部門認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券，發行人和投資者符合國務院證券監督管理部門規定的條件的，可以豁免注冊或核准」，可見，我國也很可能將建立股權眾籌小額融資豁免制度。綜合上述，根據我國目前監管理思路，股權眾籌分為兩種，一是列為公募類型的股權眾籌融資，對於前者基本思路是實行牌照管理。京東金融的「東家」，騰訊「眾創空間」螞蟻金服的「螞蟻達客」和平安集團旗下的深圳前海普惠眾籌交易股份有限公司取得了公募股權眾籌試點的資質，2015年6月9日，螞蟻金服獲是上海市黃浦區工商部門頒發的全國首張公募股權眾籌營業執照。另一是互聯網非公開股權融資。依規進行中國證券業協會的備案管理，合規經營，健康發展。具體包括向中國證券業協會會員部提交申請為會員，接受一個證券從業者的資格、要求和自律規定。向中國證券投資基金業協會提交申請成為私募基金管理人登記。向中證機構間報價系統有限公司進行登記和申請許可權申請。經營中所開展的私募股權融資信息，通過場外業務報告系統向中證報價進行備案。

Ⅵ 股權眾籌發展轉向精細化 哪些監管紅線需注意

『愛就投』股權眾籌平台為您解答：
2014年，股權眾籌迎來改革的春風，2015年爆發式增長，2016年股權眾籌正在進入規范階段，造成這些不同發展狀態的，是國家對股權眾籌的政策導向。當前股權眾籌的格局在2016年已然悄然轉變。據統計，2016年中國互聯網非公開股權融資平台新增項目數量共計3268個，同比減少4264個，降幅達56.6%。2016年新增項目融資額共計52.98億元，同比增加1.08億元，漲幅為2.1%。可以清楚的看到，原本眾籌平台的粗放式發展模式已經逐步向精耕細作轉變。正如中關村眾籌聯盟副理事長、雲投匯CEO董剛所言，「2016年，股權眾籌的格局已然發生變化。」
眾所周知，股權眾籌平台的發展離不開相關國家政策法規的監管與扶持。為此，齊魯財富網研究中心還對股權眾籌相關政策進行盤點，讓讀者對股權眾籌有一個更加清晰的了解。
1.2014年5月，證券業協會發布《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(徵求意見稿)
2014年5月，該辦法規定，「股權眾籌平台應當在證券業協會備案登記，並申請成為證券業協會會員」。即股權眾籌平台僅需具備特定條件，在中國證券業協會備案即可上線運行，並未設置任何前置審批或許可要求，且明確列出了需要滿足的標准，但是經過後來一些相關政策的頒布，大部分的專家及行內人士認為這個辦法不太具有參考價值了。
2.2015年7月18日，人民銀行等十部委聯合發布了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》(以下簡稱「《指導意見》」)
《指導意見》規定，股權眾籌融資主要是指通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動，將股權眾籌融資界定為公募性質，同時明確互聯網股權眾籌融資由證監會負責監管。
3.2015年7月29日，中國證券業協會發布了《場外證券業務備案管理辦法》
將私募股權眾籌列入其中，確立了備案制要求。9月1日起實行。《辦法》規定，開展互聯網非公開股權融資業務，應向中國證券業協會辦理備案手續。
4.2015年8月7日，證監會發布《關於對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》
規定「股權眾籌」特指「公募股權眾籌」，而現有「私募股權眾籌」將用「私募股權融資」代替，並規定單個項目可參與的投資者上限為200人。證監會指出，「未經國務院證券監督管理機構批准，任何單位和個人不得開展股權眾籌融資活動。」這意味著，不論是股權眾籌發起還是股權眾籌平台設立，都需要獲得證監會批准，簡單說，不論是股權眾籌發起或股權眾籌平台設立，都需要獲得「審批或許可」。

通過以上文件就可以明確：
(1)互聯網股權融資的類型包括互聯網股權眾籌融資與互聯網非公開股權融資兩類，二者的區別在於前者為公開股權融資(即公募)，後者為非公開股權融資(即私募)。其中，界定公開與非公開的標准為:具備以下情形之一的，即為公開：第一，向不特定對象發行證券;第二，向特定對象發行證券累計超過200人;第三，採用廣告、公開勸誘和變相公開方式。
(2)互聯網股權眾籌融資由證監會負責審批監管，互聯網非公開股權融資由中國證券業協會負責備案監管。
5.2015年8月10日，中證協發布《關於調整場外證券業務備案管理辦法》
中證協發布的《關於調整場外證券業務備案管理辦法》，明確將「私募股權眾籌」修改為「互聯網非公開股權融資」。
6.2016年4月14日，證監會等15部門聯合公布《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》。

2016年股權眾籌開始進入整治階段。《實施方案》中明確規定，股權眾籌融資具有公開、小額、大眾的特徵，涉及社會公共利益和經濟金融安全，必須依法監管，且將股權眾籌作為監管重點。
7.2016年10月13日，國務院印發《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》

對當前包括P2P、股權眾籌、第三方支付在內的互金行業提出了明確整治方案，對互聯網金融行業將採取嚴格准入管理，採取「穿透式」監管。
未來運營股權眾籌平台要明確是採取私募股權融資還是公募股權眾籌的方式，這樣決定了平台的監管部門，以及資質的申請。2017年股權眾籌的監管將會更加細化，屆時大家一定要仔細研讀眾籌相關法律政策，避免觸碰監管紅線。

Ⅶ 股權眾籌為什麼要改名成「互聯網非公開股權融資」

據了解，《場外證券業務備案管理辦法》是今年7月29日正式發布，計劃今年9月1號起正式實施的。該辦法主要是規范上海、深圳證券交易所、期貨交易所和全國中小企業股份轉讓系統以外開展的證券業務。這一次修改主要是配合證監會近日下發的《關於對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》，上周末的一個專項檢查。協會的這個調整通知明確，將《場外證券業務備案管理辦法》第二條第（十）項的「私募股權眾籌」修改為「互聯網非公開股權融資」。

Ⅷ 證券業協會在證券市場上與其他各方的交集如何，是怎樣進行對接的

中國證券業協會是依據《中華人民共和國證券法》和《社會團體登記管理條例》的有關規定設立的證券業自律性組織，屬於非營利性社會團體法人，接受中國證監會和國家民政部的業務指導和監督管理。

中國證券業協會成立於1991年8月28日。2017年6月17日，協會召開了第六次會員大會，陳共炎同志當選為會長，歐陽昌瓊同志當選為執行副會長。20餘年來，協會認真貫徹《中國證券業協會章程》，在中國證監會的監督指導下，團結和依靠全體會員，切實履行「自律、服務、傳導」三大職能，在推進行業自律管理、反映行業意見建議、改善行業發展環境等方面做了一些工作，發揮了行業自律組織的應有作用。

中國證券業協會的最高權力機構是由全體會員組成的會員大會，理事會為其執行機構。中國證券業協會實行會長負責制。截至2016年年底，協會共有會員1123家，其中，法定會員129家，普通會員845家，特別會員149家。

協會的宗旨是：在國家對證券業實行集中統一監督管理的前提下，進行證券業自律管理；發揮政府與證券行業間的橋梁和紐帶作用；為會員服務，維護會員的合法權益；維持證券業的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩定發展。

《中國證券業協會章程》明確了協會在以下三方面的主要職責：

依據《證券法》的有關規定，行使下列職責：教育和組織會員遵守證券法律、行政法規；依法維護會員的合法權益,向中國證監會反映會員的建議和要求；收集整理證券信息,為會員提供服務；制定會員應遵守的規則,組織會員單位的從業人員的業務培訓,開展會員間的業務交流；對會員之間、會員與客戶之間發生的證券業務糾紛進行調解；組織會員就證券業的發展、運作及有關內容進行研究；監督、檢查會員行為,對違反法律、行政法規或者協會章程的,按照規定給予紀律處分。

依據行政法規、中國證監會有關要求，行使下列職責：制定證券業執業標准和業務規范，對會員及其從業人員進行自律管理；負責證券業從業人員資格考試、執業注冊；負責組織證券公司高級管理人員、保薦代表人及其他特定崗位專業人員的資質測試或勝任能力考試；負責對首次公開發行股票網下投資者進行注冊和自律管理；負責非公開發行公司債券事後備案和自律管理；負責場外證券業務事後備案和自律管理； 行政法規、中國證監會規范性文件規定的其他職責。

依據行業規范發展的需要，行使下列自律管理職責：推動行業誠信建設，督促會員履行社會責任；組織證券從業人員水平考試；推動會員開展投資者教育和保護工作，維護投資者合法權益；推動會員信息化建設和信息安全保障能力的提高，經政府有關部門批准，開展行業科學技術獎勵，組織制訂行業技術標准和指引；組織開展證券業國際交流與合作，代表中國證券業加入相關國際組織，推動相關資質互認；對會員及會員間開展與證券非公開發行、交易相關業務活動進行自律管理；其他涉及自律、服務、傳導的職責。

Ⅸ 合夥私募屬於小微企業嗎

2015年7月，中國人民銀行、證監會等十部委出台《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》（簡稱「《指導意見》」）出台之前，並沒有任何規范性文件對私募股權眾籌融資給予界定。唯一可以參考的是證券業協會2014年底出台的《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（徵求意見稿）》（簡稱「《眾籌管理辦法》」）及其《起草說明》。

1、《眾籌管理辦法》對眾籌的界定如下：本辦法所稱私募股權眾籌融資是指融資者通過股權眾籌融資互聯網平台（以下簡稱股權眾籌平台）以非公開發行方式進行的股權融資活動，明確界定私募股權眾籌融資屬於非公開發行。
2、國際證監會組織對眾籌融資的定義《起草說明》：眾籌融資是指通過互聯網平台，從大量的個人或組織處獲得較少的資金來滿足項目、企業或個人資金需求的活動。
3、為什麼是非公開發行？《起草說明》：通常情況下，選擇股權眾籌進行融資的中小微企業或發起人不符合現行公開發行核準的條件，因此在現行法律法規框架下，股權眾籌融資只能採取非公開發行。
4、十部委的《指導意見》對股權眾籌融資的界定是：股權眾籌融資主要是指通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動。這個界定完全顛覆了《眾籌管理辦法》，明確提出了「公開股權融資」的概念。

5、 2015年八月證監會下發的《關於對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》（簡稱「《通知》」）不僅沿襲了十部委的定義：股權眾籌融資主要是指通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動，具體而言，是指創新創業者或小微企業通過股權眾籌融資中介機構互聯網平台（互聯網網站或其他類似的電子媒介）公開募集股本的活動。
同時明確規定：
未經國務院證券監督管理機構批准，任何單位和個人不得開展股權眾籌融資活動。至此，股權眾籌融資的性質可以說蓋棺定論：公開募集。

6、認定依據十部委和證監會對眾籌的界定，有明確的法律依據。
《證券法》對公開發行的界定有下列情形之一的，為公開發行：（一）向不特定對象發行證券的；（二）向特定對象發行證券累計超過二百人的；（三）法律、行政法規規定的其他發行行為。
非公開發行證券，不得採用廣告、公開勸誘和變相公開方式。股權眾籌的特性公開和大眾（證監會另外認定的一個特性是小額），決定了其公開發行的性質。
證監會《通知》一些市場機構開展的冠以「股權眾籌」名義的活動，是通過互聯網形式進行的非公開股權融資或私募股權投資基金募集行為，不屬於《指導意見》規定的股權眾籌融資范圍。
1.通過互聯網形式進行的非公開股權融資（互聯網非公開股權融資）
這個概念可能是過渡性的（互聯網並不當然意味著公開公眾），與互聯網非公開股權融資應該系同義詞，後者是證券業協會2015年9月1日起實施的《場外證券業務備案管理辦法》使用的名詞。


互聯網非公開股權融資，基本可以認為是以證券業協會《眾籌管理辦法》為法律依據開展的融資活動——至少都定性為非公開發行。這也是我們對比的一個前提，否則無從比較，前提如果變了，邏輯不再存在。

互聯網非公開股權融資與股權眾籌的三個特性相比，唯一可以確定的特性只有一個：非公開。

2.通過互聯網形式進行的私募股權投資基金募集（私募基金募集）
私募股權投資基金募集特性與眾籌剛好相反：非公開、大額、小眾。

互聯網非公開股權融資與私募基金募集

1、法律依據不同
互聯網非公開股權融資依據的根本法是《證券法》，其次是《公司法》；私募基金的根本法是《證券投資基金法》，其次才是《公司法》、《合夥企業法》、《信託法》、《證券法》等。

2、監管機構不同
互聯網融資在證券業協會，私募基金在證券投資基金業協會。

3、發行方式和范圍
私募基金募集比互聯網非公開股權融資嚴格得多。

互聯網非公開股權融資：互聯網平台禁止向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目。

私募基金：《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十四條 私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電台、電視、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、手機簡訊、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。

4、投資者投資的標的不同
互聯網融資投資標的是一個特定的項目，投資者即股東；私募基金投資者投資的是一個基金，屬財產集合體，一般會投資於若干個股權項目，即便投資於一個項目，投資者也是通過基金間接而非直接成為股東，處於上一個層面。

私募股權投資基金的退出復雜。

5、融資形式不同
互聯網融資限於股權和股份，私募基金還有合夥企業份額、基金份額等其他多種形式。

6、違規操作的法律後果不同
最高人民法院關於《審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》規定，擅自公開發行股票、債券的，按擅自發行股票、公司、企業債券罪定罪處罰；未經依法核准擅自發行基金份額募集基金，可能構成非法經營罪定罪。

Ⅹ 股權眾籌規范發展的法律文件有哪些

2014年12月18日，中國證券業協會起草並下發《私募股權眾籌融資管理辦法(徵求意見稿)》，把股權眾籌分為公募眾籌和私募股權眾籌，定義合格投資者的門檻，股權眾籌平台的准入標准等。列出了九條股權眾籌平台的禁止性行為，如不得進行股權代持，不得進行證券的轉讓業務等。該文件目前仍為徵求意見稿。2015年7月18日，央行等十部委發布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，意見中指出股權眾籌融資必須在中介機構平台進行，股權眾籌融資方應為小微企業，應披露必要信息，投資者應具備風險承受能力，進行小額投資。股權眾籌融資業務由證監會負責。該文件屬於政策性指導意見。2015年7月30日，中國證券業協會發布《場外證券業務備案管理辦法》明確私募股權眾籌是場外證券業務，開展私募股權眾籌並接受備案的主體主有證券公司、證券投資基金公司、期貨公司、證券投資咨詢機構、私募基金管理人等五類。該文件屬於行業自律性規則。2015年8月10日，中國證券業協會發布《關於調整個別條款的通知》，將《場外證券業務管理辦法》第二條第(十)項「私募股權眾籌」修改為「互聯網非公開股權融資」。2015年8月7日中國證監會發下《關於對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》，通知中明確定義股權眾籌的概念，把市場上通過互聯網形式開展的非公開股權融資和私募股權融資行為排除在股權眾籌的概念之外。股權眾籌明確為，通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動，把公開、小額、大眾作為股權眾籌的根本特徵，規定「未經國務院證券監督管理機構(即證監會)批准，任何單位或機構不得開展股權眾籌融資活動。」該文件屬於證券監督管理機構下發的工作文件。另外，2015年4月20日全國人大常委會審議版的《證券法(修訂草案)》第十三條規定，「通過證券經營機構或國務院證券監督管理部門認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券，發行人和投資者符合國務院證券監督管理部門規定的條件的，可以豁免注冊或核准」，可見，我國也很可能將建立股權眾籌小額融資豁免制度。向中國證券投資基金業協會提交申請成為私募基金管理人登記。向中證機構間報價系統有限公司進行登記和申請許可權申請。經營中所開展的私募股權融資信息，通過場外業務報告系統向中證報價進行備案。