信達證券陳嘉禾簡介

Ⅰ 虛擬貨幣是什麼

虛擬貨幣，是用於電子流通的貨幣。現在虛擬貨幣的范圍很大了，有Q幣、比特幣等等。隨著數字貨幣的發展壯大，虛擬貨幣越來越豐富，可能會發展成未來的主流。比如BTC、EOS、BCBOT等等已經不止是虛擬貨幣了，已經有了演算法、有了落地項目、有了技術。

虛擬貨幣主要由網路游戲服務商發行，用來購買游戲中的道具，如裝備、服裝等。但是目前虛擬貨幣的使用已經大大超出了此范疇，虛擬貨幣可以用來購買游戲點卡、實物和一些影片、軟體的下載服務等。

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現實風險

虛擬貨幣作為電子商務的產物，開始扮演越來越重要的角色，而且，越來越和現實世界交匯。然而，在虛擬貨幣日益長大的同時，相關法規卻相對滯後，埋下了不少隱患。

欺詐行為

網上虛擬貨幣的私下交易已經在一定程度上實現了虛擬貨幣與人民幣之間的雙向流通。這些交易者的活動表現為低價收購各種虛擬貨幣、虛擬產品，然後再高價賣出，依靠這種價格差贏取利潤。隨著這種交易的增多，甚至出現了虛擬造幣廠。虛擬貨幣除了主營公司提供之外，還有一些專門從事「虛擬造幣」的人，以專業玩游戲等方式獲取虛擬貨幣，再轉賣給其他玩家。

以溫州地區為例，大概有七八家這樣的「虛擬造幣工廠」，從業者達到四五百人。這樣不僅給虛擬貨幣本身的價格形成一種泡沫，給發行公司的正常銷售造成困擾，同時也為各種網路犯罪提供了銷贓和洗錢的平台，從而引發其他一些不良行為。

沖擊體系

現代金融體系中，貨幣的發行方一般是各國央行，央行負責對貨幣運行進行管理和監督。而作為網路上用來替代現實貨幣流通的等價交換品，網路虛擬貨幣實質上同現實貨幣已經沒有區別。不同的是，發行方不再是央行，而是各家網路公司。

如果虛擬貨幣的發展使其形成了統一市場，各個公司之間可以互通互兌，或者虛擬貨幣整合統一了，都是以相同標准和價格進行通用，那麼從某種意義上來說虛擬貨幣就是通貨了，很有可能會對傳統金融體系或是經濟運行形成威脅性沖擊。

參考資料：網路-虛擬貨幣

Ⅱ 虛擬貨幣是否屬於貨幣 為什麼

虛擬貨幣不屬於貨幣，因為「虛擬貨幣」並非貨幣當局發行的法定貨幣，其本質上是一種特定的虛擬商品。

七部委聯合發布的《公告》明確指出，代幣發行融資中使用的代幣或「虛擬貨幣」不由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。

與此同時，《公告》還指出，違規發售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂「虛擬貨幣」，本質上是一種未經批準的非法公開融資行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

信達證券首席策略分析師陳嘉禾表示，真正的貨幣或者有貨幣屬性的東西，其價值的保障來自於兩個方面：一是強大的國家政權保障與背書，二是普遍的民眾使用性與難以替代性。因此，虛擬貨幣顯然不是真正的貨幣。

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人民網：警惕虛擬貨幣炒作的風險

在監管部門明確態度之後，盡管比特幣中國、火幣網等「虛擬貨幣」運營商陸續對交易平台採取了限制措施，但「虛擬貨幣」炒作風險卻依然值得高度警惕。

對此，中國互聯網金融協會在《關於防範比特幣等所謂「虛擬貨幣」風險的提示》中也表示，比特幣等所謂「虛擬貨幣」缺乏明確的價值基礎，且日益成為洗錢、販毒、走私、非法集資等違法犯罪活動的工具。

投資者通過「虛擬貨幣」交易平台參與投機炒作，面臨價格大幅波動風險、安全性風險、平台技術風險等，需要投資者自行承擔。

上海財經大學經濟學院經濟學系主任金煜在接受本報記者采訪時指出，監管對金融而言是十分重要的。相比於傳統的金融產品與金融活動，「虛擬貨幣」目前並沒有一個客觀的價值參照。

基於「虛擬貨幣」進行的金融活動更是長期游離於監管體系之外，因此相關金融活動容易陷入「預期定價」「情緒定價」等問題。

在此背景下，「虛擬貨幣」不僅可能讓灰色交易甚至黑色交易藏身其中，還很有可能引發各類風險，「擠出」真正的金融創新，從而不利於互聯網金融的持續健康發展。

Ⅲ 中國經濟面臨的問題 放開二胎就能解決嗎

中國經濟面臨的問題 放開二胎就能解決嗎？
華爾街見聞近日提及，學界對中國人口危機的擔憂日益加深。從計劃生育開始實施到現在，已經過去了35年，我國人口呈現出老齡化、少子化的趨勢。人口學者、高級統計師姚美雄預計，2020年之後將爆發招工難、娶妻難和養老難，從而制約社會經濟發展。

政府顯然也意識到了這一問題。中國未來人口發展戰略報告已經上遞到決策層，報告建議立即放開全面二孩政策，第一財經日報報道稱。一位知情人士表示，報告是應決策層要求上遞的，顯示了決策層對人口這個重大公共政策的關切。
然而， 「生育率的下降和人口老齡化，並不簡單是一個政策的問題，」 信達證券周四報告稱。「目前，盡管二胎政策有所放開，但是符合條件的家庭真正生育二胎的並不多。許多評論即將此歸結於政策尺度不夠帶來的結果，似乎只要政策足夠生育率就會上升，而忽視了社會發展中必然面對的生育率下降的問題。」
以新加坡為例：
在李光耀所著的《李光耀觀天下》一書中 ，李光耀明確的提到了對新加坡人口問題的擔憂，指出盡管政府 加大對生育子女的補貼（而不是中國目前實行的限制），新加坡 的生育率仍然很難提高。
新加坡人並不像幾十年前一樣願意生育子女，這關乎個人一輩子的生活選擇問題，而不僅僅是社會補貼所提供的金錢所能左右的 。
他指出，生育率的下降來自多種方面，社會分工的細致導致的人 與人之間溝通減少、社會完善導致對子女依賴的減少、個人娛樂 的豐富導致的家庭凝聚力下降等因素，都造成了新加坡的生育率 下降。 在這種情況下，新加坡只有通過不斷引進年輕的海外移民，才能夠緩解生育率下降所帶來的問題。
「我們必須意識到，隨著社會的發展和進化，在許多層面上人們的生活被改變了，而這種改變會帶來生育率不可逆轉的下滑。」 陳嘉禾帶領的信達策略團隊寫道。
盡管社會政策的制定，能夠在某種程度上減小下滑的速度，但是 把生育率的降低完全歸責於社會政策、期望通過完美政策的制定 就能徹底解決老齡化的問題，無疑是不切實際的。
當一個公民發現自己年輕時可以選擇除了生兒育女以外的更豐富 多彩的生活時，當社會的觀念變得越來越開放、不再以是否生兒 育女、尤其是中國傳統的生兒子為人生的成功象徵時，當一個中 年人發現自己年老之後可以依靠養老金、醫療保障、而不是只能 依靠子女生活時，當人們工作內容越來越細分化、專業化，導致和異性接觸的機會越來越少時，社會的生育率必然會下降。
另一方面，「即使中國的人口政策能夠順利的增加生育率、解決老齡化問題，我們又會面臨另一個嚴重的社會問題：人口膨脹。」
因為中國是全球人口第一大國，任何試圖解決老齡化問題的人口政策都會帶來已經有13億多的族群進一步擴大，而過多的人口會導致中國陷入經濟發展的致命陷阱：沒有足夠的資源。
「在試圖用更多的年輕人口解決老齡化問題時，我們一定要思考如何解決更多的人口需要更多資源的問題，而這個問題並不容易回答，」 這篇題為《改善人口結構的政策，並不是中國經濟的特效葯》的報告指出。
那麼真正的出路在哪裡？陳嘉禾等人寫道：
也許，我們需要做的並不是簡單的調整人口結構，在合理化教育以增加單位勞動力生產力、理順市場和法制機制以減少浪費和重復建設、拓展高齡人群就業范圍以避免人才浪費等方面，我們還有更多的事情要做。