① 如何舉報惡意操縱股票的惡庄
對於操縱市場行為，投資者如何維權？
所有操縱證券市場的行為都必然會影響證券的正常交易價格、破壞證券市場交易秩序、損害廣大投資者利益。廣大投資者是證券市場的主體，有權利也有義務監督操縱市場行為。投資者如果發現有操縱市場行為，應及時向證券監管部門舉報，對操縱市場行為堅決說「不」
操縱市場投資者維權典型案例：
恆康醫療控股股東為達到高價減持公司股票目的，聯合蝶彩資產及其實際控制人在減持期間誇大恆康醫療研發能力，密集發布利好信息，是「假借市值管理之名，行市場操縱之實」的典型案例，影響了投資者預期並造成股價波動。證監會於2017年8月11日對相關責任人作出行政處罰。
行政罰單下發後，中證中小投資者服務中心接受投資者委託，代理受損投資者提起民事損害賠償訴訟，將恆康醫療控股股東及實際控制人闕某列為被告。2018年8月初，案件已被成都市中級人民法院正式立案受理。
2019年12月27日，成都中院對全國首單操縱市場民事賠償支持訴訟——恆康醫療案一審公開宣判，原告楊某訴請獲得勝訴支持。這是1999年《證券法》頒布以來，全國操縱市場民事損害賠償案件中第一單原告獲勝的判決。在新證券法正式施行之際，該判決有力呼應了強化投資者保護的立法精神。
四、恆康醫療案的法院判決
原告楊紹輝與被告闕文彬、蝶彩資產管理（上海）有限公司（以下簡稱蝶彩資產管理公司）、謝家榮證券糾紛一案，原告楊紹輝訴訟請求：1.判令闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮賠償楊紹輝經濟損失231159.45元；2.判令闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮承擔本案全部訴訟費用。事實和理由：中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）【2017】80號行政處罰決定書認定闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮合謀，利用闕文彬作為上市公司恆康醫療集團股份有限公司（2.16，-0.46%）（以下簡稱恆康醫療公司）的控股股東及實際控制人具有的信息優勢，控制恆康醫療公司密集發布利好信息，人為操作信息披露的內容和時點，未及時、真實、准確、完整披露對恆康醫療公司不利的信息，誇大恆康醫療公司的研發能力，選擇時點披露恆康醫療公司已有的重大利好信息，借「市值管理」名義，行操縱股價之實。闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮通過上述一系列信息披露的綜合起效，客觀上誤導了投資者，影響了恆康醫療公司股價，實現了闕文彬高價減持恆康醫療公司股票的目的，違反了《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）第七十七條第一款的規定，構成操縱證券市場行為。楊紹輝在闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮操縱期間買入、賣出恆康醫療公司199129股，闕文彬、蝶彩資產管理公司、謝家榮的操縱行為導致恆康醫療公司股票的價格偏離真實價格，楊紹輝買入恆康醫療公司股票的價格被人為抬高，與未被操縱狀態下的「真實價格」相比存在損失。
② 本人求《論產業集群對外貿的影響》的論文
金融產業集群的形成對區域發展的影響
——以浦東陸家嘴金融貿易區為例
顧安琪
華東師范大學城市與區域經濟系05級
摘 要：本文首先對產業集群進行了簡要的介紹，然後在此基礎上對陸家嘴金融貿易區金融產業集群的形成機制進行了分析，最後以陸家嘴金融貿易區金融產業集群對區域發展的影響進行幾方面的論述。
關鍵詞：金融 產業集群 形成機制 區域發展 陸家嘴
1. 產業集群的概念
邁克爾·波特(1990) 指出,一個國家或地區在國際上具有競爭優勢的關鍵是產業的競爭優勢,而產業競爭優勢來源於彼此相關的產業集群。產業集群是一組在地理上靠近的相互聯系的公司和關聯的機構，它們同處或相關於在一個特定的產業領域，由於具有共性和互補性而聯系在一起。產業集群具有專業化的特徵。產業集群重點觀察分析集群中的縱橫交織的行業聯系，揭示了相關產業聯系和合作，從而獲得產業競爭優勢的現象和機制。產業集群內的相關企業共存於某種特定產業（部門）內，又可能不僅如此，而且相鄰於相關支撐產業。
金融產業總是以集群的形式出現並形成金融中心( Pandit et al , 2001)。放眼於世界各國,那些組織層次比較嚴密、網路體系比較完善、發展規模比較大的金融產業集群,往往表現出強勁、持續的競爭優勢。近年來, 隨著上海現代服務業的蓬勃發展, 在中心城區出現了一些集群雛形, 並呈現快速成長態勢。本文試圖以陸家嘴金融貿易區實證分析上海金融產業集群的形成機制以其對區域發展的影響。
2. 金融產業集群的形成機制
2. 1供給因素
金融產業集群可堪稱專業勞動力的「蓄水池」，能及時為金融公司的發展輸送大量、高素質的勞動力。這是倫敦、紐約、法蘭克福等金融中心能夠吸引商業銀行和投資銀行的共同原因。特別是由於金融業的技能在很大程度上是由多方共同參與完成的(如歐元的交易知識是在更高級的交易員的監督下實現的)，因此，產業集聚是許多金融產業發展的必要條件。
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再次，金融業的創新步伐加快，交易中的默會知識增加，交易往往需要在面對面的情況下完成。相反小的金融公司，比如金融公司的分支機構、獨立保險人員的業務比較簡單，不需要太多的默會知識和大量的專業勞動力，因此，這些機構和個人往往坐落在金融中心之外。
供給因素的另一方面是金融業的支持產業的發展。由於金融產業需要大量相關產業的支持，如會計、法律、管理咨詢業、精算業、計算機的軟體和硬體、廣告和市場調研、人才招聘、教育、金融出版業等等，金融中心金融業的集聚促進支持產業的產生與發展，反過來，支持產業的發展也促進了產業集群的發展，即改善信息流動、提高效率、增加流動性。
2.2 需求因素
需求因素最重要的是坐落在金融中心能夠提高公司的聲譽和形象。由於社會對坐落於一些金融中心的企業具有認同感，該區域的企業能夠被人們接受，這是一些企業向集群集中的重要原因。需求方面的第二個因素是產業集群能夠減弱信息不對稱，從而減少逆向選擇和道德風險的發生。
3. 陸家嘴金融貿易區金融產業集群
3. 1 陸家嘴金融貿易區界定
陸家嘴金融貿易區處於黃浦江與浦東內環線之間, 佔地28平方公里。與20世紀30年代被稱為「遠東華爾街」的外灘隔江相望, 是我國唯一一家以「金融貿易」的命名的國家級開發區。目前, 陸家嘴金融貿易區已成為全國經濟流量最大、服務最完善的金融貿易中心, 與紐約曼哈頓、倫敦金融城、東京新宿金融區等國際CBD地區一樣, 它已初步形成了以金融業、生產性服務業 為核心的現代服務業集群。區域流量經濟、經濟總量與GDP貢獻值在全國家及開發區名列第一。
陸家嘴金融貿易區內國際、國內的銀行、保險、證券、基金和財務公司等金融機構高度集聚, 形成龐大的、能夠輻射亞太地區的金融市場。隨著中國太平洋保險集團公司、交通銀行、國家開發銀行上海分行、浦東發展銀行上海地區管理總部、東方證券有限公司等機構的遷入，金融貿易區的金融集聚與輻射功能提升到一個新的層面。在金融貿易區分行級以上中資銀行機構達到18家，主要有央行上海分行、工行上海市分行、中行上海市分行、建行上海市分行、浦東發展銀行上海地區管理總部、深圳發展銀行上海分行、國家開發銀行上海分行。分公司以上中外資保險機構19家，主要有太平洋、天安、華泰、太平、太平洋安泰、中宏、中國再保險、中保康聯、金盛、泰康。證券機構主要有上海證券交易所，東方、光大、東吳、申銀萬國、閔發、銀河等證券公司。外資銀行機構56家，其中銀行42家、保險公司13家、財務公司1家。花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行的中國區總部遷入金融貿易區。29家外資銀行
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獲准經營人民幣業務，24家外資銀行成為「主報告行」。金融貿易區成為外資銀行在中國開展業務的中樞。在金融貿易區還集聚了一批基金管理公司和投資管理公司，如國泰金鷹、富國、鵬華、銀河。中外金融機構在陸家嘴開設營業網點160多家。上海證券大廈、上海船舶大廈、招商局大樓、匯豐大廈、中國保險大廈等高層樓宇集中了金融貿易區內大部分中外金融機構。香港新鴻基地產公司、東方開發管理公司、中國平安保險公司、上海銀行、花旗集團等公司年內批租土地22幅，面積85.6萬平方米，建築面積175.6萬平方米，合同金額52億元。
3.2 陸家嘴金融產業集群的形成機制
陸家嘴金融產業群的形成的政府規劃主導的結果。主要表現為, 形態開發為先導, 制度創新為基礎, 強調引進一創新, 突出品牌優勢。其起點高、成長性快、規模優勢明顯, 具有外部移植性。
作為浦東開發開放的一個核心主體、上海CBD建設的重點地區, 政府設入大量建設資金對陸家嘴金融貿易區進行形態開發, 特別是通過採用國際級設計公司的方案, 優化陸家嘴金融貿易區的總體規劃, 實施統籌布局, 而且還通過增強電子化商務中心區信息設施能力、搭建信息服務平台等手段, 優化運行環境, 逐步建設了智能化的高級商務辦公樓宇、配套的商業與生活服務設施、完善的交通通訊設施, 這在形態上為金融產業集群的形成和發展創造了一個比較完善的平台和有效的空間載體。
獨特的制度優勢是陸家嘴金融產業集群形成更為重要的原因。浦東作為長江三角洲經濟的龍頭、對外開放的窗口, 國家和上海市對浦東在制度創新和擴大開放方面的先行試給予了大力的支持, 如賦予服務貿易對外開放的功能性政策、吸引各類金融機構、中外基金和投資銀行的配套政策,鼓勵要素市場的產品創新政策等等, 在產業政策導向上則明確要大力發展金融保險業、信息服務業等現代服務業。這些政策優勢無疑是陸家嘴金融產業集群發展的制度環境。
同時, 自20 世紀80 年代開始, 全球掀起了國際產業轉移的高潮, 發達國家大批的勞動密集型製造業向中國轉移, 並在20 世紀90 年代發展成為東南沿海經濟的重要支柱, 中國逐漸成為世界工廠。隨著製造業國際轉移趨勢的發展, 國際上與製造業配套的生產性服務業 也加劇向中國轉移, 上海作為綜合服務功能完善的大城市, 自然成為這些生產性服務業 轉移的首選城市, 而浦東完善的硬體設施和獨特的制度優勢, 無疑對生產性服務業 具有極大的吸引力。
通過這種特定的環境再造和制度安排構建起有形的空間載體, 從外部吸引移植進大量
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的金融服務產業, 並逐漸建立起持續吸引相關企業集聚發展的機制, 這就是陸家嘴金融產業集群形成的機理, 它是一種外生性的集群。由此, 這就意味著陸家嘴金融貿易集群要發展壯大, 一方面必須做到在制度、機制、人才上進一步與國際接軌，以便於進一步吸引國際跨國金融機構、地區總部等關鍵企業進駐；另一方面, 則要加快形成地方性的社會網路結構, 積極培育本土化的服務企業或者說使跨國服務型企業本土化發展、企業服務對象本土化, 等等。同時, 也應加強城市政府、企業、中介組織的協作, 積極推動集群內部資源共享和合作機制的形成, 促進相關的衍生服務集群發展等。
4． 產業集群對區域發展的作用
4. 1提高生產經營效率
通過空間上的集中和產業組織優化,金融產業集群具有集聚經濟效應、規模經濟效應以及范圍經濟效應,進而呈現為集群中金融產業的生產經營效率優勢。首先是交易成本的降低。集群中的金融產業可以共同使用電信網路、客戶徵信系統等公共設施,減少分散布局所需的額外投資,並利用地理接近性而節省相互間物質和信息流的運移費用;同時藉助於集群中企業間以合作和信任為基礎的社會關系絡,交易方容易達成交易並履行合約,節省了企業搜索市場信息的時間和費用,有效地降低了交易成本。其次是資源利用的高效。集群是包括技術、資金、人才等各種資源的積聚地,有利於金融產業快速、便捷地獲取自身發展所需資源,促進企業迅速成長。集群中金融專業人才流動頻繁,金融人力資本定價充分市場化,吸引著來自各地甚至是全球范圍的金融精英。集群的發展和分工協作效益的導向,促使金融產業在比較內部生產組織費用和市場交易費用之後,可能通過企業內部分工的外部化或社會化,將原先自行生產的部分服務項目外包給其他企業,利用社會資源更快地擴大規模或降低成本,從而充分發揮資源效用。
4. 2 有利於增強區域經濟競爭力
陸家嘴創造「吸聚中外資金融保險機構數量、單位面積實收外資金融機構資本金額、外資銀行營業領域與品種、外貿銀行營運資本總額和營業稅超過1000 萬元外資銀行數量」等五項「全國第一」。 截止2003 年底, 陸家嘴中心區吸聚外資銀行資產總額突破200 億美元, 成為亞太新興國際級「資本集聚極」(Capital- pole) 之一。62 家外貿金融機構資產總額達2200 億元, 佔全國外貿金融機構資產總額57%。2005年金融貿易區以房地產開發為主的固定資產投入110.31億元，比上年增長1.8%，佔新區固定資產投資總額的18.80%。
集群帶動的要素市場輻射能量增強。證券、期貨、產權、鑽石、房地產、人才等國家和市級要素市場匯集金融貿易區。上海期貨交易所擁有會員215家，2005年成交金額16400億元，
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其中金屬銅的交易額近10000億元，已經躋身世界三大銅市場之一，成為全球銅交易的晴雨表和價格的風向標。上海證券交易所年內新上市的股份公司70家，累計達到715家；2005年有價證券交易額48500億元，比上年增長9.9%。上海產權交易所實現產權交易額1100億元，完成各類企業交易3380宗，成為長江流域產權交易的龍頭。鑽石交易所自從2002年下半年相關政策到位後，交易量很快上升，全年成交鑽石776.4萬克拉，交易額1.57億美元；征稅6700萬元，比上年增長7倍。
4. 3 激發創新能力
大批金融產業集聚在一個區域,既加強了彼此之間的競爭,又產生相互學習的效應,使原來基於資源稟賦的比較優勢發展為區域金融創新優勢。首先是金融創新的競爭激勵。由於在同一個區域內匯集了大量的競爭對手,形成「爭先恐後、你追我趕」的「貼近競爭者生存」(李新春,2001) 的局面,無情的競爭規律形成強大的壓力,並轉而成為多數金融產業的強烈創新動力,迫使企業加快金融創新步伐。
其次是金融創新的制度支持。鼓勵創新的文化氛圍是集群發展的一個重要方面。集群中不同金融產業之間、金融產業與非金融產業之間、金融產業與科研機構以及大量的中介機構之間形成的競合關系和文化認同感, 並集聚形成區域創新制度,可以快速、便捷地提供金融創新中所需要的相關資源以及各種支持條件。
再次是金融創新的知識學習路徑。當代金融創新,從本質說是一種創新性金融知識的創造、傳播以及共享的過程,而這種創新性金融知識通常具有非正式、隱含的特性,即是一種默示性知識,這種知識不能和個人、社會及地域背景輕易地分開,而且難以編碼化、難以通過正式的信息渠道傳播。金融產業集群則為此提供了「搖籃」和途徑。金融產業集群內特有的金融文化氛圍,為金融產業間知識尤其是默示性知識的擴散、傳播提供了基礎和條件。研究表明,金融產業集群區的「產業氛圍」可以支持企業間進行創新的模仿、消化吸收和迅速擴散;集群區企業間信任的存在,使集群區在創新性金融知識的傳播、消化、吸收都更加迅速、快捷,集群成員之間經過知識的綜合、外化、內化,實現了知識的區域化過程,十分有利於金融知識的共享,創造「知識乘數效應」,加快了集群區域的金融知識孵化和金融創新,從而獲得了金融創新的區域比較優勢。
4. 4 樹立強大的區域品牌
陸家嘴金融服務化集群的形成的政府規劃主導的結果。主要表現為, 形態開發為先導, 制度創新為基礎, 強調引進創新, 突出品牌優勢，有利於形成良好的社會效應。金融產業通過集聚, 金融營銷渠道的協同，可以集中廣告宣傳的力度,利用群體效應,形成「區位品牌」,
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改變單個大企業因廣告費用過大,不願過分投入,而中小企業又沒有實力開展廣告宣傳的狀況,消除了經濟外部性,使集群中的每個企業都受益。集群形成「區位品牌」後,可以利用這個巨大的品牌價值,以專賣的形式壟斷銷售,獲取縱向一體化利潤。
5．小結
陸家嘴金融產業集群的形成是政府規劃主導的結果。通過這種特定的環境再造和制度安排構建起有形的空間載體, 從外部吸引移植進大量的金融服務企業, 並逐漸建立起持續吸引相關產業集聚發展的機制。集群提高了生產經營效率，有利於增強區域經濟競爭力，激發了企業以及制度的創新，並形成了樹立強大的區域品牌，發揮了規模效益，最大程度地配置了資源的利用率，帶動了整個區域的經濟和社會發展。
參考文獻：
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[5] 朱清海、李崇光.產業集群、金融創新與區域經濟發展.科學、經濟、社會: 2004年(03)
③ 震盪市，市場風格切換中，宜靈活控倉加強波段參與
財經新聞精選
證監會：進一步依法從嚴打擊證券違法活動
3月17日，證監會召開刑法修正案（十一）視頻培訓會。刑法修正案（十一）大幅強化了四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，對於切實提高證券違法成本、保護投資者合法權益、維護市場秩序、推進注冊制改革、保障資本市場平穩健康發展具有十分深遠的意義。下一步，證監會將持續開展多層次全覆蓋的學習宣傳活動，全面落實「零容忍」的執法理念，進一步依法從嚴打擊證券違法活動，全力保障資本市場平穩健康發展。
交通運輸部：鼓勵綠色出行，加快形成綠色低碳運輸方式
交通運輸部部長李小鵬主持召開部務會，會議強調，要依法規范發展交通運輸新業態，加強對網約車等新業態的反壟斷監管，保護從業人員和消費者權益，加強法規體系建設，促進交通運輸領域平台經濟健康發展；積極深入開展研究，落實交通運輸領域碳達峰要求，鼓勵綠色出行，加快形成綠色低碳運輸方式，為推進碳達峰工作作出交通運輸貢獻。
全球靜觀美聯儲！美元指數年內已漲2% 新周期開啟？如何影響人民幣匯率
北京時間本周四凌晨，美聯儲將會公布3月份的利率決議。今天全球市場都在屏息以待美聯儲的最新表態和信號，關注美聯儲會否釋出加強加息或縮減量寬等收緊流動性的信息。年初以來，受疫苗接種加速、經濟持續復甦等因素影響，市場預期「畫風」突轉，通脹回升預期下市場認為美聯儲收緊流動性的時點將會提前，受此影響，美債收益率快速上行，帶動美股、美元指數以及全球金融市場隨之調整。年初以來，美元指數從89左右逐步反彈至當前的92附近，今年以來漲幅超2%。
全球電池行業盛會重磅來襲，產業鏈引關注
3月19日，第十四屆中國國際電池技術交流會/展覽會將在深圳舉行。本屆展會將集中展示近年來最新、最前沿的全球動力電池、儲能電池等多領域解決方案。此次展會還將舉辦第二屆新能源汽車及動力電池(CIBF深圳）國際交流會，主題為「軟包電池技術應用與發展」。億緯鋰能的小型軟包電池主要應用於可穿戴設備等市場領域；國軒高科制備的三元811軟包電池居行業前列；寧德時代致力於為全球新能源應用提供一流解決方案。
我國晶元製造產能仍不足，半導體設備投資將提速
中國工程院院士吳漢明17日表示，當前我國晶元製造產能發展嚴重滯後於需求，供給能力和需求的差距越來越大。按照目前速度，再過幾年中國產能和需求的差距至少相當於8個中芯國際現在的產能，因此必須加速擴產。中銀證券楊紹輝認為，隨著國內晶圓廠建設高潮來臨，半導體材料市場將迎來爆發，國產化前景十分廣闊。
（投資顧問：林旭銳，執業證書號S0260615100004）
二、市場熱點聚焦
市場點評：震盪市，市場風格切換中，宜靈活控倉加強波段參與
周三A股各大股指漲跌不一，截止收盤，其中滬指下跌0.03%，收報3445.55點；深證成指上漲1.22%，收報13809.77點；創業板指上漲1.20%，收報2704.14點。市場成交量繼續萎縮，兩市合計成交7108.37億元，板塊漲跌互現，當日北向資金凈買入1.65億元。盤面觀察，種業，有色、晶元、半導體等領漲市場，電力、保險、鋼鐵等跌幅靠前，行業板塊出現分化炒作現象，大盤反彈量能持續萎縮，反映市場觀望情緒較濃，目前市場繼續保持市場風格切換中，題材概念品種近期得到市場資金的關注，而前期漲幅較大的白馬龍頭類品種依然維持震盪調整的態勢。投資策略上，由於總體指數還未有明顯築底回穩信號出現，所以建議在適度靈活控倉前提下加強波段操作，短線選取基本面較好且有政策支持的熱門板塊進行波段交易，另對行業復甦景氣度較高優質標的可作中長線逢低布局。股市有風險，投資需謹慎。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
宏觀視點：多家企業面臨退市 資本市場出清步伐加
事件：滬深兩市上市公司退市頻率正在加快。過去的幾個交易日，先後有*ST 康得、*ST 秋林、*ST 長城等多家公司進入退市通道，此外，*ST 航通也主動申請終止上市並將在本周摘牌。
點評：在注冊制改革全面推進的過程中，暢通「出口關」落實好退市規則，已成為市場多方共識。退市新規讓退市流程更簡化，大幅提升退市效率，引入「面值退市」等國際成熟經驗，讓投資者「用腳投票」，使「劣幣」自行退出市場。退市新規的嚴格落實，有助於對我國資本市場形成積極正面影響，引導資金流入具備發展前景的市場主體，從消息面看好是中長期利好資本市場，但短期效果估計不會很明顯。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066）
航空運輸：航空至暗時刻已過，迎來邊際復甦周期
事件：2月民航局發布數據,全行業完成運輸總周轉量50.2億噸公里,同比增長99.3％;完成旅客運輸量2394.8萬人次,同比增長187.1％;完成貨郵吞吐量45.9萬噸,同比增長54.7％。與疫情前相比,運輸總周轉量相當於2019年同期的52.1％,旅客運輸量相當於2019年同期的44.5％,恢復程度仍然不高;但貨郵運輸量較2019年同期增長22.0％。2月全行業全貨機共完成貨郵運輸量18.9萬噸,同比增長13.8％,繼續保持較高增速。
點評：民航局披露數據顯示：全行業完成運輸總周轉量50.2億噸公里,同比增長99.3％;完成旅客運輸量2394.8萬人次,同比增長187.1％,表明伴隨疫情有效控制，行業度過最暗時刻，步入逐季度強確定性改善趨勢,但復甦進度仍取決於國際航線的開放度。隨著海外經濟體疫情逐步得到緩解,疫苗推廣加速,預計壓制目前航空業國際出行需求有望逐步改善。當下航空核心矛盾仍舊是國內國際線供需錯配引發行業無法正常運作,預計國際線於2021年下半年開始復甦,未來兩年航空需求復甦確定性高。
（投資顧問 古志雄 注冊投資顧問證書編號：S02606611020066)
新股申購提示
通業科技申購代碼300960，申購價格12.08元；
品茗股份申購代碼787109，申購價格50.05元；
三、重點個股推薦
參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）
④ 中俄東線天然氣管道概念股有哪些
深圳燃氣（行情，問診）：定位清晰，市場廣闊。增長穩健
深圳燃氣 601139
研究機構：招商證券（行情，問診） 分析師：彭全剛，侯鵬，何崟 撰寫日期：2013-12-13
治理結構合理，業務發展清晰。深圳燃氣國資、港資和民資股東並立，治理結構較為合理。公司定位為城市清潔能源運營商，發展思路清晰，以管道燃氣為主導，大力推動天然氣業務發展，開展股權激勵，長期發展有保障。
價改逐步推進，行業穩健發展。今年以來，環保壓力明顯升級，國家政策鼓勵天然氣使用的導向更為明確，為用氣量增長打開了更多空間。門站價和天然氣利用政策的調整將逐步改變天然氣的需求結構，氣量增長的大背景下，工商業（燃料類）、電廠和車船用氣佔比將持續提升。
長期立足深圳市場，天然氣業務穩健發展。公司在深圳業務布局完善，擁有管道燃氣特許經營權，具有壟斷優勢，上游氣源保障性很強。地區環保政策升級，鼓勵天然氣利用，工業、汽車和電廠用氣均將較快增長，管道覆蓋率不斷提升，也將推動居民和商業用氣穩步增長。www.southmoney.com
異地持續開拓、管道燃氣進入收獲期。截至上半年，公司異地業務已進入25個地區，並獲取了18個地區管道燃氣特許經營權。相對於覆蓋范圍，總氣量規模還很小，增長空間很大，長協氣源供給保障性強。我們預計，天然氣門站調價基本可以順調轉嫁，環保壓力下，汽車和工業用氣量增長樂觀，異地業務增長較快。
多種業務共同發展，打造清潔能源運營商。我們分析，石油氣批發業務傾向於保障平穩盈利；瓶裝石油氣業務將長期作為管道天然氣的必要補充；液化工廠投產後，天然氣批發業務有望放量；工程業務也將隨異地業務進入擴張期而穩健增長。
穩健發展，審慎推薦。三中全會推進天然氣價改，未來多種氣源將形成競爭，上中游的壟斷地位有望打破，對城市燃氣公司形成根本性利好。深圳燃氣治理結構優良，主營業務清晰，市場空間廣闊，長期穩健發展可期。按現有股本，預測13~15年EPS分別為0.36、0.42、0.54元，給予目標價10.0元。
風險提示：氣量增長放緩，氣源價格暴漲，下游調價幅度偏低。
富瑞特裝（行情，問診）：新產品，新市場打開成長新窗口
富瑞特裝 300228
研究機構：平安證券 分析師：楊紹輝，陸洲，余兵 撰寫日期：2013-12-27
事項：近日，公司與新奧集團簽訂《戰略合作意向書》。雙方在達成一致共識的基礎上，為推進雙方在天然氣應用等清潔能源領域的戰略合作，達成業務、技術和股權三個角度的合作意向：
國內和國際市場 LNG 全產業解決方案方面開展廣泛深入的業務合作；
通過技術共享進行技術的二次再開發，從而實現技術資源的價值最大化；
在清潔能源運營、裝備製造、整體解決方案等方面探討具體項目股權合資合作，能源運營項目以新奧集團控股為主，裝備製造項目以公司控股為主。
此外，公司於2013年12月21日與興縣華盛燃氣有限責任公司簽訂一套液化裝置項目工程總承包合同，合同涉及提供的設備為公司首套應用於煤層氣分離液化的日處理能力20萬方的液化裝置，合同總金額人民幣9100萬元。
平安觀點：
戰略合作加快LNG全產業解決方案推廣，利好液化裝置、加氣站、LNG氣瓶的銷售目
前公司的收入仍主要來源於氣瓶和加氣站，液化裝置實現少量銷售，此次戰略合作有利於富瑞特裝依靠新奧集團的燃氣銷售行業地位，加快推廣LNG 全產業解決方案，解決LNG 汽車與加氣站不匹配、氣源不足等LNG 產業發展中遇到的核心問題。