購買力風險對不同證券

㈠ 在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是利息率風險還是購買力風險

購買力風險，又稱通貨膨脹風險，是指由於通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定。證券市場是企業與投資者直接融資的場所，因而社會貨幣資金的供給總量成為決定證券市場供求狀況和影響證券價格水平的重要因素，當貨幣資金供應量增長過猛，出現通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發生變動。 通貨膨脹對證券價格有兩種截然不同的影響。在通脹之初，公司、企業的房地產、機器設備等固定資產帳面價值因通貨膨脹而水漲船高，物價上漲不但使企業存貨能高價售出，而且可以使企業從以往低價購入的原材料上獲利，名義資產增值與名義盈利增加，自然會使公司、企業股票的市場價格上漲。同時，預感到通脹可能加劇的人們，為保值也會搶購股票，刺激股價短暫上揚。然而，當通貨膨脹持續上升一段時期以後，它便會使股票價格走勢逆轉，並給投資者帶來負效益，公司、企業資產虛假增值顯露出來，新的生產成本因原材料等價格上升而提高，企業利潤相應減少，投資者開始拋出股票，轉而尋找其他金融資產保值的方式，所有這些都將使股票市場需求萎縮，供大於求，股票價格自然也會顯著下降。嚴重的通貨膨脹還會使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實際購買力下降。

㈡ 什麼證券能夠更好地可以避免證券投資購買力風險

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㈢ 證券的收益性和風險性之間有什麼關系

論證券投資中的收益性與風險性 預期收益率是投資者承受各種風險應得的補償。無風險收益率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的收益率，這是一種理想的投資收益，我們把這種收益率作為一種基本收益，再考慮各種可能出現的風險，使投資者得到應有的補償。現實生活中不可能存在沒有任何風險的理想證券，但可以找到某種收益變動小的證券來代替
產生和影響證券投資風險有經濟、政治、道德與法律諸因素。就經濟方面而言又可以分成市場風險、利率風險、匯率風險、購買力風險以及上市公司的經營風險和財務風險等。對證券市場來說，上述風險大致可分成內生風險和外生風險兩類。市場風險就是內生風險，它僅僅由證券市場內在機制引起證券本來可能的收益間的差異。其餘風險可歸入外生風險類，它由市場以外的因素引起證券本來可能的收益間的差異。 政府有關證券市場的政策發生重大變化或是有重要的舉措、法規出台，引起證券市場的波動，也就是政策風險，從而給投資者帶來的風險。國家的任一政策的出台，都可能造成證券市場上證券價格的波動。
要減輕政策風險的影響，應加強對國內外政治經濟形勢的研究，注意金融市場上可能出現的突發事件，加強對政府證券市場政策的理解，應避免證券市場過度投機和過度火爆局面的出現，當出現這種狀況時，投資者應分外理智和冷靜。 利率風險也可稱為貨幣風險或信用風險，是指貨幣市場利率變動引起證券市場價格的升降，從而影響證券投資收益率的變動而帶來的風險。。
利率風險對不同證券的影響是不相同的。首先，利率風險是固定收益證券的主要風險，特別是債券的主要風險；其次，利率風險是政府債券的主要風險；再次，利率風險對長期債券的影響大於短期債券。減輕利率風險影響的辦法是，投資者在預見利率將要提高時，應減少對固定利率債券，特別是長期債券的持有；
反之，則相反 證券投資的收益主要來源有以下幾部分：①證券買賣差價，又稱為資本利得，就是基金投資於各種證券而取得的收益，這是基金收益的主要部分。②紅利收入，就是基金長期持有股票而享有的企業凈利潤分配所得收益，這也是基金收益的重要組成部分。基金一般是作為長期投資者，其主要目標在於取得長期穩定的回報，而不是搏股票的短差價。上市公司的歷史分紅能力及未來分紅預期是基金管理者選擇股票的重要依據指標。③債券利息收入也是基金收益組成，特別是固定票面利率債券收益穩定，所以這是基金收益不可或缺的部分。④存款利息收益，就是基金資產存入銀行的利息收益。總體來看，基金收益的高低取決於基金管理人運作基金資產的水平。但是注意這兒的基金管理人不僅僅是基金經理，而是基金公司的投資管理及投資研究團隊的整體。所以投資者過分迷信某個基金經理而大肆蜂擁購買某個基金是一種不成熟的表現。這有可能導致這個基金不堪重負而出現資產管理運作不良從而損害投資人利益 總資產增長率、主營收入增長率、凈利潤增長率、振幅和股票投資收益存在顯著的正相關關系，是影響股票投資收益的相關因素。
市場利息率高低對於股票收益產生的影響有：人們的資金投向，如利息率低，則人們願意把資金投向股票；影響企業的盈利，如果利息率高，則企業的盈利就減少，從而使股票價格下降。因此，利率與股票價格成反比例關系，利息率高，股票價格就下跌；利息率低，股票價格就上漲。風險和收益是一對矛盾的統一體

㈣ 無風險資產沒有系統風險,只有非系統風險應該怎樣理解

總風險可分為系統風險和非系統風險兩大類。
一、系統風險
系統風險是指由於某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。在現實生活中，所有企業都受全局性因素的影響，這些因素包括社會、政治、經濟等各個方面。由於這些因素來自企業外部，是單一證券無法抗拒和迴避的，因此又叫不可迴避風險。這些共同的因素會對所有企業產生不同程度的影響，不能通過多樣化投資而分散，因此又稱為不可分散風險。系統風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險和購買力風險等。
1、政策風險
政策風險是指政府有關證券市場的政策發生重大變化或是有重要的舉措、法規出台，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風險。政府對本國證券市場的發展通常有一定的規劃和政策，籍以指導市場的發展和加強對市場的管理。證券市場政策應當是在尊重證券市場發展規律的基礎上，充分考慮證券市場在本國經濟中的地位、與社會經濟其他部門的聯系、整體經濟發展水平及政治形勢、證券市場發展現狀等多方面因素後制定的。政府關於證券市場發展的規劃和政策應該是長期穩定的，在規劃和政策既定的前提條件下，政府應運用法律手段、經濟手段和必要的行政管理手段引導證券市場健康、有序地發展。但是，在某些特殊的情況下，政府也可能會改變發展證券市場的戰略部署，出台一些扶持或抑制市場發展的政策，制定出新的法規或交易規則，從而改變市場原先的運行軌跡。特別是在證券市場發展的初期，對證券市場發展的規律認識不足、法規體系不健全、管理手段不充分，更容易較多地使用政策手段來干預市場。由於證券市場政策是政府指導、管理整個證券市場的手段，一旦出現政策風險，幾乎所有的證券都會受到影響，因此屬於系統風險。
2、經濟周期性波動風險
經濟周期性波動風險是指證券市場行情周期性變動而引起的風險。這種行情變動不是指證券價格的日常波動和中級波動，而是指證券行情長期趨勢的改變。證券行情變動受多種因素的影響，但決定性的因素是經濟周期的變動。經濟周期是指社會經濟階段性的循環和波動，是經濟發展的客觀規律。經濟周期的變化決定了企業的景氣和效益，從而從根本上決定了證券行情，特別是股票行情的變動趨勢。證券行情隨經濟周期的循環而起伏變化，總的趨勢可分為看漲市場或稱多頭市場、牛市和看跌市場或稱空頭市場、熊市兩大類型。在看漲市場中，隨著經濟回升，股票價格從低谷逐漸回升，隨著交易量的擴大，交易日漸活躍，股票價格持續上升並可維持較長一段時間，待股票價格升至很高水平，資金大量湧入並進一步推動股價上升，但成交量不能進一步放大時，股票價格開始盤旋並逐漸下降，標志著看漲市場的結束。看跌市場是從經濟繁榮的後期開始，伴隨著經濟衰退，股票價格也從高點開始一直呈下跌趨勢，並在達到某個低點時結束。看漲市場和看跌市場是指股票行情變動的大趨勢。實際上，在看漲市場中，股價並非直線上升，而是大漲小跌，不斷出現盤整和回檔行情；在看跌市場中，股價也並非直線下降，而是小漲大跌，不斷出現盤整和反彈行情。但在這兩個變動趨勢中，一個重要的特徵是，在整個看漲行市中，幾乎所有的股票價格都會上漲；在整個看跌行市中，幾乎所有的股票價格都不可避免地有所下跌，只是漲跌的程度不同而已。
3、利率風險
利率風險是指市場利率變動引起證券投資收益變動的可能性。市場利率的變化會引起證券價格變動，並進一步影響證券收益的確定性。利率與證券價格呈反方向變化，即利率提高，證券價格水平下降；利率下降，證券價格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價格：
第一，改變資金流向。當市場利率提高時，會吸引一部分資金流向銀行儲蓄、商業票據等其他金融資產，減少對證券的需求，使證券價格下降；當市場利率下降時，一部分資金流回證券市場，增加對證券的需求，刺激證券價格上漲。
第二，影響公司的盈利。利率提高，公司融資成本提高，在其他條件不變的情況下，凈盈利下降，派發股息減少，引起股票價格下降；利率下降，融資成本下降，凈盈利和股息相應增加，股票價格上漲。利率政策是中央銀行的貨幣政策工具，中央銀行根據金融宏觀調控的需要調節利率水平。當中央銀行調整利率時，各種金融資產的利率和價格都會靈敏地作出反應。而且利率風險對不同證券的影響是不相同的。
4、購買力風險
購買力風險又稱通貨膨脹風險，是指由於通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收益水平下降的風險。在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經濟運行秩序混亂，企業生產經營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風險是難以迴避的。在通貨膨脹條件下，隨著商品價格的上漲，證券價格也會上漲，投資者的貨幣收人有所增加，會使他們忽視通貨膨脹風險的存在，並產生一種貨幣幻覺。其實，由於貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，投資者的實際收益不僅沒有增加，反而有所減少。一般來講，可通過計算實際收益率來分析購買力風險。
實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
這里的名義收益率是指債券的票面利息率或股票的股息率。例如，某投資者買了一張年利率為10％的債券，其名義收益率為10％。若一年中通貨膨脹率為5％，投資者的實際收益率為5％；當年通貨膨脹率為10％時，投資者的實際收益率為0；當年通貨膨脹率超過10％時，投資者不僅沒有得到收益，反而有所虧損。可見，只有當名義收益率大於通貨膨脹率時，投資者才有實際收益。
購買力風險對不同證券的影響是不相同的。最容易受其損害的是固定收益證券，如優先股、債券。因為它們的名義收益率是固定的，當通貨膨脹率升高時，其實際收益率就會明顯下降，所以，固定利息率和股息率的證券購買力風險較大。同樣是債券，長期債券的購買力風險又要比短期債券大，相比之下，浮動利率債券或保值貼補債券的通貨膨脹風險較小。
對普通股股票來說，購買力風險相對較小。當發生通貨膨脹時，由於公司產品價格的上漲，股份公司的名義收益會增加，特別是當公司產品價格的上漲幅度大於生產費用的漲幅時，公司凈盈利增加，此時股息會增加，股票價格也會隨之提高，普通股股東可得到較高收益，可部分減輕通貨膨脹帶來的損失。但需要指出的是，購買力風險對不同股票的影響是不同的。

二、非系統風險
非系統風險是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統、全面的聯系，而只對個別或少數證券的收益產生影響。這種因行業或企業自身因素改變而帶來的證券價格變化與其他證券的價格、收益沒有必然的內在聯系，不會因此而影響其他證券的收益。這種風險可以通過分散投資來抵消。若投資者持有多樣化的不同證券，當某些證券價格下跌、收益減少時，另一些證券可能正好價格上升、收益增加，這樣就使風險相互抵消。非系統風險可以抵消或迴避，因此，又稱為可分散風險或可迴避風險。非系統風險包括信用風險、經營風險、財務風險等。
1、信用風險
信用風險又稱違約風險，是指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。證券發行人如果不能支付債券利息、優先股股息或償還本金，哪怕僅僅是延期支付，都會影響投資者的利益，使投資者失去再投資和獲利的機會，遭受損失。信用風險實際上揭示了發行人在財務狀況不佳時出現違約和破產的可能，它主要受證券發行人的經營能力、盈利水平、事業穩定程度及規模大小等因素影響。債券、優先股、普通股都可能有信用風險，但程度有所不同。債券的信用風險是十分明顯的，這里談談股票的信用風險。股票沒有還本要求，普通股股息也不固定，但仍有信用風險，不僅優先股股息有緩付、少付甚至不付的可能，而且如果公司不能按期償還債務，會立即影響股票的市場價格，更不用說當公司破產時，該公司的股票價格會接近於零，無信用可言。在債券和優先股發行時，要進行信用評級，投資者迴避信用風險的最好辦法是參考證券信用評級的結果。信用級別高的證券信用風險小，信用級別越低，違約的可能性越大。
2、經營風險
經營風險是指公司的決策人員與管理人員在經營管理過程中出現失誤而導致公司盈利水平變化，從而使投資者的預期收益下降的可能。
經營風險來自內部因素和外部因素兩個方面。企業的內部因素主要有：一是項目投資決策失誤，未對投資項目作可行性分析，草率上馬；二是不注意技術更新，使自己在行業中的競爭實力下降；三是不注意市場調查，不注意開發新產品，僅滿足於目前公司產品的市場佔有率和競爭力，滿足於目前的利潤水平和經濟效益；四是銷售決策失誤，過分地依賴大客戶、老客戶，沒有花力氣打開新市場，尋找新的銷售渠道。另外，還有公司的主要管理者因循守、不思進取、機構臃腫、人浮於事，對可能出現的天災人禍沒有採取必要的防範措施等。外部因素是公司以外的客觀因素，如政府產業政策的調整、競爭對手的實力變化使公司處於相對劣勢地位，引起公司經營管理水平的相對下降等。但是，經營風險主要還是來自於公司內部的決策失誤或管理不善。
公司的經營狀況最終表現於盈利水平的變化和資產價值的變化。經營風險主要通過盈利變化產生影響，對不同證券的影響程度也有所不同。經營風險是普通股票的主要風險，公司盈利的變化既會影響股息收人，又會影響股票價格。當公司盈利增加時，股息增加，股價上漲；當公司盈利減少時，股息減少，股價下降。經營風險對優先股的影響要小些，因為優先股的股息率是固定的，盈利水平的變化對價格的影響有限。公司債的還本付息受法律保障，除非公司破產清理，一般情況下不受企業經營狀況的影響。但是，公司盈利的變化同樣可能使公司債的價格呈同方向幅度變動，因為盈利增加使公司的債務償還更有保障，信用提高，債券價格也會相應上升。
3、財務風險
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。
負債經營是現代企業應有的經營策略，通過負債經營可以彌補自有資本的不足，還可以用借貸資金來實現盈利。股份公司在營運中所需要的資金一般都來自發行股票和債務兩個方面，其中，債務（包括銀行貸款、發行企業債券、商業信用）的利息負擔是一定的，如果公司資金總量中債務比重過大，或是公司的資金利潤率低於利息率，就會使股東的可分配盈利減少，股息下降，使股票投資的財務風險增加。例如，當公司的資金利潤率為10％，公司向銀行貸款的利率或發行債券的票面利率為8％時，普通股股東所得權益將高於10％；如果公司的資金利潤率低於8％時，公司須按8％的利率支付貸款或債券利息，普通股股東的收益就將低於資金利潤率。實際上，公司融資產生的財務杠桿作用猶如一把雙刃劍，當融資產生的利潤大於債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應；反之，就是收益減少的財務風險。

㈤ 炒股時通貨膨脹是不是 就是購買力風險

是的 通貨膨脹
購買力風險，又稱通貨膨脹風險，是指由於通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定。證券市場是企業與投資者直接融資的場所，因而社會貨幣資金的供給總量成為決定證券市場供求狀況和影響證券價格水平的重要因素，當貨幣資金供應量增長過猛，出現通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發生變動。 通貨膨脹對證券價格有兩種截然不同的影響。在通脹之初，公司、企業的房地產、機器設備等固定資產帳面價值因通貨膨脹而水漲船高，物價上漲不但使企業存貨能高價售出，而且可以使企業從以往低價購入的原材料上獲利，名義資產增值與名義盈利增加，自然會使公司、企業股票的市場價格上漲。同時，預感到通脹可能加劇的人們，為保值也會搶購股票，刺激股價短暫上揚。然而，當通貨膨脹持續上升一段時期以後，它便會使股票價格走勢逆轉，並給投資者帶來負效益，公司、企業資產虛假增值顯露出來，新的生產成本因原材料等價格上升而提高，企業利潤相應減少，投資者開始拋出股票，轉而尋找其他金融資產保值的方式，所有這些都將使股票市場需求萎縮，供大於求，股票價格自然也會顯著下降。嚴重的通貨膨脹還會使投資者持有的股票貶值，拋售股票得到的貨幣收入的實際購買力下降。

㈥ 為什麼購買力風險對固定收益證券影響比浮動利率證券影響更大

購買力風險又稱通貨膨脹風險，是由於通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收益水平下降的風險。在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，證券價格也會上升，投資者的貨幣收入有所增加。但由於貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，投資者的實際收益不僅沒有增加，反而有所減少。一般可通過計算實際收益率來分析購買力風險。實際收益率=名義收益率－通貨膨脹率
比如年利率3%，通貨膨脹率5%，即實際利率為負。當人們持有100元人民幣時，年終價值103元，但若持有100元的商品，年終價格為105元，即年初的100塊可以買到的商品到了年終卻買不到了，這就是說貨幣的購買力下降，或者貨幣在對內貶值。
當貨幣資金供應量增長過猛，出現通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發生變動。浮動利率證券利率會隨通貨膨脹而上浮，固定收益證券則不能。所以購買力風險對固定收益證券影響更大些。

㈦ 基金投資購買力風險作何解釋呢

購買力風險是指基金的利潤將主要通過現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。一般來講，投資者需要面對以下幾種風險：(1)制度風險。在新興市場里，證券投資的系統性風險主要來自於制度的不完善。在我國，證券市場和基金這一投資工具均處於由起步到快速發展的過渡階段，但是保證市場公正有效的法律、法規、監管環境等制度性基礎設施還相對滯後。因此，基金投資者隨時面臨著由於制度缺失、變更或者越位導致的風險。

（2）資產風險。股票、債券或貨幣市場工具等資本資產同樣具有遭受宏觀經濟形勢、政府政策調整、投資者收益風險偏好等因素變動帶來的系統性風險。當這些資本資產的收益風險特徵發生變化時，以它們為投資目標的基金的收益風險同樣會發生波動性變化。

(3)基金經理風險。證券投資基金經理的職責在於戰勝或者不跑輸給跟蹤股票等資本資產市場的比較基準。知識結構、專業經驗、判斷決策能力等方面的不足就有可能導致基金經理的實戰業績不同程度地跑輸基準。

(4)基金運作風險。運作上，基金的管理人和託管人的財務健康狀況、內部風險控制能力和運營效率等因素都有可能對基金的資產或者收益造成負面的影響。在我國，基金的投資者還要面對「巨額贖回限制」風險，即當基金在某一天收到的贖回申請份額數超過基金總份額10%時，基金有權對超出總份額10%的贖回申請延期處理。

㈧ 股票投資能適當降低購買力風險，怎樣理解相對於證券收益

您好，針對您的問題，國泰君安上海分公司給予如下解答
購買力風險，也就是通貨膨脹等造成的貨幣貶值。這意思應該說的是，如果您的資產不進行投資和合適的管理，會造成購買力下降。股票是投資標的之一，但股票投資也是有風險的。所以想要獲得好的收益，還是要認真對待。
希望我們國泰君安證券上海分公司的回答可以讓您滿意！
回答人員：國泰君安證券客戶經理朱經理
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㈨ 為什麼購買力風險對不同的股票影響是不同的

購買力風險就是通貨膨脹風險。比如，煤炭、石油、金屬類等都是上游產品，這些產品對流動性是很敏感的，往往會提前於通貨膨脹漲價。熱銷或供不應求商品是有著極為自主的調價權的，比如說茅台，它漲價了反而更多人去買。公用事業、基礎產業是關繫到民生的，不能隨意漲價，那麼如果通脹了或者貨幣貶值了都會對其業績產生不好的影響。下游產品的話原材料價格一旦上漲便會壓縮獲利空間。