1. 從組合投資角度理解套期保值的話，期貨市場發揮的是風險管理的功能而不是風險轉移的功能，這句話對嗎
風險管理>風險轉移>消滅風險。
首先風險是不能被消滅的，無論何種市場都有風險，就算現貨，也有市場價格波動的風險。
風險轉移，說的是這個風險轉移到另外的媒介上，譬如套期保值吧，現貨風險轉移到了期貨上了。但是從組合投資角度，也就是現貨和期貨組合，成為一個系統的話，風險在內部此消彼長的關系，僅僅是風險管理，而不是轉移，跟能量守恆定律一樣的。
2. 期貨中得套期保值怎麼規避風險的
舉例：假設你是一個鋁的生產加工商，今年3月的鋁的現貨價格為20430元每噸，你認為在今後一段時間鋁可能要漲價，你往後還需要100噸鋁，但是你現在庫存已經滿了，沒辦法現在買原材料了，但是如果以後再買的話，鋁漲價了，你的成本就高了，所以你決定套期保值。
3月初，你以21310元每噸買進100噸的鋁合約。到了5月初，現貨市場鋁價格漲到了21030元每噸，比3月份高600元每噸。而此時期貨價格漲到了21910元每噸，比你當時買進合約時的價格高了600元。
這時你按照原來的打算在現貨市場買進你需要的100噸鋁。
對比結果：現貨價格從3月的20430元每噸漲到了5月的21030元每噸，所以你買進現貨時的成本多付出600元每噸×100噸=60000元（記為你虧損了60000元）
期貨價格從3月份的 21310元每噸漲到了5月的21910元每段，所以你現在持有的期貨價格比買進時多了600元每噸×100噸=60000元（你的期貨盈利）
你現貨買進時多付出的60000元剛好和你期貨盈利60000元對沖，實現完全套期保值
套期保值實質：期貨盈利，現貨虧損，實現對沖
現貨盈利，期貨虧損，實現對沖
3. 比較遠期外匯合約、外匯期貨合約、期權合約、貨幣互換這四種套期保值方法在交易風險管理中的利弊。
首先解釋下你說的四個概念：
遠期外匯合約（)又稱期匯交易，是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規定買賣外匯的數量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規定的交割日期雙方再按合同規定辦理貨幣收付的外匯交易。
外匯期貨合約是一種交易所制定的標准化的法律契約。該合約規定交易雙方各自支付一定的保證金和傭金，並按照交易幣種、數量、交割月份與地點等買賣一定數量的外匯。在實踐中，交易雙方很少進行實際貨幣的交割，而是在到期前作反向操作使原有合約對沖掉。
外匯期權（foreignexchangeoptions）也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定期權費後，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。外匯期權是期權的一種，相對於股票期權、指數期權等其他種類的期權來說，外匯期權買賣的是外匯，即期權買方在向期權賣方支付相應期權費後獲得一項權利，即期權買方在支付一定數額的期權費後，有權在約定的到期日按照雙方事先約定的協定匯率和金額同期權賣方買賣約定的貨幣，同時權利的買方也有權不執行上述買賣合約。
貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。
這四類外匯工具起到的作用類似，但適用的對象不一樣而已，而不是因為各自的利弊而又選擇的區別。遠期外匯合約和貨幣互換適合國際政府，銀行，企業之間的規避匯率波動對利益的影響，而外匯期貨和期權則是投資機構使用的工具，當然現在都會結合使用，無論哪一種方式，最終的結果只能有一方有利。如果還不明白再追問
4. 期貨中套期保值和風險投資是一碼事嗎
套期保值是指在已經擁有一定商品證券的情況下,在期貨市場上做相同數量,方向相反的的操作,以達到對沖風險的目的
5. 對於期貨套期保值這怎樣將承擔風險降低至基點波動風險
基差的變化對套期保值的效果有直接的影響。從套期保值的原理不難看出，套期保值實際上是用基差風險替代了現貨市場的價格波動風險，因此從理論上講，如果投資者在進行套期保值之初與結束套期保值之時基差沒有發生變化，就可能實現完全的套期保值。因此，套期保值者在交易的過程中應密切關注基差的變化，並選擇有利的時機完成交易。 同時，由於基差的變動比期貨價格和現貨價格各自本身的波動要相對穩定一些，這就為套期保值交易提供了有利的條件；而且，基差的變化主要受制於持有成本，這也比直接觀察期貨價格或現貨價格的變化方便得多。 當套期保值者沒能找到與現貨頭寸在品種，期限，數量上均恰好匹配的期貨合約，在選用替代合約進行套期保值操作時，由於不能完全鎖定現金流，就產生了基差風險。 編輯本段影響因素品質由於期貨合同中規定買賣的是基準品級的貨物，而現貨實際交易的品質與交易所規定的期貨合同的品級往往不一致，因此，基差中就包含了這種品質差價。 地區期貨交易所的期貨合同規定的貨物交割地點是交易所指定的標准交貨地點，而實際現貨交易的交貨地點往往並不是與交易所指定的交貨地點一致，因此，兩個交貨地點之間的運費差價就造成了一定的基差。 時間由於現貨交易交貨的時間與期貨交割的月份往往不一致，這樣就造成了期貨價格與現貨價格之間存在著時間差價。時間影響基差主要表現在倉儲費用上，具體費用包括庫存費、保險費和利息。在現貨市場的不同地點，基差的大小往往固定在一定的幅度內；交易者可以通過預測基差，結合期貨價格來判斷遠期現貨價格。 編輯本段市場情況對市場的影響 基差影響圖一基差分為負數，正數，及零的三種市場情況： 1 基差為負的正常情況： 在正常的商品供求情況下，參考價持有成本及風險的原因，基差一般應為負數，即期貨價格應大於該商品的現貨價格。 2 基差為正數的倒置市況： 當市場商品供應出現短缺，供不應求的現象時，現貨價格高於期貨價格。 3 基差為零的市場情況： 當期貨合約越接近交割期，基差越來越接近零。 對套保的影響對買入套期保值者有利的基差變化： 1 期貨價格上漲，現貨價格不變，基差變弱，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 2 期貨價格不變，現貨價格下跌，基差變弱，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 3 期貨價格上漲，現貨價格下跌，基差極弱，結束套期保值交易就能在保值的同時在兩個市場獲取額外的利潤。 4 期貨價格和現貨價格都上漲，但期貨價格上漲幅度比現貨價格大，基差變弱，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 5 期貨價格和現貨價格都下跌，但現貨價格下跌的幅度比期貨價格大，基差變弱，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 6 現貨價格從期貨價格之上跌破下降，基差變弱，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 基差影響圖二對賣出套期保值有利的基差變化： 1 期貨價格下跌，現貨價格不變，基差變強，結束套期保值就能在保值的同時獲取額外的利潤。 2 期貨價格不變，現貨價格上漲，基差變強，結束套期保值就能在保值的同時獲取額外的利潤。 3 期貨價格下跌，現貨價格上漲，基差變極強，結束套期保值就能在保值的同時在兩個市場獲取額外的利潤。 4 期貨價格和現貨價格都上漲，但現貨價格上漲幅度比期貨大，基差變強，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 5 期貨價格和現貨價格都下跌，但期貨價格下跌幅度比現貨大，基差變強，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 6 現貨價格從期貨價格以下突然上漲，基差變強，結束套期保值交易就能在保值的同時獲取額外的利潤。 編輯本段基差情形劃分根據基差絕對值的大小分一、根據基差絕對值的大小，可以將基差在上述兩種市場的不同變化，具體區分為以下兩種情形： 1、基差趨大。現貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越遠； 2、基差趨小。現貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越近。 基差趨大、趨小與套期保值盈虧的關系,表現為以下八種情形： 鋅期現基差正向市場（+），基差趨大（+），買入套保（+），盈利（+）； 正向市場（+），基差趨大（+），賣出套保（-），虧損（-）； 正向市場（+），基差趨小（-），買入套保（+），虧損（-）； 正向市場（+），基差趨小（-），賣出套保（-），盈利（+）。 反向市場（-），基差趨大（+），買入套保（+），虧損（-）； 反向市場（-），基差趨大（+），賣出套保（-），盈利（+）； 反向市場（-），基差趨小（-），買入套保（+），盈利（+）； 反向市場（-），基差趨小（-），賣出套保（-），虧損（-）。 根據基差的走向分情形劃分二、根據基差的走向，可以將基差在上述兩種市場的不同變化，具體區分為以下兩種情形： 1、基差走強。正向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越近；反向市場，貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越遠；或者由正向市場變為反向市場。 2、基差走弱。正向市場，現貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越遠。反向市場，貨價格-期貨價格的絕對值，相對於零值的距離變得越來越近；或者由反向市場變為正向市場。 基差走強、走弱與套期保值盈虧的關系,表現為以下十二種情形： 正向市場（+），基差走強（-），買入套保（+），虧損（-）； 正向市場（+），基差走強（-），賣出套保（-），盈利（+）； 正向市場（+），基差走弱（+），買入套保（+），盈利（+）； 正向市場（+），基差走弱（+），賣出套保（-），虧損（-）； 正向市場變為反向市場（+），基差走強（-），買入套保（+），虧損（-）； 正向市場變為反向市場（+），基差走強（-），賣出套保（-），盈利（+）； 反向市場（-），基差走強（+），買入套保（+），虧損（-）； 情形劃分反向市場（-），基差走強（+），賣出套保（-），盈利（+）； 反向市場（-），基差走弱（-），買入套保（+），盈利（+）； 反向市場（-），基差走弱（-），賣出套保（-），虧損（-）； 反向市場變為正向市場（-），基差走弱（-），買入套保（+），盈利（+）； 反向市場變為正向市場（-），基差走弱（-），賣出套保（-），虧損（-）。 編輯本段組成因素 組成因素基差，有正值，負值，或是零。基差是由眾多因素組成，如：運費、芝加哥穀物期貨價格、運輸距離、當地的供求關系以及其它貿易的雜費/利潤等。簡單而言，它代表的是不同物理位置間的價格差。由於基差反應的是局部各地的價格水平，因此，它直接受以下幾個因素的影響：運輸成本、當地的供給與需求條件、穀物的質量數量需求、天氣、利息及倉儲成本等。 例如：中國油廠訂購美國11月裝船期大豆，美國海灣大豆的報價為正40+SX3(或稱40美分/蒲式爾+CBOT11月期貨大豆)，+40就是11月船期的離岸基差。這是離岸報價。如果對中國到岸報價就要加上海運費及其它費用。 每一個基差都不是獨立存在的，它必須與相應的期貨合約一一對應。在買賣雙方成交基差的一瞬間，理論上，當時的基差加相應的期貨價格，應該等於當時實價的報價。 例如：11月船期美國大豆到中國口岸價格210美分對應芝加哥11月份大豆期貨，210加上526，乘以0.367437，即得出實價為270美元。 基差變化與套期保值兩者關系在商品實際價格運動過程中，基差總是在不斷變動，而基差的變動形態對一個套期保值者而言至關重要。由於期貨合約到期時，現貨價格與期貨價格會趨於一致，而且基差呈現季節性變動，使套期保值者能夠應用期貨市場降低價格波動的風險。基差變化是判斷能否完全實現套期保值的依據。套期保值者利用基差的有利變動，不僅可以取得較好的保值效果，而且還可以通過套期保值交易獲得額外的盈餘。一旦基差出現不利變動，套期保值的效果就會受到影響，蒙受一部分損失。 對於買入套期保值者對於買入套期保值者來講，他願意看到的是基差縮小。 1、現貨價格和期貨價格均上升，但現貨價格的上升幅度大於期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得加工商在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失大於在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。如果現貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差擴大，現貨市場的盈利不僅不能彌補期貨市場的損失，而且會出現凈虧損。 2、現貨價格和期貨價格均上升，但現貨價格的上升幅度小於期貨價格的下降幅度，基差縮小，從而使得加工商在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失小於在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。 如果現貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差縮小，現貨市場的盈利不僅能彌補期貨市場的全部損失，而且會有凈盈利。 對於賣出套期保值者 銅現貨對期貨主力合約基差圖對於賣出套期保值者來講，他願意看到的是基差擴大。 1、現貨價格和期貨價格均下降，但現貨價格的下降幅度大於期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得經銷商在現貨市場上因價格下跌賣出現貨蒙受的損失大於在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利。 如果現貨市場和期貨市場的價格不是下降而是上升，經銷商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差擴大，現貨市場的盈利只能彌補期貨市場的部分損失，結果仍是凈損失。 2、現貨價格和期貨價格均下降，但現貨價格的下降幅度小於期貨價格的下降幅度，基差縮小，從而使得經銷商在現貨市場上因價格下跌賣出現貨蒙受的損失小於在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利。 如果現貨價格和期貨價格不降反升，經銷商在現貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差縮小，現貨市場的盈利不僅能彌補期貨市場的全部損失，而且仍有凈盈利。 期貨價格與現貨價格的變動趨勢是一致的，但兩種價格變動的時間和幅度是不完全一致的，也就是說，在某一時間，基差是不確定的，所以，套期保值者必須密切關注基差的變化。因此，套期保值並不是一勞永逸的事，基差的不利變化也會給保值者帶來風險。雖然，套期保值沒有提供完全的保險，但是，它的確迴避了與商業相聯系的價格風險。套期保值基本上是風險的交換，即以價格波動風險交換基差波動風險。 編輯本段基差風險一、套期保值交易時期貨價格對現貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由於套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現貨價格，即基差約等於零。因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風險大小及盈虧狀況。 二、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等於現貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發生變化，基差也會發生變化，從而影響套期保值組合的損益。 三、被套期保值的風險資產與套期保值的期貨合約標的資產的不匹配。我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由於大豆價格與豆油價格波動的高度相關性，所以豆油生產商或消費商使用國內大豆期貨合約來為豆油價格進行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。交叉套期保值的基差風險最大，因為其基差由兩部分構成，一部分來源於套期保值資產的期貨價格與現貨價格之間的價差，另一部分來源於套期保值資產的現貨價格與被套期保值資產的現貨價格的價差。由於被套期保值的風險資產與套期保值期貨合約的標的資產不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導致交叉套期保值的基差風險相對偏高。 四、期貨價格與現貨價格的隨機擾動。 由於以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處於不斷的擴大或縮小變化中，因而使套期保值組合產生損益。在正常的市場條件下，由於影響某一資產的現貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩定在某一固定的波動區間中，在該波動區間內產生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產生太大影響。但在某些特殊情況下，市場會出現對套期保值不利的異常情況，導致套期保值基差持續大幅度擴大或縮小，從而使套期保值組合出現越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。從概率上來說，偏利正常基差水平的異常基差現象屬小概率事件，但對這類小概率事件風險處理不當的話，套期保值會造成巨大的虧損。
6. 提一個關於期貨如何規避風險和套期保值的原理的問題
期貨交易的風險有很多種，這里最強調一點就是因為期貨是杠桿交易，很小的價格波動就有可能給投資者帶來很大的損失，有可能將滿倉交易者掃地出局。只有保住本金了才可能有生存和盈利的機會，所以將資金十等份後再進行期貨投資很有必要，每次開倉資金限制在資金額的十分之一並且每次的投資虧損定在總資金額的百分之一，超過這個虧損限額就砍倉，這是新手和以後高手一直都要遵守的風險管理重要的一環。
貨套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。期貨套期保值可以分為多頭套期保值和空頭套期保值。
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
堅持「均等相對」的原則。「均等」，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。「相對」，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；
應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；
比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。
案例：
2011年11月底開始,PVC現貨價格開始上漲,節前備貨將逐步開啟,PVC消費企業預計這種趨勢將會持續,且未來亦有PVC消費計劃,由於廠房庫存空間有限,現在不宜大批采購,且大批采購佔用大批流動資金,不利於企業正常生產運營,而且倉儲費用也是一筆不小的開支,但是後期企業確需PVC原材料,到時候不得不高價采購,提高企業生產成本,壓縮利潤。由於存在PVC期貨,企業可以在期市上進行買入套保,鎖定成本。具體操作步驟如下:2011年11月下旬,預期現貨價格將上漲,且期貨市場亦呈現上揚走勢,該PVC消費企業於24日在期貨市場以6580元/噸的價格買入300手V1205,此時現貨市場價格為6450元/噸。
1個月以後,現貨市場價格如期上漲至6600元/噸,若沒有期貨市場的操作,則企業生產成本將上升,但此時期貨價格亦上漲,企業在買入現貨1500噸的同時,可以以相對高價對期貨進行平倉。
7. 如何使用遠期、期貨、期權三種工具對某項頭寸進行風險管理這三種工具套期保值的效果差異
套保效果的話 期貨跟期權比較好。遠期的話是要實物交割的，期權市場國內現在還沒起步。我們的選擇的比較少。看你風險管理的的具體頭寸是什麼了。