華創證券宏觀研報

『壹』 如何正確看待各類研報

對研究報告的運用關鍵在於你從哪個角度去看。比如，他的推論合理不合理，有沒有你沒想到的地方。是不是有明顯的破綻。而且，看報告也要當心一點，券商基金都是市場的參與者，他們都是有立場的。關鍵是看看他們的思路，和分析的方法，有些時候是有啟迪的。

1、屁股決定立場，出報告的金融機構大多是這個市場的參與者，他們的觀點如果不帶感情色彩是不可能。單純的感情色彩還沒什麼問題，怕的是故意搞的報告，在這個圈子裡都應該清楚，大報上搞篇報道5萬也能搞定了。所以在這個市場里你不要相信任何人只相信自己的判斷才行。讀報告需要學的是他的思路和分析能力。比如東方電機的報告說好了，雖然也大漲了，如果你學這個方法你就上當了。一個很簡單的思路應該是這樣的，缺電，誰最掙錢？電網？不對，電網的傳輸量是定的，發電總量不上去，他怎麼可能多利潤呢？原來的電廠？也不對，電廠就那麼大的裝機容量，300W的不可能發出500W的，電價不漲還是那麼點利潤。那是誰，就是造發電機的啊，因為要多發電只有新造電廠啊，看一看造發電機的企業除了東方電機還有誰，600786牛吧？他都那麼牛了，東方電機不漲才怪。學者生，仿者死，思路才是最重要的。

2、閉門早車，這個是很多調研員的通病。不去實地，就對著財務數據想文章。想對了也行，問題是通常會想錯。最近有一份報告正好分析到了我所關心的一個產品的價格，我一開始還很興奮，仔細一看，做出來的產品價格變化圖表居然和我是一抹一樣的。靠，就是直接上網抄的產品報價。雖然整個報告象摸象樣了，內在風險卻一樣很大/所以大家對於實地的調研報告要多關注，盡管很多傻瓜去了實地也搞不清楚真東西。

3、調研報告通常這個過程是這樣的，調研部門調研通常是一個看好行業的所有企業，而資金部會選擇一兩個企業來做。這個時候你會發現，報告傳出來的企業沒做，同行業的另一個企業卻做了。這點千萬要當心。當某一家連續發某個公司的報告的時候，要關注同行業他沒報告的，但是股票價格卻很低的財務低能，這點通常大家不會注意。可是有很多分析員估計也就是混口飯吃不好好乾活。隨便舉個例子，比如600824，中金的報告分析是一般。他分析了土地升值的隱藏利潤，和商鋪的升值利潤。卻不去分析財務結構。土地別人是每年折舊的，可是上海的土地在每年升值。商鋪雖然他們想到了升值利潤，卻看不出別人把商鋪全放在存貨里。當然別人這么做的目的是處於避稅，國家的稅制調整完了之後這塊就會顯露出來的。仔細看一看，他的資產凈值就高的嚇人。博時基金的調研相當厲害，別人分析出只有百貨有投資價值是有道理的。話說回來博時的資金部老總宋柄彪是科技部出來的，人脈關系不是一般調研機構可比的，質量高點也應該。至於824漲不起來是因為躲在裡面的協約盤出了問題，談不好，就慢慢談，什麼時候解決問題什麼時候漲。否則就大家一起耗，這樣被耗死的股票也不少。大家都在圈子裡混，掙口飯有時候也難。

4、證券市場水很深，任何變化都有可能發生的，報告一定要跟蹤，就象跟蹤企業一樣。單個的報告做的再好都是沒有什麼實際意義的。

5、很多朋友可能以為拿到了報告就和機構信息一樣了，這點是不對的。事實上任何一個報告做的最好不過就是發現問題，真的解決問題還是需要很多途徑的。我不知道大家資金量怎麼樣，如果想搞私募的話，發現問題之後實地調研是很必須的，攻關調研也是一門學問，不要象有些調研員傻乎乎的去了等於沒去。我當初從報表上讀出了600786的問題，特意去跑了一次。收獲就很大，6元到7元進去的，一直拿著。

6、行業報告和宏觀分析一定要仔細讀，大部分優秀的調研員可能精通某個企業。但是對於宏觀經濟的把握不是什麼時候都准確的，作為股民來說，如果單純的想脫離行業抓個股，事實上長久來看很難成功，除非的你資金量小的可以不計。跟大庄做超牛，在這個市場里只有三種人，第一種，老鼠倉，他知道底牌的；第二種，做行業分析能夠精確的預計後續業績的；第三種，確實市場經驗非常豐富，不是一般人可以比擬的，，呵呵。千萬不要告訴我某某靠技術分析怎麼樣怎麼樣的，我不敢否定技術分析，那樣太狂了。可是對於主力來說，關心的只有量價，反正拉升之前手裡的籌碼要足夠，市場換手要充分。至於你們誰拿著是你們自己的事情，反正我多就行。而洗籌的方式多種多樣，你靠技術也許能成功個一兩次。多數時候還是被洗出去的況且拉升本身需要各種條件，操盤手籌碼拿夠了，圖形做好了，資金部調不過來錢來，你照樣趴著。要想有足夠的持股信心，你必須有堅實的行業和企業分析能力。

7、對於報告的解讀必須放在充分認識大勢的環境下。除非有那種完全低估和絕對低價的股票你可以一倉打滿，大多數時候你還需要考慮大勢的。剛才說過做報告的都是有立場的，大多數機構都是不得不在這個市場里的，所以他們通常會有很多死多頭，任何時候都認為股票是好的應該漲的，如果你去那麼做，死得會很難看。還記得2200點的時候有多少美麗幻想嗎。反過來，大勢超強的時候你也要當心，盡管報告不好，股票一樣可以炒的。這次我就吃了點虧。0586盡管我知道我扭虧改名了，但是我一個四川的朋友告訴我，他在雙流機場的廣告牌因為付不出錢給拆了，我還是給賣了，結果後面漲了很多。

關於研究報告的應用

綜觀各大證券研究所的研究員風格有多種多樣。有的是看個股的形態推出應時的報告，類似於一般媒體的股評，這類報告往往推出時已經漲幅較大，而且已經脫離了底部，如果不能及時退出，十有八九會套。因此如何辨別非常重要。一般漲幅過大的股票要等成交量萎縮才能考慮。

如果個股分析報告出現在股價相對底部，技術指標和均線系統均上漲，並且成交量放大，應及時介入。

當然每天大量的分析報告並不是都有用的，有的也就僅僅是了解而已。對一些目前不具備買入條件的個股，應該把其存檔，一旦跟蹤一段時間，技術上符合介入要求，那時再拿出來仔細閱讀，可能更有價值。

每天看大量的投資分析報告並不是僅僅為了做短線。俺的經驗是立足於中線選股，短線波段操作。中線選股的前提是看大量政策性的、宏觀面的基本分析報告以及行業的前景及相關數據分析。這樣一旦決定買入，就可以任憑大盤漲跌或者暫時的淺套都能淡然處置，這種持股的信心不是來自於什麼莊家內幕消息，而是來自於對個股未來前景分析的胸有成竹。因此對每天大量的報告進行分類歸檔、跟蹤就非常重要了。

有時候關於港股/投資/A股的知識或者入門常識，易闊每日財經的投資者學堂有非常詳細的解釋

『貳』 想了解中國經濟宏觀信息需要看哪些研報

http://www.macrochina.com.cn/report/index.shtml

『叄』 股市裡的研報指的是什麼

是各大券商自己的研究所裡面的不同行業的分析師所寫的關於宏觀/公司等的專題報告

『肆』 國外券商的研報在哪可以找到

券商研報的意思是證券公司的研究報告。

證券研究報告，是指證券公司、證券投資咨詢公司基於獨立、客觀的立場，對證券及證券相關產品的價值或者影響其市場價格的因素進行分析，含有對具體證券及證券相關產品的價值分析、投資評級意見等內容的文件。
主要分類有：
按研究內容分類，一般有宏觀研究、行業研究、策略研究、公司研究、量化研究等。
按研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。
（注意：對於證券公司的研究報告可以作為參考，切不可完全相信。）

『伍』 什麼是券商研報

券商研報（Broker Research Report），是指證券公司的研究人員對證券及相關產品的價值，或者影響其市場價格的因素進行分析，所作出的研究報告。

一份完整的券商研報，一般會以事實、數據、調研信息等作為依據，對具體證券的價值進行綜合分析，總結出關於上市公司、行業或宏觀政策的看法，並對相關股票進行投資評級。

(5)華創證券宏觀研報擴展閱讀

優點

券商研報的專業性較強，投資者閱讀研報，可以及時獲取相關數據和資料，幫助自己更好地把握市場動態。另外，投資者還能從中分析專業研究員的投資邏輯，從而指導自身的投資行為。

缺點

但券商研報也有其局限性。因為市場總是不斷變化，尤其一些突發事件的發生，會使券商研報的內容顯得滯後。另外，券商作為市場的參與者，利益的相關使得報告不能完全客觀中立，有時甚至會對投資者造成誤導。

參考資料來源：網路-券商研報

『陸』 證券公司發的研報，都是什麼人寫的呢

1、按照現有法規，證券公司發布的研報，必須由證券公司研究所分析師撰寫。按照研究能力分類，證券公司一般分為大型頭部券商，二線券商和小券商。從業內研究能力和影響力的角度看，目前證券公司研究所的主要精銳部隊集中在一線大型頭部券商之中。

4、誠然，證券行業分析師的專業性保證了其研究的相對可靠性，但其撰寫出的研報未必會完全和後續股票的價格變動走勢相符，造成這一現象的原因較為復雜，但宏觀環境的變化是一個重要因素。因此，投資者在進行買賣決策時，最好以分析師的研報為參照，但不要盲目根據這類研報進行投資決策。

『柒』 我今天發現一個看機構研究報告的網站,裡面有好多好多股票的研報,還有行業報告

一個好人

『捌』 北京華創證券研究所在哪裡

北京市海淀區復興路21號海育大廈 研究所在7層

『玖』 股票的研報是什麼

券商研報（Broker Research Report），是指證券公司的研究人員對證券及相關產品的價值，或者影響其市場價格的因素進行分析，所作出的研究報告。

分類：

一份完整的券商研報，一般會以事實、數據、調研信息等作為依據，對具體證券的價值進行綜合分析，總結出關於上市公司、行業或宏觀政策的看法，並對相關股票進行投資評級。

根據內容的不同，可將券商研報分為公司研究、行業分析、投資策略、宏觀策略等各種報告，投資者可以通過網路進行查閱。

券商研報的專業性較強，投資者閱讀研報，可以及時獲取相關數據和資料，幫助自己更好地把握市場動態。另外，投資者還能從中分析專業研究員的投資邏輯，從而指導自身的投資行為。

(9)華創證券宏觀研報擴展閱讀：

券商研報也有其局限性。因為市場總是不斷變化，尤其一些突發事件的發生，會使券商研報的內容顯得滯後。另外，券商作為市場的參與者，利益的相關使得報告不能完全客觀中立，有時甚至會對投資者造成誤導。

所以，在研讀券商研報時，投資者還需擦亮雙眼，盡量選擇口碑良好、實力較強的券商，且不能只看一家觀點，最好「貨比三家」、博採眾長，在比較中進行全面分析。

『拾』 什麼是券商研報如何閱讀券商研報

什麼是券商研報?

券商研報，是指證券公司的研討人員經過對證券及相關產品的價值，或許影響其市場價格的要素進行剖析，所作出的研討陳述。

券商研報的首先內容包含什麼?

一份完好的券商研報，一般會以現實、數據、調研信息等作為依據，對詳細證券的價值進行歸納剖析，總結出對於上市公司、職業或宏觀政策的觀念，並對相關股票進行出資評級。包含公司研討、職業剖析、出資戰略、宏觀戰略等各種陳述，出資者能夠經過網路進行查閱。

券商研報分為哪些種類?

依據關注側要點的不同，可將券商研報分為以下幾類：

(1)數據類陳述。包含許多的職業統計數據，要點種類價格剖析，企業實踐出產數據財務數據等等，對應的定論反而不那麼重要。

(2)深度研討陳述。此類研討陳述中會有一部分內容是介紹相關產業政策、開展前景、宏觀數據類的材料，這些材料也是作為個人不易搜集的材料。這類陳述往往內容較多，合適科普和職業掃盲，閱覽的首先意圖是搜集材料，對應的定論也不是那麼重要。

(3)調研陳述。調研陳述一般是機構對企業提出問題，企業對這些問題的回答。閱覽這種陳述，從中能夠了解到企業近期的開展狀況，以及對焦點問題的處理狀況，是了解企業近期開展不錯的途徑。

(4)職業陳述。一般來說，有一類企業，隨職業改變的影響大於企業本身改變，比如工程機械職業和券商職業，通常是一榮俱榮、一損俱損。所以，閱覽此類陳述，是了解職業宏觀改變的一個窗口。

券商研報有哪些優缺點?

券商研報的專業性較強，出資者閱覽研報，能夠及時獲取相關數據和材料，協助自己更好地掌握市場動態。另外，出資者還能從中剖析專業研討員的出資邏輯，然後輔導本身的出資行為。

但券商研報也有其局限性。由於市場總是不斷改變，特別一些突發事件的發作，會使券商研報的內容顯得滯後。另外，券商作為市場的參與者，利益的相關使得陳述不能徹底客觀中立，有時乃至會對出資者形成誤導。所以，在研讀券商研報時，出資者還需擦亮雙眼，盡量選擇口碑傑出、實力較強的券商，且不能只看一家觀念，最好貨比三家、博採眾長，在比較中進行全面剖析。

怎樣閱覽券商研報

第一，取數據。券商陳述對於個人出資者來說，最值得羅致的一塊便是數據的歸類、整理、比照，個人出資者由於信息來歷和時刻的短缺，不能像券商研討員們專門花上幾天的時刻來整理職業數據。而把券商研報中引證的數據作為自己未來出資的判別基準便是最好的選擇。

第二，看邏輯。即便數據徹底正確，但運用數據的邏輯假如出問題，那麼多精準的數據也白費。
第三，查動機。券商的陳述寫給誰看的?隨同基金、保險公司等機構實力的日漸巨大，許多券商寫陳述都是為了投合基金的食慾。所以個股引薦的陳述要慎重檢查。

第四，選品牌。國內外的券商都有等級，像瑞銀、摩根等海外的投行，以及包含中金、中信、國泰、申萬、國金、長江、招商等國內現在口碑較好的大行，陳述的歸納實力都比較高。常言道，樹大招風，所以一般聞名券商有愈加高的自律性，暗箱操作的行為會較少。

第五，多參閱。對照同一個研討員接連編撰的同一家上市公司的研討陳述，出資者會愈加明晰的了解該研討員的研討思路，價值判別取向以及研討水相等。而比照不同研討員對於同一問題的研討陳述，更有利於出資者啟示思路，各取所長。