年金證券到期收益率

A. 客戶買入價到期收益率什麼意思，怎麼算的

到期收益率 (Yield To Maturity，簡稱YTM)，又稱「滿期收益率」、「到期殖利率」（簡稱為殖利率） 1 什麼是到期收益率 2 到期收益率的公式 2.1 短期債券到期收益率 2.2 長期債券到期收益率 什麼是到期收益率 所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。 它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。 [編輯] 到期收益率的公式 設F為債券的面值，C為按票面利率每年支付的利息，P0為債券當前市場價格，r為到期收益率，則： 舉例說明： 例題：如果票面金額為1000元的兩年期債券，第一年支付60元利息，第二年支付50元利息，現在的市場價格為950元，求該債券的到期收益率為多少？ YTM=r=5.5% 短期債券到期收益率 對處於最後付息周期的附息債券、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內（含一年）的到期一次還本付息債券，到期收益率計算公式為： 到期收益率 = （到期本息和-債券買入價）/（債券買入價*剩餘到期年限）*100% 各種不同債券到期收益率的具體計算方法分別列示如下： 1、息票債券的計算 到期收益率=（債券年利息+債券面值-債券買入價）/（債券買入價*剩餘到期年限）*100% 例：8某公司2003年1月1日以102元的價格購買了面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付1次利息的1999年發行5年期國庫券，持有到2004年1月1日到期，則： 到期收益率= 2、一次還本付息債券到期收益率的計算 到期收益率=[債券面值（1+票面利率*債券有效年限）-債券買入價]/（債券買入價*剩餘到期年限）*100% 例：甲公司於2004年1月1日以1250元的價格購買了乙公司於2000年1月1日發行的面值為1000元、利率為10％、到期一次還本利息的5年期公司債券，持有到2005年1月1日，計算其投資收益率。 到期收益率= 3、貼現債券到期收益率的計算 到期收益率=（債券面值-債券買入價）/（債券買入價*剩餘到期年限）*100% 長期債券到期收益率 長期債券到期收益率採取復利計算方式(相當於求內部收益率)。
其中：Y為到期收益率；PV為債券買入價；M為債券面值；t為剩餘的付息年數；I為當期債券票面年利息。 例：H公司於2004年1月1日以1010元價格購買了TTL公司於2001年1月1日發行的面值為1000元、票面利率為10％的5年期債券。要求： （1）如該債券為一次還本付息，計算其到期收益率。 （2）如果該債券為分期付息、每年年末付一次利息，計算其到期收益率。 1、一次還本付息 根據1010=1000*（1+5*10%）（P/F,i,2） 可得： （P/F,i,2） = 1010/1500 =0.6733 查復利現值系數表可知： 當i＝20％，＝0.6944 當i＝24％，＝0.6504 採用插值法求得：i＝21.92％ 2、分期付息，每年年末付一次利息 根據1010=1000*（P/A,i,2）+1000*(P/F,i,2) =100*(P/A,i,2)+1000*(P/F,i,2) 當i＝10％，(凈現值)NPV＝-10.05（元） 由於NPV小於零，需進一步降低測試比率。 當i＝8％，NPV＝25.63（元） 採用插值法求得：i＝9.44％ 3、用EXCEL計算到期收益率 在EXCEL中可以使用IRR來估算到期收益率，IRR的具體意義如下： 返回由數值代表的一組現金流的內部收益率。這些現金流不必為均衡的，但作為年金，它們必須按固定的間隔產生，如按月或按年。內部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負值）和定期收入（正值）。

B. 急！求計算債券的發行價格和到期收益率~

面值是100元的債券，每半年計息一次，年收益率為12%，票面利率是8%，3年期限。
價格=面值*票面利率*(p/a，i,n)+面值*(a/f，i,n)
註：(p/a，i,n）為利率為i，n期的年金現值系數
(a/f，i,n）為利率為i，n期的復利現值系數。
此處的i是實際利率，也就是市場利率。
由於你的題目是半年付息一次，所以是6期,相應的兩個利率都為4%和6%。
債券價格=100*4%*（p/a，6%，6）+100*（a/f，6%，6）
查年金現值系數表和復利現值系數表可得（p/a，6%，6）是4.9173，（a/f，6%，6）是0.705
代入公式得
債券價格=4*4.9173+100*0.705=90.17
這是我解答過的一道類似的題目，你把其中的期數改改，再查查對應的年金現值系數和復利現值系數就能做出你這道題的答案。

C. 短期證券到期收益率

[(100+100*8.56%)-102]/(102/0.5)*100%=3.21%

因為到期年限還有半年,所以除以0.5。
你也可以這么理解：

債券購買者的收益率=（到期本息和－買入價格） /（ 買入價格×剩餘期限）×100%

期限還有半年,收益減半,乘0.5

{[（100+100*8.56%-102]/(102*1)}*0.5*100%=3.21%

D. 固定收益的證券投資中，到期收益率指標的優缺點

債券到期收益率的的計算需要四個假定

1. 投資者持有債券至償還期

2. 不存在違約風險

3. 利率的期限結構呈水平狀

4. 沒有回購條款

這四個假定都很苟刻，實際中難以計算

且合理定價時，債券到期收益率也不一定相等

參考書目《證券投資學》

E. 永久性債券到期收益率公式

永久債券收益率=債券年利息/債券價格
根據題意，該債券的收益率=5/40=12.5%

F. 請分別計算各類債券到期收益率，並比較各類債券到期收益率的差別，並分析其原因。

21國債（07） 05華能債 06魯能債 中行轉債

購買日 2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5 2012/7/5

到期日 2021/7/31 2015/7/5 2021/7/30 2016/6/2

息票利率 4.26% 5.02% 4.40% 0.80%

買入價格 107.250 102.000 97.079 97.530

到期清償價格 100 100 100 100

每年付息頻率 2 1 1 1

• 都是息票債券，而且都是長期的，屬於固定利率債券。按復利計算。

• 處於最後付息周期的固定利率債券按單利計算收益率，否則按復利計算。

• 附息債券、息票債券：這是一種長期債券，期限一般在5年以上。這種債券的特點是，債券發行人每年或每半年按票面利率支付持券人利息，到期時歸還持券人本金。

• 你這個可以用Excel，的IRR函數計算。也可以用中國銀行的債券到期收益率計算器計算。新浪財經也有，債券收益率計算器。具體mba網路：債券到期收益率計算器，有圖有步驟。

• 每年付息一次的公式和原理，我已經做好了，付息兩次，也差不多，換算一下就可以了。

復利現值系數(P/F，y，n)=1/(1+y)^n

這就是原理了。

代入，Pv=C×(P/A，y，n)+F×(P/F，y，n)，求對數可得結果。

• 一年付兩次利息的忘了做了，等我補上再給你。或參見mba網路：息票債券。

G. 證券里的到期收益率是什麼意思 怎麼樣算 或者怎麼預測

F=P*(1+i)N(次方)

F:復利終值

P: 本金

i:收益率

N：利率獲取時間的整數倍
計算出i值即可，
舉例來說，假定某投資每年有10%的獲利，若以單利計算，投資100萬元，每年可賺10萬元，十年可以賺100萬元，多出一倍。但如果以復利計算，雖然年獲利率也是10%，但每年實際賺取的「金額」卻會不斷增加，以前述的100萬元投資來說，第一年賺10萬元，但第二年賺的卻是110萬元的10%，即是11萬元，第三年則是12.1萬元，等到第十年總投資獲得是將近160萬元，成長了1.6倍。這就是一般所說「復利的魔力」。

H. 到期收益率的標准公式

PV：年金現值；
C：每期的現金流；
y：各個期限的收益率；
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：到期收益率 yield to maturity。縮寫為：YTM。持有固定收益投資品種直至到期的收益率，計算過程中除復利(compound rate)概念外，還將貼息和溢價因素考慮在內。