再造我國證券公司作為投行的三大基礎功能

① 投資銀行的主要業務有

投資銀行主要業務是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資及項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

由於投資銀行業的發展日新月異，對投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國際上對投資銀行的定義主要有四種：第一種，任何經營華爾街金融業務的金融機構都可以稱為投資銀行。第二種，只有經營一部分或全部資本市場業務的金融機構才是投資銀行。第三種，把從事證券承銷和企業並購的金融機構稱為投資銀行。第四種，僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構稱為投資銀行。

投資銀行的功能

一、媒介資金供需
與商業銀行相似，投資銀行也是溝通互不相識的資金盈餘者和資金短缺者的橋梁，它一方面使資金盈餘者能夠充分利用多餘資金來獲取收益，另一方面又幫助資金短缺者獲得所需資金以求發展。 投資銀行和商業銀行以不同的方式和側重點起著重要的資金媒介作用，在國民經濟中，缺一不可。
二、構造證券市場
證券市場是一國金融市場的基本組成部分之一。任何一個經濟相對發達的國家中，無一例外均擁有比較發達的證券市場體系。概括起來，證券市場由證券發行者、證券投資者、管理組織者和投資銀行四個主體構成，其中，投資銀行起了穿針引線、聯系不同主體、構建證券市場的重要作用。
三、優化資源配置
實現有限資源的有效配置，是一國經濟發展的關鍵。在這一方面，投資銀行亦起了重要作用。
首先，投資銀行通過其資金媒介作用，使能獲取較高收益的企業通過發行股票和債券等方式來獲得資金，同時為資金盈餘者提供了獲取更高收益的渠道，從而使國家整體的經濟效益和福利得到提高,促進了資源的合理配置。
其次，投資銀行便利了政府債券的發行，使政府可以獲得足夠的資金用於提供公共產品，加強基礎建設，從而為經濟的長遠發展奠定基礎。同時，政府還可以通過買賣政府債券等方式，調節貨幣供應量，藉以保障經濟的穩定發展。
第三，投資銀行幫助企業發行股票和債券，不僅使企業獲得了發展和壯大所需的資金，並且將企業的經營管理置於廣大股東和債權人的監督之下，有益於建立科學的激勵機制與約束機制，以及產權明晰的企業制度，從而促進了經濟效益的提高，推動了企業的發展。
第四，投資銀行的兼並和收購業務促進了經營管理不善的企業被兼並或收購，經營狀況良好的企業得以迅速發展壯大，實現規模經濟，從而促進了產業結構的調整和生產的社會化。
第五，許多尚處於新生階段、經營風險很大的朝陽產業的企業難以從商業銀行獲取貸款，往往只能通過投資銀行發行股票或債券以籌集資金求得發展。因此從這個意義上說，投資銀行促進了產業的升級換代和經濟結構的進步。
四、促進產業集中
在企業並購過程中，投資銀行發揮了重要作用。因為企業兼並與收購是一個技術性很強的工作，選擇合適的並購對象、合適的並購時間、合適的並購價格及進行針對並購的合理的財務安排等都需要大量的資料、專業的人才和先進的技術，這是一般企業所難以勝任的。尤其在二戰之後，大量的兼並與收購活動是通過證券二級市場進行的，其手續更加繁瑣、要求更加嚴格、操作更為困難，沒有投資銀行作為顧問和代理人，兼並收購已幾乎不可能進行。因而，從這一意義上來說，投資銀行促進了企業實力的增加，社會資本的集中和生產的社會化，成為企業並購和產業集中過程中不可替代的重要力量。

投資銀行的類型

當前世界的投資銀行主要有四種類型：

1.獨立的專業性投資銀行。這種形式的投資銀行在全世界范圍內廣為存在，美國的高盛公司、美林公司、所羅門兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士頓公司、日本的野村證券、大和證券、日興證券、山一證券、英國的華寶公司、寶源公司等均屬於此種類型，並且，他們都有各自擅長的專業方向。 2.商業銀行擁有的投資銀行(商人銀行)。這種形式的投資銀行主要是商業銀行對現存的投資銀行通過兼並、收購、參股或建立自己的附屬公司形式從事商人銀行及投資銀行業務。這種形式的投資銀行在英、德等國非常典型。

3.全能性銀行直接經營投資銀行業務。這種類型的投資銀行主要在歐洲大陸，他們在從事投資銀行業務的同時也從事一般的商業銀行業務。

4.一些大型跨國公司興辦的財務公司。

投資銀行在中國

我國的投資銀行業務是從滿足證券發行與交易的需要不斷發展起來的。從我國的實踐看，投資銀行業務最初是由商業銀行來完成的，商業銀行不僅是金融工具的主要發行者，也是掌管金融資產量最大的金融機構。80年代中後期，隨著我國開放證券流通市場，原有商業銀行的證券業務逐漸被分離出來，各地區先後成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場中介機構體系。在隨後的10餘年裡，券商逐漸成為我國投資銀行業務的主體。但是，除了專業的證券公司以外，還有一大批業務范圍較為寬泛的信託投資公司、金融投資公司、產權交易與經紀機構、資產管理公司、財務咨詢公司等在從事投資銀行的其他業務。 我國的投資銀行可以分為三種類型：第一種是全國性的；第二種是地區性的；第三種是民營性的。全國性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統為背景的證券公司；其二是以國務院直屬或國務院各部委為背景的信託投資公司。地區性的投資銀行主要是省市兩級的專業證券公司和信託公司。以上兩種類型的投資銀行依託國家在證券業務方面的特許經營權在我國投資銀行業中占據了主體地位。第三類民營性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財務顧問公司和資產管理公司等，他們絕大多數是從過去為客戶提供管理咨詢和投資顧問業務發展起來的，並具有一定的資本實力，在企業並購、項目融資和金融創新方面具有很強的靈活性，正逐漸成為我國投資銀行領域的又一支中堅力量。

企業如何選擇上市保薦人？

企業上市必須聘請至少一名保薦人，這是資本市場的慣例。中國企業到海外上市，應該從下面兩個方面下功夫：

其一是選擇富有上市主承銷經驗的保薦人。

如果保薦人以往主承銷過很多企業在到海外上市的案例，積累了豐富的經驗，能與海外證券交易所及監管機構保持順暢、有效的溝通，並能高效地協調各個中介機構的工作，將會有助於企業提高上市准備工作的效率。否則有可能會拖延上市的進度、貽誤時機，甚至造成發行的失敗。因此，企業應選擇那些幫助過中國企業到海外市場上市的投資銀行作為保薦人。同時企業選擇保薦人時，還應該考慮保薦人是否富有創新精神，能不能巧妙靈活地設計創業企業的重組，以協助自己能順利通過規定的上市程序。

其二是選擇能為企業長期服務的保薦人。

上市公司的保薦人，不僅在協助公司上市時負有重大的責任，在上市後的任期內，仍有持續的保薦責任。因此，保薦人需有對上市公司的長期承諾。只有樂於為企業長期服務，堅守承諾的保薦人，才會很好地履行其責任，並為企業未來的發展、再融資及資本運作活動出謀劃策。

② 證券公司的投行主要是干什麼工作啊

主要負責做一級市場，即幫客戶融資、證券（股票＋債券）發行與承銷、並購與重組(M&A)的財務顧問業務定位於以根據客戶實際發展需求為導向，幫助設計有針對性的經由購並、募資，引進戰略資金，擴大規模，發展出更強的競爭力。

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投資銀行 (Investment Banks) 是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態主要有四種：一是獨立型的專業性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業務方向，比如美國的高盛、摩根斯坦利；二是商業銀行擁有的投資銀行，主要是商業銀行通過兼並收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業務，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐集團、瑞銀集團；三是全能型銀行直接經營投資銀行業務。

這種形式主要出現在歐洲，銀行在從事投資銀行業務的同時也從事商業銀行業務，比如德意志銀行；四是一些大型跨國公司興辦的財務公司。在中國，投資銀行的主要代表有：中國國際金融有限公司、中信證券等。

參考資料:投資銀行 網路

③ 我國的證券公司的主要業務以及資金來源

我國證券公司業務包括傳統的經紀、自營和承銷三大業務以及新興的咨詢、並購重組、輔導、財務顧問等,而近年的趨勢則是傳統業務逐漸穩定,其占證券公司收入的比例趨小,新興業務比例逐漸增加。目前,經紀業務是證券公司的核心業務,也是最重要的收入來源,因此,證券公司流動負債通常占負債總額的90%以上,這與傳統的製造業形成鮮明對比。由於自身所處行業的特點,證券公司負債結構中流動負債佔有很大比例,而流動負債主要是由公司經紀業務和投行業務引起的,證券公司應大力發展經紀業務和投行業務,優化資本結構,提升公司業績。(一)深化經紀業務
與成熟市場相比,我國證券公司的專業化程度還很低。在美國,美林證券圍繞投資理財,投資咨詢開展資產管理業務;雷曼兄弟側重於二級市場自營業務;高盛側重於一級市場承銷業務;查爾斯·韋伯提供廉價交易為主的經紀業務。我國證券公司在十多年的發展過程中業務范圍不斷擴展,但不容否認,目前絕大多數券商的最大利潤來源依然是經紀業務。
2008年4月23日,國務院頒布了《證券公司監督管理條例》和《證券公司風險處置條例》,證券公司融資融券業務全面展開在即,融資融券將改變券商經紀業務模式,它產生的雙向盈利模式對券商經紀業務以及經紀業務與其他業務融合提出了更高要求。能夠取得試點資格的券商將成為最大的收益者,這種收益不僅來自融資融券業務所產生的利潤,而且還包括傳統經紀業務份額的大幅度提升。無試點資格券商的出路只有專業經紀公司和綜合經紀業務公司兩種。打造自身的研究實力和風險管理能力,爭取盡早開展融資融券業務將是目前國內大多數證券公司的出路,而借用試點券商融資融券通道有可能是無試點資格券商保護現有客戶資源的無奈之舉。在借用通道過程中,無資格券商如何提高研究咨詢質量將是該時期服務的重點。此外,優化營業部布局、加強網點建設、提升渠道效率、拓展渠道功能也是券商提高現有收入水平的有力措施。
(二)拓展投行業務
國外證券公司進入我國市場後,對國內證券公司傳統的承銷業務也形成巨大的沖擊,特別是證券發行方式的市場化,發行成功與否將在很大程度上取決於證券公司的承銷經驗、資金實力以及研究力量。增加證券承銷准備金;建立核心客戶服務體系,提高承銷業務服務質量;建立有效的內部分工機制;不斷追求股票發行方式的創新設計。比如增強對大型中央債券項目爭取的力度,充分調動營業部的積極性,提高公司網路的證券銷售能力,加強對市政債券、可轉換公司債券、資產抵押債券、外幣債券、政策性金融債券等創新品種的研究與開發,積極尋找二板市場承銷業務的潛在機會等等。
(三)拓寬籌資渠道
目前,我國證券公司立足於穩固發展傳統業務,這些業務的開展都需要大量的資金投入。從代理業務看,現在開設一個營業部至少需要投入600萬元資金,少數裝修豪華、設備先進的營業部則需投入1 000萬元以上,另外各營業部還必須有一定量的日常營運資金和清算資金;從投行業務看,證券公司從事一級市場承銷、兼並收購等業務時,在項目運營過程中大多需要向項目當事人提供短期融資即「過橋貸款」才能使項目順利施行。證券公司要開拓新的業務、形成特色經營均需要大量的資金投入,因此應大力拓寬籌資渠道。
1.完善現有融資渠道
目前我國證券公司除了增資擴股或公開發行股票增加資本金以外,合法的融資渠道有三種:一是進入銀行間同業拆借市場進行短期拆借;二是在銀行間同業拆借市場或上海、深圳證券交易所市場進行國債回購;三是用自營證券進行股票質押貸款。這三種渠道在一定程度上可以彌補證券公司資金頭寸的不足,解決臨時資金周轉問題,但無法滿足證券公司中長期發展資金的需要。
在成熟的資本市場上,證券公司通過上述渠道融資的比例一般要佔其總負債的30%-40%以上;而在我國,上述渠道融通的資金量還很有限,原因是:證券公司進入同業拆借市場條件較高,拆借額度和拆借期限都受到嚴格的限制;股票質押融資手續比較繁瑣;融資成本相對較高,最長期限也只有6個月,所以,這三條融資渠道目前還沒有充分發揮它們應有的作用。隨著我國證券公司資本實力的增強以及內控機制的不斷完善,應適當放鬆對證券公司拆借與回購業務的嚴格管制,放寬質押融資期限,允許更多的證券公司利用這三條渠道融通中短期資金。
另外,借鑒國外證券公司一般多與銀行簽有循環信貸協議的做法,可以考慮允許我國商業銀行對經營業績好、資信度高的券商提供包銷證券所需的流動資金貸款及少量長期貸款,也可考慮券商通過設立基金、發行商業票據等來獲得資金。票據融資具有融資手段靈活、成本低、融資規模大等優點,同時作為貨幣市場的一種信用工具,還有利於貨幣政策的靈活操作,有利於活躍貨幣市場,溝通貨幣市場與資本市場的聯系。
2.發行中長期金融債券
負債融資應該以中長期債務資本為主,而目前我國證券公司的中短期負債在債務資本結構中的比例佔90%以上,大部分證券公司長期負債總額為零,而能帶來較大負債融資利益的是中長期負債。國外大證券公司發行的中長期債券規模一般都比較大,在綜合資本中佔了較大的比重,一般都在70%以上,而我國證券公司至今僅有幾家通過發行債券來充實中長期資金來源。
有關部門應通過加強對債券發行主體的資質審查,逐步放鬆對債券發行的計劃規模控制,推動市場按效率原則運行,將債券融資作為今後證券公司的基本融資手段加以培育。這一方面可以使那些資產質量好、業務規模大的證券公司籌集到中長期資金;另一方面也可通過債券資信評估制度來促進證券公司經營管理各方面的改善和提高。因此,隨著我國證券公司規模的擴大,發行金融債券將成為證券公司融入資金的一個有效途徑。
總之,要為證券公司壯大規模開辟多條有效的融資渠道,這有助於證券公司改善融資結構,提高綜合競爭力和抗風險能力.

④ 投資銀行的主要作用是什麼

１、顧問：投資銀行要充當顧問的角色。當公司需要集資，投資銀行就集資數額和集資途徑提供顧問意見。准確地說投資銀行要幫助發行者確定將要發行的證券的基本特點、價格和發行時間。除此以外投資銀行還幫客戶分析有關合並、兼並及企業重組事宜； ２、管理：一旦決定發行證券，投資銀行將幫助客戶完成證監會所需的書面材料，以滿足法律要求。申報材料的大部分內容都在招股書（也叫計劃說明書）中可以找到。招股書必須發給每一個要買新證券的人。招股書包括發行者的財務狀況、管理水平、商業活動、資金的使用以及證券的基本情況。很多投資者看不懂說明書，因為它們都是由律師、會計師為滿足其他律師、會計師的要求而寫，所以，投資者有時需要求助專業人員的幫助，以求全面了解說明書的內容； ３、風險承擔：投資銀行一般同意在某一特定價格，全部收購公司發行的新證券，然後，他們在把證券分成很小的單位賣給個人或機構投資者。這個程序叫承保或承銷。承銷的過程可能會有風險，因為存在著投資銀行從發行者買進到向投資者賣出的時間差。在這個時間差里市場條件可能變壞，迫使投資銀行虧損賣出； 假如發行量很大，一家投資銀行單獨承擔不了，它可以聯合其他投資銀行一起做。這種合作方式叫辛迪加，也就是銀行集團的意思。辛迪加的好處是把上述的發行風險分散，集團里的每一家銀行都有份； ４、證券銷售：投資銀行把證券從發行者那收購後，就開始推銷工作。辛迪加根據事先定好的價格把證券分攤給各成員去銷售。投資銀行不收入來自於從證券發行者買來與賣給其他投資者的差價。普通股的銷售成本比債券要高。因為債券主要賣給幾家大的機構投資商，而普通股票通常是賣給眾多的個人投資者。 投資銀行的作用不僅限於一級市場，他們在二級市場也發揮著重要作用。作為證券交易商，他們買賣他們所熟悉證券，他們還參與券商之間的大額交易。多數的投資銀行還同時扮演經紀人-交易商的雙重角色，它既做批發也做零售和咨詢工作，提供越來越多的相關理財服務。 此外，他們大量從事另類金融投資，如商品期貨、金融期貨、期權、風險投資、私募基金、對沖基金、地產投融資。他們是全球重大兼並收購案的推波助瀾者。 ）

⑤ 我國投資銀行主要業務是什麼

1、證券經紀交易

投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經紀商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷結束之後，投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，並維持市場價格的穩定。作為經紀商，投資銀行代表買方或賣方，按照客戶提出的價格代理進行交易。

2、證券私募發行

證券的發行方式分作公募發行和私募發行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發行。私募發行又稱私下發行，就是發行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數量有限的機構投資者，如保險公司、共同基金等。

私募發行不受公開發行的規章限制，除能節約發行時間和發行成本外，又能夠比在公開市場上交易相同結構的證券給投資銀行和投資者帶來更高的收益率，所以，私募發行的規模仍在擴大。但同時，私募發行也有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點。

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投資銀行的發展

近二十年來，投資銀行業躋身於金融業務的國際化、多樣化、專業化和集中化之中，努力開拓各種市場空間。這些變化不斷改變著投資銀行和投資銀行業，對世界經濟和金融體系產生了深遠的影響，並已形成鮮明而強大的發展趨勢。

六、七十年代以來，西方發達國家開始逐漸放鬆了金融管制，允許不同的金融機構在業務上適當交叉，為投資銀行業務的多樣化發展創造了條件。到了八十年代，隨著市場競爭的日益激烈以及金融創新工具的不斷發展完善，更進一步強化了這一趨勢的形成。

如今，投資銀行已經完全跳出了傳統證券承銷與證券經紀狹窄的業務框架，形成了證券承銷與經紀、私募發行、兼並收購、項目融資、公司理財、基金管理、投資咨詢、資產證券化、風險投資等多元化的業務結構。

專業化分工協作是社會化大生產的必然要求，在整個金融體系多樣化發展過程中，投資銀行業務的專業化也成為必然，各大投資銀行在業務拓展多樣化的同時也各有所長。

⑥ 證券公司傳統三大業務及其含義是什麼

1、經紀業務：通過交易平台完成客戶委託與上交所、深交所的證券交易，並收取相應的手續費與通信費。

2、自營業務：公司自有資金從事股票投資業務。

3、咨詢業務：為不同級別的用戶提供證券、債券等方面業務的指導與操作建議。

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證券公司應當建立健全內部控制制度，採取有效隔離措施，防範公司與客戶之間不同客戶之間的利益沖突。證券公司必須將其證券經紀業務、證券承銷業務、證券自營業務和證券資產業務分開辦理，不得混合操作。

證券公司接受客戶委託，為客戶做代理來買賣有價證券，業務收入來源是從中收取一定比例的傭金。該種代理可通過櫃台或者證券交易所代理買賣，在我國以後者為主。

證券公司從事該業務時，可以委託證券公司以外的人員作為證券經紀人，但該人員必須具有證券從業資格。所以說，證券從業資格考試是非常重要的。

從事該業務的機構及其咨詢人員為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或間接的有償咨詢服務。

⑦ 什麼是投行

投行指的是投資銀行，是與商業銀行相對應的一類金融機構，是資本市場中主要的金融中介，其主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務。