標准差反應證券的系統風險

Ⅰ 貝塔系數和標准差反應的都是系統風險

答案：BD
β值只反映系統風險（又稱市場風險）.而標准差反映的是企業的整體風險,它既包括系統風險,又包括非系統風險（特有風險）,所以A選項是錯誤的；財務風險和經營風險既可能有系統風險,又可能有特有風險,所以C選項也是錯誤的.

Ⅱ 證券系統風險的衡量

正卷類同基金,如下基金的資料可供你參考:

基金以往的風險有多高？這是在購買基金之前必須了解的問題之一。以下將介紹衡量基金風險最常見的兩種工具--標准差和β系數。

● 標准差

標准差是指過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波動越大，那麼它的標准差也越大。例如，基金A在過去36個月內每月的收益率都是1％，那麼其標准差為0。基金B的月收益率是不斷變化的，一個月是5％，下一個月是25％，再下一個月是－7％，那麼基金B的標准差則大於基金A的標准差。而基金C每個月都虧損1％，其標准差也同樣是為0。

實際上，標准差所量化的對象是投資組合收益的波動，而不是投資組合中的風險，因為標准差並沒有體現基金的下行風險，即虧損的可能性。正如上例，盡管基金B的標准差較大，但其風險並不一定比基金C的風險大。換而言之，標准差大的基金可能沒有下行風險，而僅僅是收益波動很大。因此，我們最好將標准差視為衡量收益波動的手段。

應當將基金的標准差與同類型基金或者業績評價基準的標准差進行比較。因為單看標准差本身的絕對數字並不能直觀地顯示其含義。例如，7％的標准差比5％高，但這個數值對於某隻基金來說，是高還是低呢？

● β系數

β系數衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β系數越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β系數大於1，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

如果β系數為1，則市場上漲10％，基金上漲10％；市場下滑10％，基金相應下滑10％。如果β系數為1.1,市場上漲10％時，基金上漲11%,；市場下滑10％時，基金下滑11%。如果β系數為0.9,市場上漲10％時，基金上漲9%；市場下滑10％時，基金下滑9%。

值得注意的是，β系數能否有效衡量風險，很大程度受基金與業績評價基準相關性的影響。如果將基金與一個不大相關的業績評價基準進行比較，計算出來的β系數就沒有意義。所以考察β系數時，應當同時考察另一個指標--R平方。

R平方為1，則基金與業績評價基準是完全相關的。R平方為0，意味著兩者是不相關的。R平方越低，β系數作為基金波動性指標的可靠性越低。R平方越接近1，β系數則越能體現基金的波動性。在晨星的基金評價體系中，同時列示了β系數和R平方。

用統計工具作為風險衡量指標，是一種較好的考察基金風險的的手段，但投資者應當記住，不能僅僅根據一個風險衡量指標來做決策。低的風險衡量指標並不能保證投資的百分之百安全，因為沒有任何指標能完全准確地預測基金未來的風險。

標准差即波動幅度，越大，代表收益率變動越高，風險越大，貝塔系數值越大，收益變化幅度相對大盤越大，越小相對大盤變化越小，如果是負值則顯示基金與大盤變動方向相反

考察基金業績應當不僅考慮收益，還應考察為獲取收益而承擔的風險。前面我們介紹了如何衡量基金以往的風險，那麼如何用風險對基金收益進行調整呢？α系數和夏普指數是兩種常用工具。量化指標有些枯燥，不妨從了解計算方法和優缺點開始。

α系數是基金的實際收益和按照β系數計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在美國為90天國債收益率）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。例如，A基金相對某個指數的β系數為1.1,該指數收益為30％，90天國債收益是4％，基金收益35％，則α系數＝（35％－4％）－[1.1×(30%－4%)]=2.4。

α系數也有一定的缺陷。第一，其根據β系數計算出來，所以受基金和業績基準（如上述指數）的相關性影響，如果兩者相關性很低，則β系數從而α系數的有效性也不大。第二，不能說明虧損是由基金經理的能力還是基金的費用造成的。例如，指數基金的投資組合模仿選定的指數，基金經理並不需要選股，理論上α系數為零。但美國許多指數基金的α系數為負，在此情況下，α系數只反映基金的管理費、託管費、證券交易費用等費用水平。第三，不方便基金之間的比較。如果和一組基金進行比較，就要先求出這組基金的平均α系數，而不能直接得出結論。

夏普指數是將基金的收益減去無風險投資收益，再除以基金的標准差。例如，基金收益是25％，標准差10，90天國債的收益是5％，夏普指數則為2.0。夏普指數越高，基金風險調整後的回報率越高。

夏普指數主要優點是用標准差作為風險調整的指標，從而不存在與業績基準的相關性問題。任何類型基金的標准差計算方法都一樣，所以可用夏普指數在不同類型的基金之間進行比較。夏普指數缺點在於單憑一個絕對數字，難以評定其高低。必須與其他基金或一組基金的夏普指數進行比較，才能對基金業績有進一步了解。

α系數和夏普指數都是客觀的量化指標，但不能說明基金的全部故事。例如用其評估基金過去時段的收益時，沒有考慮到基金經理的變更，而基金經理的投資決策直接影響基金業績。

評估時期越長，指標所體現的風險調整後表現越准確，所以投資者應當同時考察基金收益的連續性。在考慮基金平均收益的基礎上，進一步考察其每年的收益。然後將每年收益和同類基金中平均水準的基金以及相關的業績基準進行比較。

選擇基金的時候，可以先按夏普指數進行排序，再對最好的幾只基金做進一步研究。但還需要考慮基金的管理者，投資風格，費用水平，投資組合的內在風險等因素。

Ⅲ 證券組合β=1.5，組合收益率的標准差為24%，市場化收益率標准差為15%，證券組合的非系統風險各是多少

單因素模型：Rt=α+βRm+ε
其方差表達式為：(σt)^2=(β^2)(σm^2)+(σε)^2
不能放公式啊，這能這么表示了，(σt)^2是組合方差，是總風險；
(β^2)(σm^2)是市場方差和組合β平方的乘積，是系統性風險；而(σε)^2是隨即誤差項的方差，是非系統性風險。
那麼非系統性風險就等於0.24^2-1.5^2*0.15^2=0.006975，如果算標准差，那非系統風險為0.0835。
說實話，那麼做我不是很確定，因為我也沒遇到求非系統風險的題，你有答案就對一下，答案一致大概就對了。哪本書上有我也不清楚，反正大學四年沒學到。我是寫畢業論文時在人家論文上看到過。

Ⅳ 什麼是證券的ß系數它代表證券的什麼風險它與標准差有什麼區別

ß系數是於來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標,
用於衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性或反應性的程度.它代表證券的系統風險.
它與標准差的區別在於,ß系數代表與市場有關的系統風險,用於度量證券或證券組合的收
益相對於同一時期市場平均收益的變動程度,它的比較標準是市場收益的變動.標准差代表
證券或證券組合的全部風險,用於衡量證券或證券組合本身在不同時期收益變動的程度,它
的比較基礎是證券或證券組合在不同時期的平均收益.

Ⅳ 什麼是證券的ß系數它代表證券的什麼風險它與標准差有什麼區別

ß系數是於來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標，也可解釋為
用於衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性或反應性的程度。它代表證券的系統風險。
它與標准差的區別在於，ß系數代表與市場有關的系統風險，用於度量證券或證券組合的收
益相對於同一時期市場平均收益的變動程度，它的比較標準是市場收益的變動。標准差代表
證券或證券組合的全部風險，用於衡量證券或證券組合本身在不同時期收益變動的程度，它
的比較基礎是證券或證券組合在不同時期的平均收益。

Ⅵ CAPM模型的收益-風險關系，知道預期收益，貝塔值，標准差，非系統風險（歐米茄平方）四個值中的兩個

當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

資本資產定價模型的說明如下:1.單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。2.風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。3. β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。

其中:

E(ri) 是資產i 的預期回報率

rf 是無風險利率

βim 是[[Beta系數]]，即資產i 的系統性風險

E(rm) 是市場m的預期市場回報率

E(rm)-rf 是市場風險溢價(market risk premium)，即預期市場回報率與無風險回報率之差。

解釋 以資本形式(如股票)存在的資產的價格確定模型。以股票市場為例。假定投資者通過基金投資於整個股票市場，於是他的投資完全分散化(diversification)了，他將不承擔任何可分散風險。但是，由於經濟與股票市場變化的一致性，投資者將承擔不可分散風險。於是投資者的預期回報高於無風險利率。

設股票市場的預期回報率為E(rm)，無風險利率為 rf，那麼，市場風險溢價就是E(rm) − rf，這是投資者由於承擔了與股票市場相關的不可分散風險而預期得到的回報。考慮某資產(比如某公司股票)，設其預期回報率為Ri，由於市場的無風險利率為Rf，故該資產的風險溢價為 E(ri)-rf。資本資產定價模型描述了該資產的風險溢價與市場的風險溢價之間的關系 E(ri)-rf =βim (E(rm) − rf) 式中，

β系數是常數，稱為資產β (asset beta)。資本資產定價模型β系數表示了資產的回報率對市場變動的敏感程度(sensitivity)，可以衡量該資產的不可分散風險。如果給定β，我們就能確定某資產現值(present value)的正確貼現率(discount rate)了，這一貼現率是該資產或另一相同風險資產的預期收益率貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。

Ⅶ 投資風險與股市風險系數（β系數），標准差和期望值的關系

標准差和β是衡量證券風險的兩個指標，側重不同。

標准差強調的是證券自身的波動，波動越大，標准差越大，是絕對的波動的概念；

證券A的標准差比證券B小，我們說，證券A的整體波動風險比較小，證券B的整體波動風險比較大。標准差中，既包含了市場風險，又包含了該證券的特異風險，specificrisk。

相反，β強調的是相對於整個市場（M），這個證券的波動大小，是以整個市場為參照物的。

當市場波動1個百分點時，證券A波動1.25個百分點，所以我們說，證券A的市場風險較大；證券B相對市場，則波動0.95個百分點，我們說，證券B的市場風險較小。

(7)標准差反應證券的系統風險擴展閱讀：

防範對策

防範並化解財務風險。以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。

(1)認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高適應能力和應變能力。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，並制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法。

(2)不斷提高財務管理人員的風險意識。必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。

(3)提高財務決策的科學化水平。防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策過程中。應充分考慮影響決策的各種因素，盡量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價。從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。

(4)理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，並賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。

Ⅷ Sharp指數中的標准差為什麼包括系統風險和非系統風險

(Sharpe Ratio)為一經風險調整後之績效指標。夏普指數反映了單位風險基金凈值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內基金的平均凈值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金單位風險所獲得的風險回報越高。反之，則說明了在衡量期內基金的平均凈值增長率低於無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要差，基金的投資表現不如從事國債回購。而且當夏普比率為負時，按大小排序沒有意義。而投資風險按照是否可以分散而分為系統性風險和非系統性風險兩大類。

Ⅸ 基金的幾個風險指標從哪看啊標准差,β系數什麼的

反映投資組合市場風險的指標有基於收益率及方差的風險指標，如波動率、回撤、下行風險標准差等，也有基於投資價值對風險因子敏感程度的指標，如β系數、久期、凸性等。
β系數是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。β系數是一個統計指標，採用回歸方法計算。
計算公式：
βp=Cov(r p,r m)/市場收益的方差