❶ 分級基金有什麼新政策
即將施行的《上海證券交易所分級基金業務管理指引》主要規定了哪些方面的內容？
為規范分級基金投資者適當性管理，切實維護投資者合法權益，經中國證監會批准，上交所於2016年11月25日發布了《上海證券交易所分級基金業務管理指引》（以下簡稱《指引》）。2017年5月1日，《指引》將正式實施。《指引》在總結近年來分級基金管理運作經驗的基礎上，進一步完善了投資者適當性管理制度，規范了分級基金份額折算、投資者教育與風險警示等工作，是貫徹依法、從嚴、全面監管，更加重視和防範市場各類風險、切實推進基金市場穩定健康發展的一項重要制度安排。
《指引》主要包括了以下方面的內容：
一是完善了投資者適當性管理的要求。滿足30萬元證券類資產門檻條件、通過綜合評估並簽署《分級基金投資風險揭示書》的個人和一般機構投資者可申請開通分級基金子份額買入和基礎份額分拆的許可權。
二是強化了風險警示措施。對可能或已經發生下折算且B類份額溢價較高的分級基金，基金管理人應發布風險提示公告，會員應按照上交所業務規則的有關規定，及時向投資者警示風險。
三是完善了投資者教育制度。基金管理人和會員應加強投資者教育，充分揭示分級基金的投資風險，妥善處理相關矛盾糾紛。
四是明確了投資者責任和義務。對參與分級基金交易的投資者來說，應遵循買者自負的原則，配合會員提供投資者適當性管理相關證明材料並對材料的真實性、准確性和合法性負責。
此外，《指引》還進一步明確了分級基金折算業務流程，便於投資者准確了解分級基金的折算機制。
❷ 監管層解釋基金互認細節分級基金等暫不納入，是利空嗎
香港證監會投資產品部高級總監蔡鳳儀稱，內地基金向香港證監會申請互認資格要求基金80%以上不是投資香港市場，而在港銷售規模占總資產比例不得高於50%。港證監會還表示在基金互認初期以謹慎為原則，不接受創新基金產品。
香港證監會在工作坊中解釋，內地基金向香港證監會申請互認資格須滿足的條件，包括不以香港為「主要投資方向」以及在港銷售規模低於50%。具體而言，「不以香港為主要投資方向」指的是基金80%以上不是投資於香港市場，而香港投資者對基金的申購如果超過50%，則內地基金須立即通知香港證監會並停止申購，這一條件具有持續性，不受基金規模擴大、贖回等影響，不過即便香港投資者申購超過50%，也並不強制贖回。
蔡鳳儀表示基金互認初期以謹慎為原則，只接納一般類型基金申請，不包括內地的創新基金產品。她解釋內地基金可以股指期貨等作為對沖工具，不過分級基金、保證基金均不包括在內。不過內地基金在港銷售將不限於用人民幣，也可設置港幣、美元等基金單位。
中國證監會方面則表示，基金互認實施初期原則是「循序漸進丶逐步擴大」，因此會先從運作成熟丶簡單透明的產品做起，實施一段時間後產品類型的范圍會逐步擴大、豐富。未來會首先考慮納入聯接基金丶LOF基金等在常規產品基礎上的簡單創新產品，但目前互認范圍將不包括黃金ETF、分級基金、保證基金、保本基金等產品。
在香港基金申請內地互認資格方面，未來注冊審查程序將包括五個步驟，分別是受理、審查、召開評審會、反饋以及批復，其中第三步的評審會通常不需要召開，但如果基金存在明顯兩地差異，需要關注兩地間的不一致則會召開。
此外，國家外管局資本市場管理司張卓在工作坊中明確，內地與香港基金互認將不對單家產品和每隻產品額度進行審批，只對3000億人民幣的總額度進行管理。
❸ 暫緩分級基金產品注冊工作 啥意思
2015年7月下旬以來，A股步入寬幅震盪態勢。在不到一個月時間內，上證綜指兩次出現單日跌幅超6%。雖「國家隊」資金大舉入市，但股指仍呈現出震盪走勢。因此，從市場角度看，在這樣的環境中，分級基金在發行端及交易端均受到較大影響。
首先在發行端，新分級基金審核明顯受到影響。來自證監會披露的數據顯示，7月下旬以來共有16隻新基金獲批，都是通過簡易通道獲批的常規類基金，沒有通過常規渠道獲批的分級基金。雖7月下旬以來仍有基金公司在持續上報分級基金，但產品獲批速度已出現下降。
近日正在發行的基金數量超40隻，但其中僅有兩只為分級基金，開始發行時間為6月19日，說明發行端情況不是很樂觀。據悉，目前分級基金的申報、審批實際上已停滯。分級基金暫停審批的主要原因是前期分級基金下折潮出現，投資者教育尚未成熟，而下折潮也引發部分市場人士對分級基金交易規則的詬病。有業內人士稱，證監會將要出台相關指引政策，在分級基金交易規則完善後，新分級基金一些業務或有望重回正軌。
其次在交易端，過往那種在股指強勢時，分級B批量漲停的情形難以再現。以8月19日大盤單日大逆轉為例，收盤漲停的分級基金並不多，僅有6隻基金收盤封在漲停板，這與前期動輒數十隻漲停的壯觀場面相去甚遠。其中，工業4 B、創業B、建信50 B、同利B、體育B、煤炭B級6隻基金收盤漲停，但也是在最後時刻，大盤出現拉升之際，才封在漲停板，而煤炭B級更是在最後一刻才拉上漲停板。此外，智能B、新能B級、互聯B、券商 B級、E金融B等基金漲幅排名居前，但大多收盤漲幅均在7%左右。從近期專做分級基金套利的私募產品也可以看出，由於交投活躍下降，折溢價波動率平緩，該類分級基金套利產品凈值增長明顯不如前期。
此外，監管層現在對分級基金的監控很嚴格，要求公司每天都要向交易所和證監局匯報分級基金的具體情況。
在分級基金產品及份額具體投資方面，截至8月19日，根據不同的約定收益率，挑選出收益風險比相對較高的品種有：「一年定存+4%」的品種，如鋼鐵A、銀行A份，隱含收益率在6.3%以上，折價率在4.5%以上，債性價值相對更高；「一年定存+3.5%」的品種，如新能車A、成長A等，隱含收益率在6%以上，折價率在9%附近，配置和博弈價值均衡；「一年定存+3%」的品種，如國防A、證券A等，隱含收益率在5.8%附近，折價率在13%附近，債性價值相對略低一些，但下折期權價值相對較高。
B類份額的某些品種下折風險仍在，投資者需注意風險。此外，部分品種出現超漲導致整體溢價率較高，需謹防套利力量打壓。目前的震盪行情對於B類來說風險較高，或僅適合短線操作，且需特別關注母基金倉位變化及整體折溢價率等因素。
❹ 即將施行的分級基金新規定了什麼內容
一是完善了投資者適當性管理的要求。滿足30萬元證券類資產門檻條件、通過綜合評估並簽署《分級基金投資風險揭示書》的個人和一般機構投資者可申請開通分級基金子份額買入和基礎份額分拆的許可權。
二是強化了風險警示措施。對可能或已經發生下折算且B類份額溢價較高的分級基金，基金管理人應發布風險提示公告，會員應按照上交所業務規則的有關規定，及時向投資者警示風險。
三是完善了投資者教育制度。基金管理人和會員應加強投資者教育，充分揭示分級基金的投資風險，妥善處理相關矛盾糾紛。
四是明確了投資者責任和義務。對參與分級基金交易的投資者來說，應遵循買者自負的原則，配合會員提供投資者適當性管理相關證明材料並對材料的真實性、准確性和合法性負責。
此外，《指引》還進一步明確了分級基金折算業務流程，便於投資者准確了解分級基金的折算機制。
❺ 證監會罕見叫停審批 拿什麼拯救分級基金
2015年分級基金本來很風光,若不是年中突遇股市大跌而致大量下折,今年甚至可稱作「分級基金年」。下折後的巨虧市場一片嘩然,業內也一直猜測是否會對分級基金進行調整。上周五(8月21日),證監會終於公開叫停了分級基金新產品注冊,並表示正在研究有關政策。
也就是說,目前待批的191隻分級基金,究竟何時能夠審批通過並無時間表,於是有基金公司內部人士甚至擔心,分級基金會就此大勢已去。
6月中旬以來股市持續下跌,根據東方財富Choice統計數據顯示,6月15日～8月21日,129隻指數型分級B二級市場價格平均跌幅為43.46%,同期滬指跌幅為32.2%。從6月29日銀華中證轉債指數增強分級B首個觸發下折條款開始,B份額下折貫穿了7月上旬。截至8月21日,今年已有25隻分級B遭遇下折,大量基民欲哭無淚。他們究竟損失有多慘重?這25隻已下折分級B,下折時虧損最多的達70%,最少也在30%～40%。短短兩個月,從熱捧到恐懼,分級基金似乎成為燙手山芋,其運作方式和投資價值再次受到爭議,而上周五監管層也終於打破沉默。
8月21日證監會新聞發布會上,發言人回應了目前市場上對於分級基金審批、指引政策等疑問。其稱,「考慮到分級基金機制較為復雜,普通投資者不易理解,且前期出現了一些新情況、新問題,為此,我會暫緩了此類產品的注冊工作,並正在研究有關政策。」
上海某大型基金公司內部人士向《每日經濟新聞》記者表示,「其實也不意外,首批基金下折之後證監會已經控制了審批節奏,現在不過是正式公布。具體停多久,我們也不清楚。」其表示,「暫停的主要原因還是投資者投訴太多,管理層不得不出面解決。」
❻ 暫緩分級基金相關產品注冊工作是利空還是利好
業內人士透露，分級基金審批將被暫緩。而在經歷了前段時間的下折潮的重創之後，分級基金的人氣逐步恢復，由於具備稀缺性預期，重新受到投資者追捧。
證監會網站最新公布的基金募集申請核准進度公示表上顯示，截至7月24日，共有近200隻分級基金的募集申請待批。而這些分級基金審批或將得以暫停。不僅如此，部分已經獲批甚至發行完畢的分級基金或遭遇無法上市的尷尬。業內人士稱，分級基金暫停審批的主要原因是前期分級基金下折潮出現，投資者教育尚未成熟。
滬上某分級基金分析師稱，分級基金產品遭遇暫停，不利於場外資金借道入市，對市場構成利空。而一些有前景、有特色的稀缺分級將受到市場追捧。