債券投資的流動性管理

『壹』 資本流動管理和全球流動性管理是什麼意思

至於嚴格的資產管理的定義，一般認為有廣義和狹義之分。廣義的資產管理指資產所有人以其資產（包括有形資產和無形資產）委託專業機構進行管理，以實現資產所有人所期望目的的行為。這種資產管理最典型的是不動產的物業管理，即住宅區、寫字樓及其他樓盤的業主委託專業的機構管理，由專業機構提供保潔、維修、安全保衛、環境美化等方面的服務，此外，中國的國有資產管理也應適用於這一概念。狹義的資產管理，特指證券市場范圍的資產管理業務，即資產委託人以其貨幣或證券資產，委託專業中介機構管理，專業中介機構根據委託人的意願在證券市場中投資運作，以實現委託人期望的保值、增值或特定目標的行為。 一、資本國際流動的概念和分類
資本國際流動是指資本從一個國家向另一個國家的運動。從資本輸出國看，應包括該國的私人、企業、團體或政府在國外擁有債券、股票、土地、建築或設備的所有權銀行存款等資產。
資本國際流動的分類，按期限劃分可分為長期資本流動和短期資本流動。
長期資本流動主要包括直接投資、間接投資和國際信貸。短期資本流動包括暫時性的相互借貸、存款、購買一年到期的匯票及債券等。按投資主體又可分為私人國際投資與政府國際投資。
二、資本國際流動的形式
1.國際直接投資。國際直接投資發生在一國公民取得在其它國家經濟活動的管理控制權時。它不僅是一種單純的國際間資本流動，而且常常伴隨著如機器或半成品等有形資產及專利權、專有技術和管理經驗等無形資產的國際間轉移。
國際直接投資的主要形式有以下幾種：
（1）收購外國企業的股份達到擁有實際控制權的比例；
（2）在國外建立新企業；
（3）利潤再投資。
2.國際間接投資。國際間接投資即國際證券投資，是在國際證券市場上發行和買賣的證券所形成的國際國際資本。它包括一國個人公民或他們的代理機構購買由其它國家的個人公民、公司、銀行、政府以及一些國際金融組織發行的非控制頭寸股權、債券和觀念有價證券的行為。證券投資與直接投資的區別在於：證券投資的目的是在國際投資市場上獲利，而不是企業的經營利潤，證券投資者並不追求擁有企業的控制權。
三、資本國際流動的經濟動機
國際貨幣基金組織和世界銀行提出了推動--拉動因素說。所謂推動因素，主要是指國際金融領域的結構性變化和周期性發展，促使投資者進行資產多樣化組合，在全球資本市場追求更高利益。所謂拉動因素，主要指實體經濟因素，宏觀經濟政策、結構調整政策以及政治等非經濟因素。
1.國際直接投資的經濟動機。根據鄧寧的國際直接折衷理論。他認為，影響企業對外直接投資的因素有：
（1）所有權優勢；
（2）內部化優勢；
（3）區位優勢。
2.國際間接投資經濟動機。與國際直接投資不同，國際間接投資對宏觀經濟條件下的短期擺動更有敏感，它是敏銳變動的組合資本流。國際間接投資的經濟動機也可以分為資產多樣組合、全球套利活動以及資本市場的結構性變化三個推動因素。
四、資本國際流動的三次浪潮
自從工業革命以來，世界上發生了三次大規模的資本流動浪潮，而每一次浪潮都對世界經濟格局產生重大影響，曾被某些歷史學家稱為非正式霸權。
1.1870~1914年的第一次浪潮。1870~1914年間英國對外貸款凈額從1870~1820年間占國民生產總值的1%~5%。第一次浪潮以1914年第一次世界大戰爆發而宣告結束。英國在戰爭中元氣大傷，美國逐漸取代英國成為最大的資本輸出國。
2.20世紀70年代早期~1982年的第二次浪潮。70年代的石油危機使中東產油國積累了大筆石油美元。這些資本又流回到西方銀行，再從西方銀行流入亞洲和拉丁美洲，其結果是亞洲"四小龍"的起飛和巴西等70年代的經濟奇跡。
3.90年代以來的第三次浪潮。90年代以來，資本國際流動的突然轉向，投資的重點重新轉向發展中國家。資本流動的規模已經達到了上萬億美元。
五、當代資本國際流動的主要特徵
1.資主體多元化
2.區位和部門配置結構的變化
3.短期資本國際流動的膨脹
4.國際金融創新與資本國際流動5.跨國公司成為對外直接投資的主要承擔者

『貳』 債券投資風險的管理方式

面對著債券投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真加以對待，利用各種方法和手段去了解風險、識別風險，尋找風險產生的原因，然後制定風險管理的原則和策略，運用各種技巧和手段去規避風險、轉嫁風險，減少風險損失，力求獲取最大收益。
1.認真進行投資前的風險論證
在投資之前，應通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。
從宏觀角度，必須准確分析各種政治、經濟、社會因素的變動狀況；了解經濟運行的周期性特點、各種宏觀經濟政策尤其是財政政策和貨幣政策的變動趨勢；關注銀行利率的變動以及影響利率的各種因素的變動，如通貨膨脹率、失業率等指標。
從微觀角度，既要從總體上把握國家的產業政策，又要對影響國債或企業債券價格變動的各種因素進行具體的分析。對企業債券的投資者來說，了解企業的信用等級狀況、經營管理水平、產品的市場佔有情況以及發展前景、企業各項財務指標等都是十分必要的。
此外，還要進一步了解和把握債券市場的以下各種情況：債券市場的交易規則、市場規模、投資者的組成，以及基本的經濟和心理狀況、市場運作的特點，等等。
2.制定各種能夠規避風險的投資策略
①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什麼時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期後，又把資金投資到最長期的證券中去。假定某投資者擁有10萬元資金，他分別用2萬元去購買1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各種債券，這樣，他每年都有2萬元債券到期，資金收回後再購買5年期債券，循環往復。這種方法簡便易行、操作方便，能使投資者有計劃地使用、調度資金。
②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資於多種債券，如國債、企業債券、金融債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的。如果將資金集中投資於某一種債券可能會產生種種不利後果，如把所有資金全部用來購買國債，這種投資行為盡管非常安全、風險很低，但由於國債利率相對較低，這樣做使得投資者失去投資企業債券所能得到的高收益；如果全部資金用來投資於高收益的低等級企業債券，收益可能會很高，但缺乏安全性，很可能會遇到經營風險和違約風險，最終連同高收益的承諾也可能變為一場空。而投資種類分散化的做法可以達到分散風險、穩定收益的目的。
③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資於短期證券上。這種投資方法比較適合於我國目前的企業投資者。因為我國大部分單位能夠支配的長期資金十分有限，能用於證券投資的僅僅是一些暫時閑置的資金。採取期限短期化既能使債券具有高度的流動性，又能取得高於銀行存款的收益。由於所投資的債券期限短，企業一旦需要資金時，能夠迅速轉讓，滿足生產經營的需要。採取這種投資方式能保持資金的流動性和靈活性。
3.運用各種有效的投資方法和技巧
①利用國債期貨交易進行套期保值。國債期貨套期保值交易對規避國債投資中的利率風險十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場上買入或賣出國債現貨的同時，相應地作一筆同類型債券的遠期交易，然後靈活地運用空頭和多頭交易技巧，在適當的時候對兩筆交易進行對沖，用期貨交易的盈虧抵補或部分抵補相關期限內現貨買賣的盈虧，從而達到規避或減少國債投資利率風險的目的。
②准確進行投資收益的計算，並以此作為投資決策的依據。投資收益的計算有時十分復雜，必須准確進行。

『叄』 開放式基金流動性管理的方法有哪些

基金流動性風險管理

1、對我國開放式基金流動性贖回風險的實證評價

開放式基金是滿足投資者流動性需求和一定收益率需求的動態均衡的產物，我國開放式基金目前都是負擔基金，即收取贖回費用，但這並不表明基金管理者的管理能力就高。從投資者群體結構看，由於我國證券市場發展還不成熟，資本市場、貨幣市場運作效率不高，交易成本較高，投資者的投機意識較濃，以做短線交易為主，長期理性投資理念還未樹立，也就是說低流動性需求的投資者比重較小，而高流動性需求的投資者占較大的比重。良好的業績表現是資金凈流入的關鍵因素，也影響著開放式基金的規模。

2、最低贖回費率與開放式基金流動性風險的防範

通過設置贖回費用並確定合理的贖回費率，負擔基金可以在基金成立時把高流動性的投資者排斥在外。進一步分析看，通過設置適當的贖回費用使開放式基金可以免受流動性沖擊，比如通過前端費用和後端費用來篩選高流動性需求投資者。不過僅靠一個贖回費用是難以使開放式基金完全免受流動性沖擊的，充其量不外乎增加流動性需求高的投資者即短線投資者的交易成本，促使投資者延長投資基金的持有平均周期，從而防範流動性贖回風險。

鑒於投資者流動性需求、投資理念以及成熟程度等有差異，可通過制訂較高的贖回費用和其他負擔費用來排除較高流動性需求的投資者，而通過較高的投資回報率來滿足成熟且具有理性的流動性需求較低的投資者，如此可在某種程度上減少流動性風險。開放式基金費率結構一般受投資者偏好的約束，為了防範流動性贖回風險和提高基金的競爭力，可在贖回費用的設計上採取更為靈活的手段，根據投資者的流動性需求偏好及持有基金的期限長短，收取不同的贖回費用。目前我國開放式基金在這方面已有舉措，像富國動態平衡、易方達平穩增長、融通新藍籌、南方寶元債券基金等贖回費率變得較為靈活，鼓勵投資者長期持有基金，在一定程度上減少基金所面臨的贖回壓力和流動性風險。

應對基金流動性風險的策略

開放式基金流動性風險管理應根據證券市場發展水平、投資者構成及其投資理念的差異而採取不同的管理方法。影響開放式基金流動性風險的因素比較復雜，主要通過有以下幾方面加強流動性風險管理。

1、理論模型表明，負擔基金管理者的邊際能力相對於低流動性需求投資者的數量和高流動性需求投資者的風險而言是遞減的；最低贖回費用與高流動性需求投資者的風險和低流動性需求投資者的相對稀缺性呈正相關。

2、從目前看，我國尚不具備推出免費基金的條件，但可根據國內投資者的收入水平、投資偏好、習慣設計開發多層次的開放式基金產品及其費率結構。當然，實際的費率結構可根據不同收入群體的概率分布和市場狀況來設計。針對高流動性需求的持有者設定較高的費率，鼓勵其長期持有，在條件成熟時改現在的申購和贖回兩頭收費為僅收贖回費，適當提高贖回費率。

3、基金管理者應加強對基金的營銷管理，向投資者闡述基金的投資理念、投資模式，促使高流動性需求投資者向低流動性需求者轉化，樹立長期投資理念，讓投資者在購買和贖回時慎重抉擇，減輕基金贖回壓力，以此來防範流動性風險，同時要合理確定開放式基金的規模。另外，可在同一基金內實施不同基金品種的互換，這樣可把投資者欲撤出的資金留在本基金管理公司內，以減輕現金兌付的壓力和流動性風險。建議加強對開放式基金在資產變現性方面的信息披露要求，以正確引導基金投資者。

4、目前我國基金管理水平還不高，基金管理者的能力有限，因此應借鑒成熟市場的流動性管理經驗，制訂有關法律法規對開放式基金流動性風險進行有效管理，選擇合適的流動性風險管理戰略(資產流動性戰略、借入流動性戰略、平衡資產和負債的流動性戰略等)。改革基金管理者的報酬提取方式、降低流動性成本、提高基金經營運作能力。

『肆』 財務管理學多選題： 1.債券具有的特點是 A. 流動性 B. 收益性 C. 風險性 D. 返還性

1、AB
債券特點：
·償還性：即必須規定債券的償還期限，債務人必須如期向債權人支付利息，償還本金。
·收益性：一方面投資者根據固定利率，可取得穩定的、一般高於銀行存款利率的利息收入；另一方面可在證券市場上通過較低價買進、較高價賣出獲得價差收入。
·流動性：即變現力，指的是在償還期屆滿前能在市場上轉變為貨幣，以滿足投資者對貨幣的需求；或到銀行等金融機構進行抵押，以取得相應數額的抵押貸款。
·安全性：債券與其他有價證券相比，投資風險較小。
2、BCE
因為財務杠桿是衡量利潤變動對每股收益的影響程度的,財務杠桿系數越大,利潤對每股收益的影響程度就越大,此時企業的財務風險也就越大。

『伍』 下列關於債券投資與貸款的比較的說法正確的是（ ）。

【答案】B
【答案解析】相對於貸款來說，債券的流動性要強的多。

『陸』 請論述比較分析優先股、普通股和債券的流動性、風險性、收益性

普通股是指享有普通權利的股份，構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發行量最大，最為重要的股票。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本權利：
（1）公司決策參與權。
（2）利潤分配權。普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。
(3) 優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票
（4）剩餘資產分配權。當公司破產或清算時，若公司的資產在償還欠債後還有剩餘，其剩餘部分按先優先股股東、後普通股股東的順序進行分配。
優先股是公司在籌集資金時，給予投資者某些優先權的股票，這種優先權主要表現在兩個方面：
1，優先股有固定的股息，不隨公司業績好壞而波動，並已可以先於普通股股東領取股息；
2當公司破產進行財產清算時，優先股股東對公司剩餘財產有先干普通股股東的要求權。但優先股一般不參加公司的紅利分配，持股人亦無表決權，不能藉助表決權參加公司的經營管理。另外我國還沒有發行過優先股。

『柒』 商業銀行流動性風險管理指引的第三章 流動性管理方法和技術

第三十五條 流動性風險管理是資產負債管理的重要組成部分。在銀行確定資產負債額度、結構和期限時需要考慮流動性風險管理，加強資產的流動性和融資來源的穩定性。
第三十六條 商業銀行資產負債管理應遵循分散性原則。商業銀行應制定具體明確的資產、負債分散化政策，使資金運用及來源結構向多元化發展，提升商業銀行應對市場波動的能力。
第三十七條 商業銀行應建立集中度限額管理制度，針對表內外資產負債的品種、幣種、期限、交易對手、風險緩釋工具、行業、市場、地域等進行集中度限額管理，防止由於資產負債過度集中引發流動性風險。
第三十八條 商業銀行資產負債管理應遵循審慎性原則，應審慎評估信用風險、市場風險、操作風險、聲譽風險等對資產負債業務流動性的影響，密切關注不同風險間的轉化和傳遞。
（一）商業銀行在對資產變現能力進行評估時，要考慮市場容量、交易對手的風險，以及其他因素對資產可交易性、資產價格產生的影響。
（二）商業銀行在確定資產流動性組合時應避免資產組合在資產類別、交易對手、行業、市場、地域等方面承受過度的市場風險及其他風險。
（三）商業銀行應定期監測交易對手和自身的償債能力指標狀況，當相關指標顯示交易對手償債能力下降時，要及時調整對交易對手的融資授信額度；當相關指標顯示自身償債能力下降時，需要及時調整資產負債結構，提高債務清償能力。
（四）商業銀行應加強未提取的貸款承諾、信用證、保函、銀行承兌匯票等或有資產與或有負債管理，監測相關客戶信用狀況、償債能力和財務狀況，了解商業銀行因履約事項可能發生的墊款和客戶可提取的貸款承諾帶來的流動性需求，並納入流動性缺口管理。商業銀行應將為應對聲譽風險而對交易對手給予超過合約義務的支付所產生的流動性需求一並納入流動性缺口管理。
（五）商業銀行應關注負債的穩定性。1. 商業銀行應通過提高核心負債占總負債的比重，提高流動性來源的穩定性，並減少對波動較大的債務的依賴。2. 商業銀行應通過優質服務建立與資金提供者的關系，並持續關注大額資金提供者的風險狀況，定期監測大額資金提供者（如最大十戶存款客戶）及融資提供者在本行存款的情況，並制定存款（或融資）集中度觸發比率以及當存款（或融資）集中度達到觸發比率時所必須採取的應急措施。
第三十九條 發行股票和債券等是商業銀行補充中長期流動性的重要手段，有助於改善期限結構錯配狀況。商業銀行應關注資本市場變化，評估通過發行股票或債券等補充流動性的能力與成本。 第四十條 現金流量管理是識別、計量和監測流動性風險的一種重要工具，商業銀行通過計量、監測、控制現金流量和期限錯配情況，發現融資缺口和防止過度依賴短期流動性供給。
第四十一條 商業銀行將表內外業務可能產生的未來現金流按照一定方法分別計入特定期間的現金流入和現金流出，以現金流入減現金流出取得現金流期限錯配凈額，並通過累計方式計算出一定期限內的現金流錯配凈額。
第四十二條 商業銀行現金流錯配凈額計算應涵蓋表內外所有資產及負債，並按幣種形成現金流量報告。商業銀行高級管理層可根據重要性原則選定部分現金流量極少、發生頻率低的表內外資產及負債項目不納入現金流錯配凈額的計算。該政策需經董事會或其授權專門委員會審核批准，並以書面文件形式記錄在案。高級管理層應定期評估該安排的適當性，並及時提出修訂意見。
第四十三條 未來現金流可分為確定到期日現金流和不確定到期日現金流。確定到期日現金流系指所有來自外部負債和即將到期資產中有明確到期日的現金流。不確定到期日現金流系指商業銀行在到期日現金流不能完全反映流動性風險，或者包括活期存款在內的沒有明確到期日的資產與負債形成的現金流。
第四十四條 確定到期日現金流應按到期日計算現金流，而不確定到期日現金流應按照審慎原則計算現金流，如活期存款作為沒有明確到期日的負債應全部計入當日到期負債。但在商業銀行能夠證明所用測算方法遵循審慎原則並經監管部門審核同意的情況下，商業銀行可對部分現金流進行行為調整。商業銀行所使用的測算方法須與其業務性質和復雜程度相適應。
第四十五條 商業銀行通過行為調整等方法測算現金流，應以充分的歷史數據積累為前提，假設條件應經充分論證，並經董事會或其授權的專門委員會審核批准。所有假設條件及模擬情況必須書面記錄，並可以經受回溯檢測。高級管理層應定期對行為調整假設、回溯檢查進行評估，以便適應商業銀行的發展和外部環境的變化及時做出調整。
第四十六條 現金流期限錯配分析以短期為重點，但鼓勵商業銀行開展中期乃至長期的期限錯配分析，以及早發現潛在流動性風險。
第四十七條 商業銀行應以其融資能力和風險承受能力為基礎設定現金流期限錯配限額（以下簡稱現金流限額）。現金流限額應由專門部門設定，並由董事會或經其授權部門審核，根據需要至少每年修訂一次。
第四十八條 商業銀行應保證每一期限內的現金流錯配凈額低於現金流限額，現金流限額可以按以下步驟計算：
（一）商業銀行應至少預測其未來確定時間段內融資能力，尤其是來自銀行或非銀行的批發融資能力，並依壓力測試情況下的調減系數對上述預測進行適當調整。
（二）商業銀行採取審慎方法計算出售全部或部分無障礙流動性資產（如政府和中央銀行債券）所產生的流動性增項。
（三）商業銀行計算現金流限額時應將或有負債中備用融資額度等作為增項，同時將或有資產中未提取的貸款承諾等作為減項。
（四）商業銀行應根據以上步驟計算確定時間段內的現金流限額。商業銀行可以按審慎原則和一定方法計算出每日的現金流限額。
第四十九條 商業銀行應依審慎原則從緊設定現金流限額，所有超限額情況都應依規定程序提前向資產負債管理委員會或類似機構申請，經批准後實施。商業銀行應確保所有超限額情況均有書面記錄。商業銀行應對所有未經批准超限額的情況實施調查，調查應包括所有相關部門和人員，並根據調查結果採取有效措施確保現金流錯配凈額在規定期限內恢復至規定限額內，並對任何故意行為給予嚴肅處理。
第五十條 現金流限額測算期至少為一個月，鼓勵商業銀行按更長時間段進行測算。 第五十一條 商業銀行流動性管理應通過壓力測試分析銀行承受壓力事件的能力，考慮並預防未來可能的流動性危機，以提高在流動性壓力情況下履行其支付義務的能力。
第五十二條 商業銀行實施壓力測試的頻度應與其規模、風險水平及在市場上的影響相適應，但至少每季度應進行一次常規壓力測試。在出現市場劇烈波動等情況或在銀監會要求下，應針對特定壓力情景進行臨時性、專門壓力測試。商業銀行壓力測試應在並表基礎上分幣種實施，並應針對流動性轉移受限等特殊情況對有關地區分行或子行單獨實施壓力測試。
第五十三條 商業銀行應針對單個機構和整個市場設定不同的壓力情景。商業銀行可結合本身業務特點、復雜程度，針對流動性風險集中的產品、業務和機構設定壓力情景。壓力情景的假設條件包括但不限於：
（一）流動性資產價值的侵蝕。
（二）零售存款的大量流失。
（三）批發性融資來源的可獲得性下降。
（四）融資期限縮短和融資成本提高。
（五）交易對手要求追加保證金或擔保。
（六）交易對手的可交易額減少或總交易對手減少。
（七）主要交易對手違約或破產。
（八）表外業務、復雜產品和交易、超出合約義務的隱性支持對流動性的損耗。
（九）信用評級下調或聲譽風險上升。
（十）母行或子行、分行出現流動性危機的影響。
（十一）多個市場突然出現流動性枯竭。
（十二）外匯可兌換性以及進入外匯市場融資的限制。
（十三）中央銀行融資渠道的變化。
（十四）銀行支付結算系統突然崩潰。
第五十四條 商業銀行壓力測試應遵循審慎原則，充分考慮各類風險與流動性風險的內在關聯性，深入分析假設情景對其他流動性風險要素的影響及其反作用。商業銀行壓力測試應充分反映融資流動性風險與市場流動性風險的高度相關性。必要時，商業銀行應針對相關假設情景發生後各風險要素的相互作用實施多輪壓力測試。
第五十五條 商業銀行壓力測試應基於專業判斷，並在可能情況下，對以往影響銀行或市場的類似流動性危機情景進行回溯分析。所有壓力測試情景、條件假設、結果和回溯分析應有書面記錄，對於選擇情景、條件假設的基本原則及理由應有詳細說明，並報董事會或經其授權機構審核確認，確保董事會或經其授權機構對壓力測試的局限性有充分的了解。
第五十六條 壓力測試結果應廣泛應用於董事會、高級管理層的各類決策過程，包括但不限於風險承受能力、風險限額、戰略發展計劃、資本計劃和流動性計劃的制定。商業銀行應根據壓力測試結果及時調整資產負債結構，持有充足的高質量流動性資產用以緩沖流動性風險，建立有效的應急計劃。
第五十七條 商業銀行應明確設立自身事件引發流動性危機情況下抵禦危機的最短生存期，最短不低於一個月，並採取有效措施維持該最短時間內融資能力，確保在不同壓力情況下最短生存期內現金凈流量為正值。
第五十八條 商業銀行應定期向監管部門報告壓力測試情況，包括所有壓力測試情景、條件假設、結果和回溯分析，及根據壓力測試結果對流動性風險管理策略、政策、程序、限額和應急計劃的調整情況。
第五十九條 商業銀行因特殊原因不能實施壓力測試，經銀監會同意後可以暫緩實施。 第六十條 商業銀行應根據本行業務規模、復雜程度、風險水平和組織框架等制定應急計劃，並根據經營和現金流量管理情況設定並監控銀行內外部流動性預警指標以分析銀行所面臨的潛在流動性風險。
第六十一條 商業銀行應按照正常市場條件和壓力條件分別制定流動性應急計劃，應涵蓋銀行流動性發生臨時性和長期性危機的情況，並預設觸發條件及實施程序。應急計劃至少應包括一種銀行本身評級降至「非投資級別」的極端情況。應急計劃應說明在這種情形下銀行如何優化融資渠道和出售資產以減少融資需求。設定的情形包括但不限於：
（一）流動性臨時中斷，如突然運作故障、電子支付系統出現問題或者物理上的緊急情況使銀行產生短期融資需求。
（二）流動性長期變化，如因銀行評級調整而產生的流動性問題。
（三）當母行出現流動性危機時，防止流動性風險傳遞的應對措施。
（四）市場大幅震盪，流動性枯竭，交易對手減少或交易對手可融資金額大幅減少、融資成本快速上升。
第六十二條 商業銀行應急計劃應包括資產方流動性管理策略和負債方流動性管理策略。
（一）資產方流動性管理策略包括但不限於：1.變現多餘貨幣市場資產。2.出售原定持有到期的證券。3.出售長期資產、固定資產或某些業務條線（機構）。4.在相關貸款文件中加入專門條款以便提前收回或出售轉讓流動性較低的資產。
（二）負債方融資管理策略包括但不限於：1.將本行與集團內關聯企業融資策略合並考慮。2.建立融資總體定價策略。3.制定利用非傳統融資渠道的策略。4.制定零售和批發客戶提前支取和解約政策。5.使用中央銀行信貸便利政策。
第六十三條 銀行間同業拆借市場是商業銀行獲取短期資金的重要渠道。商業銀行應根據經驗評估融資能力，關注自身的信用評級狀況，定期測試自身在市場借取資金的能力，並將每日及每周的融資需求限制在該能力范圍以內，防範交易對手因違約或違反重大的不利條款要求提前償還借款的風險。
第六十四條 商業銀行應急計劃應區分集團層次和附屬機構層次，並可根據需要針對主要幣種和全球主要區域制訂專門的應急計劃。如果某些國家或地區法律法規有限制，使得銀行集中實施流動性管理不可操作，則在上述國家或地區的分支機構應制定專門的應急計劃。
第六十五條 商業銀行高級管理層應定期向董事會報告流動性風險情況和應急計劃。必要情況下，應由董事會成員領導並負責應急計劃的制定和實施。
第六十六條 商業銀行應根據風險管理需要及時對應急計劃進行評估和修訂，評估修訂工作至少每年進行一次。商業銀行應不定期對應急計劃進行演習以確保各項計劃措施在緊急情況下的順利實施。商業銀行應於每年4月底前將本行應急計劃及其更新、演習情況報銀監會。

『捌』 商業銀行債券投資業務的風險管理內容主要涉及以下哪些方面

《商業銀行法》第59條規定：商業銀行應當按照有關規定，制訂本行的義務規則，建立、健全本行的風險管理和內部控制制度。商業的各項業務都具有很大的風險性，特別是貸款業務，如果管理不嚴格，制度不完善，商業銀行的經營安全就會受到威脅，可能導致信用危機的產生。所以商業銀行必須建立、健全完善、嚴格的風險管理和內部控制制度。 《信貸資金管理暫行方法》規定，商業銀行應建立健全貸款審查審批制度、完善信貸風險准備制度等。為此，商業銀行要根據國務院銀行業監督管理機構和中國人民銀行的規定，建立起貸款責任制和資產風險管理制度，對貸款企業要建立科學規范的信用評級制度，對各類新增貸款和投資項目要認真進行市場調查和預測，進而確定資金投向和調整結構的著力點。此外，要建立貸款三查、崗位分離和審貸職能分離制度，健全貸款制約機制。要積極利用現行的呆帳准備金制度，盡快將呆帳核銷工作開展起來，力爭使每年提取的呆帳准備金能按規定用於呆帳貸款的核銷，防止風險積累。要實行國際通行的風險度管理辦法，參照巴塞爾協議，用量化指標預測和評估各類貸款風險度，據以作為考核貸款質量、劃分貸款審批許可權的依據。 商業銀行的內部管理制度涉及以下內容： （1）業務管理制度。即要求商業銀行貫徹實施其業務活動規則，包括建立、健全儲蓄利率管理制度；建立抵押貸款的保證貸款制度；資產負債比例管理制度；加強建立經營效益的考核制度；建立各項會計結算管理制度。以使商業銀行的各項業務符合安全性、流動性、效益性的原則。 （2）建立現金管理制度，即商業銀行根據的授權，對開戶單位的現金收付活動，即對使用現金的數量和范圍進行控制和管理制度。商業銀行在經營活動中要對現金業務進行監督，對開戶單位的庫存現金和現金使用情況進行審查和檢查，通過制定本行的現金管理制度，來完成現金管理任務。 （3）建立各項安全防範制度。商業銀行有大量的現金、外幣和有價證券，為了防止社會不法分子的違法犯罪活動，和商業銀行內部員工的不法行為，商業銀行應建立健全各項安全防範制度以確保資金安全，具體包括對現金庫、銀行帳務、保管箱及消防、安全保衛等方面的防範措施。

『玖』 從流動性,收益性,風險性三個方面比較股票,債券,證券投資基金三者區別,聯系

流動性
交易越活躍的地方，流動性越好。
股票的流動性是最好的。買賣股票時，不用找買家賣家，因為它時時刻刻有買家賣家，流動性好。
基金的流動性差，不是每時每刻都有買家賣家，一筆交易可能要等上好幾分鍾。
債券的流動性最差，可能一天都不成交。

收益性
收益性要從2個角度來分析：1是哲學角度，2是單個角度。
1，從哲學角度看，收益性最好的是債券。玩債券沒有賠錢的。
股票和基金收益性都很差。玩股票、債券幾乎沒有賺錢的。盡管有些股票漲了10倍，但是，從整個玩股票的股民的最終結局來看，玩股票幾乎沒有贏家。但是玩債券沒有賠家。
基金和股票賠的不分上下。
2，從單個角度看，股票收益性最好，第二是基金，第三是債券。
有的股票從2元漲到20元。很難見到有漲10倍的基金的。債券的收益是個死數，是固定的，在你買入以前就知道了，沒有懸念。
從哲學角度看，玩股票幾乎沒有贏家。但是，「單個」也在哲學裡面。如果你是那個「單個」，那麼玩股票最賺錢，收益性最好。如果你是「多數」，那麼玩債券最賺錢，收益性最好。
由此看來，收益性不是由股票、債券、基金決定的，是由投資者自己決定的。

風險性
風險性大的是股票和基金，它倆都存在賠光、賠80%以上。
債券沒有任何風險，只存在獲利。

說到這，要提醒一下，我說的債券，是在上海證券交易所、深圳證券交易所里買的債券，不是其它的債券。其它的債券說不準。

『拾』 簡述債券投資的特點

第32題就那麼點小空，樓上給的太多了吧