投資基金管理負面清單

A. 什麼是負面清單

負面清單是一個管理模式。

「負面清單管理模式」是指政府規定哪些經濟領域不開放，除了清單上的禁區，其他行業、領域和經濟活動都許可。凡是與外資的國民待遇、最惠國待遇不符的管理措施，或業績要求、高管要求等方面的管理措施均以清單方式列明。

這種模式的好處是讓外資企業可以對照這個清單實行自檢，對其中不符合要求的部分事先進行整改，從而提高外資進入的效率。但是在我國，對外資進入目前依然實行政府審批制，這使外資企業很不適應，常常在審批過程中陷入扯皮，降低了外資進入的效率。

(1)投資基金管理負面清單擴展閱讀

所謂負面清單管理模式，相當於投資領域的「黑名單」，列明了企業不能投資的領域和產業。學術上的說法是，凡是針對外資的與國民待遇、最惠國待遇不符的管理措施，或業績要求、高管要求等方面的管理限制措施，均以清單方式列明。

與負面清單相對應的是，正面清單（Positive List），即列明了企業可以做什麼領域的投資。

在《服務貿易總協定》（GATS）中，利用正面清單來確定覆蓋的領域，而負面清單則用來圈定在這些開放領域清單上，有關市場准入和國民待遇問題的限制，這種做法也被當下不少國家採用，從而有效利用正面和負面清單的手段，在開放市場的同時，保護部分敏感產業。

B. 什麼叫負面清單管理

負面清單管理模式，指的是一個國家在引進外資的過程中，對某些與國民待遇不符的管理措施，以清單形式公開列明，在一些實行對外資最惠國待遇的國家，有關這方面的要求也以清單形式公開列明。這種模式的好處是讓外資企業可以對照這個清單實行自檢，對其中不符合要求的部分事先進行整改，從而提高外資進入的效率。但是在我國，對外資進入目前依然實行政府審批制，這使外資企業很不適應，常常在審批過程中陷入扯皮，降低了外資進入的效率。所謂負面清單管理模式，相當於投資領域的「黑名單」，列明了企業不能投資的領域和產業。學術上的說法是，凡是針對外資的與國民待遇、最惠國待遇不符的管理措施，或業績要求、高管要求等方面的管理限制措施，均以清單方式列明。如果幫到你 請給好評

C. 所謂負面清單（Negative List），相當於投資領域的「黑名單」，列明了企業不能投資的領域和

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D. 負面清單管理模式的模式

《中國（上海）自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2013年）》（以下簡稱「負面清單」），以外商投資法律法規、《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》、《外商投資產業指導目錄（2011年修訂）》等為依據，列明中國（上海）自由貿易試驗區（以下簡稱「自貿試驗區」）內對外商投資項目和設立外商投資企業採取的與國民待遇等不符的准入措施。負面清單按照《國民經濟行業分類及代碼》（2011年版）分類編制，包括18個行業門類。S公共管理、社會保障和社會組織、T國際組織2個行業門類不適用負面清單。
除列明的外商投資准入特別管理措施，禁止（限制）外商投資國家以及中國締結或者參加的國際條約規定禁止（限制）的產業，禁止外商投資危害國家安全和社會安全的項目，禁止從事損害社會公共利益的經營活動。
自貿試驗區內的外資並購、外國投資者對上市公司的戰略投資、境外投資者以其持有的中國境內企業股權出資，應當符合相關規定要求；涉及國家安全審查、反壟斷審查的，按照相關規定辦理。
香港特別行政區、澳門特別行政區、台灣地區投資者在自貿試驗區內投資參照負面清單執行。內地與香港特別行政區、澳門特別行政區《關於建立更緊密經貿關系的安排》及其補充協議、《海峽兩岸經濟合作框架協議》及其後續《海峽兩岸服務貿易協議》、我國簽署的自貿協定中適用於自貿試驗區並對符合條件的投資者有更優惠的開放措施的，按照相關協議或協定的規定執行。 負面清單一詞出現在《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》所列的9項主要任務和措施中，「探索建立負面清單管理模式」位列第三，排名僅在「深化行政管理體制改革」、「擴大服務業開放」之後。
《總體方案》提出，「探索建立負面清單管理模式。借鑒國際通行規則，對外商投資試行准入前國民待遇，研究制訂試驗區外商投資與國民待遇等不符的負面清單，改革外商投資管理模式。
對負面清單之外的領域，按照內外資一致的原則，將外商投資項目由核准制改為備案制（國務院規定對國內投資項目保留核準的除外），由上海市負責辦理；將外商投資企業合同章程審批改為由上海市負責備案管理，備案後按國家有關規定辦理相關手續；工商登記與商事登記制度改革相銜接，逐步優化登記流程；完善國家安全審查制度，在試驗區內試點開展涉及外資的國家安全審查，構建安全高效的開放型經濟體系。在總結試點經驗的基礎上，逐步形成與國際接軌的外商投資管理制度。」 2013年9月30日，負面清單公布。清單寫明，新聞機構，圖書、報紙、期刊的出版業務，音像製品和電子出版物的出版、製作業務，目前均屬外商投資的「禁區」。在娛樂場所方面，電影院的建設經營受到限制，須中方控股。廣播電視節目、電影的製作業務，也僅限合作的方式。廣播電視節目製作經營公司、電影製作公司、發行公司、院線公司，屬於外資不能進駐的領域。
此前備受關注的互聯網上網服務營業場所（網吧），也在「負面清單」的禁止之列。博彩業（含賭博類跑馬場）、色情業，外商也不能在自貿區投資。在體育場館中，高爾夫球場的建設、經營明確禁止投資。大型主題公園的建設、經營雖未禁止，卻受到一定限制。
根據自貿區總體方案，外商獨資的醫療機構獲得了准入的機會，中外合作的經營性教育培訓機構和職業技能培訓機構也將開放。負面清單則顯示，醫療機構投資受到三條明確的限制：投資總額不得低於2000萬元人民幣，經營期限不能超過20年，不允許設立分支機構。
至於教育領域，則進一步明確了總體方案的限定。經營性教育培訓機構、職業技能培訓機構，只能以中外合資的方式開展。如果外資試圖投資非經營性學前教育、中等職業教育、普通高中教育、高等教育等教育機構，以及非經營性教育培訓機構、職業技能培訓機構僅限合作，且不允許設立分支機構。義務教育以及軍事、警察、政治、宗教和黨校等特殊領域教育機構，經營性學前教育、中等職業教育、普通高中教育高等教育等教育機構，屬於明確禁止的范圍。 上海自貿區負面清單依據法律法規作了大量梳理，按國民經濟行業分類，列出18個門類，89個大類，419個中類，1069個小類，190條管理措施。約占試驗區內1069個小經濟行業分類的17.8%。對於未列入負面清單的外商投資一般項目，最快4天企業可以拿到營業執照、機構代碼和稅務登記等。
對於列入負面清單的外商投資，試驗區將按照原有辦法進行管理。而對於未列入清單的外商投資一般項目，則將按照內外資一致的原則，把項目的核准制改為備案制，把原來合同章程的審批改為備案管理。

E. 投資基金有哪些風險和不足

1．短期投資通常效果不佳。若不是上市基金，則該基金通常有買賣差價及管理費。除了股票型基金可能某一時間段內有巨大的升幅外，大多是波動平緩。所以，想在短期內在扣除相關費用後再賺取基金差價是相當不易的，甚至可能招致虧損。也因此在沒有巨大升跌幅波動的基金里，經常買賣以圖提高收益和規避風險是不明智的，尤其對於債券類基金更是如此。若是上市基金，則基金會隨市波動，但波幅大多相對較緩，經常短期買賣，交易費用也會大大侵蝕利潤甚至本金。所以，投資基金應立足於中長期，盡量避免短期的頻繁買賣。而當基金有巨大升幅以及可能面臨市場重大轉折時，投資者可以考慮是否需要買賣。

2．存在基金管理不善的風險。雖說多數基金經理投資工作做得好，但這並不等於說基金經理都是理所應當的投資贏家。因此，選擇信譽較高、管理穩健的基金公司和基金經理，是投資基金最為關鍵的因素。

如果沒有選擇好基金管理公司或基金經理，就可能陷入俗語所說的「男兒入錯行，女兒嫁錯郎」的投資窘境。所以，充分評估基金管理公司及其基金經理，是投資基金時必須做的功課。如果投資者確實難以進行評估，也可以請教有關的投資專業人士，根據他們的推薦，審慎權衡後再進行選擇。

3．股票型基金的長期表現，在很大程度上取決於社會經濟發展的趨勢。由於各種原因，大多數股票型基金的龐大資金都會投資在所謂的大型藍籌股上，因此，這一類基金的表現就與藍籌股板塊的發展命運息息相關。若社會經濟發展或某一個發展領域，在經過一段時期的輝煌後走向停滯或衰落，那麼，該基金的表現很可能就會長時期都無起色，甚至會低迷很長時間。所以，股票型基金所投資的社會領域究竟處於何種發展階段，對大多數相關基金的表現會產生決定性的影響。當然，如果一個社會處於長期穩定的發展階段，那麼投資股票型基金的風險就相對小得多，有較好回報的可能性也會大大提高。由此也可以推出，投資股票型基金還是要把握好時機，尤其是社會發展的大時機，這樣，投資的成功率會更高一些。

F. 什麼是「投資負面清單」

「負面清單」就是法無禁止即合法，也就是說僅僅規定企業「不能做什麼」，與限定企業「只能做什麼」的管理模式相比，無疑會讓市場發揮更大作用。

在上海市政府參事室主任王新奎看來，「負面清單」管理與本屆政府正在推進的行政審批制度改革方向一致。他認為，目前對企業投資准入實行的審批制度至少有三方面問題：資源錯配，誰拿到政府批條，誰就容易獲得銀行貸款；宏觀調控邊際效率下滑，很多過剩產能其實是「批」出來的；還有腐敗頻發。

同時，這種轉變也暗合中國改革開放循序漸進和與國際規則接軌的思路。商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育說，「負面清單」是在中國綜合實力已不同以往、抵抗經濟變動沖擊的能力大大增強的基礎上，減少直接管制而更多採用間接管理，同時降低經濟運行成本。

盡管目前僅在上海針對外商投資試點「負面清單」管理模式，但受訪專家普遍認為，這一模式也可以被推廣到全國范圍內的所有內外資企業。

G. 中國（上海）自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）的負面清單

中國（上海）自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）
（2013年）

H. 什麼是負面清單

負面清單意思如下：

相當於投資領域的「黑名單」，列明了企業不能投資的領域和產業。

I. 負面清單管理模式的清單

自由貿易協定（FTA）採用負面清單已經有相當長一段的時間。
1994年生效的北美自由貿易區（NAFTA）被認為是最早採用負面清單的FTA之一，在美國和新加坡達成FTA之後，這種制度也被亞洲多國所仿效，但各國的做法並不一樣。
例如在金融服務業領域，美國-新加坡FTA就在跨境金融服務貿易的子領域採取了正面清單的形式，韓國-美國FTA則進一步將正面清單拓展至金融服務的投資領域，並以一個混合清單的模式允許雙方金融投資領域子項目的開放程度。但日本-墨西哥FTA則將金融服務領域排除在投資之外。
一般在FTA中，各國會利用負面清單在服務貿易、投資和金融領域做出不同程度的安排，在服務貿易領域，負面清單往往會引入對本地市場份額的要求，在投資領域則會對業績有要求，並對高管和董事會成員的國籍做出限制，這事實上來源於雙邊投資協定。
業內通常認為，知道什麼是不允許的，比知道哪些是可以做的，更能幫助服務業供應商理解在國外如何開展業務，並且負面清單也適用於未來新出現的服務活動，因為這些新的活動在FTA制定之初可能還沒有出現。
但是在看到負面清單優越性的同時，也不能否認正面清單的意義。
知道哪些是不允許做的意義取決於開放的程度，但當某個領域的限制清單就像一本電話本一樣厚時，知道哪些是可以做的或許更能幫助商業人士來開展業務。一些行業觀察人士認為，帶有對現有政策約束可能性的正面清單可以給政府提供重要的自由呼吸空間，當政府只有有限的行政能力，來匯總所有有貿易限制政策的領域清單時，這種自由空間的給予尤為重要，包括子領域的開放，或者是一些對外資參與敏感的產業。