財務成本管理杠桿和債券計算題目

㈠ 財管練習題求解（5）

解：全部負債的利息費用4000萬有誤，應該是400萬，因為固定成本總額才450，EBIT=900
經營杠桿系數DOL=4500*30%/(4500*30%-450)=1.5
財務杠桿系數DFL=(4500*30%-450)/(4500*30%-450-400)=1.8
復合杠桿系數DTL=DOL*DFL=1.5*1.8=2.7

㈡ 高分求解 財管管理 題目。求詳細過程，謝謝。兩道題，能做一道算一道，謝謝。

一、
（1）必要報酬率=無風險利率+平均市場風險收益率*β系數=10%+15%*1.5=32.5%
（2）股票價值=5*（1+5%）/（32.5%-5%）=19.09元

二、
（1）負債總額=5000*40%=2000萬元
負債利息=2000*10%=200萬元
稅前利潤=凈利潤/（1-所得稅稅率）=3000/（1-40%）=5000萬元
息稅前利潤=5000+200=5200萬元
經營杠桿系數=（固定成本+息稅前利潤）/息稅前利潤=（1000+5200）/5200=1.19
（2）財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=5200/（5200-200）=1.04
（3）綜合杠桿系數=1.19*1.04=1.24
（4）息稅前利潤增長=銷售收入增長率*經營杠桿系數=30%*1.19=35.7%
普通股每股利潤增長=銷售收入增長率*綜合杠桿系數=30%1.24=37.2%
息稅前利潤增長35.7%，普通股每股利潤增長37.2%

㈢ 財務管理： 經營杠桿系數、財務杠桿、總杠桿。息稅前利潤的計算題怎麼做

變動成本=7200*60%，則EBIT=7200-840-7200*60%=2040
利息I=1100*8%=88，
DOL=（EBIT+F)/EBIT=(2040+840)/840=3.4285
DFL=EBIT/(EBIT-I)=2040/(2040-88)=
DTL=DOL*DFL自己代入

㈣ 財務管理題，財務杠桿系數。為了擴大生產，需要追加融資500萬元。現決定採取股權融資和債券融資相結合的

題目中並沒有提及融資之前的債權的比例，假設融資之前，只有股權：

融資前的財務杠桿系數=200/200=1

融資後的財務杠桿系數=300/（300-250*10%）=1.09

評論財務杠桿系數變化對企業財務管理的影響：財務杠桿系數越大，表明財務作用越大，同時，財務風險也就越大；財務杠桿系數越小，表明財務作用越小，同時，財務風險也就越小。
財務杠桿有助於企業管理層在控制財務風險時，不是簡單的考慮負債融資的絕對量，而是關注負債利息成本與盈利水平的相對關系。

㈤ 財務成本管理的題

1方案一 ：EBIT=2200*（1-60%）-120=760

每股盈餘：（760-400*10%-500*12%）*（1-40%）/100= 3.96
方案一 ：EBIT=2200*（1-60%）-120=760

每股盈餘：（760-400*10%）*（1-40%）/125= 3.456
2（EBIT-400*10%-500*12%）*（1-40%）/100=（EBIT-400*10%）*（1-40%）/125
解之，得EBIT=340
每股盈餘無差別點為（340-400*10%-500*12%）*（1-40%）/100=1.44
3方案一 ：經營杠桿：（760+120）/760=1.157895 財務杠桿：760/（760-40-60）= 1.151515
方案二：經營杠桿：（760+120）/760=1.157895 財務杠桿：760/（760-40-）=1.055556
4方案一更好

㈥ 財務管理題目求解（1）利潤總額 （2）息前稅前利潤和利息總額 （3）經營杠桿系數 （4）債券成本 （5）利息

1 π=600/60%=1000萬
2 DFL= EBIT/(EBIT-I)=EBIT/1000=1.5 EBIT=1500 I=EBIT-π=1500-1000=500
3 DOL=(EBIT+A)/EBIT=(1500+1500)/1500=2
4 Kb=500*20%/1050*(1-2%)*1=9.72%
5 EBIT/I=1500/500=3

㈦ 財務成本管理試題求解！急！在線等！

甲年折舊=20000/5=4000元/年
乙年折舊=(24000-4000)/5=4000元/年
甲NCF0=-20000元
甲NCF1-5=12000-4000-(12000-4000-4000)×40%=6400元
乙NCF0= -24000-6000= -30000元
乙NCF1=16000-6000-(16000-6000-4000)×40%=7600元
乙NCF2=16000-6800-(16000-6800-4000)×40%=7120元
乙NCF3=16000-7600-(16000-7600-4000)×40%=6640元
乙NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)×40%=6160元
乙NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)×40%+4000+6000=15680元
甲回收期=20000/6400=3.125年
乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43年
甲平均報酬率=6400/20000=32%
乙平均報酬率=(7600+7120+6640+6160+15680)÷5/30000=28.8%
甲NPV=6400×(P/A,10%,5)-20000
=24262.4-20000
=4262.4元
乙NPV=7600×(1+10%)-1+7120×(1+10%)-2+6640×(1+10%)-3
+6160×(1+10%)-4+15680×(1+10%)-5-30000
=31720.72-30000
=4262.4元
甲現值指數=24262.4/20000=1.21
乙現值指數=31720.72/30000=1.06
內部報酬率:
甲: 6400×[1-(1+r)-5]/r-20000=0
[1-(1+r)-5]/r=3.125
用插值法
18% 3.127
r 3.125 r=18.03%
19% 3.058
乙:
令r=12%
NPV=7600×0.893+7120×0.797+6640×0.712+6160×0.636+15680×0.567-30000
=-2.56
令r=11%
NPV=7600×0.901+7120×0.812+6640×0.731+6160×0.659+15680×0.593-30000
=840.56
12% -2.56
r 0 r=11.997%
11% 840.56

㈧ 如何學注會《財管》：怎麼掌握總杠桿系數相關知識

在注冊會計師考試《財務成本管理》的復習中，對企業的總杠桿系數的學習主要是結合定義公式理解含義，再就是記住並能運用其公式計算和答題。總杠桿系數的很多知識點都被包含在經營杠桿和財務杠桿中，在復習這兩個杠桿系數的時候掌握即可。

一、總杠桿系數定義公式

總杠桿是由於固定性經營成本和固定性融資成本的共同存在而導致的每股收益變動率大於營業收入變動率的杠桿效應。如下圖：

三、相關因素變化對總杠桿系數的影響

凡是影響經營杠桿系數和財務杠桿系數的因素都會影響總杠桿系數，而且影響方向是一致的。

㈨ 財務成本管理考試題（求高手10點在線幫忙）

不懂你什麼意思啊？是問為什麼答案是這樣嗎？

㈩ 財務成本管理中資本預算題目。

營業現金流量
＝經營階段現金流入量－經營階段現金流出量

＝營業收入－付現成本－所得稅
＝營業收入－（營業成本－非付現成本）－所得稅

＝營業收入－（營業成本－折舊）－所得稅
＝營業收入－營業成本＋折舊－所得稅

＝營業利潤－所得稅＋折舊
＝凈利潤＋折舊

由以上計算經營性現金凈流量的公式可以看出：

（1）營業性現金流量計算僅限於經營階段現金流量的計算，不考慮投資活動和籌資活動階段的現金流量;

（2）付現成本＝營業成本－折舊，就意味著該公司當期的營業成本與費用除折舊外都是付現費用;

（3）該公司當期是否分配股利，僅僅影響籌資活動階段的現金流量，而與營業性現金流量的計算無關。所以，在計算經營性現金凈流量的時候，即使存在分配股利，也不把分配的股利作為經營性流出從凈利潤中減去，因為它屬於籌資活動階段的現金流量;

（4）公式推導中，營業現金流入量＝營業收入，並不意味著該公司當期的營業收入都是現金收入，因為公司當期的營業現金流入量等於公司當期銷售當期收現的部分加上前期銷售本期收現的部分，在假設公司前後期銷售波動幅度不大的賒銷政策不變的情況下，當期銷售當期收現的部分加上前期銷售本期收現的部分幾乎相當於當期的全部營業收入，因此，為了簡化計算，就用當期的全部營業收入替代當期的經營現金流入量。