養老基金投資管理模式

❶ 養老保險的兩種模式

從世界各國的實踐來看，養老保險籌集資金的模式包括三種：現收現付制、完全積累制和部分積累制。所謂現收現付制，簡單來說就是預先計算出一定期間（通常為1年）內一國養老保險的總支出額，然後據此確定用人單位和勞動者的繳費比例並進行征繳，用當期所得支付當期支出的模式，也就是由正在工作的一代人負擔已經退休的一代人的養老責任，因此也叫代際轉移模式。所謂完全積累制，則是將用人單位和勞動者按一定比例所繳納的養老保險費全部存人勞動者個人養老保險賬戶，交由某一投資基金進行管理投資以實現保值增值，等勞動者退休後由基金將投資所得的回報以年金的方式向其逐月發放的模式。所謂部分積累制則是現收現付模式和完全積累模式兩種方式的結合，即當期所收繳的養老保險費在滿足一定時期支出需要的前提下又留有一定的儲備的模式。
我國建國初期採用的是現收現付的養老保險籌資模式，由用人單位繳費和國家財政撥款共同構成養老保險基金按期向退休者支付養老金。此種模式雖然無須擔憂大量資金結余所帶來的保值升值和資金安全問題，卻也使用人單位和國家財政背上了過重的負擔。為配合市場經濟體制改革，城鎮企業職工的養老保險開始向部分積累制轉換，由國家、用人單位、職工三方共同負擔。其中，用人單位和勞動者的繳費一部分納入勞動者個人賬戶進行積累，另一部分加上國家財政補貼納入社會統籌以在全社會范圍進行調劑，等職工退休後兩部分合並計發養老金。《社會保險法》確認和沿用了此種籌資模式，其第11條規定：「基本養老保險實行社會統籌與個人賬戶相結合。基本養老保險基金由用人單位和個人繳費以及政府補貼等組成。」據此，凡屬基本養老保險覆蓋范圍的用人單位和勞動者都負有繳納養老保險費的義務，國家財政則負有根據實際情況補貼養老保險基金的義務。

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❷ 什麼是養老保險基金籌集模式中的完全積累式

社會保障基金的籌資模式是社會保障制度中一個重要的組成部分。社會保障的籌資模式,也叫社會保障資金的財政模式,它是依據一定的收支平衡原則,確定一定的收費率,以取得一定的保障收入,用以滿足社會保障事業和經濟穩定發展需要的一項制度。

一般籌資模式分三類：
1、現收現付制
這種籌資模式,要求以近期內橫向收支平衡原則為指導籌集資金。方式為:先對一年內某項社會保障措施所需支出的費用測算,後按一定的比例分攤到參加該保障措施所有的單位和個人,當年提取,當年支付。養老保險的負擔是代際之間進行轉移,即由在職職工一代人負擔已退休職工一代人的養老費用,在職職工本人則由下一代人負擔。該模式的特點是在社會保障實施的初期,收費率較低,費率調整靈活,社會共濟性強,避免通貨膨脹的影響,易於操作,費率以後隨著人口老齡化發展趨勢。用現收現付的方法籌集資金代際供養模式將面臨較大的風險。

2、完全積累制
也稱完全基金式。
這種模式是一種以遠期收支平衡為原則的籌資模式,要求在預測未來時期社會保障支出需求的基礎上,確定一個可以保證在相當長的時期內收支平衡的總平均收費率,將其分攤到保障對象的整個投保期。該方式的特點為初期的收費率較高,籌資見效快,在較長的時期內,收費率保持相對穩定。在社會保障收入大於支出形成的儲備基金,用以彌補以後年度的支大於收形成的差額。這種方法要求善於管理養老保險基金,還得要善於運營投資該筆資金,力爭有較好的回報,因此這種方法不再具有社會保險固有的公平原則,也無法體現按需分配的社會保障原則,各國對此方法持審慎態度。

3、部分積累式
也稱部分基金式。
這是一種把近期橫向收支平衡原則與遠期縱向收支平衡原則結合起來的籌資模式。在滿足一定支出需要的前提下,留出一定的儲備適應未來的支出需求。這種籌資方式幾年不變,過幾年調整一次。收大於支的部分,形成一定數量的基金。其特點是初期收費率較低,以後逐步提高,保持相對穩定。兼有現收現付制的長處,簡單,管理費較低,容易操作;又有完全積累制的長處,積累一筆雄厚的社會保險基金,安然運行在高齡社會中。

❸ 養老保險制度的三種籌資模式

養老保險制度作為社會保障制度的一個主要組成部分，也構成社會主義市場經濟體制的重要組成部分，其制度本身需要規范化，政府和財政對基本養老保險領域的介入和管理也必須規范化。財政介入基本養老保險領域主要應考慮社會保險稅、養老基金預算管理和養老保險財政補助制度三大方面。
通過社會保險稅方式獲取基本養老保險資金
目前世界各國獲取基本養老保險資金的方式即籌資模式，通常有三種形式：繳稅制、繳費制和預籌基金制（強制儲蓄）。通過對三種籌資模式的比較，我們認為社會保險稅比繳費制更有效率，比預籌基金制和繳費制具有更強的約束機制，比繳費制和預籌基金制更能體現市場經濟所要求的公平性。因此，通過社會保險稅獲取包括基本養老保險基金在內的社會保險基金，是一種符合我國現階段實際和改革發展客觀要求的選擇。為此，我們嘗試設計了一套適合我國的社會保險稅方案，方案如下：
——納稅人和納稅對象的確定：城鎮所有用人單位，包括企業（國有企業、集體企業、外商投資企業、私營企業、股份制企業、個體工商戶等）、機關、事業單位、社會團體、民辦非企業單位及其職工，都應成為社會保險稅納稅人。農民進城從事工商盈利性活動一年以上者，也應成為社會保險稅納稅人。企事業單位以職工工資總額作為社會保險稅課稅對象，私營業主和個體工商戶可按繳納個人所得稅的所得額作為課稅對象。
——稅率的確定：稅率的確定是整個社會保險稅開征的難點，其合理與否關繫到整個社會保險制度能否順利運行。一般地說，養老保險應選擇部分積累模式，而失業、醫療、工傷保險可選擇現收現付的模式。稅率的設計上，應綜合考慮如何滿足不同險種對保險資金的需求。從國外的經驗看，有的國家只設計社會保險總稅率，然後將其分為企業和個人應交稅率；也有的國家按保險項目設置稅率，分解為企業單位和個人交稅率。我國的社會保險稅率設計，應設置一個總稅率，將其分解為企業單位和個人交稅率。然後可將徵收額按固定比例分解為養老保險基金、失業保險基金、醫療保險基金、工傷保險基金、生育保險基金。
按照有關測算，五項社會保險支出占城鎮從業人員工資收入的比重2005年最高僅為27.7%，遠低於現在五項社會保險的實際繳費率40.6%.這說明現在的繳費率過高，其主要原因是現行的社會保險覆蓋范圍仍主要限於國有企業，而國有企業正是養老、失業、醫療負擔最重的經濟成份，大量的非國有經濟發展時間不長，社會保險支出負擔相對輕一些。因此，擴大社會保險覆蓋面是減輕社會保險負擔、降低社會保險繳費率的重要途徑。我們認為，在2005年前我國社會保險稅率設計在30%左右是完全可行的。
——納稅人負擔：如按30.6%的社會保險總稅率，由企業單位負擔19.6%，其中養老保險負擔12%、醫療保險負擔4%、失業保險負擔2%、工傷負擔1%、生育保險負擔0.6%；由職工個人負擔11%，其中養老保險負擔8%、醫療保險負擔2%、失業保險負擔1%.這樣可以體現社會保險權利與義務對等的原則和企業單位和個人合理分擔的原則。
——將徵收的社會保險稅劃分為相應的保險基金。我們認為，30.6%的社會保險稅徵收額，可以按以下比例劃分：20%作為養老保險基金；3%作為失業保險基金、6%作為醫療保險基金、1%作為工傷保險基金、0.6%作為生育保險基金。其中20%的養老保險基金根據上面的測算可以形成部分積累，應付未來人口老齡化程度提高對養老保險基金的需求。
——建立基本社會保險「個人帳戶」。在五項社會保險項目中只有養老保險和醫療保險適宜建立「個人帳戶」。養老保險「個人帳戶」包括個人繳納社會保險稅8%的部分，還應從企業單位繳納的社會保險稅中劃入2—4%；醫療保險「個人帳戶」包括個人繳納的社會保險稅2%的部分，還應從企業單位繳納的社會保險稅中劃入1%.
——建立養老保險和醫療保險的「社會統籌基金」。社會保險稅企業單位繳納的12%部分中除2—4%進入養老保險「個人帳戶」外，其餘的8—10%均進入養老保險社會統籌基金；社會保險稅企業繳納4%的部分，除1%進入醫療保險「個人帳戶」外，3%進入醫療保險社會統籌基金。
——起征點與財務處理：社會保險稅的起征點是城市最低生活保障線，凡是工資收入沒有達到最低生活保障線的個人一律免交社會保險稅：凡是工資收入超過最低生活保障線的個人，超過部分按規定稅率交納。企業繳納的社會保險稅，列入企業財務費用，作為生產成本；行政事業單位需繳納的社會保險稅一般列入當年經費預算，納入同級財政預算，凡是有穩定收入來源的行政事業單位，可從其自身的收入中列支一部分，具體比例由同級社會保障部門與財政部門共同協商確定。個人繳納的社會保險稅，可從個人所得額中扣除，免交個人所得稅。
——財政影響的分擔：地方財政承擔本地社會保障管理機構和社會保險經辦機構的管理費支出，中央財政承擔中央一級社會保障管理機構與經辦機構的管理費支出。
——社會保險基金的支出條件和方法。社會保險基金的支付在這里主要涉及到養老保險和醫療保險「個人帳戶」與「社會統籌」的支付順序與方法。關於養老保險金的支付，可規定凡是達到國家規定領取養老金條件的職工個人，應同時從社會統籌基金中領取相當於當地職工平均工資25%的社會性養老金；從「個人帳戶」中或按「個人帳戶」儲存額與平均余額等分的份額，或從「個人帳戶」中領取相當於個人離退休離工資水平35%的繳費性養老金，後者不按平均余額等分。醫療保險金的支付可按目前統一規定執行，即「個人帳戶」與社會統籌分開核算，確定社會統籌基金的起付標准和最高支付限額。起付標准原則上控制在當地職工平均工資的10%左右，最高支付限額控制在當地職工平均工資的4倍左右。起付標准以下的醫療費用從「個人帳戶」中開支，起付標准以上、最高支付限額以下的醫療費用主要從社會統籌基金中開支，個人也要負擔一定比例。
——社會保險基金的管理。社保基金管理涉及到中央與地方政府的分工、管理體制的構建等。我們認為，社會保險基金管理要調動各級政府參與管理的積極性，按不同項目社會保險基金的重要性及影響的大小，將各項社會保險基金管理分散於縣（市）、地（市）、省（市）、中央四級管理。可以考慮將工傷保險基金和生育保險基金交給縣（市）一級政府管理，失業保險基金交給省（市）一級政府管理，養老保險基金交給中央政府管理。這樣既有利於增強各級政府管理社會保險基金的責任，也有利於分散社會保險基金管理的風險，提高各級基金的管理水平。按照上述分工，將社會保險基金納入各級財政預算管理，專款專用，結余資金主要購買國債和納入中央政府統一規定的社會保險基金投資渠道，不得隨意挪用。
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❹ 國外養老基金投資有哪些特點

美國：養老金體系主要由公共養老金和企業養老金部分構成。在養老金投資風格上，美國的公共養老金相對保守，主要投資國債等低風險品種，2000年以來始終保持4%左右的回報率；而對於企業養老金部分，美國政府則通過稅收優惠政策鼓勵其投資。政府發放的社會保障金帶有明顯的社會轉移支付功能。美國的社會保障金根據法律嚴禁投資，不能擁有任何可以在公開市場交易的有價證券。
英國：現已形成三個支柱的養老金體系：第一支柱為國家基本養老金，由政府通過國家保險體系強制徵收並以相同待遇發放，以滿足基本養老需求；第二支柱為職業養老金，由僱主負責征繳，2012年改革後變為強制實施，以減輕國家基本養老負擔；第三支柱是個人養老計劃，即個人選購保險公司及金融中介的養老金投資方案。今年1月起開始發售的「養老金債券」是英國養老金制度改革措施之一，旨在豐富個人養老金投資方式，提高養老金投資收益。
德國：養老金體系由法定養老保險、企業養老保險和私人養老保險三大支柱構成。德國養老金投資奉行相對謹慎的策略，投資公司法對於養老基金投資股票或其他金融衍生品的上限均有明確規定。而基礎設施建設及房地產業等的實體資產往往作為德國養老金投資的首選目標。
日本：養老保障制度被稱為「年金制度」，養老金被稱為「年金」。日本的「年金」分為兩種，一種是國民年金，又稱基礎年金，凡處於規定年齡段的國民，都可加入並享受；另一種是與收入聯動的厚生年金和共濟年金，企業雇員和公務員等依據身份不同而分別加入。養老模式奉行「國家中心主義」原則，政府主導著養老資金的管理。厚生年金和國民年金均由厚生省社會保險廳管理，而共濟年金則由各互助協會自行管理。國民年金的2/3收入來自收取的保險費，1/3來自政府的財政補貼。
新加坡：養老金投資運營是典型的政府集中管理模式，被稱為中央公積金，該體系帶有強制儲蓄的特性，所有受雇的新加坡公民和永久居民以及他們的僱主，都必須參與公積金計劃。養老體系規定也相當嚴苛，公積金賬戶中的錢主要由政府用於投資國債、國內住宅以及基礎設施建設等，每年回饋給會員一定的利息。該制度為持有人設立4個賬戶，同時覆蓋養老、住房和醫療等多領域，由政府、企業代表、雇員代表和社會保障專家共同組成的董事會對中央公積金管理局進行監督管理。政府對中央公積金進行償還擔保，但是該基金的收繳、管理和投資均獨立於政府。
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❺ 養老基金有什麼新改革

養老基金投資的四個核心原則

據統計，未來十年，中國養老金規模平均增長速度將超過15%，預計到2025年，總規模有望達到人民幣45萬億元。同時，老年人群體擴大增強了多樣化的養老服務需求；現存三大養老金支柱規模尚無法支撐起龐大的養老市場，進一步優化養老金管理模式勢在必行。

談及探尋我國養老目標基金投資，有業內人士指出，「養老不等於保本，如果投看似安全的產品，不做投資，其實是沒有收益，無法應付長壽風險的。歐洲是國家保本，保險的模式，就是大家躺在國家的身上，啃老的方式。」

此外，公募基金與託管人的受託關系，在中國是高於國外的。國外沒有連帶責任，但在中國如果管理人出了問題，託管人對基金管理人的投資進行監督，復核基金凈值，託管人具有賠付責任，進一步保障持有人權益。」

❻ 基本養老保險基金投資管理辦法的辦法內容

第一章總則
第一條為了規范基本養老保險基金投資管理行為，保護基金委託人及相關當事人的合法權益，根據社會保險法、勞動法、證券投資基金法、信託法、合同法等法律法規和國務院有關規定，制定本辦法。第二條本辦法所稱基本養老保險基金(以下簡稱養老基金)，包括企業職工、機關事業單位工作人員和城鄉居民養老基金。第三條各省、自治區、直轄市養老基金結余額，可按照本辦法規定，預留一定支付費用後，確定具體投資額度，委託給國務院授權的機構進行投資運營。委託投資的資金額度、劃出和劃回等事項，要向人力資源社會保障部、財政部報告。第四條養老基金投資應當堅持市場化、多元化、專業化的原則，確保資產安全，實現保值增值。第五條養老基金投資委託人（以下簡稱委託人）與養老基金投資受託機構（以下簡稱受託機構）簽訂委託投資合同，受託機構與養老基金託管機構（以下簡稱託管機構）簽訂託管合同、與養老基金投資管理機構（以下簡稱投資管理機構）簽訂投資管理合同。委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構的權利義務，依照本辦法在養老基金委託投資合同、託管合同和投資管理合同中約定。第六條養老基金資產獨立於委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構的固有財產及其管理的其他財產。委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構不得將養老基金資產歸入其固有財產。第七條委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構因養老基金資產的管理、運營或者其他情形取得的財產和收益歸入養老基金資產，權益歸養老基金所有。第八條受託機構、託管機構、投資管理機構和其他為養老基金投資管理提供服務的法人或者其他組織因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算的，基金資產不屬於其清算財產。第九條養老基金資產的債權，不得與委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構和其他為養老基金投資管理提供服務的自然人、法人或者其他組織固有財產的債務相互抵銷；養老基金不同投資組合基金資產的債權債務，不得相互抵銷。第十條養老基金資產的債務由基金資產本身承擔。非因養老基金資產本身承擔的債務，不得對基金資產強制執行。第十一條養老基金投資按照國家規定享受稅收優惠。具體辦法由財政部會同有關部門另行制定。第十二條國家對養老基金投資實行嚴格監管。養老基金投資應當嚴格遵守相關法律法規，嚴禁從事內幕交易、利用未公開信息交易、操縱市場等違法行為，嚴禁通過關聯交易等損害養老基金及他人利益、獲取不正當利益。任何組織和個人不得貪污、侵佔、挪用投資運營的養老基金。
第二章委 托 人
第十三條省、自治區、直轄市人民政府作為養老基金委託投資的委託人，可指定省級社會保險行政部門、財政部門承辦具體事務。第十四條委託人應當履行下列職責：（一）制定養老基金歸集辦法，將投資運營的養老基金歸集到省級社會保障基金財政專戶。（二）與受託機構簽訂養老基金委託投資合同。（三）向受託機構劃撥委託投資資金；向受託機構下達劃回委託投資資金的指令，接收劃回的投資資金。（四）根據受託機構提交的養老基金收益率，進行養老基金的記賬、結算和收益分配。（五）定期匯總養老基金投資管理情況，並以適當方式向社會公布。（六）國家規定和合同約定的其他職責。
第三章受託機構
第十五條本辦法所稱受託機構，是指國家設立、國務院授權的養老基金管理機構。第十六條受託機構應當履行下列職責：（一）建立健全養老基金受託投資內部管理制度、風險管理制度和績效評估辦法。（二）選擇、監督、更換託管機構、投資管理機構。（三）制定養老基金投資運營策略並組織實施。（四）根據委託投資合同接收委託人劃撥的委託投資資金；根據委託人通知劃出委託投資資金。（五）接受委託人查詢，定期向委託人提交養老基金管理和財務會計報告；發生重大事件時，及時向委託人和有關監管部門報告；定期向國務院有關主管部門提交開展養老基金受託管理業務情況的報告；定期向社會公布養老基金投資情況。（六）根據託管合同、投資管理合同對養老基金託管、投資情況進行監督。（七）按照國家規定保存養老基金受託業務活動記錄、賬冊、報表和其他相關資料。（八）國家規定和合同約定的其他職責。第十七條受託機構應當將養老基金單獨管理、集中運營、獨立核算，可對部分養老基金資產進行直接投資，其他養老基金資產委託其他專業機構投資。同一個養老基金投資組合，託管機構與投資管理機構不得為同一機構。第十八條申請養老基金託管業務、投資管理業務的機構，需向受託機構提交申請。受託機構成立專家評審委員會，參照公開招標的原則對具備條件的養老基金託管業務、投資管理業務申請人進行評審。評審辦法及評審結果報國務院有關主管部門備案。建立健全受託機構、託管機構和投資管理機構競爭機制，不斷優化治理結構，提升養老基金投資運營水平。第十九條受託機構及其董事（理事）、監事、管理人員和其他從業人員不得有下列行為：（一）違反與委託人合同約定。（二）利用養老基金資產或者職務之便謀取不正當利益。（三）侵佔、挪用受託管理的養老基金資產。（四）泄露因職務便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進行相關的交易活動。（五）法律、行政法規和國務院有關主管部門規定禁止的其他行為。
第四章託管機構
第二十條本辦法所稱託管機構，是指接受養老基金受託機構委託，具有全國社會保障基金、企業年金基金託管經驗，或者具有良好的基金託管業績和社會信譽，負責安全保管養老基金資產的商業銀行。第二十一條託管機構應當履行下列職責：（一）安全保管養老基金資產。（二）以養老基金名義開設基金資產的資金賬戶、證券賬戶和期貨賬戶等。（三）及時辦理清算、交割事宜。（四）負責養老基金會計核算和估值，復核、審查和確認投資管理機構計算的基金資產凈值。（五）按照規定監督投資管理機構的投資活動，並定期向受託機構報告監督情況。（六）定期向受託機構提交養老基金託管和財務會計報告；定期向國務院有關主管部門提交開展養老基金託管業務情況的報告。（七）按照國家規定保存養老基金託管業務活動記錄、賬冊、報表和其他相關資料。（八）國家規定和合同約定的其他職責。第二十二條託管機構發現投資管理機構依據交易程序尚未成立的投資指令違反法律、行政法規、其他有關規定或者合同約定的，應當拒絕執行，立即通知投資管理機構，並及時向受託機構和國務院有關主管部門報告。託管機構發現投資管理機構依據交易程序已經成立的投資指令違反法律、行政法規、其他有關規定或者合同約定的，應當立即通知投資管理機構，並及時向受託機構和國務院有關主管部門報告。第二十三條有下列情形之一的，託管機構職責終止：（一）違反與受託機構合同約定，情節嚴重的。（二）利用養老基金資產為其謀取不正當利益，或者為他人謀取不正當利益的。（三）依法解散、被依法撤銷、被依法宣告破產或者被依法接管的。（四）受託機構有充分理由認為託管機構應當被終止職責的。（五）國務院有關主管部門有充分理由和依據認為託管機構應當被終止職責的。（六）國務院有關主管部門規定和合同約定的其他情形。第二十四條託管機構職責終止的，應當妥善保管養老基金託管業務資料，在45日內辦理基金託管業務移交手續，新的託管機構應當接收並行使相應職責。第二十五條託管機構及其董事、監事、管理人員和其他從業人員不得有下列行為：（一）將託管的養老基金資產與其固有財產混合管理。（二）將託管的養老基金資產與託管的其他財產混合管理。（三）將託管的不同養老基金資產混合管理。（四）侵佔、挪用託管的養老基金資產。（五）利用養老基金資產或者職務之便為他人謀取不正當利益。（六）泄露因職務便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進行相關的交易活動。（七）法律、行政法規和國務院有關主管部門規定禁止的其他行為。
第五章投資管理機構
第二十六條本辦法所稱投資管理機構，是指接受受託機構委託，具有全國社會保障基金、企業年金基金投資管理經驗，或者具有良好的資產管理業績、財務狀況和社會信譽，負責養老基金資產投資運營的專業機構。第二十七條投資管理機構應當建立良好的內部治理結構，明確股東會、董事會、監事會和高級管理人員的職責許可權，確保獨立投資運營；應當健全資產配置、風險管理和績效評估等制度。投資管理機構及其股東、董事、監事、管理人員和其他從業人員不得從事損害養老基金資產和受託機構利益的證券交易及其他活動；在行使權利或者履行職責時，應當遵循迴避原則。第二十八條投資管理機構應當履行下列職責：（一）按照投資管理合同，管理養老基金投資組合和項目。（二）對所管理的不同養老基金資產分別管理、分別記賬。（三）及時與託管機構核對養老基金會計核算和估值結果。（四）進行養老基金會計核算，編制養老基金財務會計報告。（五）按照國家規定保存養老基金投資業務活動記錄、賬冊、報表和其他相關資料。（六）國家規定和合同約定的其他職責。第二十九條投資管理機構從當期收取的管理費中，提取20%作為風險准備金，專項用於彌補委託投資資產出現的投資損失。第三十條有下列情形之一的，投資管理機構應當及時向受託機構和國務院有關主管部門報告：（一）養老基金資產市場價值大幅度波動。（二）有可能使養老基金資產的價值受到重大影響的其他事項。（三）國務院有關主管部門規定或者合同約定的其他報告事項。第三十一條有下列情形之一的，投資管理機構職責終止：（一）違反與受託機構合同約定，情節嚴重的。（二）利用養老基金資產為其謀取不正當利益，或者為他人謀取不正當利益的。（三）依法解散、被依法撤銷、被依法宣告破產或者被依法接管的。（四）受託機構有充分理由認為投資管理機構應當被終止職責的。（五）國務院有關主管部門有充分理由和依據認為投資管理機構應當被終止職責的。（六）國務院有關主管部門規定和合同約定的其他情形。第三十二條投資管理機構職責終止的，應當妥善保管養老基金投資運營業務資料，在45日內辦理基金投資運營業務移交手續，新的投資管理機構應當接收並行使相應職責。第三十三條投資管理機構及其董事、監事、管理人員和其他從業人員不得有下列行為：（一）將其固有財產或者他人財產混同於養老基金資產從事證券投資。（二）不公平對待養老基金資產與其管理的其他財產。（三）不公平對待其管理的不同養老基金資產。（四）利用養老基金資產或者職務之便為他人謀取不正當利益。（五）向受託機構違規承諾收益或者承擔損失。（六）侵佔、挪用養老基金資產。（七）泄露因職務便利獲取的未公開信息，或者利用該信息從事或明示、暗示他人進行相關的交易活動。（八）從事可能使養老基金資產承擔無限責任的投資。（九）法律、行政法規和國務院有關主管部門規定禁止的其他行為。
第六章養老基金投資
第三十四條養老基金限於境內投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據，同業存單；國債，政策性、開發性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、地方政府債券、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購；養老金產品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。第三十五條國家重大工程和重大項目建設，養老基金可以通過適當方式參與投資。第三十六條國有重點企業改制、上市，養老基金可以進行股權投資。范圍限定為中央企業及其一級子公司，以及地方具有核心競爭力的行業龍頭企業，包括省級財政部門、國有資產管理部門出資的國有或國有控股企業。第三十七條養老基金投資比例，按照公允價值計算應當符合下列規定：（一）投資銀行活期存款，一年期以內（含一年）的定期存款，中央銀行票據，剩餘期限在一年期以內（含一年）的國債，債券回購，貨幣型養老金產品，貨幣市場基金的比例，合計不得低於養老基金資產凈值的5%。清算備付金、證券清算款以及一級市場證券申購資金視為流動性資產。（二）投資一年期以上的銀行定期存款、協議存款、同業存單，剩餘期限在一年期以上的國債，政策性、開發性銀行債券，金融債，企業（公司）債，地方政府債券，可轉換債（含分離交易可轉換債），短期融資券，中期票據，資產支持證券，固定收益型養老金產品，混合型養老金產品，債券基金的比例，合計不得高於養老基金資產凈值的135%。其中，債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高於養老基金資產凈值的40%。（三）投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產凈值的30%。養老基金不得用於向他人貸款和提供擔保，不得直接投資於權證，但因投資股票、分離交易可轉換債等投資品種而衍生獲得的權證，應當在權證上市交易之日起10個交易日內賣出。（四）投資國家重大項目和重點企業股權的比例，合計不得高於養老基金資產凈值的20%。由於市場漲跌、資金劃撥等原因出現被動投資比例超標的，養老基金投資比例調整應當在合同規定的交易日內完成。第三十八條養老基金資產參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行；在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨、國債期貨合約價值，不得超過其對沖標的的賬面價值。第三十九條根據金融市場變化和投資運營情況，國務院有關主管部門適時報請國務院對養老基金投資范圍和比例進行調整。
第七章估值和費用
第四十條受託機構根據《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》、《證券投資基金會計核算業務指引》等規定，對養老基金進行會計核算和估值。當月發生的委託投資資金劃入、劃出和投資收益分配，以上月末的估值結果作為核算依據。第四十一條託管機構提取的託管費年費率不高於託管養老基金資產凈值的0.05%。第四十二條投資管理機構提取的投資管理費年費率不高於投資管理養老基金資產凈值的0.5%。受託機構應當在投資管理合同中規定投資管理機構的業績基準，制定績效考核辦法。第四十三條根據養老基金管理情況，國務院有關主管部門適時對託管費、投資管理費率進行調整。第四十四條受託機構按照養老基金年度凈收益的1%提取風險准備金，專項用於彌補養老基金投資發生的虧損。余額達到養老基金資產凈值5%時可不再提取。風險准備金與本金一起投資運營，單獨記賬，歸委託人所有。
第八章報告制度
第四十五條受託機構、託管機構、投資管理機構應當按照本辦法的規定報告養老基金投資運營的情況，保證報告內容沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對報告內容的真實性、完整性負責。第四十六條受託機構要按下列要求進行信息披露和報告有關事項：(一)每年一次向社會公布養老基金資產、收益等財務狀況。(二)向委託人和國務院有關主管部門每季度提交養老基金財務會計報告、投資資產、收益等情況報告。(三)向委託人和國務院有關主管部門、經濟綜合部門報送養老基金資產年度審計報告。(四)養老基金發生重大事件的，應立即報告委託人和國務院有關主管部門，並編制臨時報告書，經核准後予以公告。第四十七條託管機構應當按照託管合同和受託機構的要求，向受託機構提交養老基金託管月度報告、季度報告和年度報告；如發生特殊情況，還應當提供臨時報告或者進行重大信息披露。託管機構應當對投資管理機構編制報告的有關內容進行復核，並根據需要出具復核意見。第四十八條投資管理機構應當按照投資管理合同及受託機構的要求，向受託機構提交養老基金投資運營月度報告、季度報告和年度報告；如發生特殊情況，還應當提供臨時報告或者進行重大信息披露。第四十九條託管機構、投資管理機構應當向國務院有關主管部門提交養老基金季度報告和年度報告。第五十條有下列情形之一的，託管機構、投資管理機構應當及時向受託機構和國務院有關主管部門報告：（一）減資、合並、分立、依法解散、被依法撤銷、決定申請破產或者被申請破產的。（二）涉及重大訴訟或者仲裁的。（三）董事長、總經理及其他高級管理人員發生變動的。（四）託管合同、投資管理合同規定的其他報告事項。第五十一條受託機構應當將委託管理合同、託管合同、投資管理合同報國務院有關主管部門備案。
第九章監督檢查
第五十二條人力資源社會保障部、財政部依法對受託機構、託管機構、投資管理機構及相關主體開展養老基金投資管理業務情況實施監管，加強投資風險防範。人民銀行、銀監會、證監會、保監會按照各自職責，對託管機構、投資管理機構的經營活動進行監督。相關部門在監督過程中應加強溝通與信息共享。第五十三條人力資源社會保障部、財政部開展調查或者檢查應當由兩人以上進行，並出示有效證件，承擔下列義務：（一）依法履行職責，秉公執法，不得利用職務之便謀取私利。（二）保守在調查或者檢查時知悉的商業秘密。（三）為舉報人保密。第五十四條受託機構、託管機構、投資管理機構和其他為養老基金投資管理提供服務的自然人、法人或者其他組織應當積極配合監督檢查，如實提供有關文件和資料，不得拒絕、阻撓或者逃避檢查，不得謊報、隱匿或者銷毀相關證據材料。第五十五條受託機構、託管機構、投資管理機構管理運營養老基金資產，其他自然人、法人或者組織為養老基金投資運營提供服務，應當嚴格遵守相關職業准則和行業規范，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。第五十六條養老基金投資管理從業人員應當遵守法律、行政法規和相關規章制度，恪守職業道德和行為規范。第五十七條養老基金投資運營情況應當通過報刊、網站等媒體定期向社會公布，保障公眾知情權，接受社會監督。任何組織和個人有權對違法違規行為進行舉報、投訴，有關主管部門應當認真調查處理。
第十章法律責任
第五十八條受託機構及其董事（理事）、監事、管理人員和其他從業人員有本辦法第十九條所列行為之一的，責令改正，給予警告，有違法所得的，沒收違法所得。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予相應處分，由所在機構暫停或者撤銷其養老基金投資管理職務。第五十九條託管機構、投資管理機構及其董事、監事、管理人員和其他從業人員有本辦法第二十五條和第三十三條所列行為之一的，責令改正，給予警告，並可暫停其接收新的養老基金託管或者投資管理業務。有違法所得的，沒收違法所得，處以託管機構、投資管理機構違法所得1倍以上5倍以下管理費扣減；沒有違法所得的，處以託管機構、投資管理機構50萬元以下管理費扣減，情節嚴重的，可處以50萬元以上、100萬元以下管理費扣減。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，由所在機構暫停或者撤銷其養老基金投資管理職務。第六十條投資管理機構違反本辦法第三十七條和第三十八條規定，超出投資范圍或者違反投資比例規定進行投資的，責令改正，給予警告，並可暫停其接收新的養老基金投資管理業務，同時處以50萬元以下管理費扣減。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，由所在機構暫停或者撤銷其養老基金投資管理職務。第六十一條託管機構、投資管理機構未能按照規定提供報告或者提供報告有虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏的，責令限期改正；逾期不改正的，給予警告，並處以10萬元以下管理費扣減。第六十二條託管機構、投資管理機構違反本辦法其他有關規定的，責令限期改正。逾期不改正的，給予警告，並可暫停其接收新的養老基金託管或者投資管理業務。第六十三條託管機構、投資管理機構受到3次以上警告的，由受託機構終止其養老基金託管或者投資管理職責，3年內不得再次申請。第六十四條受託機構、託管機構、投資管理機構及其董事（理事）、監事、管理和從業人員侵佔、挪用養老基金資產取得的財產和收益，歸入基金資產。第六十五條託管機構、投資管理機構違反本辦法規定，給養老基金資產或者委託人造成損失的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任；因共同行為給養老基金資產或者委託人造成損失的，應當承擔連帶賠償責任；除依法給予處罰外，由受託機構終止其養老基金託管或者投資管理職責，5年內不得再次申請。第六十六條會計師事務所等服務機構出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令限期改正，沒收業務收入，並依法處以業務收入1倍以上5倍以下的罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告。第六十七條國家工作人員在養老基金投資管理、監督工作中濫用職權、玩忽職守、徇私舞弊的，依法追究責任。第六十八條本辦法規定的處罰，由人力資源社會保障部、財政部或者人民銀行、銀監會、證監會、保監會按照各自職責作出決定。對違反本辦法規定的同一行為，不得給予兩次以上的處罰。第六十九條對違反本辦法規定進行養老基金投資運營的相關單位和責任人，記入信用記錄並納入全國統一信用信息共享交換平台。第七十條違反本辦法規定，情節嚴重，構成犯罪的，依法追究刑事責任。
第十一章附則
第七十一條本辦法由人力資源社會保障部、財政部會同有關部門負責組織實施。第七十二條本辦法自印發之日起施行。

❼ 基本養老保險的籌資模式是什麼誰負責繳納保險費

籌資模式是社會統籌與個人賬戶相結合。負責繳納保險費的由用人單位和個人繳費以及政府補貼等組成。依據《中華人民共和國社會保險法》第十一條規定，基本養老保險實行社會統籌與個人賬戶相結合。 基本養老保險基金由用人單位和個人繳費以及政府補貼等組成。

具體為用人單位應當按照國家規定的本單位職工工資總額的比例繳納基本養老保險費，記入基本養老保險統籌基金。職工應當按照國家規定的本人工資的比例繳納基本養老保險費，記入個人賬戶。

無僱工的個體工商戶、未在用人單位參加基本養老保險的非全日制從業人員以及其他靈活就業人員參加基本養老保險的，應當按照國家規定繳納基本養老保險費，分別記入基本養老保險統籌基金和個人賬戶。

(7)養老基金投資管理模式擴展閱讀：

其他國家養老保險的制度模式：

1、傳統型：傳統型養老保險制度又稱為與僱傭相關性模式（employment-related programs）或自保公助模式，最早為德俾斯麥政府於1889年頒布養老保險法所創設，後被美國、日本等國家所採納。個人領取養老金的工資替代率，然後再以支出來確定總繳費率。

2、國家統籌型之福利型養老保險：福利國家所在地普遍採取，最早為英國創設，如今適用該類型的國家還包括瑞典、挪威、澳大利亞、加拿大等。

3、國家統籌型之蘇聯模式：是前蘇聯所創設的，其理論基礎為列寧的國家保險理論，後為東歐各國、蒙古、朝鮮以及中國改革以前所在地採用。

4、強制儲蓄型之新加坡模式：新加坡模式是一種公積金模式。主要特點是強調自我保障，建立個人公積金賬戶，由勞動者於在職期間與其僱主共同繳納養老保險費，勞動者在退休後完全從個人賬戶領取養老金，國家不再以任何形式支付養老金。

5、強制儲蓄型之智利模式：強調自我保障，也採取了個人賬戶的模式，但與新加坡模式不同的是，個人賬戶的管理完全實行私有化，即將個人賬戶交由自負盈虧的私營養老保險公司規定了最大化回報率，同時實行養老金最低保險制度。