債券信用風險溢價計算

㈠ 公司的信用風險溢價怎麼找，怎麼計算

這個估計找不到的，要自己估算。用的公式也蠻復雜的，估計要用到var吧，呵呵

㈡ 在哪裡可以查到美國企業債信用風險溢價曲線

網上 搜索一下

㈢ 能詳細給我說說債券溢價發行和折價發行的原理嗎

一、債券溢價發行原理

1、債券溢價發行受市場利率的影響。當債券的票面利率高於金融市場的通行利率即市場利率時，債券就會溢價。

2、債券溢價發行受債券兌付期的影響，距兌付期越近，購買債券所支付的款項就越多，溢價額就越高。

二、折價發行原理

1、發行者信用低或是新發行債券者，為保證債券順利推銷而採用折價發行；

2、債券發行數量很大，為了鼓勵投資者認購，用減價的方式給予額外收益補貼；

3、由於市場利息率上升，而債券利息率已定，為了保證發行，只能降低發行價格。折價發行時，由於債券的發行價格低於票面價值，使投資者的收益率大於債券票面利率，因此折價發行債券的票面利率可適當降低。

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股票折價發行時，其折價的大小必須根據公司的經濟狀況決定。經營狀況好則折價少,反之則折價多。折價發行適用於信用較低或新成立的公司所發行的股票。

另外，在大量發行股票時,為了吸引投資者,採用折價發行便於推銷。西方的許多新公司常採用折價發行股票。在日本和其他一些國家的公司法規定，股票發行價格不得低於票面價值，因而，在這些國家沒有折價發行股票的現象。

㈣ 債券里的信用利差有什麼參考指數或者指標么

信用利差指的是該利率品種(利率債)和國債利率的差額，通常國債被視為無風險利率，利率債在國債利率的基礎上加一個風險溢價用來補償利率債的風險。債券的價格是跌了，因為債券利率上漲了。

㈤ 某商業銀行對企業發放一筆3年期貸款，已知基準利率為1.5%，該企業的違約風險溢價為3%，期限風險溢價為2.5%

基準利率定價法下：
貸款利率 = 基準利率 + 借款者的違約風險溢價 + 長期貸款的期限風險溢價
貸款利率=1.5%+3%+2.5%
=7%

㈥ 到期風險溢價(maturity risk premium)和違約風險溢價(default ris

到期風險溢價，主要是當未來利率上升時，長期債券價格會相應下降。所以到期期限越長，風險越大，到期風險溢價越高。
證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強給持有者帶來的風險增大。為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。如AAA級債券DRP=1.0%，BB級債券DRP=5.0%；而美國國庫券DRP=0。

㈦ 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。

881.94*（1+r）=1050

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況

907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50）就可以求得了。

在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。

違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。

㈧ 若某公司債券利率為4％，其違約風險溢酬為1.2％，則同期國庫券利率為

已知公司債券的利率和違約風險溢價，那麼國庫券的利率就是公司債券的利率減去違約風險溢價，即4%-1.2%=2.8%。

㈨ 債券溢價發行和折價發行的原理

溢價發行亦稱增價發行，證券的一種發行方式。採用這種方式發行證券時，以高於證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。採用溢價發行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。投資者實獲利息，是票面利息扣除償還差額(發行價格與償還價格之差)之後的差額。

折價發行又稱「低價發行」，「高價發行」或「溢價發行」 的對稱，發行債券時，發行價格低於債券票面金額，到期還本時依照票面金額償還的發行方法。正常情況下，低價發行可以提高債券的吸引力，擴大債券的發行數量，加快發行速度，有利於發行者在短期里籌集較多的資金。

當然，它仍然受到發行者和代理機構的信譽及債券利率高低的影響，低價發行時，發行價格低於票面金額，其差額部分實際上便增大了發行成本，倘若不同時降低利率以作為折價發行所造成的發行收入的減少的補償，則低價發行與提高債券利率的效果相同，勢必增加發行者的負擔。

但低價發行，雖能暫時吸引相當數量的投資者的認購，但過低的發行價格，往往意味著公司經營不利和前景不樂觀，這不僅會導致流通市場上股票價格的跌落，損害原有股東的利益，而且對發行公司以後的發行與經營不利，所以低價發行也存在一定的不利之處。

(9)債券信用風險溢價計算擴展閱讀

1、溢價發行

股票發行價格是股票發行成功與否的重要因素，對投資者和發行人乃至承銷商都有直接關系。發行價高，對發行人來說，可以用較少的股份籌集到較多的資金，降低籌資成本。但是，對投資者來說，發行價太高，則意味著投資成本增大，有可能影響投資者的購買熱情。

對承銷商來說，發行價格過高，增大了承銷商的發行風險和發行工作量。因此，證券法規定發行價格確定的原則是由發行人與承銷商協商確定，沒有規定具體界限，至於溢價到什麼程度，承銷商和發行人可以根據各種具體情況，在爭取發行成功的基礎上，確定一個適當的價格。

同時，為了保證投資者的利益和維護證券市場秩序，根據我國證券市場的實際，規定股票溢價發行要報國務院證券監督管理機構對發行價格予以核准，防止溢價發行畸高影響到股票發行以及上市的正常秩序。這個規定在我國證券市場目前的情況下，還是必要的。

溢價發行是債券發行的一種價格選擇。優點是它不僅讓發行者獲得按票面金額計算的資金，而且給發行者帶來額外的溢價收入，甚至使發行收入大於到期按面值償還的本金支出，增加了發行收入，為發行者提供了在不增加債券發行數量的條件下獲取更多資金的途徑。

但是，它要求發行者信用較高，同時，溢價發行債券利率較高，發行者到期償還時將支付較高的利息。

溢價發行在股票發行中更為常見。許多國家的公司法規定不準發行低於面值的股票，這樣，股票只能採取溢價發行或平價發行。西方流行的時價發行是最典型的溢價發行。所謂時價發行，就是以已發行股票的市場價格作為新發行股票的發行價格，以公開方式向公眾出售新發行的股票。

時價是指以每天變動的股票價格為基準來確定的發行價格。這個價格的最終確定，還須考慮公司信譽和發行的數量等因素。時價發行的溢價部分屬於股東。時價發行對籌措資金十分有利，能減輕公司的股息負擔，並能取得成本較低的資金。但是，為了維護股東利益，時價發行一般都附有十分嚴格的條件。

缺點

高溢價可以使企業以極小的代價獲得巨額資金，致使企業為了上市不惜搞過度包裝，弄虛作假。 高溢價使股票的價格與公司業績嚴重脫離，導致我國股市市盈率過高，泡沫過大。 高溢價發行股票使投資成本過高，投資回報過低，導致投資者只重視博取差價，不重視分紅，使股市變成一個投機取巧的市。

高溢價造成社會流通股與國有股的同股不同價，而且價差過大是國有股減持的最主要障礙。 高溢價使A股與B股、H股投資成本差別過大，導致了嚴重的利益侵佔問題。

2、折價發行

一般而言，債券折價發行的原因有下面幾個：

①發行者信用低或是新發行債券者，為保證債券順利推銷而採用折價發行；

②債券發行數量很大，為了鼓勵投資者認購，用減價的方式給予額外收益補貼；

③由於市場利息率上升，而債券利息率已定，為了保證發行，只能降低發行價格。折價發行時，由於債券的發行價格低於票面價值，使投資者的收益率大於債券票面利率，因此折價發行債券的票面利率可適當降低。