淺談我國並購基金風險控制策略

① 尋求一篇關於《我國中小民營企業防範金融風險的策略研究》的畢業論文

一、課題研究背景與意義：
風險是一種客觀存在的現象，任何企業都要面對風險，任何經營活動都有風險。所以任何企業要想取得成功，都必須學會風險管理。金融風險管理是特別針對金融行業而言，指因不確定因素的發生而給金融活動造成的損失或者帶來的負面影響。這些不確定因素被稱為風險因素。風險管理的主要內容是分析風險因素發生的可能性、造成資金損失的大小以及制定有效的控制措施。風險管理的過程是一個動態的過程。從風險意識開始到風險識別，再由風險識別到風險分析，到風險處理後的風險控制和反饋，最後又返回到提高風險意識，開始新一輪的風險管理過程。從20世紀70年代以來，全球金融風波迭起，危機頻發，引起各國政府和金融界的廣泛關注。而隨著我國金融領域的進一步改革與開放，在原本比較薄弱的金融體制基礎上，金融市場產生風險的因素逐漸增加。因此，分析和研究金融風險根源以及金融風險管理策略是具有重大現實意義的。眾所周知，最近愈演愈烈的金融危機已經嚴重影響到了全球經濟的健康發展，從華爾街到全世界，從金融界到實體經濟，各國政府都在面臨著嚴重的經濟危機，那麼從這一次危機中我們能夠看到什麼？我國經濟和中國的企業受到了什麼影響？對我們而言，中國企業到底是機遇大還是挑戰大？
二、金融風險對我國中小企業的影響，以及出現的問題：
1、認識不足
許多中小企業管理基礎落後，領導信息化意識不強，也沒有充分認識到知識經濟時代搶占信息市場的重要性。或者對如何開展電子商務理解比較片面，如認為電子商務就是上網，或簡單地建一個網站，而相關的管理基礎卻沒有跟上，企業的電子商務僅停留在表面的網站建設上。因此中小企業不但在觀念上要重視電子商務，而且要了解電子商務的實質，不宜盲目跟風。
此外，電子商務不單是一個企業的事情。中小企業供應鏈的管理能力欠缺，如何和供應鏈的核心企業合作，藉助其平台或第三方共享交易平台開展業務也是中小企業開展電子商務的重要話題。
2、設施落後
中小企業使用互聯網和參與電子商務的程度參差不齊。據統計，目前參與電子商務的企業僅為22.3%，在眾多的行業用戶中，汽車行業、電子行業和貿易行業等信息化建設水平較高。但在這些領先的行業，電子商務的應用也極不平衡，很多網站都不成熟，如網站建設目的不明確，不知道目標用戶是誰，不能反映出企業的形象，網站功能簡陋，用戶找不到自己需要的信息，用戶的咨詢也常常得不到回復等。有些企業雖然建立了網站，但過於關注於傳統業務，網站利用率極低，甚至成為一個空殼。
由於資源有限，許多中小企業需要把主要精力集中放在業務上，難以投入足夠的資源進行信息化建設。但中小企業普遍對采購、生產、庫存、銷售、財務和人事等方面的應用有一定需求，應用服務提供商模式ASP就成為中小型企業開展電子商務的選擇。就目前ASP的發展情況而言，由於觀念、安全等方面的因素影響，ASP在國內的發展並不讓人滿意。
3、執行不力
由於中小型企業管理者還未充分認識到電子商務給企業發展，營銷手段帶來的革命性變化，因此對人才的培養沒有足夠的重視，導致電子商務人才的匱乏。中小型企業開展電子商務既要技術又要人才，但這方面的人才在大企業也不是很充裕。專業人員的不足，電子商務模式缺乏創新，導致中小型企業缺乏網路經營的經驗，電子商務的優越性表現不出來，許多中小型企業涉足電子商務心有餘力不足。
資金短缺是中小企業的普遍困難。在有限資金的合理使用方面，許多中小企業尚處於摸索階段。很多中小企業對硬體的投資佔到整個信息化投資80％以上，而配套軟體和IT服務等方面投入相對滯後，對軟體的選型不恰當，咨詢合作夥伴協調不力，最終會使企業的投資回報率低，難以獲得持久的發展動力。
4、環境不利
由於國內電子商務還處於電子商務初級發展階段，中小型企業開展電子商務還缺乏一個成熟的商業環境。由於目前中國在電子商務方面的法律法規不健全以及信用、支付和物流等電子商務發展的瓶頸，由政府、中介服務體系和IT廠商共同構建的一個完善、誠信和高效的中小企業信息化服務體系還不健全，導致進行網上交易的企業有一定的風險，難以充分發揮電子商務的優勢，使中小企業對電子商務缺乏一定的信心。
5、缺乏規劃
中小型企業開展電子商務往往缺乏長遠規劃，比較注意短期效益。電子商務涉及業務轉型，不同企業發展電子商務的方式也是不同的。從利用互聯網瀏覽、收集、發布信息，到建立企業網站，建立信息平台，實施網上采購，再到建立行業聯合採購平台，完善自己的供應鏈管理系統等，中小型企業電子商務的實施要逐步到位，長遠規劃，分步實施。
電子商務在我國的發展時間不長短，中小企業對實施電子商務發展戰略方面還缺乏深刻的認識，但是，「機不可失，時不我待」，在不以我們的意志為轉移的、勢不可擋的電子商務發展大潮面前，中小企業除了盡早實施電子商務以外，別無選擇。

② 並購基金的發展

在中央保增長的宏觀政策號召下，政府相關部門開始尋求通過推進並購重組來實現上市公司的外生增長力量。
1、2009年1月全國證券期貨監管工作會議上，證監會把「積極推動上市 公司並購重組，促進產業結構調整升級」作為09年重點工作。
2、2008年12月，國資委主任李榮融強調，2009年中央企業要抓住當前境內外資本市場調整機遇，加快控股

上市公司資源整合，已實現部分資產上市的企業，要加快把優良主業資產注入上市公司，實現主業板塊或集團整體上市。
3、2008年12月中國銀監會發布《商業銀行並購風險管理指引》，允許符合條件的商業銀行開辦並購貸款業務。
4、2008年證監會大力支持上市公司並購重組，改革並購重組委工作制度，全年171家公司通過並購重組向上市公司注入優良資產3,272億元。
相應而言，並購基金在熊市或者市場不明朗的狀況下投資收益的表現可能比大盤更有優勢。並購基金屬於主題投資范疇，投資策略以事件驅動策略為主。事件驅動策略是尋找公司重大行為或促發性因素發生是的投資機會，比如收購兼並、重組重整、資產處置、分拆上市、清算破產等。全球著名的對沖基金PLENUM統計旗下的事件驅動型基金、長短倉股票基金和相關指數的績效比較，事件驅動型基金的年平均復合收益率和回報與風險比率均高於其他基金和指數表現。
5.2012年3月12日，全國人大代表、中國證監會上市部副主任歐陽澤華在證監會系統代表委員新聞發布會上表示，證監會下一步將大力發展並購基金。他表示，並購基金在中國依然還是新興事物，但將為解決融資缺口發揮重大作用。他還透露，證監會在鼓勵券商來申請並購基金試點，在行業評估之後確定試點券商，已經有多家券商遞交了試點方案。 對於並購主題，2009年應把握以下五個主題：
1、央企整體上市事件的上市公司
2、定向增發注入優質資產的上市公司
3、控制權轉移的ST上市公司
4、二級市場舉牌的上市公司
5、作為並購方的戰略合作夥伴進行投資

③ 貴金屬交易的貴金屬交易中的風險控制策略

報酬/風險比是預期回報與未來風險的比值。假設某段時間內即將上升的空間為400元，而可能下跌的空間為100元，那麼報酬/風險比就是4:1。
獲勝率是黃金開戶買入後在某一時間內最終盈利的可能性，即將來是獲利賣出而不是虧損賣出的概率是多少。
報酬/風險比和獲勝率之間具有緊密的聯系。假設投資者有10萬元的資金，始終選擇報酬/風險比為3:1的行情滿倉做10次，同時設置止損位為買入價的-3%，即盈利目標位買入價的9%，那麼：
0勝是：虧損3萬
1勝9負：虧損1.8萬
2勝8負：虧損0.5萬
3勝7負：盈利0.6萬
4勝6負：盈利1.8萬
5勝5負：盈利3萬
6勝4負：盈利4.2萬
7勝3負：盈利5.4萬
8勝2負：盈利6.6萬
9勝1負：盈利7.8萬
10勝時：盈利9萬
可見，只有投資者能在10次交易中贏得3次，即可小有盈利。如果報酬/風險比為4:1時入場，則10詞只有贏兩次就可以保本。10次實現兩次或3次獲勝，是比較容易達到的，關鍵是報酬/風險比，所以報酬/風險比是職業投資者需要考慮的問題。
一般來說，能確定報酬/風險比(W/R)的情況下，交易保本時所需的獲勝率（t）為1/(w+r)*100%，
可見，若想交易取得成功，在報酬/風險比越小時，對獲勝率的要求就越高；而當報酬/風險比越大時，對獲勝率的要求就可以低一些。
總的來說，投資者長期獲利的關鍵是能正確評估出貴金屬投資品種的報酬/風險比和獲勝率。 1、尋找高勝率的機會
很多投資者之所以屢屢虧損，往往是因為沒有等到較有把握的機會就匆匆地入場。嚴格地講，高勝率的機會都不會很確定，往往是投資者一廂情願的想法；而即使是有90%的獲勝率，如果行情偏偏走到了剩下10%的概率里，虧損也一樣會發生，而且此時的虧損往往會更大，因為投資者會根據高勝率來加大投入資金比例。
2、尋找大回報的機會
對於短線交易來說，報酬/風險比必須達到2:1時才值得我們進場操作；對於中長線來說，報酬/風險比必須達到4:1才值得進場操作。
要知道，用多次小虧損換一次充足的盈利，不僅是投資者必須具備的經驗，也是世界級交易大師的成功之道。盡管交易大師都非常看重高勝率這個條件，但他們的交易成功率卻往往不會高於50%，這是他們極其看重止損同時敢於在看準的時機上進行加倉的結果。
所以，對於短線交易來說，需要提高自己的交易成功率；而對於中長線交易來說，則需要適應」用丟掉高成功率的代價來換取大回報「的盈利模式。
3、合理加大資金投入
重倉出擊最有信心的品種和重倉出擊最有信心的點位，是投資者利潤最大化的必然措施。資金投入的合理比例控制在10%~50%之間，即使出現了重大的投資虧損，也有機會重新入市博弈。 1、減倉的方法
建倉是一個比較專業的問題，通常有兩種方式，一種是根據自己的交易原則來調配倉位，即先明確資金投入額度，再考慮最大虧損承受額度。
另一種建倉方式比較死板，是一種先確立止損額度，後考慮資金投入的方法。
一般來說，第一種方法適合有資金管理經驗的人，而後一種方法適合按計劃執行交易或沒有資金管理經驗的人，兩者最終要達到的結果都是一樣的。
2、加倉或減倉的方法
1）遞減加碼法
當投資者認為未來價格還能上漲但漲幅空間有限是，即可採用遞減加碼的方式減倉，這種方式又稱金字塔加碼法。例如首次建倉的資金為8萬元，第二次加倉資金為5萬，第三次加倉資金為3萬元。
2）遞增加碼法
與遞減加碼法相對，當投資者認為未來價格還有很大增長空間時可採用。在行情開始，最好用少量資金謹慎測試行情。
3）平均加碼法
平均加碼法是一種簡單的加碼方式，只需將備用資金分為2~4等份，在行情看好的時候繼續追加即可，每次追加的資金量都相同。
上述3中方法同樣適用於減倉。當行情不易判斷是，投資者可以採用遞增加碼法，即先少量減倉，待見勢不好時再加大減倉量；當行情猶豫退縮是，交易者則可採用遞減加碼法，即先大量減倉，保住大部分利潤，只留少量倉位在市場中繼續承受風險。
上述3中加倉/減倉方法只適用於市場上升趨勢或下降趨勢明朗的情況，當行情在震盪盤整是，只適合輕單入場，做快進快出的短線交易。

④ 我國證券投資基金的風險與防範策略摘要翻譯

With the development of the securities market, securities investment fund, policy environment and market environment facing all in the event of a major change in the risk in the corresponding also increase. Due to the stage of development, and the particularity of the investment environment in the securities market, the theory of securities investment fund risk management research and the construction of the securities investment fund risk management system is in a state of relatively backward, and there is a considerable gap in the world. With the strengthening of the securities market standardization construction and speed up the pace of internationalization, the domestic securities investment fund and the international securities investment funds will compete on the same platform, risk management, the importance and urgency of increasing. And from the financial crisis of 2008, we can see how the risk management ring the current important task. Therefore, whether in theory or in practical application, all need to make positive efforts to explore. Studies have shown that securities investment funds in domestic is still in the initial stage of development, also has the very big development

⑤ 風險管理策略有那些

風險管理策略一般有三點：

1、風險管理必須識別風險。風險識別是確定何種風險可能會對企業產生影響，最重要的是量化不確定性的程度和每個風險可能造成損失的程度。

2、風險管理要著眼於風險控制，公司通常採用積極的措施來控制風險。通過降低其損失發生的概率，縮小其損失程度來達到控制目的。

3、風險管理要學會規避風險。在既定目標不變的情況下，改變方案的實施路徑，從根本上消除特定的風險因素。例如設立現代激勵機制、培訓方案、做好人才備份工作等等，可以降低知識員工流失的風險

(5)淺談我國並購基金風險控制策略擴展閱讀：

對風險管理研究的方法採用定性分析方法和定量分析方法。

定性分析方法是通過對風險進行調查研究，做出邏輯判斷的過程。定量分析方法一般採用系統論方法，將若干相互作用、相互依賴的風險因素組成一個系統，抽象成理論模型，運用概率論和數理統計等數學工具定量計算出最優的風險管理方案的方法。

隨著經濟發展中產業的細化和經營方式的多樣化、金融深化以及日新月異的技術創新，對風險的科學識別、計量和安排都必須要有相應技術作為支持，僅僅藉助經驗和主觀判斷是無法勝任的。

在投資項目、前期評價、貸款定價、授信決策、風險監控、資本計量、減值計提、績效考核、組合管理、貸後管理等方面，用依賴經驗的非標准化方式進行，不僅難以兼顧風險偏好和決策，同時也大大影響了工作流程，資金效率、項目成本等指標。

⑥ 並購基金一般主要有哪些風險

「並購基金」普遍被認為從英文buyout fund翻譯過來，buyout 這個詞有其特指的含義——是指收購標的公司控股權的投資交易。這樣，收購方就把原來的控股股東從標的公司中「買出去」（buy out ）了。
而所謂的buyout fund（並購基金）則是PE基金的投資運作方式之一，這些並購基金取得公司控制權之後對公司進行改制、重組、提升運營能力，增加公司價值，然後出售獲利。我們通常提到的LBO（ Leveraged buyout）則是buyout fund 提高獲利水平的主要方式，通過高杠桿收購來實現股權投資的收益最大化。因此，真正的並購基金應當符合下述條件：1、取得企業控制權，2、參與企業運營。以此標准來衡量，中國很少有真正的buyout fund，大多數PE基金是以財務投資者的身份收購目標公司的少數股權，即參股型並購。
說到它的風險可謂是先天不足，後天還沒補上。在中國發展真正的並購基金可以說先天不足，不具備其成長的土壤，主要原因有：1.我國債券市場不發達，無法有效支持杠桿收購，影響PE投資的收益率；2.中國沒有職業經理人階層和完善的公司治理文化，收購控股權後難以進行專業的管理和整合，從而提高公司估值；3.退出渠道不暢——產權流轉的效率低，導致退出周期不確定性強，影響投資收益率。
問題由陳牛牛工作室解答，希望能夠幫到你喲。