債券組合管理計算

① 運用債券組合計算浮動利率時公式中的k*具體應該怎樣計算

浮動利率債券的定價公式則為
Bfl=(A+k*)e-r1t1
其中k*為下一交換日應交換的浮動利息額，距下一次利息支付日還有ti的時間。
對於互換空頭也就是浮動利率的支付者來說，利率互換的價值就是
V互換= Bfix - Bfl

PPT chapter 7

② 債券組合久期計算

選C，5+0.195億*6.5/1億=6.2675

③ 如何計算債券組合進行利率敏感性分析

就是計算債券組合的久期，即把債券組合的現金流乘以相應的時間權數進行折現除以債券組合的現在價值。
註：債券的久期能在一定程度反映債券對於利率波動的敏感性，反映單位利率變動對債券價值變動幅度的近似值。

④ 債券組合基點價值計算

你的題干里1150里的第一個1應該是債券序號，其他兩處同理，前面的兄弟演算法沒錯

⑤ 計算債券投資組合的收益率的常規性方法有（ ）。

【答案】A、C
【答案解析】一般用兩種常規性方法來計算債券投資組合的收益率，即加權平均投資組合收益率與投資組合內部收益率。前者是對投資組合中所有債券的收益率按所佔比重作為權重進行加權平均後得到的收益率，是計算投資組合收益率最通用的方法，但其也有明顯的缺陷；後者是通過計算投資組合在不同時期的所有現金流，然後計算使現金流的現值等於投資組合市場價值的利率，投資組合內部收益率。

⑥ 債券組合管理的消極管理

消極管理策略是債券組合管理者不再積極尋求交易的可能性而企圖戰勝市場的一種策略，其基本假設是：債券市場是半強型有效市場。主要包括如下策略：
1、免疫策略：管理者選擇久期等於他們負債（現金外流）的到期期限的證券組合，利用價格風險和再投資率風險互相抵消的特點，保證管理者不受損失。
2、現金流搭配策略：是一種特殊類型的免疫策略。債券組合的管理者需要建立一個現金流用於支付每一個到期的負債現金流的專用證券組合。
3、指數化策略：管理者選定一個債券指數做依據，然後追蹤指數構造證券組合。仿照債券指數構造證券組合有三種方法：區格方法、最優化方法和方差最小化方法。

⑦ 債券組合久期的計算方法

債券組合的久期等於每隻債券久期的加權平均，權數用持有該債券的市值占債券持有量市值的比重。

⑧ 關於債券組合久期的計算

債券組合的久期，是按照市值加權計算的，A債券的權重是60%，B債券的權重是40%
組合的久期=60%*7+40%*10=8.2

⑨ 債券組合管理的積極管理

積極管理策略是積極交易證券組合試圖得到附加收益的一種策略。需要預測未來的利率走向，然後選擇債券和決定市場的時機，或者識別錯定價格的債券。主要包括如下策略：
1、應變免疫：是證券組合管理人員通過積極管理策略免疫證券組合以確保得到他們可以接受的最小目標利率（也稱安全凈收益）。如果證券組合的收益下跌到安全凈收益這一點，證券組合管理人員就要免疫該證券組合並鎖定安全凈收益。免疫收益與安全凈收益之差稱為安全緩沖。
2、橫向水平分析：使用實現復收益估計在某個投資橫向水平上的業績。投資收益由息票收入、利息上的利息和資本盈餘提供。資本盈餘又可分為時間效應和收益變化效應兩部分。
3、債券換值：是證券組合管理人員通過辨別市場中的債券是否被暫時錯誤定價，然後購買和出售同等數量的類似債券以增加債券的組合收益。通常有：
（1）替代換值：指兩種債券在等級、到期期限、息票利息付款等方面都相同，僅在特點時間由於市場不均衡、兩種債券價格不同，因此到期收益不同。應出售較低收益債券、同時購買較高收益債券。
（2）市場間差額換值：是利用債券市場的不同部門間的收益差額的預期變化進行換值。
（3）獲得純收益換值：出售較低息票率或較低到期收益或兩者兼備的債券而購買相對高的債券一獲得較高收益。
（4）利率預測換值：根據對利率的預測進行換值

⑩ 計算一道債券題

(1)永久債券的久期=（1+k)/k，計算公式是這樣的，具體推導可以參考有關資料。
因為採用免疫策略，故用零息債和永久債來匹配負債，也就是零息債和永久債組合的久期與負債的久期（7年）相等，即3*w+11*(1-w)=7 .
w是指零息債在組合中的比例（權重），（w<0）剩餘的（1-w）就是永久債的比例。
（2）在上述免疫完成後，過了一年，到第二年，負債期限變為6年，零息債期限變為2年，永久債期限到永遠，久期仍為11年。故免疫策略需要重新平衡。
（3）利率降為8%後，按照上述公式計算的永久債之久期為（1+0.08）/0.08=13.5年，零息債到期期限2年，久期也是2年；負債期限6年，久期是6年。免疫策略需要重新平衡。