私募基金投資項目路徑

A. 私募的發展路徑

中國私募基金發展三大路徑
股權分置改革為私募股權基金的興起提供了條件
股權分置改革是政府的既定目標。改革結束後，我國股票市場可流通的股票數量將是改革之前的3~4倍。上市公司之間的收購也將比全流通之前簡單得多。
敵意收購（hostile acquisition）的壓力也將迫使現有上市公司的管理層更加密切地與股東合作，以避免被收購的被動局面出現。此外，股票全流通後，為達到產業擴張的目的，上市公司之間的相互收購也將變得容易且更有經濟效率改善的意義。
通常上市公司不論何種形式的收購，都會給其財務結構帶來較大的影響，並導致股票價格有所變化。這種變化必然對私募基金的投資模式帶來變化。其中有些私募基金可能專注於這樣的業務，由普遍投機性私募基金轉變為專業化從事上市公司並購甚至產業並購的合作夥伴性基金（M&A Fund）。
這種收購基金正是發達國家金融市場為數龐大的私募股權基金（private equity fund）中的一種。以在我國多有斬獲的美國凱雷集團為例，該公司自有資金約為80億美元，而投資帶動的資金可達800億美元，比我國A股市場全部私募基金的總數還要多。
強大的資金優勢、政治優勢和全球資本上諳熟的人脈關系，對一些並購項目基本上可以進行一些外科手術式的操作，即整體收購，不用十分費力地拿到海外資本市場上市，獲取超過30%的年收益率。此外，在內地非常活躍的房地產投資商凱德置地（capitaland），其母公司則是新加坡交易所上市的大型房地產商嘉德置地集團在中國的全資子公司。這些國際投資機構，以全球化的金融眼光來看待機會，巧妙地組合資產，進行跨國金融市場套利。
在國際私募股權基金迅速發展的狀況下，我國的私募基金行業的政策限制，將逐漸變得寬松。以當前我國證券市場規模，有3億元左右人民幣自有資產的私募基金可以向這個方向摸索，通過3倍的杠桿比例，帶動10億元左右的投資。此外還要深入研究國際並購基金的商業模式，爭取尋找跨國金融市場套利的機會。
純投機型的私募基金將向對沖基金的方向轉變
隨著上市公司股票全流通的實現，上市公司的股票數量將增加數倍，極大地增加了市場的流動性。加上證券監管嚴格程度的增加，單個的機構投資者很難像以前一樣利用資金和信息優勢，獲取超額的利潤。
此外，由於價值投資理念的逐步被人們認識，通過合謀鎖定股票數量，從而推高股價的操作方式變得越來越多風險。
由於股票數量的增加，以及單一機構持有股票引起的要約收購披露義務，使得單一股票中的投資者呈現一種類似於壟斷競爭或充分競爭的市場格局，單一的機構很難具有絕對優勢。
最後，將來股票市場有了做空機制以後，股票價格更具有易變性，方向更難確定。因此，單純的鎖定價格並且推動價格上漲的盈利模式需要改寫。
由於上述三個原因，對於單純從事股票買賣的投資機構，只能遵循有效市場理論的指導，對價格的瞬時偏離進行適當的投機。然而，在一個逐漸成熟的二級市場上，價格非理性波動所出現的套利機會時間十分短暫，並且股票數量的增加和持倉品種的增加，私募基金經理通過個人盯盤的方式也將變得不適用。
因為基金經理受個人體能和智力的影響，在瞬時的價格波動中，難以很快判斷投資機會。因此，通過編制計算機模型和程序，並且將交易指令嵌入到這種程序中，成為私募基金管理資產的最佳方式。
所不同的是，在交易指令嵌入程序時，基金經理必須清楚地知道自己的預期收益率和與其風險承擔系數。當基金管理人對自己所管理的資金的風險偏好有完全的認識，並以此為基礎制定投資策略時，市場機制的最佳配置資源的功能才得以體現。
這種方法是西方大型金融市場投資中最常見的手段之一，而隨著我國證券市場的開放和發展，其用途逐漸成熟。比如上市公司寶鋼權證，就完全可以用計算機設定的模型進行交易，其控制交易風險的能力遠遠高於交易員（操盤手）的瞬時決策。
這種私募基金實際上最後將演變成為比較典型的對沖基金（hedge fund）。目前國內已經有聲稱為對沖基金的投資機構，但是其網站顯示，其設計的產品還顯得偏於狹窄，難以與當前的市場狀況相匹配。從事對沖投資的機構，對資產的規模不受限制，最主要的是開發有效的風險控制和轉移技術。
具有創投背景的私募基金可轉型為風險投資基金
上個世紀末，在科教興國戰略指引下，全國各地成立了不少風險投資機構。由於當時純粹意義的風險投資環境並不十分成熟，而股票市場火爆，不少風險投資公司將一部分投資轉向二級市場的股票，有的後來變成了主要在二級市場投資的機構投資者。
但是隨著我國證券主板市場逐步完善，以及外資風險投資公司在風險投資領域的成功的示範效應，這些機構有可能重新被激起參與風險投資的興趣。同時，由於其有參與二級市場的經驗，其投資的二級市場的上市公司的主業很有可能是其風險投資項目的重要依據。
而股權分置改革和證券主管部門對上市公司經營業績的要求的增加，上市公司必須實實在在考慮其並購的項目能夠為其經營業績加分，而不同於過去市場中單純的為製造題材的收購。
這種條件下，上市公司、風險投資公司、被投資項目的創業者、以及該上市公司的股票投資者，可能得到多贏局面。雖然這種模式對於風險投資公司來說有內幕交易的嫌疑，但是以現行國內的法律體系和執法空間，這種模式具有一定的可操作性。上述這種投資模式，可以成為一部分有創業投資經驗和背景的私募基金探討的發展方向。
實際上，我國快速成長的中小型企業一直是風險投資機構掘金的領域。據安永公司的統計，2004年，我國完成的風險投資金額已經達到12.7億美元，而在2002年，這個數據只有4.18億美元。其中外資已經成為我國風險投資事業發展的重要力量。
比較而言，外資在項目選擇和退出機制上更具有優勢。比如高盛對蒙牛的投資，以及凱雷集團對攜程網的投資。這樣的盈利模式是我國具有風險投資經驗和背景的私募基金所必須關注的。一般從事該類業務的投資者，應當具有5000萬元以上人民幣資產。通過制定合理的資產組合，從事跨市場套利。

B. 國內私募基金有哪些募資渠道

國內6種常見融資渠道的資金成本比較
銀行
資金放入銀行：2013年下半年,銀行理財產品的年化收益率約為5.1%（包含余額寶、微信理財通等「團購」大額協議存款的互聯網理財工具），對投資人沒有金額門檻。
資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉存、第三方中介費等，貸款的總成本約為年8%到12%。
案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，「團購」銀行大額協議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9% 。
信託公司
資金放入信託：信託資金來源包括個人投資者和機構投資者。其中，個人投資者資金一般通過第三方理財和私人銀行募集；投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8%。第三方機構募集的費用約為2%，資金募集的總成本約為11%。
資金貸出信託：包含各項費用，總融資成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。
案例：30億頭號信託重中誠信託「誠至金開1號」，通過相關隱性擔保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個點。
基金子公司
資金投入：基金子公司資金主要來源於個人投資者，一般通過第三方理財機構募集；投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機構募集的費用約為3%，募資總成本約為13%。
資金貸出：融資方通過基金子公司融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在3千萬~2億元之間。
股市委託貸款
資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現虧損。
資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業發放委託貸款，合同利率加上各類中間費用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。
案例：2013年12月，熊貓煙花集團股份有限公司公告，委託九江銀行廣州分行，向創視界（廣州）媒體發展有限公司，發放委託貸款1.3億元，委託貸款期限一年，年利率12%，按季付息。
私募基金
資金投入私募：債權類私募基金年收益率平均約12%，股權類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風險較大，投資人與融資方共同或部分承擔風險。
資金貸出私募：項目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。
案例：2011年，星浩資本I期（股權類基金）募集資金規模達37億元，單個投資人資金最少3千萬元。項目路演時假設，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預期收益率可能回歸市場行情，約為年16%。
P2P借貸
資金投入：因線上線下、金額大小、運營模式、擔保方式等因素而差異較大，但大多從民間募集，資金成本在8%到15%不等。
資金貸出：分為投項目或貸個人。投項目的如機構本身無小貸資質，則有違規貸款風險。而投個人則不得不面對資金額小，需要大量業務來促規模的情況。
案例：2013年大量P2P公司跑路倒閉，但是大浪淘沙下留下的「有後台」平台不乏優秀成績，重線下國內最大資產規模的「宜信」，重線上14年初拿到A輪投資的「人人貸」，銀行血統的「陸金所」，大型民企撐腰的「惠人貸」，均都在風險較好控制的基礎上提供著超過10%的投資收益。

C. 私募基金的投資范圍都有哪些

目前而言，私募基金可以投資於中國證券市場上的股票、債券、封閉式基金、開放式基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品以及中國證券監會規定可以投資的其他投資品種。實際運作中，私募的投資集中在股票、交易所和銀行間債券等。 詳細資料可以去好買基金網查看。

D. 私募股權投資，基金公司如何尋找投資項目

建議你買書看看，今年新出的書關於中國PE的，在海淀圖書城看到過，裡面說了不少渠道，具體給忘記了，我也不是做這個的，只是略感興趣翻了翻！

E. 私募基金之後都投向哪裡了

現行私募基金的投資對象是非常廣泛的，包括股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域，大致可將其分為三類：
一、證券投資私募基金：以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。
二、產業私募基金：該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。
三、風險私募基金：它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。

F. 私募基金公司的投資運作

參與私募股權投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務機構。
1．被投資企業
被投資企業都有一個重要的特性——需要資金和戰略投資者。企業在不同的發展階段需要不同規模和用途的資金：創業期的企業需要啟動資金；成長期的企業需要籌措用於規模擴張及改善生產能力所必需的資金；改制或重組中的企業需要並購、改制資金的注入。面臨財務危機的企業需要相應的周轉資金渡過難關；相對成熟的企業上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應要求；即使是已經上市的企業仍可能根據需要進行各種形式的再融資。
2．基金管理公司
私募股權投資需要以基金方式作為資金的載體，通常由基金管理公司設立不同的基金募集資金後，交由不同的管理人進行投資運作。基金經理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分，他們通常是有豐富行業投資經驗的專業人士，專長於某些特定的行業以及處於特定發展階段的企業，他們經過調查和研究後，憑借敏銳的眼光將基金投資於若干企業的股權，以求日後退出並取得資本利得。
3．私募股權投資基金的投資者
只有具備私募股權投資基金的投資者，才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構投資者，也有少部分的富有個人，通常有較高的投資者門檻。在美國，公共養老基金和企業養老基金是私募股權投資基金最大的投資者，兩者的投資額佔到基金總資金額的30%～40%。機構投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度，但資金不是一次到位，而是分批註入。
4．中介服務機構
隨著私募股權投資基金的發展和成熟，各類中介服務機構也隨之成長和壯大起來。其中包括：(1)專業顧問，專業顧問公司為私募股權投資基金的投資者尋找私募股權投資基金機會，專業的顧問公司在企業運作、技術、環境、管理、戰略以及商業方面卓越的洞察力為他們贏得了客戶的信賴；(2)融資代理商，融資代理商管理整個籌資過程，雖然許多投資銀行也提供同樣的服務，但大多數代理商是獨立運作的；(3)市場營銷、公共關系、數據以及調查機構，在市場營銷和公共事務方面，有一些團體或專家為私募股權投資基金管理公司提供支持，而市場營銷和社交戰略的日漸復雜構成了私募股權投資基金管理公司對於數據和調研的龐大需求；(4)人力資源顧問，隨著私募股權投資產業的發展，其對於人力資源方面的服務需求越來越多，這些代理機構從事招募被投資企業管理團隊成員或者基金管理公司基金經理等主管人員的工作；(5)股票經紀人，除了企業上市及售出股權方面的服務，股票經紀公司還為私募股權投資基金提供融資服務；(6)其他專業服務機構，私募股權投資基金管理公司還需要財產或房地產等方面的代理商和顧問、基金託管方、信息技術服務商、專業培訓機構、養老金和保險精算顧問、風險顧問、稅務以及審計事務所等其他專業機構的服務。中介服務機構在私募股權投資市場中的作用越來越重要，他們幫助私募股權投資基金募集資金、為需要資金的企業和基金牽線搭橋，還為投資者對私募股權投資基金的表現進行評估，中介服務機構的存在降低了私募股權投資基金相關各方的信息成本。 不同於大多數其他形式的資本，也不同於借貸或上市公司股票投資，私募股權投資基金經理或管理人為企業帶來資本投資的同時，還提供管理技術、企業發展戰略以及其他的增值服務，是一項帶著戰略投資初衷的長期投資，當然其運作流程也會是一個長期持久的過程。國內私募股權投資基金和海外的創業投資基金的運作方式基本一致，即基金經理通過非公開方式募集資金後，將資金投於非上市企業的股權，並且管理和控制所投資的公司使該公司最大限度地增值，待公司上市或被收購後撤出資金，收回本金及獲取收益。其投資運作基本都是按照一系列的步驟完成的，從發現和確定項目開始，然後經歷談判和盡職調查，確定最終的合同條款、投資和完成交易，並通過後續的項目管理，直到投資退出獲得收益。當然，不同私募股權投資基金的特點不同，在工作流程上會稍有差異，但基本大同小異。
1．尋找項目
私募股權投資成功的重要基礎是如何獲得好的項目，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經理人均有其專業研究的行業，而對行業企業的更為細致的調查是發現好項目的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯系以及廣大的社會人際網路也是優秀項目的來源之一，如投資銀行、會計師事務所和律師事務所等各類專業的服務機構，都可能提供很多有價值的信息。當然，通常最直接的方式是獲得由項目方直接遞交上來的商業計劃書。在獲得相關的信息之後，私募股權投資公司會聯系目標企業表達投資興趣，如果對方也有興趣，就可進行初步評估。
2．初步評估
項目經理認領到項目後，正常情況下應在較短期內完成項目的初步判斷工作。項目經理在初步判斷階段會重點了解以下方面：注冊資本及大致股權結構(種子期未成立公司可忽略)、所處行業發展情況、主要產品競爭力或盈利模式特點、前一年度大致經營情況、初步融資意向和其他有助於項目經理判斷項目投資價值的企業情況。初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調查的基礎。在初步評估過程中，需要與目標企業的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通，並且要盡可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作，私募股權投資公司會對行業趨勢、投資對象所在的業務增長點等主要關注點有一個更深入的認識。
3．盡職調查
通過初步評估之後，投資經理會提交《立項建議書》，項目流程也進入了盡職調查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今後的發展，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標公司的詳細情況，包括目標公司的營運狀況、法律狀況及財務狀況。盡職調查的目的主要有三個：發現問題，發現價值，核實融資企業提供的信息。
在這一階段，投資經理除聘請會計師事務所來驗證目標公司的財務數據、檢查公司的管理信息系統以及開展審計工作外，還會對目標企業的技術、市場潛力和規模以及管理隊伍進行仔細的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向業內專家咨詢並與管理隊伍舉行會談，對資產進行審計評估。它還可能包括與企業債權人、客戶、相關人員如以前的雇員進行交談，這些人的意見會有助於投資機構作出關於企業風險的結論。
4．設計投資方案
盡職調查後，項目經理應形成調研報告及投資方案建議書，提供財務意見及審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內容。由於私募股權投資基金和項目企業的出發點和利益不同，雙方經常在估值和合同條款清單的談判中產生分歧，解決分歧的技術要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協助。
5．交易構造和管理
投資者一般不會一次性注入所有投資，而是採取分期投資方式，每次投資以企業達到事先設定的目標為前提，這就構成了對企業的一種協議方式的監管。這是降低風險的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監管方式，包括採取報告制度、監控制度、參與重大決策和進行戰略指導等，另外，投資者還會利用其網路和渠道幫助企業進入新市場、尋找戰略夥伴以發揮協同效應和降低成本等方式來提高收益。
6．項目退出
私募股權投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業的股權在市場上出售以收回投資並實現投資的收益。私募股權投資基金的退出是私募股權投資環節中的最後一環，該環節關繫到其投資的收回以及增值的實現。私募股權投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關繫到私募股權投資是否成功的重要問題。因此，退出策略是私募股權投資基金者在開始篩選企業時就需要注意的因素。
從尋找項目開始到退出項目結束，完成私募股權投資的一個項目的全過程。在現實生活中，投資機構可能同時運作幾個項目，但基本上每個項目都要經過以上幾個流程。 對於私募股權投資基金來說，尋找好的企業、好的經營者或管理團隊是非常具有挑戰性的工作。尋找項目、初步評估和盡職調查是私募股權投資的基礎，通過這三者的考驗是投資能夠進行的前提，在整個項目評估過程中，每個基金的偏好不同，其評估標准會有所不同，但一般都遵循以下標准：
1．企業和產品具有高成長性
首先，企業要具有高成長性，即公司能在較短時間內達到一定經營規模；其次，擬投資的企業必須具有一定的競爭優勢，如先進的技術優勢或在行業領域中處於較領先的地位；再次，企業要有好產品。好產品必須具備如下特徵：(1)它不僅要能滿足市場的現有需求，而且還要能夠滿足市場的潛在需求；(2)它必須具有獨特性，具有良好的擴展性、可靠性和維護性，能夠滿足人們的某些特殊需求，從而能夠在市場中獲得獨占或領先的地位；(3)它所服務的市場規模要足夠大，這樣才能為企業的高成長性奠定基礎；(4)它必須是不易被模仿的，一個產品(或服務)對市場需求的滿足性非常好，而且獨特性也非常強，但如果它容易被模仿和替代，就很難保持其市場地位。
2．企業面對的市場足夠好
一個好的市場是成就好產品的首要條件。企業所面對的市場最好能夠：(1)它能為風險產品提供規模足夠大的發展空間；(2)它本身具有高成長性；(3)它對即將進入市場的產品(或服務)很容易接受，並且同時又能對產品(或服務)跟隨者的模仿形成很高的壁壘；(4)市場能保持一定的競爭水平，企業所面對的競爭既包括同類產品的競爭，同時也包括替代品的競爭等。
3．具有優秀企業家團隊
「寧可投資一流的人才、二流的技術，也不投資一流的技術、二流的人才」，這句私募股權投資的口號足以見得企業管理團隊的重要性。對企業的領頭人也即企業家的評估中要求其必須具備以下素質：(1)戰略思想，企業家的戰略思想一般體現在企業文化和經營理念中，所以，選擇具有長遠發展戰略眼光的企業家，對保障投資的未來預期收益將起到非常重要的作用；(2)整合資源能力，包括經營管理能力、市場營銷能力、市場應變能力、公共關系能力、風險預見和防範能力以及技術創新能力等：(3)個人品質，一個具有良好個人品質的企業家應該是忠誠正直、敢於承擔責任、機智敏銳、信念堅定、堅忍不拔、精力充沛、樂觀豁達而又務實的。
4．企業財務狀況良好
沒有財務規劃的企業，是沒有財務方向的企業。對中小企業進行財務狀況分析與評價至少應當考慮以下幾個方面：(1)企業資產負債狀況與股權比例；(2)企業最近三年資產負債與股權變動情況；(3)提供投資後的資產負債與股權比例；(4)資金運用計劃；(5)有關損益與現金流量的盈虧平衡；(6)其他融資計劃；(7)利潤預測與資產收益分析；(8)投資者回收資金的可能方式、時機與獲利情形等。 投資退出是私募股權投資的最終目標，也是實現盈利的重要環節。投資的退出需要藉助資本經營手段來完成。一般而言，私募股權投資基金的退出有三種方式，即首次公開上市(IPO)、股權出售(包括回購)及企業清算。公開上市是私募股權投資基金最佳的退出方式，可以使資本家持有的不可流通的股份轉變為上市公司股票，實現具有流動性的盈利；股權出售則包括股權回購、管理層收購和其他並購方式；企業清算則是在投資企業未來收益前景堪憂時的退出方式。
1．首次公開上市
首次公開上市是私募股權投資基金最嚮往的退出方式，它可以給私募股權投資基金人和被投資企業帶來巨大的經濟利益和社會效益。在私募股權投資基金的發展史中，IPO擁有令人驕傲的歷史記錄。在美國，成功IPO的公司中很多都有私募股權投資的支持，如蘋果、微軟、雅虎和美國在線等全球知名公司；國內的例子有分眾傳媒、攜程網和如家快捷等，這些企業的上市都給投資帶來了巨額的回報。當然，企業管理層也很歡迎這種退出方式，因為它表明了金融市場對公司良好的經營業績的認可，又維持了公司的獨立性，同時還使公司獲得了在證券市場上持續融資的渠道。但是，IPO退出也有一定的局限性，在項目公司IPO之前的一兩年，必須做大量的准備工作，要將公司的經營管理狀況、財務狀況和發展戰略等信息向外公布，使廣大投資者了解公司的真實情況，以期望得到積極評價，避免由於信息不對稱引起股價被低估。相比於其他退出方式，IPO的手續比較繁瑣，退出費用較高，IPO之後存在禁售期，這加大了收益不能變現或推遲變現的風險。

G. 私募股權投資基金項目具體怎樣操作的

私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對少數投資者而私下（非公開）地募集資金並成立運作的投資基金，因此它又被稱為向特定對象募集的基金或「地下基金」，其方式基本有兩種：一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

H. 私募基金怎麼找投資者

1、渠道合作方（銀行、第三方財富理財公司、券商、信託公司等）
2、直接客戶開發（一般是指高凈值資產客戶）
3、如果你是做項目的項目方，就與有實力的投資公司談合作條件，掛靠在投資公司，使用對方抬頭出面做GP幫你募集資金。

當然還有其他靈活的方式，重要的是需要有良好的人脈資源。謝謝，希望能對你有所幫助。