理財監督管理辦法影響

A. 史上最嚴理財新規中暗藏著哪些發展機遇

被業界稱為「史上最嚴」的銀行理財新規——即最新版的《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》來了。

良機一
發展代銷行、搶占基礎資產
《辦法》擬對銀行理財業務資質進行分類，分綜合類和基礎類兩大類，基礎類的銀行理財業務將不能投資非標和權益類資產。50 億元人民幣資本凈額成為了一道「紅線」，低於這一標準的銀行將只能從事基礎類銀行理財。
除了50 億元人民幣資本凈額，有資格進行綜合類理財業務的銀行還需要達到公司治理良好，具備與理財業務發展相適應的管理體系和管理制度，風險管理、內部控制和問責機制健全；主要審慎監管指標符合監管要求；監管評級良好；具有與所開展的理財業務相匹配的專業人員、業務處理系統、會計核算系統和管理信息系統；在全國銀行業理財信息登記系統中及時、准確地報送理財產品信息；理財業務管理規范，最近 3 年無嚴重違法違規行為和因內部管理問題導致的重大案件等要求。而一條還包括「銀監會規定的其他審慎性條件」，事實上也給監管部門日後調整管理松緊，留了一道活口。
值得注意的是，某資本凈額未及50億元的城商行負責金融市場業務的人士告訴「愉見財經」，最讓他們感到無奈的是，根據《辦法》，不止是傳統意義上信貸資產、信託貸款和委託債權等不能做了，而且連他們曾經較多涉及的票據（不包括央票在內的普通票據）、信用證等也被明確劃進了非標范疇。
「這樣一來我們的產品競爭力就會下降，收益率等可能無法滿足部分理財客戶的需求了。」該名負責人說。
像這樣將被劃分進基礎類理財資質的小銀行，全國還有不少。2015年末，全國共有133家城商行，1000家農商行，據初步統計，城商行中僅有約80家資本凈額超過50億元，佔比約60%；農商行中僅有30家，佔比約3%。而一組對比數據是，2015年年報中披露發債的銀行，城商行有100家，農商行有148家。
對於具有綜合類理財業務資質銀行而言，這些小銀行，似乎有必要「快到碗里來」，成為一批亟待營銷拉攏的同業客戶。某股份制銀行總行研究部門人士向「愉見財經」表示，他們也已經准備抓住「機遇期」，全行傳達這一由資質分類帶來的「業務機會」。
細化來看，達到綜合類理財業務資質、並且同業業務能力及關系經營較好的銀行，將從別人被攔下的業務里，「撿」到兩大機會：
第一，如上述數據所示，大量同業客戶將只能做基礎類理財業務，而這些銀行也需要好產品以提升客戶競爭力。此時，這類同業就成為了國股大行們的絕佳「代銷」渠道。
甚至於，「如果他們有『面子』上的需求，就讓他們拿去我們的產品，然後自己貼貼牌」，一名股份制銀行總行資管業務人士私下稱。
第二，除了發展「代銷」，先知先覺的銀行會意識到，事實上不少中小銀行權益類理財資產配比反而較高，雖然估計未來銀監會將給予過渡期，但這些中小金融機構最終可能只能向外轉讓此類基礎資產。這對有綜合類理財資質、且有承接能力的銀行而言，一旦深入挖掘，將會有不少「送上門來的肥肉」。

良機二
吸引風險金、做大債券承分銷
根據《辦法》，商業銀行應當選擇一家從事理財產品託管業務的商業銀行開立風險准備金專戶，用於風險准備金的歸集、存放與提取。該賬戶不得與其他類型賬戶混用，不得存放其他性質資金。存管銀行應當監督理財產品風險准備金的管理和使用，確保風險准備金存放安全，管理和使用符合相關規定與程序。
這一條在市面上各類評論解讀里很容易被忽略的條款，其實暗藏著可供銀行開掘的另一條新業務密道：搶抓風險金託管客戶。
當風險控製成了銀監會當下最注重的事務，可想而知，對風險准備金的管理和落地也將盡快推動起來。
趁著這一趨勢，營銷搶抓一批同業客戶來本行開立風險金專戶，顯而易見的一點是，不只能帶來一筆託管費的中間業務收入，還能留下一大筆穩定的、低成本的資金。
而若把眼光再放長遠，另據《辦法》，商業銀行理財產品風險准備金可以投資於銀行存款、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及銀監會規定的其他資產，產生的利息收入和投資損益應當納入風險准備金。亦即，接著風險金的託管存入和未來交易，託管行還有望增強未來債券的承銷、分銷能力和交易流量。

良機三
信託業拼實力爭地盤
網傳理財新規中的另一大限制，是銀行普通理財資金將無法承接各類證券資管的非標理財，在非標類中，信託將成為非標唯一通道。這對信託機構而言，至少短期將形成利好。
一旦切斷券商資管、基金子公司等路徑，就會帶來其銷售滑鐵盧了，券商資管等通道繼續獲取此類基礎資產的積極性就會下降，由此信託就能「接替」上去，獲得這些資產和業務機會。
不過，也有券商分析師稱，並非所有信託機構都會得利，理財新規將對信託機構的定價能力和風險隔離機制提出更高要求，信託行業內部競爭分化將加劇，資本實力雄厚、風控能力強、經營效率高的信託公司有望脫穎而出。
此外，除了以上三大「機遇」，也有一些銀行人士私下表示，以後將進一步開動理財產品「委外」的腦筋了。其實，只要理財資金逐利性沒有發生根本變化，一頭賭了，總有其它頭要往外疏。有券商研究觀點稱，目前來看，委外產品占理財產品的規模大概是5%到10%，未來這一佔比會快速增加。

B. 商業銀行理財業務監督管理辦法的上位法包括什麼

商業銀行理財業監管辦法包括什麼東西？這個法律太專業了，一般人不知道。

C. 商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）的條例背景

銀監會加急下發《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》，向商業銀行徵求意見，力求從根本上解決理財業務中銀行的「隱性擔保」和「剛性兌付」問題，推動理財業務向資產管理業務轉型，實現理財業務的規定健康發展。
銀監會文件稱，為更好化解銀行理財業務的潛在風險，推動理財業務回歸資產管理業務本質，銀監會創新監管部起草新的管理辦法(即徵求意見稿)。因為近年來，隨著我國金融改革和金融創新的持續深入，銀行理財業務創新不斷涌現，產品形式日益豐富，發售對象不斷拓展，產於主體持續增多，風險銀行有所上升，2005年1月起實施的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)已經不能使用理財業務的發展現狀。

D. 理財新規來了，對投資者會有什麼影響

【銀行理財新規】
1、5萬元起售點降至1萬元；
2、不得宣傳預期收益率；
3、首次購買需進行面簽；
4、私募理財設置24小時投資「冷靜期」；
5、實行專區銷售和雙錄；
6、公募理財產品可通過公募基金投資股票。

附:銀保監會答記者問（節選）
五、《辦法》在加強投資者保護方面主要有哪些規定？
《辦法》在投資者適當性管理、合規銷售、信息登記和信息披露等環節，進一步強化了對投資者合法權益的保護。
一是加強投資者適當性管理。1.區分公募和私募理財產品。2.遵循風險匹配原則。延續現行理財監管要求。3.設定單只理財產品銷售起點。將單只公募理財產品銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。4.個人首次購買需進行面簽。延續現行監管要求。

二是加強產品銷售的合規管理。1.規范銷售渠道，實行專區銷售和雙錄。延續現行監管規定。2.加強銷售管理。銀行銷售理財產品還應執行《辦法》附件關於理財產品宣傳銷售文本管理、風險承受能力評估、銷售過程管理、銷售人員管理等方面的具體規定。3.引入投資冷靜期。對於私募理財產品，銀行應當在銷售文件中約定不少於24小時的投資冷靜期。冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應當遵從投資者意願，解除已簽訂的銷售文件，並及時退還投資者的全部投資款項。

三是強化信息披露。：公募開放式理財產品應披露每個開放日的凈值，公募封閉式理財產品每周披露一次凈值，公募理財產品應按月向投資者提供賬單；私募理財產品每季度披露一次凈值和其他重要信息；銀行每半年向社會公眾披露本行理財業務總體情況。

四是防範「虛假理財」和「飛單」。延續現行做法，要求銀行在全國銀行業理財信息登記系統（以下簡稱理財系統）對理財產品進行「全流程、穿透式」集中登記。銀行只能發行已在理財系統進行登記並獲得登記編碼的理財產品。投資者可依據該登記編碼在中國理財網查詢產品信息，核對所購買產品是否為銀行發行的正規理財產品，有助於防範「虛假理財」和「飛單」，加強投資者保護。

E. 銀保監會銀行理財監管新規降低起售點嗎

2018年7月20日，中國銀保監會就《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見。作為資管新規的實施細則，銀保監會稱此舉有利於消除市場不確定性，穩定市場預期，推動銀行理財業務規范轉型。

據介紹，此次管理辦法加強了投資者適當性管理，在監管上區分公募和私募理財產品。前者面向不特定社會公眾發行，風險外溢性強，在投資范圍、杠桿比例、流動性管理、信息披露等方面的監管要求相對審慎；後者面向不超過200名合格投資者非公開發行，投資者風險承受能力較強，投資范圍等監管要求相對寬松。

在單只理財產品銷售起點方面，上述二者亦有不同。單只公募理財產品銷售起點由目前的5萬元(人民幣，下同)降至1萬元；單只私募理財產品銷售起點與資管新規保持一致。

官方如何規范銀行理財產品投資非標准化債權類資產一直備受市場關注。對此，管理辦法強調期限匹配。按照資管新規相關要求，除另有規定外，理財資金投資非標准化債權類資產的，資產終止日不得晚於封閉式理財產品的到期日或開放式理財產品的最近一次開放日。

此外，銀保監會還表示將實施限額和集中度管理。延續現行監管規定，管理辦法要求銀行理財產品投資非標准化債權類資產的余額，不得超過理財產品凈資產的35%或銀行總資產的4%；投資單一機構及其關聯企業的非標准化債權類資產余額，不得超過銀行資本凈額的10%。

就過渡期設置而言，管理辦法與資管新規保持一致，直到2020年12月31日。銀保監會強調，過渡期內銀行可以發行老產品對接未到期資產，但應控制存量理財產品整體規模；過渡期結束後，不得再發行或者存續違反規定的理財產品。

F. 銀監會對商業銀行理財產品進行監督管理的辦法有什麼

主要是保護投資人的本金吧 。保本固收的理財和基金等都不錯。

思路都是一樣的，根據4321原則進行資產配置，分散投資。

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G. 銀行理財監管細則落地轉型迎來陣痛嗎

銀行理財新規和資管新規細則「出爐」，明確了相關監管要求。但對投資者來說，將有越來越多的理財產品達不到此前公布的預期收益率水平，可能會不得不承擔投資產品表現不佳導致的虧損，需要盡快適應理財市場新的變化。

中國工商銀行資管部副總經理高翀對記者表示，銀行理財新規和資管新規細則「出爐」，明確了相關監管要求，尤其是細化了過渡期的安排，消除了市場不確定性，也為業務轉型指明了方向。在他看來，銀行業要在保持相關業務規模穩定的前提下，實現相關業務和產品的成功轉型。

顯然這並不容易。北京高華證券公司近日發布的一份研報指出，在過去兩個月里，由於監管新規細則不明，一些銀行在發行合規的新理財產品或清理現有理財產品時遇到了困難。因而，債市和股市都在短期內經歷了擠出壓力。

平安證券分析師陳驍認為，嚴監管切中了銀行理財業務整改的3大焦點——資金池、非標和凈值化管理，在相關業務調整真正取得成效前，表外業務收縮的陣痛期仍將延續。

業內人士認為，從長遠趨勢看，非標產品規模下降趨勢不可逆轉。不過由於開放了公募理財產品渠道，使得非標調整的壓力得到一定緩解，對銀行理財業務轉型起到正面作用。此外，理財產品的分級問題得到進一步確定，商業銀行不得發行分級產品，相關業務會進一步規范。

H. 銀行理財新規將帶來哪些變化

《理財辦法》在理財產品投資范圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面，進一步明確了相關要求；在流動性風險管理、壓力測試和信息披露等方面，進一步區分公募和私募理財產品要求，與其他同類資管產品的監管標準保持一致。

引入24小時投資冷靜期

《理財辦法》引入了投資冷靜期的規定。

銀保監會相關負責人表示，對於私募理財產品，銀行應當在銷售文件中約定不少於24小時的投資冷靜期。公募理財並沒有24小時冷靜期的要求。

冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應當遵從投資者意願，解除已簽訂的銷售文件，並及時退還投資者的全部投資款項。

對此，銀保監會相關負責人表示，這一修改主要是借鑒國內外通行做法，更加有利於保護投資者權益。

ABN明確納入理財產品投資范圍

針對理財產品投資范圍，根據此前徵求意見稿第35條，商業銀行理財產品可以投資於國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業存單、公司信用類債券、在銀行間市場發行的信貸資產支持證券、在交易所市場發行的企業資產支持證券、公募證券投資基金、其他債權類資產、權益類資產以及國務院銀行業監督管理機構認可的其他資產。

《理財辦法》明確，理財產品投資范圍包括在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券，ABN（資產支持票據）正式納入。

I. 銀行理財新規會影響到誰

銀行理財新規要來了！影響400萬從業者和1.4億股民。

7月21日消息，20日晚間，銀保監會發布銀行理財新規《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》(簡稱《辦法》)，降低投資者購買門檻、允許投資公募證券投資基金等一系列規定，將影響無數購買銀行理財的家庭、逾400萬銀行從業者和1.4億多的A股股民。

圖為某銀行網點在辦理理財業務的工作人員。

利好銀行吸引資金，影響逾400萬銀行從業者

原銀監會數據顯示，截至2016年底，中國有409萬銀行從業者。無疑，《辦法》將對這409萬從業者也產生巨大影響。

原銀監會2017年就已對銀行理財產品加大監管力度。今年4月資管新規落地以來，銀行理財產品逐步規范化，不符合監管要求的部分銀行理財模式受到影響。

2017年底，銀行非保本型理財產品余額為22.17萬億元，到2018年6月末，余額已降為21萬億元。

普益標准監測數據顯示，2018年二季度506家銀行共發行2.86萬款銀行理財產品，發行量減少3906款。31個省份的非保本型銀行理財產品收益率則環比下降。

在專家看來，《辦法》中諸如降低投資者門檻的規定，利好轉型中的銀行業吸引資金流入理財資金池，緩解商業銀行的負債端壓力。

《辦法》過渡期要求與資管新規保持一致，過渡期自《辦法》發布實施後至2020年12月31日。

銀保監會有關部門負責人表示，發布實施《辦法》，既是落實資管新規的重要舉措，也有利於細化銀行理財監管要求，消除市場不確定性，穩定市場預期，推動銀行理財業務規范轉型，實現可持續發展。

來源：中國新聞網