資管新規對現金管理類理財

Ⅰ 資管新規來了理財產品還能穩賺不賠嗎

日前，央行等五部委針對資管業務出台統一的指導意見，其中打破剛性兌付等相關內容引發社會關注。「新規實施後，我的理財產品還能穩賺不賠嗎？收益會下降嗎？」多年來一直購買銀行理財產品的北京白領潘女士的疑問，代表了不少投資者的擔憂。資管新規，對你我的「錢袋子」影響有多大？

投資者門檻明確，三五萬元還能不能買理財？

此次資管新規對投資者適當性進行了規定，個人合格投資者的准入門檻設定為：家庭金融資產不低於500萬元，或者近3年本人年均收入不低於40萬元。對此，普通投資者心存疑慮：這意味著投資門檻要提高么？以後還能花三五萬元買理財產品嗎？

「指導意見只是規定了私募投資者的門檻，而對於普通投資者投資門檻並未提高。」潘東說，我國資管產品投資者將分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類，分別對應公募產品和私募產品。此次只是明確了個人合格投資者的准入門檻，對普通投資者的門檻並沒有硬性規定。

業內人士表示，其實針對私募產品的投資人，各家機構早已有各自的門檻，只不過現在由監管統一了標准。

「以前買銀行理財覺得『穩賺不賠』，但聽說以後要『盈虧自負』，得自己掌握投資項目、衡量投資風險，真有點不適應。」上海市民吳先生的擔憂代表了很多普通投資者的想法。

對此，監管部門特別強調穿透式信息披露，不僅要穿透識別合格投資者，還要求金融機構對募集信息、資金投向、杠桿水平、投資風險等，做到及時、准確、全面地披露。

「對理財產品穿透式的信息披露，可以讓投資者更全面掌握產品風險、收益等狀況，有助於真正實現『賣者盡責、買者自負』。」前海開源基金董事總經理楊德龍說。

Ⅱ 資管新規的發布對銀行理財有哪些影響

無論是保本理財還是非保本理財，銀行在對接金融資產上，在風控能力等方面擁有專業、豐富的經驗。銀行非保本理財是一種投資產品，本質上與銀行的存貸產品不同。但是過去老百姓覺得是銀行的產品，就要保本保息，然而事實上理財產品的收益比銀行存款的收益目前要高兩個百分點左右，這高出的收益就是風險溢價，需要投資人來獨立判斷、承擔。

Ⅲ 資管新規對個人理財產品有影響嗎

影響很大的，尤其是對本身就沒什麼安全感的人來講，打破的鋼兌說明了沒有保底。
如果你是男性投資理財者，那麼一般來講影響不大，做事本來就果敢，且心理承受能力會更高，承受風險會強一些。不過在計算收益時，男性會比較粗枝大葉一點，更注重全局觀念的把握，更專注短期回報。那麼男性投資者就可以把精力放在自己能承受風險范圍內的高收益產品，通過短線操作盈利。比如福貓財經、網路理財平台等產品搭配銀行理財產品。
如果你是女性投資理財者，那麼你會更有耐心，多聽取理財規劃師和周圍人的意見，找到適合自己的理財方式。甚至可以根據各種不同的投資理財產品收益列一張表格，看看作為長期投資情況下，哪些收益更高。女性比男性更具有憂患意識，抵抗風險的能力也會低一些，因此投資風格更加穩健，操作頻率更低。作為這類女性，可以結合銀行理財產品搭配基金定投產品，同時少量投資網路理財平台行業，進行財產分配。
總而言之，無論你屬於什麼類型的投資者，資管新規出台後都不可以盲目投資、過度自信。

Ⅳ 資管新規來了，對你的理財產品有什麼影響

短期看，大家將不能再按手買入能獲得確定性高收益的銀行理財產品，而且在購買其他資管產品時也被加上了諸多的束縛，但從發達國家的金融市場發展史來看，這也將大大減輕系統性風險發生時，對普通人辛苦積攢的財富的影響。
與此同時，人們的理財觀念也將因此走向成熟。長期投資、分散投資、價值投資以及資產配置等優秀的理念將真正深入人心，從而引領過去這些年「劣幣驅逐良幣」的中國金融市場走向正軌。

Ⅳ 資管新規對銀行理財有何影響

4月底發布的資管新規改變了資管行業過去賴以生存的舒適土壤，最明顯的沖擊便是打破剛兌帶來的市場環境劇變。在最新發布的一份報告中，普益標准研究員指出，一旦剛兌產品大量退出市場，因青睞剛兌而選擇銀行理財的客戶，很可能會轉移至其他更具投研能力的資管機構，銀行理財整體規模或將萎縮近兩成，這也倒逼銀行向精耕細作的「真資管」經營模式轉型。

其中在風險偏好需求方面，報告指出，資管新規發布後，客戶需求發生明顯變化，市場份額佔比近20%的一級風險產品（規模約為5.15萬億元）所對應的客戶或將逐步退出理財市場。二級風險產品所對應的客戶經過教育和引導，會繼續留在理財市場，但未來將更偏好於類貨幣基金型或其他相對低風險的產品。三級風險產品所對應的客戶風險偏好適中，可較快適應中低風險理財產品的凈值化轉型。四五級風險產品所對應的客戶風險偏好相對較高，資管新規後，理財資金投向范圍擴大，適時推出主要投向權益類資產的理財產品，可進一步匹配這一部分客戶的需求。

Ⅵ 現金管理類理財產品屬於權益性投資嗎

現金管理類理財產品不屬於權益性投資

從監管角度來講，由於現金管理類產品尚未形成統一，不同類型機構發行的現金管理類產品的定義、投資范圍與投資限制有所不同，這也導致了不同類型產品的流動性、風險特徵及收益水平呈現顯著的差異。

1.基金系現金管理類產品

以余額寶為代表的貨幣市場基金對於投資組合的集中度、流動性，以及組合內金融工具的種類、期限、信用評級等都有著嚴格的要求。整體來講，貨幣市場基金只能投資現金，1年以內存款、同業存單、債券回購，以及剩餘期限在397天以下AA+以上的債券，不能投資可轉換債券、可交換債券、浮動利率債券以及所有非標資產。由於底層資產的限制以及利率下行的背景，2019年貨幣基金的收益率整體較低，平均收益率僅為2.54%，截至2020年4月7日，余額寶7日年化收益率已跌破2%。但由於投資門檻低、流動性高、風險較低，仍然不失為一種儲蓄存款的替代品，適合資金規模較小、資金閑置期限較短或流動性要求較高的個人投資者。

2.銀行系現金管理類產品

對於銀行及理財子公司發行的現金管理類理財產品，目前正在經歷監管的轉型與過渡。資管新規要求資管產品實行「凈值化管理」，凈值的生成符合公允價值原則，及時反映基礎資產的收益和風險。隨後發布的資管新規補充通知首次提出銀行現金管理類產品的概念，並表示在嚴格監管的前提下，該類產品可以採用「攤余成本+影子定價」的估值核算方式。銀行現金管理類產品的投資范圍，流動性，集中度，偏離度控制等方面，相對於貨幣基金均較為靈活。與此同時，由於攤余成本估值核算的固有特性，產品的估值相對較為穩定，與凈值型產品相比更容易受到客戶的青睞。因此，銀行現金管理類產品的規模增長迅速。截至2019年底，此種「類現金管理類產品」約占貨幣基金的70%。同時由於投資范圍的限制較小，銀行現金管理類產品的收益率相對較高，約在3.5%。

迅速增長的規模背後，存在一定的風險隱患。部分現金管理產品存在期限錯配的問題，甚至只是原有資金池產品改名換姓，一旦流動性沖擊爆發，會引發較嚴重的兌付問題。2019年底，銀保監會與人民銀行聯合發布了《關於規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知（徵求意見稿）》，首次明確了現金管理類理財產品的定義、投資管理、流動性管理要求等，並將過渡期設置為2020年末。總體來講，最新發布的現金管理類理財產品的監管規定與貨幣市場基金的監管標准基本一致。可以預見，未來的一年內，銀行現金管理類產品的底層資產要進行一定程度的換血，收益率會出現明顯的下降。此外，部分配置了非標資產的資金池類產品將不再符合現金管理類產品的定義，因此銀行現金管理類產品的規模會出現較大幅度收縮。

3.信託系現金管理類產品

對於信託公司發行的現金管理類信託，各家信託公司對監管要求的理解程度和執行力度各有不同，也就造成了同為現金管理類信託，底層資產、集中度、投資組合久期及收益率存在很大差異的情況。總體來講，按產品類型劃分，現金管理類信託主要包括「T+N」開放式產品和中短期債券型產品。調研發現，目前市場上存在的現金管理類信託產品在投資模式上主要分為兩大類。

第一種為純標准化產品。底層資金投向為滬深證券交易所及銀行間市場債券、貨幣工具、債券投資基金等標准資產，具備收益穩健、安全性高、流動性強等特點。但由於未配置非標資產，收益方面受當期債券市場收益率影響較大，也較為考驗投資團隊的主動管理水平。今年以來，優質資產較為稀缺，且資金流動性較為充裕，發債成本走低，目前市場上該類產品的收益進入下行期，較為公允的年化收益率通常在5%以內。

第二種為處於壓縮、轉型中的底層含有非標成分的「資金池」類產品。預期收益率相對較高，但本質上來講，此類產品的底層資產和管理模式與傳統意義上的現金管理類產品相去甚遠，主要特徵為「資金來源和資金運用不能一一對應、資金來源和資金運用的期限不匹配」。按照資管新規的要求，對分離定價、期限錯配等不符合監管要求的產品，實行的是控規模、縮存量，實現平穩清理的處置方式。

基於以上現金管理類信託產品的特徵，建議大家在選擇現金管理類信託產品時主要關注底層資產配置，資金投向是否有非標成分。目前不同公司發行的現金管理類信託產品底層資產差異較大，導致實際上的風險特徵也大相徑庭，需要大家仔細甄別。

揭開現金管理類產品的面紗後，大家可能發現，所謂現金管理類產品，也是千人千面，各有不同。建議大家根據需求進行配置和選擇，並重點關注底層資產的實質以把控風險。對於資金規模較小的投資者，首選貨幣市場基金產品。對於流動性要求較高的投資者，可選擇開放式的基金、短期銀行理財。對於流動性要求較低的，追求風險收益平衡的大額資金投資者，建議選擇嚴格執行監管要求的標准化現金管理類信託產品進行配置。

Ⅶ 資管新規實施後對個人理財有什麼影響

根據資管新規要求，除了「存款」以外的理財產品均不能承諾保本保息，包括銀行理財產品。當然不承諾保本保息並不意味著理財產品就有很大的「風險」了，主要還是看產品背後所投資的資產標的，例如一些「低風險」的投資於國債、金融債、貨幣市場工具的產品還是比較安全的。

所以，未來如果需要投資「靠譜保本」的產品，可以選擇「智能存款」了，按照存款保險保障制度，50W以內100%賠付。當然「存款」並不是說直接就去銀行存活期、或定期，可以關注一下中小型銀行發行的智能存款產品或者大額存單，收益率都能在4%-5%左右。

現階段，度小滿理財APP（原網路理財）平台上就有一些包括活期、定期銀行存款產品，例如活期產品「三湘銀行活期」，提前支取收益3.9%左右，隨時存取，當日起息，節假日無限制，任意自然日支取，當日實時到賬，無交易日限制，無限額限制，50萬以內100%賠付；如定期銀行存款產品「振興智慧存」，年化收益率在4.8%左右，適合穩健型及以上投資者。

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Ⅷ 資管新規對銀行理財業務都有哪些影響

對於我國百萬億元規模的資產管理市場，資管新規從醞釀到徵求意見一直牽動著市場的神經。特別是存量規模接近30萬億元的銀行理財，向標准化、凈值化轉型的進展備受市場關注。
截至2017年底，除了招行、中信銀行之外，多數股份行理財余額大幅減少。
資管新規落地後對銀行理財沖擊有多大？周之行分析稱，資管新規落地後，銀行依然會持續發展新產品，即便是採用表外轉表內的方法，也會試圖將資管資金存留在銀行體系內，但這部分一定會外溢，初步估算大概七成規模依然在銀行體系之內。部分資金體量會慢慢往外部資管公司流轉，包括公募基金，甚至包括私募基金都有可能吸收銀行外溢的存量資金。
奧緯研究報告顯示， 當前，銀行客戶行為正在加速市場化，其中個人金融資產投資配置中，銀行理財、股票、公募基金、信託、私募、保險的佔比顯著增加。而居民儲蓄卻從2007年的69%下降至50%。
在資管新規的新導向下，將嚴格區分合格投資者和非合格投資者，這從本質上有利於銀行。「未來非標投資者會部分回到銀行存款體系，尤其是降低債權類合格投資者的標准以後，他們可能進入債權的非標投資，成為合格投資者。」
此外，他認為，資管新規落地後，資管市場將出現底層資產替換。首先，債權資產從影子銀行資產替換成消費金融，供應鏈金融等資產，資產特性變得更分散了；其次，資管新規後，底層資產將向二級市場轉向，實際上變成二級市場公開的資產；最後，期限拉長後，底層資產將向PE類資產轉變。銀行做不了二級市場和PE市場，某種程度對銀行是挑戰。

Ⅸ 現金類銀行理財有何利好消息

2018年7月20日晚，央行發布《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》（下稱《通知》）；銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》（下稱《理財新規（徵求意見稿）》）；證監會就《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法（徵求意見稿）》及其配套細則對外公開徵求意見，三份文件均為資管新規的配套政策。

上述規定實際上並非新增規定，此前資管新規本身並未禁止公募產品投資於非標資產，但《通知》的明確，較大程度消除了市場的疑慮。不過，不少機構人士認為，這並不意味著監管對於公募資管產品在投資非標上有大幅放鬆。

從表面上看起來公募資管產品是可以投非標了，但還有一條規定要結合起來看——「商業銀行理財產品直接或間接投資於非標准化債權類資產的，非標准化債權類資產的終止日不得晚於封閉式理財產品的到期日或者開放式理財產品的最近一次開放日」。簡單的說就是監管部門也有堅守，就是不讓搞資金池，非標資產不準期限錯配。期限匹配這一條，就直接把大部分開放式公募理財投非標的路給斷了。比如一個每季或每半年開放的封閉產品或每天開放的產品根本就投不了了，所以這一條並不像看到的那麼松。

在對「公募資管產品可投資非標」這項規定予以充分關注的同時，有部分機構人士認為，另一值得討論之處在於，現金管理類理財與貨幣基金的監管標準的差別。

《理財新規（徵求意見稿）》在過渡期內給了銀行較大的自由度，可以採用貨基的估值方法，但沒有看到類似貨基最多不超過120天的久期要求和對客戶集中度及投資集中度方面的流動性管理限制，與貨幣基金的監管標准並沒有真正達到統一。

她指出，針對貨基採用攤余成本法隱含了兩個假設：一個是基金經理買入並持有債券到期，另一個是持有期間市場利率和債券交易價格保持不變。由於貨幣市場基金主要投資於剩餘期限較短的貨幣市場工具，因此這兩個假設具有一定的合理性。所以如果不規定久期的情況下討論採用攤余成本來估值，合理性還是要打個問號的。

劉文紅提到，貨基另一個有效規定是對偏離度的硬性要求——貨幣基金要求每天計算偏離度，當超過0.5%時，基金管理人可以與託管人商定後進行調整，使基金資產凈值能夠公允地反映基金資產價值。這也是對估值採用執行攤余成本法出現不一致的時候要及時處理掉。這一條不知道未來會如何執行。