保險公司在風險相依模型中均值

A. EVIEWS中GARCH模型的均值方程如何估計

均值方程看你如何設置,如果是常數均值方程,則直接輸入y
c
,然後設置波動率模型,如果均值方程是arma模型,則用y
c
ar(1)
ar(2)
ma(1)
ma(2),波動模型自己設計啦!

B. 保險公司資產負債率在什麼范圍才算正常

資產負債率保持在50%比較合理，也就是資產與負債的比例為1：1。但是對於不同的行業還要區別看待，如房地產開發行業，前期投資非常大，正常的范圍在60％－70％之間，如超過80％，負債比例已經過高了，企業的經營就已經面臨很大的風險了，不僅可能導致短期的資金風險，而且由於企業的固定資產等面臨減值和無法變現的問題，可能最終導致企業資不抵債，最終破產。
我認為60%資產負債率對房地產企業來說是正常的水平，哪怕到70%，恐怕也是正常。中國指數研究院等機構9日發布的「2012中國房地產上市公司TOP10」研究報告顯示，截至去年年末，滬深上市房地產公司的資產負債率均值為63.43%，較2010年提高0.24個百分點；內地在香港上市房地產公司的資產負債率均值為67.43%，較上年提高1.12個百分點。總體計算，已有15家企業的資產負債率超過80%。

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C. 均值-方差模型的概述

均值-方差模型(Mean-Variance Model)投資者將一筆給定的資金在一定時期進行投資。在期初，他購買一些證券，然後在期末賣出。那麼在期初他要決定購買哪些證券以及資金在這些證券上如何分配，也就是說投資者需要在期初從所有可能的證券組合中選擇一個最優的組合。這時投資者的決策目標有兩個：盡可能高的收益率和盡可能低的不確定性風險。最好的目標應是使這兩個相互制約的目標達到最佳平衡。 由此建立起來的投資模型即為均值-方差模型。

D. 保險學課上的論文，選什麼論題比較好啊

壽險公司客戶關系管理應用探索
我國壽險公司稅收制度研究
我國長期護理保險供求及其均衡分析
基於應急資金體系下巨災保險模式研究
小額人身保險發展的國際比較分析及啟示
我國企業年金委託代理風險管理問題研究
我國壽險公司利率風險管理探討
中國食品安全責任強制保險研究
混合相依隨機變數序列的強極限定理
我國政策性農業保險制度研究
中國地震保險法律制度構建研究
判別分析在機動車輛保險費率釐定中的應用
基於公司規模和廣義灰色關聯模型的非壽險公司償付能力研究
新型農村合作醫療籌資機制研究
風險社會：一種新的社會發展形態
中國保險產業市場結構、行為與績效研究
交強險中的第三人范圍問題研究
居民基本醫療保險的制度供給研究
山西省擴大工傷保險覆蓋面問題研究
太原市城鎮職工基本醫療保險制度評析
江西省普通高校學生體育傷害事故的現狀及對策研究
我國健康保險公司價值評估研究
西藏農牧區合作醫療制度現狀與對策建議
非壽險公司EVA綜合計分卡的業績評價研究
我國責任保險的產品創新
「交強險」協作配套制度研究
我國商業健康保險稅收優惠政策研究
試論構建我國保險公司戰略中心型組織
構建我國政策性農業保險體制對策研究
我國新型農村合作醫療制度中的政府責任研究
商業保險公司應對長壽風險的產品設計研究
壽險公司在農村養老保險市場中的再發展
我國非壽險需求的區域性研究
公共衛生政策視角下上海市精神衛生問題研究
我國農業保險發展模式研究
新型農村合作醫療基金補償問題研究
中國旅遊保險業發展趨勢及對策研究
中國新型農村合作醫療補償模式研究
隨機利率下的壽險精算模型研究
保險利益原則在人身保險合同中的適用研究
中國壽險公司動態償付能力測試方法及應用研究
論保險危險增加通知義務
中國保險產業組織研究
海上保險代位求償權法律制度研究
保險公司經濟資本管理應用研究
我國非壽險公司償付能力監管指標的有效性研究
基於EVA的我國非壽險公司管理者激勵機制研究
中國財產保險公司的業績評價：EVA方法應用研究
風險模型與倒按揭模型中的Markov鏈方法應用
中國農業保險發展模式研究
高等學校藝術學科教師教育技術能力提升策略研究

E. 保險公司入職筆試卷

考試說明
理賠專業技術職務任職資格理賠員定級考試
公共基礎知識試題卷(A003，高級基礎類)
1、本考試滿分100分，考試時長120分鍾；
2、每套試卷為兩份，試題卷和答題卷各一份；
3、考生請用黑、藍色園珠筆或簽字筆在答題卷上寫出答案；
4、基礎類全部為客觀題，只需寫出答案的字母和符號即可．
考生信息
┏━━━━━━┳━━━━━┳━━━┳━━━━━┓
┃所屬分公司┃所在單位┃姓名┃准考證號┃
┣━━━━━━╋━━━━━╋━━━╋━━━━━┫
┃┃┃┃┃
┗━━━━━━┻━━━━━┻━━━┻━━━━━┛
一、單項選擇恿（每題1分，共50分，請將備選答案中代表最符合題意的答案標號填入答
題卷）
l、風險是由多種要素構成的，
構成的要素包括風險因素、(
A．風險標的和風險事故
C．風險性質和風險原因
這些要素決定了風險的存在、發生和發展。一般認為，風險
)等。
B．風險事故和損失
D．風險原因和損失
2、下列選項中，不屬於財務型風險管理方法的是()。
A．自留B．保險C．預防D．轉移
3、最大誠信原則是簽訂和履行保險合同所必須遵守的一項基本原則，其內容包括如實告知、
棄權與禁止反言以及()。
A．誠實B．守信C．保證D．信用
4、按照保險利益原則的時間效力規定，
險是()。
A．企業財產保險B．責任保險
不要求投保人在訂立保險合同時具有保險利益的保
C．機動車輛保險D．人身保險
5、1916年7月30日，一場原因木明的大火造成停在紐約港碼頭貨場上的一些貨車爆炸。
爆炸引起了另一場大火，火災繼而又引起了新的更劇烈的爆炸。這次爆炸造成的沖擊波，損
壞了停泊在1000英尺以外的船舶。該案中船舶受損的近因是()。
A．第一場大火B．第一場爆炸C．第二場大火D．第二場爆炸
6、某企業廠房的保險金額為400萬元，由於第三者原因發生保險事故生成的損失金額為300
萬元，事故發生時該廠房的實際價值為500萬元，保險人向被保險人支付240萬元的賠款後
取得了向第三者的代位追償權，並最終獲得250萬元的追償款。這250萬元追償款的分配如
下，即()。
A．250萬元全部歸保險公司所有
B．200萬元歸保險公司，50萬元歸被保險人
C．240萬元歸保險公司，10萬元歸被保險人
D．保險公司先拿240萬元，餘下的10萬元與被保險人平分
7、保險人行使物上代位權的條件之一是保險標的發生了保險事故並確定為(
A．共同海損B．單獨海損C．推定全損D．實際滅失
8、某制葯廠為其擁有的一幢價值200萬元的辦公用樓投保，分別向甲、乙兩家保險公司簽
訂了財產保險合同。保險金額分別是120萬元與180萬元。後該辦公樓遭受火災，損失達
180萬元。按照以保險金額為基礎的分攤方式，甲、乙兩家保險公司應承擔的賠款分別為
()萬元o
A.72;108B.90;90
9、一棟房屋的保險金額為50萬元，投保後不久即被全部焚毀，此時房屋的市價為55萬元。
按照賠償原則，保險公司的賠償金額應以()為限。
A．實際損失B．保險金額C．市場價值D．責任限額
10、免賠額是指保險人對於保險標的在一定限度內的損失不負賠償責任的金額。當損失金額
大於免賠數額時則無須進行扣減的部分，稱為()。
A．絕對免賠額B．相耐免賠額
C．免賠責任額D．共賠責任額
11、劉明向某財險公司營業部投保車輛損失保險，保單規定了保險人的責任免除條款。依照
我國保險法的規定，在訂立保險合同時，財險公司應當就有關免責條款的具體內容向劉明予
以明確說明。未明確說明的，()。
A．該條款未經法院確認不產生效力
B．該條款不產生效力
C．該條款未經投保人確認不產生效力
D．依保險法規定確認該條款的效力
12、投保人因重大過失未履行如實告知義務，對保險事故的發生有嚴重影響的，保險人對於
合同解除前發生的保險事故，()。
A．不承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當退還保險費
B．可以承擔賠償或者給付保險金的責任，也可以退還保險費
C．不承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當部分退還保險費
D．可以承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當退還保險費
13、違反法律、行政法規的規定，情節嚴重的，國務院保險監督管理機構可以禁止有關責任
人員()。
A．-定期限進入保險業，該期限為三年
B．-定期限進入保險業，該期限為五年
C．-定期限直至終身進入保險業
D．-定期限但不可終身進入保險業
14、保險公司分支機構對於總公司統一報批報備的條款費率()。
A．可以隨意變更B．可以部分變更
C．可以變更條款，但不得變更費率D．都不得隨意變更
15、新《保險法》開始實施的時間為(
A．2009年1月1日
C.2009年10月1日
16、下列選項中，不屬於應從重追究主要負責人及相關人員責任的情形是()。
A．對發現的案件苗頭、違法違規事實或重大線索不及時報告、制止、整改、糾正、處理，
或故意包庇隱瞞
B．發生案件後，未進行有效整改，不採取積極措施挽回影響和損失，或者隱瞞事實真相，
隱匿、偽造、篡改、毀滅證據和妨礙、干擾、阻撓、抗拒調查和處理
C．未按規定進行業務檢查，導致案件隱患未被及時發現，或者因對檢查發現的問題不及時
進行有效整改，導致重大案件發生
D．案發前曾主動反映、舉報案件線索的
17、《中國人民財產保險股份有限公司反洗錢工作辦法》中規定在被保險人或者受益人請求
保險公司賠償或者給付保險金時，如金額為人民幣()以上或者外幣等值()美
元以上時，應登記被保險人、受益人身份基本信息，並留存有效身份證件或者其他穿份證明
文件的復印件或者影印件。
A.5000元:500
C.20000元;2000
B.10000元;1000
D.30000元;3000
18、根據新《保險法》規定，保險事故發生時，()必須對保險標的具有保險利益。
A．被保險人B．投保人C．受益人D．保險人
19、投保人故意不履行如實告知義務的，保險人對於保險合同解除前發生的保險事故(
A．不承擔賠償責任，但退還保險費B．不承擔賠償責任，不退還保險費
C．承擔賠償責任D．承擔部分賠償責任
20、投保人因過失未履行如實告知義務的，
()。
A．不承擔賠償責任，但退還保險費
C．承擔賠償責任
保險人對於保險合同解除前發生的保險事故
B．不承擔賠償責任，不退還保險費
D．承擔部分賠償責任
21、按照《保險法》的規定，投保人履行如實告知義務遵循的原則是()。
A．無限告知原則B．部分告知原則
C．全部告知原則D．詢問告知原則
3
日日
l'Ƈ
月月
71
年年
90
Ol
OO
22
，良阢
22、財產險、船舶險未決賠款准備金估算方法為()。
A．逐案估計法B．平均值估計法
C．賠付率法D．財務調整法
23、根據《保險法》的規定，保險合同中規定的關於保險人責任免除條款的生效條件是
()。
A．保險人在事故發生時向投保人告知該條款
B．保險人在訂立保險合同時向投保人明確說明該條款
C．保險人在保險合同中明確列明該條款
D．該條款應得到保險監管部門的批准
24、財產保險合同中規定，盡管災害事故發生在保險責任范圍內，但對於被保險人沒有履行
搶救義務而加重損失的部分，保險人()。
A．有權要求被保險人增加保費
C．要求被保險人承擔部分損失
B．對原有損失也不賠付
D．不負賠償責任
25、保險財產在發生保險事故時，被保險人為了減少保險財產損失而採取施救、保護措施所
支出的合理費用，這些費用的最終支付方應該是()。
A．保險人B．被保險人C．投保人D．受益人
26、被保險人或者受益人在未發生保險事故的情況下，謊稱發生了保險事故，向保險人提出
賠償或者給付保險金的請求的，保險人有權()。
A．解除保險合同，並退還保險費
B．解除保險合同，並不退還保險費
C．不能解除保險合同，可承擔賠償責任
D．不承擔賠償或者給付保險金的責任，但不舵解除保險合同
27、保險人在合同訂立時已經知道投保人未如實告知義務，若發生保險事故將產生的法律後
果是()。
A．保險公司不得解除合同，並應承擔相應保險責任
B．保險公司以投保人未如實告知為由，不承擔保險責任，但退還保險費
C．保險公司以投保人未如實告知為由，不承擔保險責任，也不退還保險費
D．保險公司以投保人未如實告知為由，解除合同
28、在財產保險理賠中，對於重復保險的損失賠償實行損失分攤原則，對於不足額保險實行
比例賠付原則，它體現財產保險的()。
A．有償性B．無償性C．給付性D．補償性
29、在一份保險合同履行過程中，當事人就保險公司提供的格式合同所規定的「意外傷害」
條款的含義產生了歧義。在此情形下，法官解釋條款的原則是()。
A．按照公平原則進行解釋
B．按照通常理解進行解釋，如有兩種以上理解的，按照對保險公司不利的原則進行解釋
C．按照法理進行解釋
D．直接按照對保險公司不利的原則進行解釋
30、下列選項中，屬於理賠時效指標的是()。
A．估損偏差率B．立案注銷率C．出險率D．當期案件理賠周期
31、根據公司相關理賠管理規定，
級公司。
A．接報案B．立案
對超分公司許可權內賠案，分公司在()環節上報上
C．預付D．結案
32、根據公司相關理賠管理規定，理賠許可權依據()確定。
A．報損金額或估損金額B．預付賠款金額C．保險金額D．保險價值
33、通常情況下，受損保險標的的實際價值以保險事故發生時當地同類財產的()來
確定。
A．實際價格B．估計價格C．重置價格D．市場價格
34、保險人核定保險責任後，對屬於保險責任的，在與被保險人或者受益人達成賠償或者給
付保險金的協議後()內，履行賠償或者給付保險金義務。
A．10日B．10個工作日C．15日D．15個工作日
35、下面選項中，可以進行立案注銷的事項是(
A．客戶在報案後長達半年沒有提交索賠資料
B．客戶正式放棄索賠
C．理賠人員判斷可以拒賠
D．以上均可以
36、財產保險合同無效是指()。
A．自始無效B．經解除後無效C．經撤銷後無效D．經終止後無效
37、根據理賠省集中方案，對地市分公司許可權內賠案聘請總公司名錄內的公估人對，應
()
A．直接報總公司審批B．由地市分公司直接聘請
C．報省級分公司審批D．向省級分公司報備
38、對保險財產在修復或重置過程中發生的任何變更、性能增加或改進所產生的額外費用，
應在賠款時()。
A．予以扣減B．不再扣減C．協商處理D．以上均可
39、關於施救費用的賠償計算，下列選項中，描述不正確的是()。
A．應區分保險財產與未保財產
B．對所有施救過程中發生的費用都進行賠償
C．施救費與保險財產的賠款應分別計算
D．計算保險財產賠款不需要按比例分攤時，施救費用也不按比例分攤
40、總公司2010年理賠質量考核評分辦法中的「估損偏差率」是指()。
A．結案前估損金額與結案金額間的偏差率
B。首次估損時估損金額與結案金額間的偏差率
C．准備金評估時點估損金額與結案金額間的偏差率
D。以上均不對
41、總公司2010年理賠質量考核評分辦法中的「估損充足率」是指()。
A．結案前估損金額與結案金額間的偏差率
B．首次估損時估損金額與結案金額間的偏差率
C．對應立案未決清單中案件的未結金額與立案未決清單中的案件發展至當前的已結金額的
比例
D．以上均不對
42、保險合同的解釋原則之一是文義解釋。該原則的含義是(
A．保險單與投保單不一致時，以保險單為准
B．特約條款與基本條款不一致時，以特約條款為准
C．手寫內容與列印內容不一致時，以手寫內容為准
D．行業術語與保險用語不一致時，以行業術語為准
43、在我國，重復保險採取比例責任制。比例責任制是指各保險人()。
A．按照各自的保險金額占所有保險人的保險金額之和的比例來計算承擔的賠款
B．按照各自單獨賠付時的賠款與所有保險人單獨賠付金額之和的比例來計算承擔的賠款
C．按出單的順序確定賠償責任
D．由被保險人自主選擇保險人應承擔的比例
44、委付制度主要適用於()，
A．財產保險B．責任保險C．海上保險D．保證保險
45、企業財產保險中，因第三者對保險財產的損害而造成保險事故的，保險人自向被保險人
賠償保險金之日起，在()范圍內行使代位追償權。
A．保險金額B．保險價值C．賠償金額D．實際損失
46、《保險法》規定，對於採用保險人提供的格式條款訂立的保險合同，保險人與投保人、
被保險人或者受益人有爭議時，人民法院或者仲裁機關應當做有利於()的解釋。
A．被保險人或受益人B．保險人C．第三者D．投保人
47、下列選項中，()不具有保險利益。
A．財產的所有人對其財產
B．財產抵押權人或質押權人對其抵押或質押財產
C．商業企業對社會公共財產
D．財產的經營管理人對其財產
48、在發生大面積災害，在媒體上獲知某被保險人已經受損時，理賠人員應(
A．及時與被保險人聯系進行現場查勘B．等待被保險人出險報案
C．關注事件的進展情況D．立即提供預付賠款服務
49、保險法通常包括保險業法、保險合同法和保險特別法三部分內容，其中關於調整保險雙
方當事人的權利義務關系的法律稱為()。
A．保險合同法B．保險業法C．保險特別法D．保險法
50、通常，國家對保險業監管的核心內容是()。
A．保險費率B．保險條款C．保險成本D．償付能力
二、多項選擇題（每題2分，共40分，備選答案中有兩個或兩個以上符合恿意的答案，請
將代表正確答案的標號填入答題卷內。少選但選擇正確得1分，多選或錯選均不得分）
l、財務型風險管理技術是以提供基金的方式，降低風險發生損失的成本。其具體方法有
()。
A．轉移風險B．預防風險C．自留風險D．分散風險
2、在財產保險中，通常導致投保人或被保險人變更的原因是(
A．保險企業破產B．被保險人死亡
C．保險財產買賣D．保險財產轉讓
3、關於財產保險合同保險標的轉讓問題，下列選項中，說法正確的是()。
A．保險標的轉讓的，保險標的的受讓人承繼被保險人的權利和義務
B．保險標的轉讓的，被保險人或者受讓人應當及時通知保險人，但貨物運輸保險合同和另有
約定的合同除外
C．因保險標的轉讓導致危險程度顯著增加的，保險人自收到前欺規定的通知之日起六十日
內，可以按照合同約定增加保險費或者解除合同
D．被保險人、受讓人未履行通知義務的，因轉讓導致保險標的危險程度顯著增加而發生的保
險事故，保險人不承擔賠償保險金的責任
4、當財產保險合同的保險標的在合同履行期間發生保險事故導致部分損失時，下列選項中，
說法不正確的是()。
A．投保人不得解除合同
B．除保險合同另有約定外，保險人不得解除合同
C．保險人解除合同的，應提前30天通知投保人
D．保險人解除合同的，應將保險標的未受損部分的保險費，按照合同約定扣除自保險責任
開始之日起至終止合同之日止期間的應收部分後，退還投保人
5、規范財產保險市場秩序要確保賠案和賠款的真實，其重點內容包括(
A．嚴禁故意編造未曾發生的保險事故進行虛假理賠
B．嚴禁故意擴大保險事故損失范圍虛增賠款金額
C．嚴禁將與賠案無關的費用納進賠案列支
D．嚴禁與汽車修理廠等單位合謀騙取賠款等違法違規行為
6、「六條禁令」的內容包括(
A．嚴禁埋單、撕單和製作陰陽單
B．嚴禁製作假賭案
C．嚴禁設立賬外賬、小金庫
D．嚴禁在賠款中列支規定以外的其他費用
7、責任保險是指以被保險人對第三者依法應負的賠償責任為保險標的的保險。責任保險承
擔的民事責任是()。
A．違約責任B．過失責任C．嚴格責任D．侵權責任
8、財產保險費率一般由()兩部分組成。
A．純費率B．費用率C．附加費率D．賠付率
9、保險利益必須具備的條件是()。
A．合法的利益B．可確定的利益C．經濟利益D．合同利益
10、根據損失補償原則，損失補償以(
A．實際損失B．保險金額
)為限。
C．保險利益D．保險價值
11、未決賠款准備金的估算方法有()。
A．逐案估計法B．平均值估計法C．賠付率法D．財務調整法
12、根據公司《未決賠案管理規定》，重開賠案必須滿足以下條件之一的是(
A．法院最終判決結果與原處理情況存在差異
B．被保險人要求提高賠付金額和賠付項目，且理由成立
C．涉及對商業車險與交強險案件賠款或費用的重新歸集
D．原賠案處理出現差錯
13、根據公司《未決賠案管理規定》，立案注銷必須滿足以下條件之一的是(
A．不屬於保險責任
B．屬於保險責任，但客戶放棄索賠
C．客戶已報案，但自出險之日起兩隼內未提交索賠申請書及相關理賠單證
D．無效數據（垃圾數據）
14、根據公司相關理賠管理規定，下列選項中，定義正確的是()。
A．案件處理率=當期處理案件總量／當期報案數量×10096
B．限時立案率是指在規定時間內立案（車險3天，非車險5天）的案件數量占所有有效報案
數量的比例
C．賠付率=已決賠款／簽單保費
D．未決發展比率是指上年度末未決賠案在本年度的發展金額與上年度末未決賠款准備金的
比例
15、根據公司《未決賠案管理規定》，
A．被保險人調整報損金額和項目
C．與客戶談判後估損金額發生變化
應該對估損金額進行調整的情況是()。
B．再次查勘定損後估損金額發生變化
D．年終人為調整
16、根據公司理賠省集中方案，需省集中操作進行管控的關鍵環節是(
A．延時報立案B．案件注銷
C．通融賠案審核D．估損金額調整
17、對逐案估損評估准備金的險種，人為低估估損金額的後果是(
A．降低當期賠付成本
B．在下一年度產生不利發展，影響下一年度賠付成本
C影響精算師對發展因子的判斷
D．沒有影響
18、保險合同部分無效的情形是指(
A．保險人未向投保人說明免責條款的
B．保險人未向投保人說明全部條款的
C．保險金額超過保險價值的
D．保險金額低於保險價值的
19、對按照平均值估計法來評估未決賠款准備金的車險、意外險等，與未決賠款准備金相關
的因素有()。
A．歷史賠付案均B．理賠速度C．未決賠案案齡D．逐案估損金額
20、根據公司2010年理賠質量考核評分辦法，
A．案件處理率B．車險理賠周期
考核的理賠效率指標包括()。
C．結案率D．立案周期
三、判斷題（每題1分，共10分。在答題卷內填入判斷結果，「√一表示正確，"x''表示
錯誤）
1、風險單位是指一次風險事故發生可能造成的最小損害范圍。()
2、保險事故發生後，按照保險合同請求保險人賠償或者給付保險金時，投保人、被保險人
或者受益人應當向保險人提供其所能提供的與確認倮險事故的性質、原因、損失程度等有關
的證明和資料。保險人按照合同的約定，認為有關的證明和資料不完整的，應當及時電話通
知投保人、被保險人或者受益人補充提供。()
3、《保險機構案件責任追究指導意見》中規定在案發後及時主動追繳資金和積極賠償損失
的，根據挽回損失程度相應減輕有關人員責任。()
4、經過保險監督管理部門審批成立後，財產保險公司即可開展業務。()
5、根據《保險法》規定，財產保險的索賠時效為2年，自出險之日起計算。()
6、保險事故發生後，被保險人因急於恢復，沒有及時通知保險人，致使保險人無法確認部
分損失。對該部分無法確認的損失，保險人有權不承擔賠償責任。()
7、2010年3月5日，張先生將其車轉讓給了李先生，張先生原來投保了交強險和車損險，
該車轉讓前後都是家庭自用，那麼車輛轉讓後，該車的交強險和車損險繼續有效。()
8、對地市公司許可權內賠案，地市分公司可自主決定通融事宜。()
9、財產保險合同無效即指保險合同全部無效。()
10、已賺保費賠付率是某一年度內的賠款支出與該年度已入賬保費的比率。()

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F. 均值-方差模型的分析與理解

該理論依據以下幾個假設：
1、投資者在考慮每一次投資選擇時，其依據是某一持倉時間內的證券收益的概率分布。
2、投資者是根據證券的期望收益率估測證券組合的風險。
3、投資者的決定僅僅是依據證券的風險和收益。
4、在一定的風險水平上，投資者期望收益最大；相對應的是在一定的收益水平上，投資者希望風險最小。
根據以上假設，馬科維茨確立了證券組合預期收益、風險的計算方法和有效邊界理論，建立了資產優化配置的均值－方差模型：
目標函數：minб2(rp)=∑ ∑xixjCov(ri-rj)
rp= ∑ xiri
限制條件： 1=∑Xi （允許賣空）
或 1=∑Xi xi>≥0（不允許賣空）
其中rp為組合收益， ri為第i只股票的收益，xi、 xj為證券 i、j的投資比例，б2(rp)為組合投資方差(組合總風險)，Cov (ri 、rj ) 為兩個證券之間的協方差。該模型為現代證券投資理論奠定了基礎。上式表明，在限制條件下求解Xi 證券收益率使組合風險б2(rp )最小，可通過朗格朗日目標函數求得。其經濟學意義是，投資者可預先確定一個期望收益，通過上式可確定投資者在每個投資項目（如股票）上的投資比例（項目資金分配），使其總投資風險最小。不同的期望收益就有不同的最小方差組合，這就構成了最小方差集合。

G. 均值模型

當數學規劃問題中出現隨機變數時，處理這些隨機變數的一個很自然的方法是利用這些隨機變數的概率平均值（數學期望）來替代隨機變數本身，從而形成一個確定性的數學規劃問題，這種方法簡單實用，但並不是在所有條件下都合適，在很多情況下，利用隨機變數均值所做的決策往往會破壞約束條件。下列規劃模型就是一例：

例：設（a，b）是矩形{1≤a≤4，1/3≤b≤1}內均勻分布的隨機向量，求解下列線性規劃問題：

地下水系統隨機模擬與管理

容易求出 a，b 的數學期望值分別為，如用 E（a），E（b）分別代替原規劃模型中的 a，b，則形成下列確定性線性規劃問題：

地下水系統隨機模擬與管理

利用單純形法容易得知上述線性規劃問題有最優解：

地下水系統隨機模擬與管理

若設

地下水系統隨機模擬與管理

則有：

地下水系統隨機模擬與管理

它說明該規劃問題的最優解x^*位於可行域D的概率僅為0.25。顯然這一隨機規劃問題的最優解失去了它的使用意義。於是，就出現了新的處理規劃問題中隨機變數的方法，其中最常見的一種方法就是等待觀察到隨機變數的實現以後，解出相應的規劃問題。另一種則是在觀察到隨機變數的實現之前便做出決策，但應事先要求做出的決策是不可能解的概率不超過某一個給定的數。