金融理財發展的進程

㈠ 我國金融發展的起源、發展和進程和現狀

起源：

銀行一詞，源於義大利Banca，其原意是長凳、椅子，是最早的市場上貨幣兌換商的營業用具。英語轉化為Bank，意為存錢的櫃子。在我國，之所以有「銀行」之稱，則與我國經濟發展的歷史相關。

在我國歷史上，白銀一直是主要的貨幣材料之一。「銀」往往代表的就是貨幣，而「行」則是對大商業機構的稱謂。把辦理與銀錢有關的大金融機構稱為銀行，最早見於太平天國洪仁玕所著的《資政新篇》。

發展歷程：

我國銀行業資產規模、稅後利潤逐年大幅增長，2011年中國銀行業所實現利潤佔全球銀行業總利潤的近三分之一。我國銀行業規模發展迅速，但是利率市場化加快、內外競爭加劇、盈利增速下滑背景下，銀行金融機構必須在業務結構、資源配置以及區域布局上均做出相應戰略性調整。

而隨著銀行業競爭的不斷加劇，銀行業金融機構愈來愈重視對行業發展環境與市場需求的跟蹤研究，特別是對銀行業務發展環境和客戶需求趨勢變化的深入研究。正因為如此，一大批國內優秀的銀行機構迅速崛起，逐漸形成自己的業務特色並成為行業的翹楚或新秀。

㈡ 求求，近100年得全球金融發展史

一、經濟全球化中的金融國際化
本世紀最後20年，隨著經濟貿易和投資的全球化，金融業發展的國際化趨勢十分突出。可以說，金融國際化已成為20世紀金融業發展的一個最顯著特徵，也是20世紀金融業的重大成就之一。
在金融國際化進程中，無論是美國、日本等工業發達國家，還是韓國、新加坡等新興工業化國家，或者是像中國這樣的發展中國家，其金融體制都無不受到金融國際化的沖擊和影響。面對這一無法抗拒的歷史潮流，各國的金融體制都在不斷調整和變化之中。
20世紀的金融國際化可概括為三大特點，（1 ）金融機構和業務的國際化，即國與國之間的市場壁壘被打破，允許金融機構互設分支機構，金融業務也已突破國界限制，向全球展開，服務對象逐步國際化；（2）金融市場的國際化， 即國內金融市場與國際金融市場已經聯成一體，已形成各種類型的國際和區域性金融中心，且這樣的中心仍在不斷增加；（3）貨幣國際化，即許多國家在積極推進貨幣的可自由兌換， 全球性可流動和交易的貨幣增加，國際貨幣體系中，美元為主的地位受到削弱，國際貨幣結構呈現多極之勢。
二、經濟全球化和金融國際化對金融業發展的影響
20世紀，經濟全球化和金融國際化對金融業發展的影響主要體現在以下四個方面：
1.跨國金融機構的大量涌現。經濟全球化帶來的資本跨國流動是驅動20世紀全球經濟發展的新「引擎」，這其中，跨國金融機構尤其是跨國銀行是主要的組織者和參與者，同時資本的國際化趨勢和市場競爭的加劇也推動了跨國金融機構組織的創新和業務的發展。從跨國銀行來看，過去10年得到了前所未有的發展，無論是數量和規模都有較大的變化，1990～1999年間，全球1000家大銀行的資產總額由19.9萬億美元增加到35.5萬億美元，年均增長6.7％。
2.歐洲貨幣聯盟的出現。投資和貿易自由化趨勢使全球各國經濟之間的聯系日益密切。作為一體化進程中的過渡，出現了區域經濟集團化勢頭。這是在現行世界經濟秩序和國際貨幣制度下，一些地區和國家率先實現了區域性的經濟合作和政策協調。伴隨區域合作的發展，區域性金融貨幣合作已經進行探索，如在北美自由貿易區已經明確提出了金融服務開放的問題。貿易和投資合作的進一步發展，歐洲經濟聯盟已經出現了貨幣一體化，由過去的建立相互協調的穩定匯率制度、規定成員國貨幣上下波動幅度的歐洲貨幣機制正逐步走向單一貨幣體系，並且已經在歐洲11國范圍形成了單一貨幣——歐元。
3.國際金融領域的風險加大。從1994年的墨西哥金融危機到1997年發生的亞洲金融危機及其影響，已經充分顯示國際金融領域風險的傳染性和傳導性比任何時候增強。亞洲金融危機蔓延速度之快、沖擊范圍之廣、持續時間之長，遠遠超出人們的預料，不僅導致全球經濟增長的放慢，還使得國際銀行業經營效益普遍出現下降，國際銀行業的經營風險問題更加突出。1997～1999年間，全球1000家大銀行的利潤總額下降了20％，解決銀行等金融機構的呆壞賬問題已經成為目前亞洲金融危機國家面對的共同難題。從國際銀行業風險管理制度的變遷來看，也體現了面對的金融風險的加大，1988年國際清算銀行的《巴塞爾協議》中，規定了國際銀行的最低資本充足率，但這之後，又於1996年和1999年先後出台了《資本協議市場風險補充規定》和《新資本充足比率框架》討論稿作為補充。
尤其值得注意的是，國際金融市場規模的擴大，以及資本流動的加快，使得過去傳統的政策協商辦法解決國際金融穩定問題已經不可能立竿見影了。盡管各國政府已經意識到巨額資金的流動具有沖垮國家乃至國際金融秩序的潛在威脅性，但僅僅靠一個國家或幾個國家的政策似乎已不能改善和穩定全球的金融秩序。近期發生的亞洲金融危機的一個很重要的原因是在開放的經濟金融中，無論是經濟金融制度和經濟結構 比較完善的國家或地區，如新加坡、香港等，還是經濟結構不合理和金融制度不完善的國家和地區，如泰國、印度尼西亞、韓國等，面對大規模的資金流動，都將不可避免受到沖擊，只是受沖擊程度的大小不同而已。這一事實表明，要避免類似的危機再度重演，國際社會有著共同責任，保持國際經濟金融秩序的穩定和安全，必須對現行國際金融制度和貨幣體系進行改革，建立有效的防範全球性和地區性金融風險的國際金融新機制。最近，七國集團同意成立一個包括新興國家和發達國家在內的20國集團論壇，就監管金融體制和改善整體金融健康的途徑進行非正式蹉商。這是在建立國際金融協調新機制方面進行的又一探索。
4.金融國際化的制度創新 全球性多邊貿易體系已把金融業納入了全球貿易一體化進程，並且確立了全球金融服務貿易協議，這是20世紀全球金融業發展的重大制度安排。在推動未來金融的國際化、一體化發展中，《金融服務貿易協議》將佔有重要的地位。如果說產生於40年代的《關貿總協定》是全球貿易自由化和開放的行動綱領的話，《金融服務貿易協議》則將是全球金融自由化和金融對外開放的行動綱領和指南，盡管由於各國經濟金融發展的不平衡，金融市場的開放程度不可能立即達到貨物商品市場的開放程度，但《金融服務貿易協議》的確定，並且通過一種談判和協商的機制，將有助於促使各國開放金融市場，從而使本國的金融業融合到全球金融中去。
三、21世紀金融業發展的趨勢
21世紀即將來臨的時候，作為現代金融業發祥地的歐洲，孕育了一場新的金融革命，超越傳統金融主權制約的歐洲貨幣聯盟已經進入實施階段，一個近乎統一的歐洲貨幣——歐元也已經在歐洲大地降臨。歐洲金融市場的高度一體化向20世紀的人們展現了金融新世紀的曙光。21世紀的金融業將繼承20世紀金融國際化的成就，從金融一體化走向貨幣一體化。
過去100年的金融創新和發展促進了全球金融市場的一體化進程。而新世紀將會給金融業發展帶來新的理念和飛躍，展現在人們面前的全球金融發展新架構將包括以下幾個方面：
1.銀行組織的創新
科學技術的發展不僅改變了銀行與客戶相互聯系的方式，而且改變了銀行服務的傳遞方式，產品推銷方式和交易處理方式，21世紀的銀行將是建立在計算機通信技術基礎之上的銀行， 是完全高科技高智能的AAA式銀行，即在任何時候（Anytime）、任何地方（Anywhere）、以任何方式（Anyhow）都能為客戶提供服務。20世紀的銀行服務理念和方式將受到挑戰，未來銀行將不再是以雄偉氣派和富麗堂皇的建築物為標志，銀行的虛擬化將使傳統的分支行「磚瓦型」銀行結構逐步退化。
2.金融中心的發展趨勢
金融中心的競爭和金融業務的創新對市場流動性和規模的要求已使得金融業務出現集中化趨勢，下個世紀中期將出現國際金融中心的業務轉移合並的趨勢，一些小型金融中心將會萎縮，功能大大降低。與此同時，隨著現代電子技術與金融結合而導致的貨幣電子化和銀行虛擬化趨勢，將使人們對金融的理解發生重大變化。那種靠鋪攤設點發展國際金融業務和開拓國際市場的觀念將改變，傳統的銀行分支機構將大大減小。與此同時，那種發展金融中心必須大力吸引外資金融機構，或成為國際金融中心必須擁有眾多國際金融機構的觀念和標准也將發生重大調整。這也使得下個世紀末，人們對於國際金融中心的認識面目一新，這正如國際金融教科書上告訴我們的一樣，國際金融市場是一個沒有固定地點的市場，是無形市場。這個市場由眾多經營國際金融業務的機構組成，這些金融機構主要通過電話、電報、電傳等現代通訊工具進行各種金融交易。
世紀之交的國際金融中心還有具體的地理概念，未來國際金融中心的定義將只是電子中心和清算中心，銀行大樓林立的現象將成為歷史，一切金融交易均通過電腦進行，全球金融從零售到批發以至貨幣發行都通過電子網路進行，任何一個地區只要擁有電腦就是一個交易中心，一切金融活動都可進行。科學技術的高度發達及在金融業的應用，21世紀全球金融將由具有地理概念的多中心走向無形化和無中心。
3.國際貨幣體系的多元化
19世紀英國經濟金融的絕對優勢創造了英鎊在國際金融市場的霸主地位，但20世紀兩次世界大戰的炮聲在打破英鎊獨有地位的同時，也造就了美元這個新世紀的權威，美元憑借其雄厚的實力幾乎霸佔了20世紀整個後半期，而21世紀將不會再現過去200 年中國際金融市場一枝獨秀的神話，面臨的將是群雄爭霸的戰國時代。
從70年代以來形成的美元、日元和德國馬克鼎立的格局，由於強大歐元的出現，新世紀的貨幣格局首先將被美元、日元和 歐元所取代。貨幣的國際地位在和平年代最終是由經濟地位決定的。隨著新世紀中國和俄羅斯等國家經濟的崛起，美元、日元和歐元三足鼎立的局面也不可能長久維持，國際貨幣體系格局將受到中國和俄羅斯等國貨幣的挑戰，下個世紀中葉，國際貨幣體系將出現以美元、日元、歐元、人民幣、盧布等眾多貨幣為主的局面。
4.國際金融協調的新機制
以美元為中心的國際貨幣體系瓦解以來，國際貨幣體系基本進入一個無序時代，國際金融市場動盪不定，國際貨幣基金等國際金融組織盡其所能，以求國際貨幣的穩定，但無法左右日益龐大的市場。尋求一個新型的、穩定、公平、合理的國際貨幣新秩序是20世紀末國際金融界追求的目標，這也將是21世紀需要解決的全球問題。過去100年， 國際貨幣制度經歷了統一到分散的痛苦裂變，新世紀的國際金融舞台將呼喚建立國際金融新權威，以其特有的權威引導國際貨幣體系協調發展，從動盪走向平穩，從離散走向統一。
21世紀各國金融的國際化發展，將加深市場一體化進程，這是國際金融發展的大趨勢。盡管在目前的世界經濟格局下，還不可能立即出現一個超國家的中央銀行，國際貨幣制度和市場還只能在原有的格局下進行修修補補，但這只是短時的，因為20世紀的金融家銀行家以及政府意識到的國際金融制度存在的問題和缺陷，將在新世紀會進一步體現出來。當牙買加協定確定的國際金融制度開始嚴重阻礙全球經濟金融的發展的時候，一個全新的國際金融架構也將產生。可以預言，20世紀90年代歐洲經濟一體化過程中進行的貨幣一體化實驗，將是未來100 年全球金融發展的縮影。隨著全球金融的高度融合，國際金融秩序中將出現一個承擔起協調全球貨幣政策、維護全球金融穩定責任的金融權威機構。
5.貨幣一體化
經濟一體化是20世紀世界經濟發展的主要成就，也造就了更高級的經濟整合，歐洲經濟聯盟是典型代表，從經濟一體化到貨幣的一體化也將是21世紀國際金融發展的大趨勢。20世紀90年代在歐洲轟轟烈烈進行的經濟貨幣聯盟令國際社會矚目，盡管阻礙很多，但人們可以從這里聽到新世紀的腳步聲。正在進行的歐洲經濟貨幣聯盟的實踐已經告訴人們，經濟一體化的進一步發展必然促使金融市場的一體化，而金融貨幣政策的協調和配合必然會提出貨幣統一的問題。盡管目前只在11個歐洲國家進行這一人類經濟金融發展史上的偉大實驗，還不可能面向全球。但從經濟發展的內在規律來看，經濟一體化的程度越高，貨幣一體化將是最終要求。歐洲貨幣聯盟的推進讓人們感受到了新世紀的曙光。21世紀末期將出現全球貨幣聯盟的要求，眾多貨幣將走向一體化。
四、全球金融一體化與社會經濟的發展
未來100年全球金融的變遷，將使各國金融市場逐步走向一體化。這既是社會經濟發展的結果，同時也將推動社會經濟的進步。金融的一體化將促進人類經濟社會的協調發展，一個大同的全球金融格局將改變人類傳統的金融觀念和經營方式。未來世紀將給人們帶來的是一場與全球經濟社會同步發展的金融革命。
金融國際化導致的市場一體化，將使全球資源得到更加合理的配置和流動。過去那種人為的限制和國別限制的做法將消失，而資源的有效利用將會使全球受益，這將為欠發達國家獲得資源提供便利。
20世紀經濟的全球化推動了金融國際化，全球投資和貿易一體化，繼續發展的結果將需要一個大一統的全球金融市場。貨幣政策的協調統一以及貨幣的一體化，將逐步減少貿易和投資的交易成本。20世紀全球匯率的變化帶來的國際間的矛盾和不協調在新世紀將化為烏有，市場貨幣投機將消亡，長期困擾貿易和投資的國際匯率風險將成為過去。
面對21世紀金融市場的一體化，也會使未來人們的觀念出現變化。20世紀國際金融以及經濟學教科書上關於金融機構和金融中心以及貨幣的概念，在新世紀的某個年代將會變得面目全非。經濟金融一體化將最終導致貨幣一體化的選擇，將使人們對現在的國家金融貨幣政策操作的理解和重視程度受到嚴峻挑戰。過去20年許多國際間關於金融開放問題的談判以及關於金融方面的報復也將成為歷史。
高度一體化市場的金融風險將不再是一個國家和地區所能解決的，需要全球性的金融機構來承擔，未來人們面對的將不再是什麼匯率風險，更大的風險將可能來自全球貨幣政策變化帶來的通貨膨脹風險。同時高度的一體化主要是建立在高科技和電子化基礎上，預防電腦和智能犯罪對全球金融市場的沖擊將是全球金融機構工作的重點之一。
未來銀行面對的沖擊是巨大的。銀行的虛擬化和智能化不僅將使全球金融機構的面貌出現改觀，而且現在銀行從事的一些業務，比如外匯交易、信用證業務等也將逐步消失，銀行 的收入來源結構面臨調整。貨幣的一體化將使牙買加協定確定的浮動匯率制度下誕生的全球龐大的外匯交易員和外匯經紀隊伍轉業，銀行從業人員將大大減少。信用證這種防止國際貿易中不講信用的結算方式也隨著銀行的虛擬化和高智能化而將會被其他結算形式所替代，作為銀行重要收入來源的外匯交易等中間業務收入將逐步消失。未來商業銀行的業務發展，將使傳統的存貸款業務地位進一步提高，與此同時，以組織項目資金籌集、資本重組以及基金管理和財務顧問為主要業務的商人銀行將有極大的發展。
在人們的印象中，如果說，「一把算盤一支筆」，整日埋首於成堆的帳冊之中，是19世紀銀行職員業務操作的縮影，20世紀末的銀行則進入了「一台電腦一個人」的時代，而到21世紀末，銀行給人們的印象將是「只見電腦不見職員」。
金融的發展對人們的生活方式也將產生較大的影響，居民的出國旅行，將不再為貨幣兌換煩惱。電子技術的高度發達，購物消費中電子貨幣將逐步普遍。銀行虛擬化，人們用一台電腦就可以隨時隨地辦理一切銀行業務。金融的競爭和發展不僅促進了整個金融業自身的發展，同時老百姓也是極大的受益者。
新世紀金融發展大趨勢對人類經濟和社會生活的便利是多方面的，就像19世紀的人們很難預計到今天的金融發展對人類帶來的福利一樣，同樣我們也很難准確地計算未來金融市場一體化將給21世紀末的人類帶來多少福音。人類是在不斷進步的，全球金融發展的明天會更美好。

㈢ 對金融理財發展趨勢的幾點探討

資管新規落地已「滿月」
今年4月末，備受關注的資管新規正式發布，為百萬億元體量的資管行業開啟了一個全新的時代。如今，資管新規落地已「滿月」，在資管行業中舉足輕重的銀行理財市場也拉開了商業模式轉換和行業格局重塑的大幕。
在打破剛性兌付、轉型凈值化的要求下，銀行理財產品市場正發生不小的變化：一方面，保本理財和3個月以內的短期銀行理財產品佔比逐漸減少;另一方面，則是凈值型理財產品發行速度加快，促進了表外公募理財產品加速向凈值化轉型。
短期理財產品佔比明顯下降
資管新規落地一個月後，銀行理財已經出現了發行數量持續下降、保本型產品預期收益率下降、非保本型預期收益率上升的顯著變化。據前瞻產業研究院發布的《銀行理財產品行業運營模式與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，5月份460家銀行共發行了9861款銀行理財產品，發行銀行數比上期減少26家，產品發行量增加249款減少1329款。從銀行理財產品類型來看，5月份新發行保證收益類理財產品1002款，佔比較4月份下降0.36%;保本浮動類理財產品2549款，佔比較4月份下降1.94%;非保本浮動收益類理財產品7914款，佔比較4月份增長1.62%。而凈值型理財產品發行136款，環比增長72.15%，佔比為1.12%。
從理財產品的發行期限來看，在資管新規影響下，5月份3個月以內的短期銀行理財產品發行量佔比明顯下降。監測數據顯示，5月份發行的理財產品中，3個月以內(含)理財產品佔比為24.44%，環比下降4.87個百分點。同時，3至6個月、6至12個月(含12個月)理財產品分別較4月份環比上升3.28和1.96個百分點;大於1年期的理財產品佔比較4月環比下降0.36個百分點。
資管限制下，外公募理財產品加速向凈值化轉型
鑒於監管要求，未來3個月以內期限的短期銀行理財產品發行量將逐步減少，但銀行也會考慮投資者的投資習慣，因此3至12個月的中長期理財產品數量佔比將上升。2018年，在資管新規的限制下，預計未來的銀行理財平均期限仍不會低於半年。
現階段銀行理財客戶風險偏好低、對凈值型產品接受程度低，快速打破剛性兌付，將導致客戶大量贖回理財產品，造成理財資產無產品承接的局面，很可能觸發流動性風險。
此次發布的新規中，明確商業銀行不得設立時點性存款規模考評指標，意味著銀行「沖時點」壓力將得到緩解，銀行理財產品發行量集中於月末、收益率翹尾現象或將改善。
整體來看，新規對存款偏離度指標的考核要求較之前有所放鬆，特別是刪除了禁止高息攬儲的規定，可能是為後期表內存款利率市場化做鋪墊。中長期來看，『表內存款利率市場化+大額存單工具』代替保本理財和具有『剛兌』性質的預期收益型產品，將促進表外公募理財產品加速向凈值化轉型。
委外資產掌控力不足問題凸顯
控制資管產品杠桿水平是資管新規的一大要點。資管新規落地後，銀行理財市場的另一個變化就是狂飆近3年的銀行委外業務幾近停擺。
本輪監管打擊的是亂加杠桿和資金空轉，但規范化、高質量的委外是有助於委託方和受託方「雙贏」的。管理層針對的並不是委外模式本身，而是充當高杠桿和高風險「幫凶」的這類委外模式。未來，高質量、規范化的委外將迎來更加良好的市場發展空間，而作為高杠桿和高風險「幫凶」的委外模式將在監管高壓下逐漸銷聲匿跡。
對於主動管理能力過弱，或無主動管理能力的商業銀行而言，未來對於委外的需求將進一步增強。普益標准研究員魏驥遙預測稱，但由於業務規模及專業能力等因素，中小銀行對接委外機構時話語權偏弱，對於委外資產掌控力不足的問題或將進一步凸顯。
尤其是在剛性兌付打破的大環境中，對於資產過弱的掌控可能增大產品虧損的可能，進而增大銀行的聲譽風險。因此，在開展委外業務的同時，中小銀行應考慮通過委外系統的建立，增大對於委外資產的監控力度，降低不可控風險的發生。

㈣ 中國金融衍生品市場的發展進程

中國的金融衍生品很少,目前主要是期貨
國內期貨歷史

期貨是個標準的「舶來品」，是由國外傳入的。

1892年，洋人首次在上海設立中國境內最早的交易所——上海股份公所，開始進行證券集中交易。幾年內，這里就興起了證券和貨物的現貨與期貨交易，從此揭開了中國境內期貨市場的序幕。但由於期貨市場規模和交易量都有限，於1949年底關閉。

20世紀80年代，正值世界期貨市場大發展時期，國內經濟體制改革步上正軌。1988年《政府工作報告》中提出：「加快商業體制改革，探索期貨交易」。1990年10月12日，鄭州糧食批發市場正式開業，從此宣告中國期貨市場的成立。

1993年11月4日，國務院發出《關於制止期貨市場盲目發展的通知》，標志著中國期貨市場進入治理整頓時期。1999年全國期貨交易所只保留了大連、上海、鄭州三家，交易品種和代理機構數量也大幅縮小。

1999年9月，《期貨交易管理暫行條例》出台，使規范期貨市場的法律體系日趨完備。2000年12月，中國期貨業協會成立，至此，中國期貨市場進入平穩發展軌道。簡單地說，中國期貨市場經過十年的演變，目前已達到：監管系統及法律體系已建立；市場有了一批成熟的期貨品種；從業機構，從業人員日趨規范；交易量穩步上升，已形成一個龐大市場。

㈤ 投資組合 金融理財的主要流程有哪些

首先我要說，你問的問題有歧義，金融是投資，
金融投資是一個商品經濟的概念，它是在資本主義經濟的發展過程中，隨著投資概念的不斷豐富和發展，在實物投資的基礎上形成的，並逐步成為比實物投資更受人們關注和重視的投資行為。

㈥ 金融自由化的發展進程

麥金農和肖認為，發展中國家的金融市場被人為地分割開來，相互隔絕，是不完全的市場。當大量的中小企業擴大規模，改進技術，更新設備而需要資本時，由於無法進入金融市場融資，只能「自力更生」，依靠內源融資。與此同時，由於政府執行了錯誤的金融政策，人為地壓低名義利率，或者由於高的通貨膨脹，或者二者兼而有之，導致實際利率太低，甚至為負數。對儲蓄者而言，由於低利率缺乏吸引力，居民不願將剩餘資金存入金融體系，金融市場出現了需求遠遠大幹供給的情況，政府被迫以「配給」的方式提供信貸。在信貸配給制下，資金幾乎是無償使用，有時實際利率甚至為負。結果造成資金使用粗放，投資效益低下，產出水平低，國民收入扣除用於消費的部分後所剩不多，儲蓄率下降。另一方面，低利率又阻礙了新增收入向投資的轉化。經濟發展所需的新投資來源不足，儲蓄和投資的缺口進一步拉大，總需求和總供給的矛盾更加尖銳，經濟停滯不前。而糟糕的經濟狀況，反過來又使儲蓄資源萎縮，形成資金緊缺，迫使政府當局對利率實行更加嚴厲的管制，從而形成了惡性循環。麥金農和肖將這種人為壓低利率，造成金融體系和經濟效率低下的現象，稱之為「金融抑制」。針對發展中國家所普遍存在的金融抑制現象，麥金農和肖進而提出了他的「金融深化」理論。該理論的核心思想是，放鬆政府部門對金融體系的管制，尤其是對利率的管制，使實際利率提高，以充分反映資金供求狀況。這樣，投資者就不得不考慮融資成本，充分權衡投資成本和預期收益，從而使資金配置效率大為提高。而且，高利率鼓勵人們儲蓄，從而提供了儲蓄向投資轉化的順暢渠道。正如肖(1973)所說：「金融自由化和金融深化的實質是放鬆利率，使之反映儲蓄的稀缺性和刺激儲蓄。」
傳統的金融深化理論特別是麥金農和肖的以金融自由化為主要內容的金融深化理論提出以後，立即引起了經濟理論界對發展中國家金融改革與發展問題的廣泛關注，並成為從20世紀70年代後半期開始並在整個80年代發展中國家進行金融自由化改革實踐的主要理論依據。金融深化論是與當時在西方發達國家逐漸興起的新自由主義思想理論相適應的，是新自由主義思想在金融理論和發展經濟學中的反映。但由於在這一金融深化理論指導下所進行的拉美金融自由化改革暴露出了許多問題，而在理論上遭到了很多的批評。後凱恩斯主義學派主要從有效需求的觀點對麥金農和肖的金融深化理論進行了反駁。他們認為，不是儲蓄決定投資，而是投資決定儲蓄。過高的實際利率將抑制投資，從而抑制儲蓄。投資的減少通過乘數作用進一步降低經濟增長率。針對麥金農和肖理論中所存在的不足，後來的一些經濟學家包括麥金農和肖本人進行了進一步的研究與完善。從20世紀70年代中期到80年代初期，在這一方面做出主要貢獻的經濟學者有新加坡國立大學經濟學教授卡普(kapur)、國際貨幣基金組織經濟學家馬西森(Mathiesan)、美國加州大學教授弗萊(Fry)等。他們對金融深化理論的貢獻主要集中地體現在他們各自所建立的數學模型和研究方法上，特別是將麥金農和肖的靜態分析發展成為動態分析。其代表性理論模型主要有卡普——馬西森模型、弗萊的開放經濟金融發展模型和加爾比斯的兩部門模型等。他們從不同的角度論證了金融自由化的必要性，豐富和發展了金融自由化思想，使得金融自由化理論的實用性更加具體。

㈦ 簡述個人理財業務的發展過程

中國的資產管理行業因銀行個人理財產品而興起，從誕生、發展，到繁榮、沉澱僅用了15年時間，截止至2017年，總體規模就突破了110萬億。在這當中，銀行理財產品所佔份額最高，達到了29萬億（2017年）。
自光大銀行在2004年推出的我國第一款人民幣理財產品「陽光理財B計劃」以來，理財產品已逐步成為越來越多家庭的金融資產「標配」。然而，隨著資管行業的飛速發展和國內銀行理財業務的全民普及，一些問題也隨之不斷浮出水面——剛性兌付、規避貸款規模、脫實向虛、強監管政策……可以說，壓力、挑戰隨著發展，接踵而來。
在《2018年國務院政府工作報告》里，列舉了今後幾年中國面臨的三場最重要的「戰爭」，其中與金融風險的戰爭排在第一位。
從2017 年「資管新規」徵求意見稿的提到，到2018年的逐步落地，「破剛兌」、「凈值化」、「限保本」，已成銀行理財產品設計與發行的重點，按照監管要求，到2020年12月31日，所有理財產品將全部實現凈值化管理。
2019年，銀行理財產品的問題越來越多受到曝光，去了解銀行理財史，其實也是一個看個人理財業務的發展過程。

㈧ 金融業的發展歷史

現代金融業是從11世紀之後慢慢發展起來的，起源是從一個叫「聖殿騎士團」的機構開始的。

中世紀時，歐洲基督教的地盤被伊斯蘭教佔領了。到了11世紀，教皇進行十字軍東征，很快就解放了基督教的聖地耶路撒冷，然後把它開放給歐洲各地的朝聖者來朝拜。聖殿騎士團就是為了保護這些朝聖者而建立的。

但是很快地，這些騎士團的人就發現了：保護朝聖者可以作為一門生意來做。因為朝聖的路途很遙遠，朝聖者帶很多財物不安全，需要一個異地託管財物的體系。但是，歐洲當時小國林立，壁壘重重，不可能由哪一個國家建立這樣一個跨國的異地財務託管體系，只有像聖殿騎士團這樣遍布歐洲的武裝軍事力量才能幹這件事。

所以聖殿騎士團發現開展這樣的業務既方便，也特別賺錢：朝聖者可以在歐洲存錢，然後在耶路撒冷取用，跨國異地的匯兌就變得特別流行。很快地，這種業務就超出了保護朝聖者的范疇，在整個歐洲擴展開來。

在財務託管、貨幣匯兌的基礎上，騎士團發現原來金融業務才是最賺錢的業務，所以他們就拓展了業務：替英國國王保管他的王冠，替英國國王徵收稅費，替英國和法國經營皇室的債務、債券，還替各國的貴族進行信託理財。

擁有了資金實力以後，當各國國王交戰需要用錢的時候，騎士團就會給他們貸款。所以聖殿騎士團的勢力就越來越大，到14世紀，這些匯款、存貸、理財、支付等標準的信用中介業務已經隨著聖殿騎士團的拓展在整個歐洲流行起來，不單單是國王貴族，很多的普通百姓也開始在聖殿騎士團這里做儲蓄理財業務。

所以說，歐洲在14世紀的時候，整個社會已經有比較強的金融意識，而聖殿騎士團所扮演的正是「銀行」的角色，而且扮演了一個歐洲金融啟蒙者的角色。

(8)金融理財發展的進程擴展閱讀：

14世紀之後，隨著英國、西班牙、法國幾個大國的興起，騎士團慢慢衰落下去。它衰落以後，歐洲還是有一個社會結構上的真空地帶，接著，其他的信用機構就發展起來，取代了它的地位。

一開始，義大利北部的銀行業興起，在地中海地區取代了聖殿騎士團的作用，為各國貴族和平民提供金融服務。到16世紀，西歐小國荷蘭的股票證券票據市場也開始崛起，成為歐洲的票據結算中心。17、18世紀之後，英國、法國的銀行業也慢慢開始發展，尤其是倫敦的債券交易所很快成為歐洲乃至全球的債券交易中心。

這一系列的金融業務，都延續了聖殿騎士團的金融遺產，在這個基礎上，歐洲就逐漸形成了以「銀行為中心」的、「分權制衡」下的信用體系，我把它稱為歐洲的「銀行貨幣信用體系」。這個體系，就是我們現在看到的歐美金融市場的雛形。

㈨ 我國理財保險的發展歷程

隨著我國資本市場持續發展和人民群眾收入水平不斷提高，以投連保險、萬能保險為代表的我國理財型保險產品取得較大發展，2007年，全國投連險實現保費393.8億元，同比增長558.4％；萬能險實現保費845.7億元，同比增長113.4％。2008年2月，上述兩類保險產品實現保費收入471億元，同比增長284.3％，我國理財型保險開始進入一個新的發展時期。
一、我國理財型保險發展面臨的機遇和風險
（一）面臨的主要機遇。一是資本市場明顯好轉。近三年來，我國資本市場出現了多年來難得一見的牛市，大量資金流向股票和基金，證券交易指數持續上升，資本市場迅速升溫，廣大投資者從資本市場上取得較大的收益，理財觀念明顯提升，出現了居民存款從儲蓄到投資的「大搬家」，由於理財型保險產品與股票市場聯系緊密，在此期間，理財型保險也獲得了較大的發展。二是人民幣對外升值對內貶值。由於我國經濟增長持續強勢，預期在未來的一段時間里，國際市場人民幣升值趨勢將會持續；同時，國內消費物價水平不斷上升，結構性通脹有發展苗頭，人民群眾對貨幣貶值的心理預期也越來越大，加大了對資金理財的需求。三是廣大人民群眾收入水平不斷提高。2007年，我國人均GDP不斷提高，達到2460美元，隨著生活生平的提高，廣大人民群眾在保險消費上的觀念也出現升級換代，對理財型產品需求也會不斷增加。四是保險產品、技術、人才等實力的增強。上世紀末，以投連險為代表的理財型保險產品由平安率先引入國內，由於發展初期的不成熟，在產品設計，信息技術、銷售管理人才、業務監管等各方面都不能滿足理財型保險產品的要求，導致這類產品出現了銷售誤導、群體性上訴、大規模退保等風波。經過近幾年保險公司逐步加強理財型保險資金、技術和人才的投入，使此類產品的發展基礎得到夯實，具備了較好的發展條件。
（二）可能產生的風險。一是業務大幅波動的經營風險。理財型保險產品對證券市場非常敏感。當證券市場繁榮時,投資收益率高, 理財型保險產品的需求就旺盛,保費收入快速增長;反之, 理財型保險產品的需求會減少,保費收入甚至出現負增長，保單退保率和成本均會大幅攀升。從2008年起，我國證券市場出現較大波動，理財型保險會隨證券市場波動而大起大落,影響保險公司的業務規模、財務贏利、現金流等各方面，對保險業穩健發展帶來了新的挑戰。二是宏觀經濟金融的政策風險。一方面，我國當前經濟金融形勢存在許多不確定因素，尤其是證券市場，受政策調控影響很大，會對理財型保險發展帶來較大的波動。另一方面，根據新個人所得稅法，個人取得的「利息、股息、紅利所得」應按20%的比例稅率徵收個人所得稅。很多理財產品收益開始納入個稅范圍，如國家已對個人投資企業債券（包括可轉債）開征20％的利息稅。保險公司理財型保險產品可能也會逐步納入，會影響該產品吸引力。三是信息不對稱的信用風險。在銷售理財型產品的過程中，保險公司與基金公司之間、保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間的信息是不對稱的，在此情況下容易產生道德風險，由個例的逆選擇發展到普遍的信用危機。在2000年前後平安發展投連險時出現的誤導事件和大面積退保風波就是前車之鑒。在當前社會公眾維權意識不斷上升的情況下，發展理財型保險若在某些環節上處理不當，可能會產生群體性上訪或公眾維權訴訟案件，影響保險業的誠信形象。
二、我國理財型保險的發展趨勢
（一）歐美國家理財型保險發展歷程。回顧歐美等國理財型保險的發展，經歷了一個曲折的過程。一是探索起步階段。從上世紀60年代到70年代末，英美紛紛推出理財型保險，但理財型保險業務處於起步階段，發展較為緩慢。以美國為例，產品誕生初期，由於其投資收益並沒有表現出較傳統保險更明顯的優勢，在高利率時期，客戶可以通過存款很容易實現高於其他投資的收益，截至70年代末，理財型保險在美國壽險市場的份額也只有3％。二是高速發展階段。從上世紀80年代到上世紀末。隨著利率的降低、股票價格的上升和消費者對股票等高收益理財的熟悉，理財型保險的價值最終體現並受到消費者的認可，業務進入高速發展時期，年均增長超過30％。1999年，該產品在美國壽險市場的份額達到40％，在英國個人壽險市場達40％、養老金市場達53％。由於理財型保險產品的發展，拓寬了保險業務領域和市場空間，提升了保險與其他金融行業相比的競爭力，同時也使客戶享受到更豐富、更好的產品與服務。但在此階段，日本出現了一些大型保險公司破產的事件，其中過度銷售理財型保險產品且投資失敗是重要的因素之一。三是逐步成熟階段。從2000 年起，全球證券市場開始下滑, 投資理財需求迅速減少，歐美國家理財型保險增長減緩甚至負增長。從2000 年到2001 年,英國投連險的保費收入跌幅為34% ,法國、芬蘭等國的跌幅則超過40%，甚至出現一些專營理財型保險的公司被迫出售自己的業務部門以緩解財務的壓力。在此階段，保險公司積極採取措施，有效化解業務風險，隨著全球資本市場逐步好轉，理財型保險才開始復甦。
(二)我國理財型保險發展趨勢判斷。根據歐美國家理財型保險的發展歷程，結合當前所面臨的內外部環境，對我國理財型保險趨勢有三點判斷。一是正處在從起步轉入高速發展的階段。歐美發達國家理財型保險從起步到進入快速發展大約需要20多年的時間。由於廣泛引進國外理財型保險在產品、管理、技術等方面的經驗，有效縮短了前期探索的時間，結合我國宏觀經濟金融形勢，人民群眾收入水平和理財型產品的發展速度等因素分析，我國理財型保險產品推出不到10年的時間就開始轉入高速發展階段。二是未來仍有較大的發展空間。當前歐美發達國家的理財型保險業務均占較高的比例，如美國占壽險市場的50％，英國近60％。而我國理財型保險的比例約佔30％。隨著我國經濟社會快速發展，居民收入水平提高，投資理財觀念不斷增強，理財型保險產品還會有較大的發展空間。三是短期可能會出現較大的波動。理財型保險發展與資本市場發展密切相關，2007年實現跨越式發展。在2008年，國內外宏觀經濟金融形勢錯綜復雜，美國次級債危機對全球經濟金融發展帶來較大的影響，國內經濟高速增長與結構性通脹並存，宏觀調控力度不斷加大；資本市場的股權分置改革進入關鍵時期，資金面供求矛盾加劇，市場會有較大幅度的波動，理財型保險發展可能會受到影響，產生種種不可估計的風險。

㈩ 求中國理財業的發展史

理財行為人類自古就有,「積谷防飢、養兒防老」就是最為樸素的理財觀念。現代理財觀念起源於金融比較發達的美國,萌芽於20世紀30年代的保險業。
眾所周知,保險規劃是理財的重要組成部分。20世紀30年代,尤其是1929年10月美國股市暴跌後,從破產危機中清醒過來的人們逐漸萌生了對個人生活綜合設計和資產運用規劃的需求,保險的「社會穩定器」功能使得保險公司的地位空前提高。在這種背景下,一些保險推銷員在推銷保險商品的同時,也提供一些生活規劃和資產運用的咨詢服務。這些保險營銷員就是理財規劃師——FP的前身。
真正的理財僅有保險是遠遠不夠的,投資才是金融理財的高級形式。理財的真正發展還是在20世紀60年代末期,馬克維茨資本市場理論和夏普的資本資產定價模型被提出之後,投資才成為一門科學,建立在金融理論、社會學和投資方法等基礎學科之上的理財也才逐步走向正規。隨著理財成為科學,傳統的保險營銷員式的非標準的咨詢活動已經不再適合理財發展的需要,理財規劃師協會作為培育理財師和維護行業發展方向的標准化組織應運而生。經過20世紀70和80年代這20年的發展,理財規劃師協會不斷摸索出較為完善的管理制度,並初步形成了目前的課程體系。
任何事物的成熟總是與苦難和考驗結合在一起的,理財師行業也不例外。20世紀70和80年代,由於石油危機、美元危機的影響,私人經濟進一步發展,使得個人金融資產膨脹、金融自由化浪潮興起,個人財產管理觀念、金融工具運用的時代背景發生了重大變化。這一方面使傳統的理財手段難以適應需要,同時也促使人們對理財的需求急劇增加。作為社會變革和金融自由化改革所帶來的一個結果,金融商品迅速增加、金融風險加大,個人已經無力自行解決自己的理財問題,人們迫切需要理財師的幫助。這樣就推動了理財業的空前發展,同時理財的內容也從傳統的保險、投資增加了養老、避險避稅的成分,理財師的地位也不斷提升。
20世紀80年代是美國的大變革年,里根領導下的美國經過10年的努力,最終改變了國家的經濟狀況,並在90年代的前5年內收回了過去20年的「失地」,重新確立了經濟上的主導地位。而科學理財也跟隨著美國的發展,最終走向了全世界。美國的理財規劃師協會逐步在全球各地設立分支機構,結合實際情況編寫符合當地實際的理財課程,培養專業化理財師。雖然世界各地均有自己的風土人情,但美國理財業70餘年的歷史還是為世界人民提供了寶貴的經驗,其成功與失敗均值得我們學習和借鑒。CFC作為植根於北美的理財協會,不僅擁有豐富的經驗,並且擁有自己的研究和培訓隊伍,其開設的課程涵蓋了理財發展所經歷的各個階段的寶貴經驗,非常值得中國這樣的新興理財市場的投資者和理財師學習參考。

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