保本基金市場風險管理江研究

Ⅰ 保本基金的發展狀況

保本基金（Guaranteed Fund）於20世紀80年代中期起源於美國。其核心是投資組合保險技術。由伯克利大學金融學教授HayneE.Leland和MarkRubinstein創始的這項技術自1983年被首次應用於WellsFargoInverstmentAdvisors、AetnaLife、Casualty三家金融機構的投資管理運作實踐中，且在80年代中期得到蓬勃發展。
有關資料顯示，至1987年6月，全球採用這種保險技術進行管理的基金資產已達500億美元。按照美國投資基金協會（ICI）的最新統計，保證基金與除股票、混合、債券、貨幣市場四大類基金外的其他基金總額約佔美國基金總資產的5%左右。根據歐洲投資基金聯合會（FEFSI)2002年底公布的資料，保證基金當前在歐洲發展較快，並且對個人投資者具有明顯的吸引力。截至2002年7月，2229隻保證/護本基金的資產規模已達到1250億歐元，其中法國、荷蘭、比利時、盧森堡佔有較大的市場份額。不難看出，保本基金已經成為發達國家的資本市場中不可或缺的投資品種之一。
中國香港地區最早發行的一批保本基金是2000年3月推出的花旗科技保本基金（CitiGarantTel & Tech）和匯豐90%科技保本基金，封閉期分別為2.5年和2年，當前前都已到期。Morningstar亞洲公司研究部主管鄭玲玲分析當時的市況是「科技股大跌，同時利率下調，保本基金主要爭取的是銀行存款客戶」。至2001年和2002年，保本基金快速發展共推出100多隻，遠超傳統股票基金，2002年最多一個月曾同時推出七八隻保本基金。香港投資基金公會的統計數據顯示，2000年保本基金、股票基金、債券基金的銷售占總銷售額比例是這樣分布的：3%、116%、-19%，2001年比例巨變為：91%、5%、-1%。截止2003年3月31日，香港的保本基金數目為181隻，占基金總數的10%左右。
中國台灣地區在2003年4月推出了第一隻保本基金。台灣證期會對保本基金規定了一系列的標准和說明，如要求募集說明書充分揭示保本基金的性質與風險，明確告知保本基金的設定參數如保本率、參與率、投資期限等，以及擔保機構的標准等。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：保本基金英語為：capital guarantee fund。收益型互惠基金的一種。這種基金保證投資者原始投入不受任何損失。主要由保險公司使用，投資對象為固定收益品種。

Ⅱ 保底基金和保本基金有何不同

根據目前我國的有關法規，基金不得保證獲利、保證分擔虧損或承諾最低收益。所以，開放式基金也不能對投資收益做出保底承諾。所以沒有真正意義的保底基金。題。而保本型基金也因此進入投資者的視線，成為資產配置的候選標的之一，國泰金鹿保本基金（二期）的首日募集金額已逼近2億元，就創出近期新發基金首日募集新高。 保本型基金，顧名思義就是能夠保證本金，控制本金損失的風險，以保本和增值為目標，但在投資保本型基金時，投資者也要注意以下問題。 第一，保本型基金對本金的保證是有投資期限的。保本型基金通常有一個避險周期，即保本期限，是指基金管理人提供避險的期限，如國泰金鹿保本增值基金已結束第一個保本周期，開始了該基金二期的募集，其第二個保本期限為2年。特別需要注意的是，基金份額持有人如果在認購期購買而在基金避險周期到期前贖回或進行基金轉換的份額以及在保本期開始後申購的基金份額則不適用避險條款，也就是說，對於後幾種情況，保本型基金是不提供本金保障的。由於有投資期間的限制，對於提前贖回的投資者來說，不但無法保障本金，還必須支付贖回費用。 ...

Ⅲ 基金的風險控制措施有哪些

基金的風險控制措施包括：

• 構建制度性的股票與債券投資決策流程

• 嚴格基金管理公司的交易執行流程

• 制定風險容忍度

• 使用風險控制定量分析模型

• 定期編制對業務執行風險控制點的監控報告

Ⅳ 最近正在發行的保本基金就有4個，發行到6月15日的中海保本基金與市場上的保本基金相比，有哪些特色

我國的股票市場還在發展過程中，由於市場的結構不健全、創新條件不成熟的特點，導致公募基金出現同質化的情況。Lz提到的，目前正在發行的中海保本混合基金，本質上是保本混合型基金，屬於低風險收益品種。與其他保本基金相比，有以下一些特點：
1、中海保本混合基金從技術與制度上雙重保障本金安全。它採用經典CPPI策略保本機制，並且由中國投資擔保公司提供實力擔保，在震盪市下能更好地保障投資者本金的安全性。
CPPI（固定比例投資組合保險策略）是國際通行的一種投資組合保險策略，它主要是通過數量分析，根據市場的波動來調整、修正風險資產的可放大倍數，以確保投資組合在一段時間以後的價值不低於事先設定的某一目標價值，從而達到對投資組合保值增值的目的。與其他幾種保本策略相比，CPPI保本策略的風險下限在期初時設定並保持不變，因此能夠在資產總值上漲時，能夠通過增加風險資產的配比，追求較高的收益，在震盪的市場行情中較好的實現保本增值的目標。
2、中海保本基金擁有靈活配置，股票配置比例可達最高40%，在市場震盪或低迷時，可在保本的機制下進行基金管理，一旦市場出現系統性機會，可配置股票倉位謀求更高收益。
3、中海保本基金擁有優秀的固定收益團隊的支持，在固定收益投資領域擁有豐富的管理經驗。中海旗下首隻債券產品——中海穩健收益債券基金成立於2008年4月， 2011年6月榮獲晨星開放式基金普通債券型基金三年期五星評級。中海保本基金擬任基金經理劉俊先生，歷任上海申銀萬國證券研究所有限公司策略研究部策略分析師、海通證券股份有限公司戰略合作與並購部高級項目經理。2007年3月加入中海基金，曾任產品開發總監。2010年3月至今任中海穩健收益債券型證券投資基金基金經理。

Ⅳ 保本基金的投資風險

保本基金的投資風險主要來自於三個方面：
1.市場短期內突然巨幅下跌，且下跌過程中流動性極度喪失，以致於放大了的風險暴露部分來不及變現就擊穿了凈值保本線。如美國股市1987年"黑色星期一"。
2.投資標的市場處於頻繁的劇烈波動狀態，引發大量的贖回，基金不得不頻繁地調整風險資產與固定收益資產間的比例，運作成本增加，影響了保本目標的實現。
3.基金管理人風險監控與內控管理不嚴，未能嚴格執行策略，導致基金投資到期不能保本。從整體制度安排而言，保本基金投資風險的防範通過為保本基金引入擔保機構可得到有效增強。

Ⅵ 什麼是保本基金有風險嗎怎麼購買

1、保本基金是指投資人在投資契約到期時，可以收回投資本金至少某一約定百分比的基金，保本型基金投資標的，通常是風險最低、獲利相對也較少的投資工具。保本基金是收益型互惠基金的一種，這種基金保證投資者原始投入不受任何損失，主要由保險公司使用，投資對象為固定收益品種。從本質上講，保本基金是一個平衡型基金，主要通過投資組合中固定收益類資產(債券為主)和股票、衍生金融產品(期權)的策略配置來達到基金保值、增值的目標，此類基金產品風險較低，並不放棄追求超額收益的空間。
2、我國目前推出的保本基金的有：國泰金鹿保本混合、交銀保本混合、金元比聯寶石保本混合、南方恆元保本混合、南方避險增值混合、銀華保本增值混合。

Ⅶ 保本基金的控制風險

保本基金投資風險的三個方面則已通過精細的測算和嚴密的制度安排得到控制。其一，保本基金設定了有效的平倉線，若股票投資部分能以一定范圍內的沖擊成本及時平倉，則不會出現賠付。同時，考慮到如果連續出現大盤無流動性跌幅的情況，保本基金在日常運作的時候會有專門人員每日進行測算，保留出足夠的安全空間以防範此類危險。極端情況下，基金公司會以收取的管理費進行貼補。
其二，基金管理公司可通過較高的贖回費率（提前贖回的解約罰金）來控制投資者的資金流動頻率的進出，其中一部分將會返回基金資產彌補沖擊成本。在市場波動不大的情況下，費率的調控力度將比較有效；但在市場出現異常波動而導致投資者心理恐慌的情況下，費率調控的力度將大大降低。因此，鵬華基金管理公司擬推出的保本基金還設置了緩沖區，超過緩沖區的贖回將引發動態平衡的運作，從而對投資比例做出有效微調，確保保本目標的實現。
其三，風險監控管理的制度安排和執行是杜絕保本基金運作風險的核心部分。風險控制一般主要由風險監控人員完成。多重監控防火牆的安全設計將有效保證保本投資機制的順利運行。鵬華基金將設置獨立的動態平衡人員，主要投資比例的調整將由動態平衡人員和風險監控人員交叉復核。

Ⅷ 000966是保本基金嗎

中郵核心科技是混合型基金，中高風險，波動幅度較大，適合較積極的投資者。不保本 ，謹慎參與。

Ⅸ 保本基金的概念是什麼

什麼是保本基金?

所謂保本基金，是指在基金產品的一個保本周期內(基金一般設定了一定期限的鎖定期，在我國一般是3年，在國外甚至達到了7年至12年)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優待。這類基金對於風險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優勢。
如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無風險概念。其2005年能有高調業績表現，功臣當然首推債市的走牛。南方避險基金經理蘇彥祝表示，去年10月央行加息，當市場某些經濟學家認為是加息周期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結束，遂放大了債券的久期，投資長債品種，其中國債504品種在不到3個月的時間內最高漲了10%以上。
不過，因為3年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩餘期限在3年以內的短期債券，而此類券種2005年總體回報也僅在3%左右，所以更高的收益還是來自基金經理對於"風險資產"的主動運作。以南方避險為例，晨星數據顯示，其最近股票持倉比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業內人士分析認為，上述差異是造成保本基金業績差異的重要原因之一。