上市公司定增業務的交易結構

『壹』 股票定增項目一般的操作流程是什麼

你好，定增流程解析
(一)發行目的;
(二)發行對象范圍及現有股東的優先認購安排;
(三)發行價格及定價方法;
(四)發行股份數量;
(五)公司除息除權、分紅派息及轉增股本情況;
(六)本次股票發行限售安排及自願鎖定承諾;
(七)募集資金用途;
(八)本次股票發行前滾存未分配利潤的處置方案;
(九)本次股票發行前擬提交股東大會批准和授權的相關事項。
2、召開股東大會，公告會議決議內容與董事會會議基本一致。
3、發行期開始，公告股票發行認購程序
(一)普通投資者認購及配售原則;
(二)外部投資者認購程序;
(三)認購的時間和資金到賬要求。
4、股票發行完成後，公告股票發行情況報告
(一)本次發行股票的數量;
(二)發行價格及定價依據;
(三)現有股東優先認購安排;
(四)發行對象情況。
5、定增並掛牌並發布公開轉讓的公告
主要內容：本公司此次發行股票完成股份登記工作，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
定向增發對股價影響有哪些?
一：上市公司選擇的增發方式是公開增發還是非公開增發(又叫定向增發)，如果是公開增發，那麼對二級市場的股價是有壓力的，對資金的壓力就更大，如果在市場不好時增發，就絕對是利空。如果是定向增發，那麼對二級市場的股價影響就小一些，而且如果參與增發的機構很有實力，表明市場對其相當認可，可以看做利多。
二：增發價格，如果是公開增發，價格如果折讓較多，就會引起市場追逐，對二級市場的股價反而有提升作用。如果價格折讓較少，可能會被市場拋棄。如果是定向增發，折讓就不能太高，否則就會打壓二級市場的股價。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

『貳』 上市公司定向增發有哪些類型

新的再融資管理辦法較老辦法變化很大，在適當降低再融資門檻的同時，最大的兩個變化是引入了定向增發的制度，另外將增發的定價辦法改變為市價增發。這兩大變化促使上市公司紛紛採用定向增發方式進行再融資。新辦法有關定向增發的主要規定有以下幾點。

一、定向增發條件較為寬松，沒有業績方面的要求，也無融資額的限制，極大刺激了上市公司採用定向增發的沖動。定向增發成為上市公司再融資的主流方式。

二、定向增發特定發行對象不超過十名，發行價格應不低於公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。http://www.lqz.cn/

三、定向增發發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓。增發部分的鎖定期不是很長，鎖定期結束以後，這部分股票將會進入二級市場流通，有可能獲得較高的投資收益。
四、定向增發不需要經過煩瑣的審批程序，也不用漫長地等待，並且可以減少發行費用。採用定向增發方式，券商承銷的傭金大概是傳統方式的一半左右。

目前，管理層對於上市公司的定向增發，並沒有關於公司盈利等相關方面的硬性規定。對於一些過往盈利記錄未能滿足公開融資條件，但又面臨重大發展機遇的公司而言，定向增發為上市公司提供了一個關鍵性的融資渠道。
定向增發對上市公司的好處是不言而喻的，對參與增發的其他機構來說，也提供了重要的投資機會。對於投資機構來說，定向增發方式可以使投資機構以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業，輕易獲得公司或行業高速發展帶來的利潤，更為重要的是定向增發的股權一般鎖定期只有一年左右時間，隨後可以進行流通，投資周期短且收益將非常豐厚。

從目前定向增發的情況來看，機構投資者對公司擬定向增發股份的需求相當旺盛。而對於普通流通股股東而言，定向增發同樣意味著利好。

一、對於流通股股東而言，定向增發可以提高每股凈資產，具有利好效應，容易獲得市場的認同。不過，如果面對關聯方定向增發，還需謹慎看待。因為有可能上市公司通過定向增發，將集團公司或關聯方的資產裝入上市公司的資產中，新注入資產的經營前景則需要投資者仔細考量。

二、定向增發之所以受到上市公司和投資者的追捧，一個最重要因素是現在的定向增發完全是市場化發行。定向增發的實施，由於有發行價作為保底，這將封殺股價的下跌空間。同時，為了增發的成功，上市公司也有動力做好業績，這就成為股價上漲的最大推動力。

三、定向增發極有可能給上市公司的業績增長帶來立竿見影的效果。比如G鞍鋼(000898)向鞍鋼集團定向增發，然後再用募集來的資金反向收購集團公司的優質鋼鐵資產。由此不僅解決了長期存在的關聯交易問題，而且還迅速提升了G
鞍鋼的經營業績，增厚了每股收益，實現了業績的確定性增長。

四、定向增發有利於引進戰略投資者，為公司的長期發展打下堅實的基礎。G江鈴、G 華新等就是代表。

定向增發作為資本市場一項重要的制度創新，將可能實現上市公司大股東和小股東之間的雙贏局面，普遍受到上市公司和投資者的歡迎。

『叄』 哪位大神來解答下，什麼是定增市場和上市公司並購重組有何關系

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『肆』 上市公司的定向增發都有哪些運作模式和目的

（一）定向增發的四種模式

按照上市公司定向增發的對象、交易結構、大體可以概括為以下四種模式：
1、資產並購型定向增發
2、財務型定向增發
3、增發與資產收購相結合
4、通過定向增發並購其他公司
一、資產並購型定向增發
整體上市目前受到市場比較激烈的認同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案後股價持續上漲，其理由主要在於：
（1）整體上市對業績的增厚作用。整體上市條件下，鑒於大股東持有股權比例大幅度增加，未來存在更大的獲利空間，所以在增發價格上體現出了一定對原有流通股東比例有利的優惠。
（2）減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。
（3）對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。
二、財務型定向增發
主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。
三、增發與資產收購相結合
上公司在獲得自己的同時反向收購控股股東優質資產，預計這將是比較普通的一種增發行為。對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又擁有一定變現。這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或者公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。
四、優質公司通過定向增發並購其他公司
與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。
（二）定增的三大主要目的
按照上市公司目的和價值取向不同，可以分為以下三種模式
一、資產並購重組型
主要通過向特定對象增發股份來收購其所持有的資產，而且多為非現金資產，比如股權、債權、實物等，而該特定對象多為上市公司控股股東或其他關聯方。以主營整體上市為目的的定向增發便是該類型的代表，一般能有效地解決上市公司與控股股東及關聯方的關聯交易和同業競爭問題，並通過引入優質資產改善公司的基本面，同時由於集團公司整體上市，提升其市場競爭力。
二、引入戰略投資者型
主要以與公司業務香港或互補且持有比較長的戰略投資者作為特定對象增發股份，投資者所獲增發的股份持有期一般在3年及3年以上。目前市場上該類型的定向增發大多為引入境外戰略投資者，投資者多為行業國際領先者。
上市公司通過定向增發引入戰略投資者不僅獲得後者的資金，更重要的是獲得後者所帶來的管理經驗、先進的技術以及廣闊的市場前景。
三、財務投資型
通過向該類投資者定向增發，以融入公司經營發展所需要的資金，增發的特定對象多為基金管理公司，信託投資公司、QFII等機構投資者。該類投資這主要業務與上市公司主營業務互不關聯，大多不參與公司的決策和經營管理，且持有公司的股份時間較短，增發門檻較低，這有利於上市公司比較便捷地實現增發，抓住有利的產業投資機會。

『伍』 證券公司定增業務是什麼，證券公司定增業務是什麼資訊

定增全稱為定向增發，指的是非公開發行即向特定投資者發行。是新《證券法》正式實施和股改後股份全流通背景下推出的一項新政。

『陸』 券商在上市公司定向增發中扮演的角色是什麼以及券商中銷售交易部門扮演的角色是什麼對於銷售交易部

券商首先是商人，是證券交易中的中間商，他們在上市公司定向增發中扮演的角色是中介機構，券商中銷售交易部門扮演的角色是拉皮條的經紀人，促成交易是目的。

『柒』 定增是怎麼回事上市公司怎麼才可以發定增

定增全稱為定向增發，指的是非公開發行即向特定投資者發行，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景下——即新《證券法》正式實施和股改後股份全流通——率先推出的一項新政，如今的非公開發行同以前的定向增發相比，已經發生了質的變化。

在2006年證監會推出的《再融資管理辦法》（徵求意見稿）中，關於非公開發行，除了規定發行對象不得超過10人，發行價不得低於市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓，以及募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等外，沒有其他條件，這就是說，非公開發行並無盈利要求，即使是虧損企業也可申請發行。
非公開發行的最大好處是，大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由於參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢於提出非公開增發計劃、並且已經被大投資人所接受的上市公司，通常會有較好的成長性。