股指期貨在金融動盪中扮演什麼角色？這是市場一直較為關注的話題。美國「87年股災」最初把股指期貨定為「罪魁禍首」，然而事後通過研究發現，股指期貨並不是股災的真正幕後推手，相反股指期貨起到了積極作用，恰似一股不可或缺的「救市」力量。當災難來臨之際，投資者往往無法准確預估破壞程度，出於避險考慮進而在金融市場上瘋狂拋售。像是此次日本大地震給該國帶來的創傷將是巨大的，但是較為准確的人員傷亡和財產損失報告將在100小時後才能得出，而日本日經指數在震後的三個交易日已經急速下挫15%。和2008年金融危機情況類似，日經期貨指數在此次地震後成交量明顯放大，通過四個方面有效減緩了股市崩盤的風險。
套保機制減緩市場沖擊
通過套期保值機制減輕現貨市場的拋售壓力和市場沖擊。地震爆發後，一些大型基金和保險資金等機構投資者，通過賣空日經股指合約實現套期保值，有效規避了投資組合市值下跌的風險，大大降低了大量拋售股票可能帶來的沖擊效應和「多殺多」局面的出現。所以，日經股指合約成交量大幅放量絕不是偶然的，對穩定市場起到了較為重要的積極作用。
套利機制平抑股票現貨市場波動幅度
股指期貨市場主要由套利者、套期保值者、投機者等多元化的投資者構成，以及做空、套利、套期保值等復雜的交易機制，均有利於抑制價格的過度偏離，有助於實現價格發現功能。其中套利機制可以有效抑制股指合約對股票指數的過度偏離，使股指期貨價格和股價指數處在合理的波動區間。
價格發現機制有利於穩定市場情緒
現代金融學認為，金融市場可以利用人們的恐慌情緒進行套利。股指合約價格是對未來股價水平的理性預期。由於沒有來自現貨市場急迫的拋售壓力，股指期貨尤其遠期合約，可以更加從容、理性地演化出未來股價走勢，通過價格發現機制形成遠期合約價格，一定程度上穩定了市場恐慌情緒。
充裕流動性減輕市場恐慌情緒
當市場籠罩於恐慌氛圍中，缺乏流動性成為市場恐慌情緒產生的重要原因，而股指期貨正好可以為股票現貨市場提供一定的流動性，讓投資者有避險或是退出市場的機會，從而減輕了市場恐慌情緒。這正是股指期貨在歷次重大危機中放巨量穩定市場的內在原因。
以上四個方面簡述了股指期貨在金融市場動盪時起到的積極作用。當然股指期貨作為股票現貨市場的延伸，只是股市風險管理的一個工具，不可能改變股市運行的基本面情況，也就不可能改變股市運行的基本趨勢，只是有助於減緩股市的崩盤式下跌。國內股指期貨上市將近一年，無論根據歷史數據還是直觀走勢分析，都反映出股指期貨上市後股票現貨指數波動幅度顯著下降這一基本事實。在這期間股指期貨市場穩步發展，對穩定國內A股市場起到了較為重要的積極作用。
Ⅱ 誰不知道股指期貨是這次股災的元兇
這次的股市大跌與股指期貨真沒有太大關系，現在股指期貨交易量是很低的，對股市影響有限，影響股市大跌的因素主要還是股市自身的一些東西。
Ⅲ 股市暴跌股指期貨是不是元兇中金所為什麼限制股指期貨交易
很明顯不是。
如果是，那股指開了好幾年了，不會說道這個點才會引起股災。
但是會有部分原因，股指當時的惡意做空的卻會影響到股市。歸根結底造成股災的因素，還是股票自身，體制的缺陷。而且股票裡面人為操控的因素太大，一些機構，莊家，所以虧錢的基本都是散戶。
為什麼限制股指，因為股民大多拿股指作為出氣筒，中金所就是迫於輿論壓力，也不得不暫停股指。
暫停股指之後股市行情也沒有好，直到國慶假期之後才有所上漲。
Ⅳ 哪位高人解釋一下，在股災面前政府為什麼不停止股指期貨，
你是不是看到美股停止股指期貨，為啥我們沒有呢？還不是養老金要入市就得有一個絕對安全的點位進入，然後問題來了，怎麼才能安全呢砸盤唄雖然等到真正入市可能還需要半年左右，但是現在就可以開始布局了。個人估計要到2000點畢竟現在大盤的水分太大了
Ⅳ 期指程序化交易是股災禍首嗎
那些指責程序化交易的人會說國際市場是受美國市場引導和影響，但是理查德認為這不是一個有效的論據。雖然美國股市當月最大的單日下跌是在10月19日星期一，理查德卻發現許多歐洲市場早在19日就出現下跌。考慮到時區的差異，實際上一部分歐洲市場是先於美國暴跌。香港、馬來西亞和新加坡股票市場與歐洲一樣，也比美國市場提前了12個小時出現暴跌，在美國股市開盤前，香港就已經暴跌了10%。這些資料顯示，在10月19日紐約股市開市之前，動盪已經在全球股票市場中出現。美國股市暴跌落後於其他國家的股票市場，顯然不是程序化交易造成全球性股災。
紐約股市不僅在時間上落後於其他金融市場，在股票指數的表現上也不是最差的。通過對23個市場調查，在下跌最小幅度排名中，美國位居15位，也就是第15名表現最好的。香港，這個並沒有大量程序化交易的市場下跌了46%，表現最差。採用電腦交易的5個股票市場的平均下跌幅度為6.6%，低於電腦交易不流行的15個股票市場的平均下跌幅度。為何美國市場作為引起股災的發源地，下跌幅度卻不成正比呢？研究發現，套利交易在一定程度抑制了市場的波動性也修正了市場的不理性。
最後，理查德認為程序化交易惡性循環理論無法全面解釋1987年股災。理由基於三點:首先，程序化交易早在二十世紀80年初期就出現了，為何在1985、1986年沒有引發股災。其次，1987年股災是在全球范圍內爆發而並非美國獨有，也說明市場中存在大量程序化交易並不是造成股市暴跌的主因。最後也是最重要的一點，程序化交易惡性循環理論需要用前期的下跌來解釋後期下跌，如果僅關注股市後期下跌就無法找到股災發生的真正原因。
編者觀點：
要分析程序化交易對於1987年股災的影響首先要理清股災發生的脈絡。1987年股災前夕，機構投資者認為股市將出現反轉，於是在股指期貨市場中大量賣空套保（有證可查），由於空頭套保單過多，從而引發芝加哥期貨市場的股指期貨暴跌。美國期貨市場的異常造成全球投資者恐慌，由此全球其他市場出現動盪也不足為奇，隨後1987年10月19日的美國股市出現了股災。
編者認為程序化交易惡性循環理論確實不是股災的發生的最重要原因，但是股災早期程序化下單也難辭其咎。期貨是雙向交易，當大量套保空單促使股指期貨價格下跌時，多頭止損盤也助跌了期貨價格。由於程序化交易提高了市場整體下單速度，從而使期貨市場很快失去了應有的控制。從這個角度看，1987年股災表面上的罪魁禍首應是期貨市場突然出現的大量空頭套保單，而程序化交易只是在一定程度上推動了股災的爆發。
借鑒國外股災發生的教訓，我國在股指期貨設計上不僅對市價和限價下單數量進行了限制還採用了熔斷機制，這就在很大程度上保持了期貨市場的穩定，從而減少股災爆發的可能性。顯然，我國股指期貨推出後，不會增加A股市場的系統性風險。
Ⅵ 股災做股指期貨做空賺錢很容易嗎
股災的特點 指的是市場快速的大幅下行 無數人虧損 恐慌充斥著市場 多頭被嚴重絞殺
華爾街就有一說法 「多頭賺的多 空頭賺的快」這當然是金科玉律 原因就在於 股價向下的角度 會比向上升的要「陡」所以空頭跌的時候一般都會比多頭劇烈
漲 源於貪婪 跌 源於恐慌 ——人們購買的慾望 貪婪是可以慢慢積累的 比如買衣服可以慢慢挑 挑一上午都無所謂 而恐慌呢？——一旦聽到地震失火 想都不想就往外沖 這個道理就側面解釋了為什麼下跌會那麼快
你問的問題——索羅斯最有資格回答你 這位空頭大師一輩子都在賺恐慌市場的錢 期貨里賺起來是很快的 前提是你的進場點要足夠高或者資金管理使倉位安全 因為快速行情它有時候震倉也會很劇烈（下跌一截 然後反向拉回去搞掉一些重倉止損盤）所以做空最重要的是 准確判斷頭部形成 避開頭部的盤整 獲利就很可觀 說起來容易做起來難
Ⅶ 只要肖剛還在證券會股災還會來的關閉股指期貨實行股市T O交易
題主這種腔調真是夠夠的了，別拿無知當勇敢啊親~
股指期貨的存存主要是為了降低系統風險的，它的交易也受市場影響，關閉股指，那國家當初開放股指的意義是什麼？難道說國家都是愚蠢到這個地步的嗎？
市場有市場的規律和風險，不要太個人主觀思維，如果股票開通T+0模式，那過不久整個系統都會崩潰的了。你覺得每個人都能在股票里賺錢的話，誰虧錢呢？怎麼保持市場平衡？
股票裡面認為操控的因素太多，一點都不難解釋為什麼死的都是散戶，可以說，你真正應該憤怒的，是股票市場的不合理，而不是無辜的股指期貨
Ⅷ 2015年股災之後,中金所對股指期貨的交易出台了哪些對應措施
2015年8月26日，中金所將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉的交易保證金由合約價值的10%提高到12%，2015年9月7日起這一數字上升至40%；對客戶在單個股指期貨產品、單日開倉交易量超過600手的認定為「日內開倉交易量較大」的異常交易行為，此後逐步將股指期貨日內過度交易行為的監管標准降至10手；將股指期貨當日開倉又平倉的平倉交易手續費標准調整為按成交金額的萬分之一點一五收取。自2015年9月7日起，這一數據提升至萬分之二十三收取。
2017年2月17日，將股指期貨日內過度交易行為的監管標准從原先的10手調整為20手，套期保值交易開倉數量不受此限；滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調整為30%（三個產品套保持倉交易保證金維持20%不變）；將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之九點二。
2019年4月22日，將中證500股指期貨交易保證金標准調整為12%；將股指期貨日內過度交易行為的監管標准調整為單個合約500手，套期保值交易開倉數量不受此限；將股指期貨平今倉交易手續費標准調整為成交金額的萬分之三點四五。
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Ⅸ 2015年股災金融期貨交易所對股指交易採取的措施
你好，2015年主要是限製做空，日內限制交易10手，提高日內平今手續費到萬分之23。到目前為止，現在手續費還有點貴，其他已經恢復正常。
Ⅹ 如何看待股災發生後限制股指期貨
此次對於股指期貨的限制，主要表現為對股指期貨買入的限制。這種限制，將使得市場整體的買入流動性陷入枯竭的境地。
暴跌開始後，期貨交割月合約大部分由升水變成貼水。這是救市機構非常高明的選擇，因為期貨賣出方主要是持有股票的機構和個人，由於股票流動性不足，即便期貨貼水使他們蒙受一定的損失，但比起現貨市場強大的下跌預期，他們仍舊會選擇賣出期貨，以控制損失。
但是較高的貼水，依然限制著他們的賣出動力，也減輕了救市資金在期貨市場上的托盤壓力。投機者賣空則不願意選擇高貼水的期貨。因為賣出高貼水期貨猶如肉包子打狗有去無回，很快便會被看多者全部接收。期貨貼水也是市場預期的反應，也通過價格貼水，調節了市場流動性。救市之初的貼水幅度，遠遠低於現在。
救市資金進入後，救市資金直接控制大盤指數，這即是做莊模式。做莊模式要求控制股票持有總敞口，買入股票，賣出期貨也是控制敞口的好方式。如此情況，是造成期貨貼水偏高的早期原因。
期貨交易被限制後，以上這些持有股票賣出期貨的操作依然必須進行，套保賣出不受政策限制，賣出壓力依然。而投機買入，則受到嚴格限制，這反而使得投機做空者能夠更加肆無忌憚地打壓期貨價格，使得股指期貨貼水更為加大。
通過對三大指數和期貨交割月基差圖的分析，我們不難發現，救市造成了第一輪期貨貼水，而隨著限制政策的不斷加強，貼水亦快速升高。