三元停牌前漲停疑涉內幕交易

A. 董正青的案情簡介

2007年6月1日，廣發證券原總裁董正 青在廣發證券員工IPTV會議上宣布辭職。次日，廣發證券公司董事會和當地證監局批准了董正青的辭職申請。
2007年7月19日，董正青被批准逮捕。而董正青被逮捕的理由是在廣發借殼一事中涉嫌內幕交易。
2006年6月5日，上市公司延邊公路發布公告，披露廣發證券擬借殼上市。但在公告之前的3月份起，延邊公路股價便開始出現異動，第一次停牌前後多次漲停，借殼傳聞一度被其公告否認。
從2006年3月至2006年10月19日，廣發借殼S延邊路的傳聞在股市上掀起了驚濤駭浪。在此期間，S延邊路從每股2.5元左右一路上漲至10.55元，這一不尋常的股價異動早就引發了監管層的關注。
2006年7月，監管層就廣發證券借殼延邊公路涉嫌信息披露違規操作及內幕交易作出調查。董正青隨後更被懷疑在借殼一事中涉嫌內幕交易，其親屬提早進入了延邊公路，購買延邊公路的股票達200萬股。
2007年5月，公安部對廣發證券內幕交易案進行立案偵查；同年6月1日，董正青突然主動辭職；同年7月19日，董正青被批准逮捕。此後，廣發證券借殼事宜陷入僵局，S延邊路也一直停牌至今。

B. 關於某些股票價格大幅變化的問題拜託各位了 3Q

抗蕭鋼構（600477 )6月12日，杭蕭鋼構盤中創出歷史新高，而收盤價（後復權）幾乎站上5·29高地。14日，杭蕭鋼構案件涉嫌內幕交易相關人員已被批捕的消息出來，該公司股票停牌。 若不是抗蕭鋼構「出事了」，一個顯而易見的泡泡，將很可能以其快速修復的事實，辜負甚至徹底推翻痛擠泡泡的集體努力。 一筆標的大得離譜，能否執行卻不靠譜的大單，哄抬著從沒去過安格拉的杭蕭鋼構，將一個無所謂完不完成、無所謂完成多少的非洲項目，兌現成4個月狂漲7倍的股價。盡管公司方面再三保證要把「大單落到實處」，但是，合同之外的一兩句豪言壯語，如果不是把股價吹上了天，再怎麼擲地有聲，也不可能成為真金白銀吧？因此，只有幾個月工夫，4塊錢就變成了30塊。杭蕭鋼構炒自家股炒得如此滋潤，哪裡還要去非洲！ 而這，不是泡泡又是什麼呢？可像這樣「鋼構」的泡泡，並非市場的唯一：講一個重組的故事，讓股價借著想像力飛升；做一個分配的承諾，讓股價搭上股改的快車一路高歌……正如沒有人真正在乎杭蕭鋼構三年後能否從非洲拿到300個億，當一個又一個泡泡升起的時候，沒有人顧及重組可能毫無進展，承諾可能再無下文……而是一味地追逐、或者渴望追逐一波又一波如杭蕭鋼構般壯觀的行情。 都知道泡泡遲早會破滅，但是只要有新的泡泡升起，沒有人會害怕。面對這一切，是以非理性為由，把那些追泡泡的拉出來打手心板，還是以更為健全的法律制度，以及更為有效的監管手段，去封住那些吹泡泡的嘴巴呢？ 答案不言自明。因為，市場會十分樂見涉嫌杭蕭鋼構股票內幕交易案的3名犯罪嫌疑人，被公安機關批捕。 ），**ST金泰一共拉出了33個漲停板，把此前S前鋒創下的連續25個漲停板的紀錄遠遠地拋在了身後。而且，該股天天漲停，不受市場環境所影響的走勢，也讓投資者省去了對美國次級債危機事件等不安因素的擔心，那份感覺想必一定是妙不可言，味道好極了。而作為那些沒有該股的投資者來說，更多的就是羨慕的份兒。 這一現象背後，可能隱藏著政策資金護盤和更加復雜的因素…… *ST金泰的暴漲說明了什麼？筆者以為，至少有這樣幾件問題是值得投資者以及管理層來思考的。 首先，它說明了垃圾股更容易創造神話。作為一隻加星的ST股，*ST金泰明顯就是一隻垃圾股，甚至存在著退市的危險。但正所謂禍兮福之所依，正就是這樣一隻垃圾股，在資產重組，在新恆基整體上市的預期下，股價由3.16元飆升至16.31元，漲幅高達416%。在這樣一個相對較短的時間內，以連續漲停的方式來實現這種財富的暴漲，除了股市裡的垃圾股之外，恐怕很難有其他的股票了。象連拉25個漲停板的S前鋒，那同樣也是一隻業績並不理想的績差股，是首創證券的「借殼上市」演繹了S前鋒的神話。正是基於這種烏雞變鳳凰的神話一次次上演，所以，盡管目前市場上的主流觀點一再強調價值投資，但作為投資者來說，也一定要慎待垃圾股。因為作為垃圾股來說，一方面存在著求生的本能，另一方面低廉的價格也使得其重組的成本也相對低廉，因而也就賦予了垃圾股以創造神話的機會。所以，作為投資者來說，在選擇藍籌股的同時，也不要把垃圾股一棍子打死。而作為管理層來說，也要積極鼓勵垃圾股重生，並為垃圾股重生創造條件。 其次，說明了資產注入的魅力。*ST金泰之所以受到暴炒，緣於該公司的定向增發。根據7月9日該公司的公告，該公司擬向不超過10家特定對象進行非公開發行，新恆基控股集團及其一致行動人以其資產認購，其他特定投資者以現金認購。本次發行股票數量不超過80億股，其中，新恆基控股集團及北京新恆基房地產集團以資產認購約70億股。而經過這次增發，*ST金泰搖身一變為房地產公司，新恆基集團也因此實現整體上市的目的。因此，從*ST金泰的暴炒中，投資者不難感受到新恆基整體上市的魅力。也正是基於這種魅力所在，所以作為監管部門來說，也一定要對上市公司資產注入的質量把關。一旦上市公司注入的是劣質資產，那麼，將來留給股市的後患也是可怕的。 其三，*ST金泰的暴漲也說明，一旦存在公司定向增發信息泄漏的話，事先獲知消息之人的獲利將是巨大的。而這種巨大的獲利又促使更多有關系的機構與個人投資者，要想方設法地來打探上市公司內部信息。所以這就要求監管部門一定要強化信息披露的監管工作。而在這個問題上，*ST金泰的表現明顯有授人以柄的嫌疑。因為*ST金泰是在今年3月5日之後停牌的，一直到7月9日復牌。但令人難以理解的是，停牌前該股股價明顯異動，從2月28日到3月5日連續4個交易日漲停。這種走勢在很大程度上表明，有人事先已得知了消息，而這種事先得知內幕消息的人，在*ST金泰的暴漲中無疑獲利巨大。 其四，*ST金泰的暴漲也說明當前的停牌制度還存在很大的問題。*ST金泰的暴漲是基於新恆基整體上市的預期。但問題是，*ST金泰所公布的只是該公司定向增發的預案而已，定向增發能否獲得最後通過，那還要看證監會的臉色行事。而在該方案並未獲得證監會通過之前，該股股價就已大幅拉高，萬一證監會未通過該方案呢？那是否將會令*ST金泰的股價再次發生地震呢？換一句話說，如果因為*ST金泰的股價炒高了，為了避免給該股引發地震，證監會因此通過了*ST金泰的定向增發方案，這是不是二級市場綁架了證監會呢？所以，最好的辦法就是在證監會的批復沒有出來之前，*ST金泰股票一直作停牌處理。但遺憾的是，*ST金泰的股票自7月9日以來一直處於交易的過程中。

C. 為什麼連續拉幾個漲停就要停牌核查

出發點是為了保護股民的利益。

因為惡意炒作一些沒有基本面支持的公司，絕大多數散戶不懂正確的基本分析、技術分析、籌碼分析知識，沒有科學的止盈止損策略。

那麼一旦買了這樣的股票，跌下來不會止損很有可能虧損慘重。

至於停牌核查時間，不同地區有不同規則。

以深交所為例，根據《深圳證券交易所股票上市規則》規定：

連續三個交易日內收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的,屬於異常波動。本所對相關證券實施停牌，直至有披露義務的當事人作出公告的當日10:30復牌；公告日為非交易日的，在公告後首個交易日開市時復牌。

(3)三元停牌前漲停疑涉內幕交易擴展閱讀：

停牌

停牌又稱「停止證券上市」，證券交易所對在本所上市的有價證券要進行定期或不定期的審核或復核，如發現某上市證券不宜繼續上市時，交易所可開具 「停止證券上市通知書」，暫停其上市的規定。

停止證券上市一般有一個規定的時間。暫停證券被暫停的原因消除後，由交易所開具「恢復上市通知書」恢復其上市。倘若該暫停證券在暫停期滿後仍未消除其被暫停的原因，通常就要終止其上市。

上市證券的停牌、恢復均應報主管機構備案，並由交易所予以公告。不同的證券交易所停牌的情況各不一樣。

股票上市規則——深圳證交所

D. 002551開盤漲停概率

如果重組方案成功公布，且方案合理，漲停的可能性是百分之百。但是是否能如期公布重組方案有不確定性，還有停牌前一天的放量大漲有內幕交易嫌疑，可能會導致後期（非復牌後）無法通過交易所審批

E. 股票都在發布重大消息前幾天漲停~

這就是明顯的內幕消息交易。
遇上這些問題，這些「問題上市公司」是選擇沉默的，
是藐視「公平、公正、公開」的三公原則的，
完全視投資者利益不顧，
監管部門此時為何不站出來呢？
監管部門監管資本市場乃分內之事，
當上市公司問題被曝光時，監管部門卻選擇沉默是金。

另外，對於投資者來說，維權意識尚需提升。
既然是股東，無論大小都是公司生力軍，
就應該有充分掌握公司信息的權利，
也應該奮力維護自身財產不受侵犯。
在這點上，投資者的維權意識是嚴重不足的。

希望你能明白。

F. 董正青的非法獲利

涉嫌操縱33個賬戶董正青被控非法獲利五千萬，7月18日，天河區檢察院對原廣發證券股份有限公司總裁董正青、董正青弟弟董德偉以及董正青大學同學趙書亞等三人內幕交易、泄露內幕信息一案依法提起公訴。董德偉非法獲利五千多萬。董德偉是董正青弟弟，自稱自由職業者，實際上，董德偉是資深股民，其炒股的時間跟董正青進入廣發證券的時間一樣長，從1993年開始，董德偉就開始炒股，並且因此積累其巨額財富。
投入在延邊公路上的7000多萬元資金僅僅是董德偉掌控的資金中的一部分，至案發時，董德偉股票賬戶上有1.56億元左右的資金，其持有的股票也並非延邊公路一 只，而是達十幾只。董德偉在資金上給予了董正青諸多的支持。2004年9月7日，為了反擊中信證券(600030)的收購，廣發證券員工持股會成立深圳吉富創業投資股份有限公司，其中董正青以800萬元出資成為出資最多的股東，董正青稱，這些資金正是借董德偉的。此外，上市公司深深房()2004年中報披露，廣州市格瑞實業有限公司在公開拍賣中，以3770萬元購得深深房持有的廣發證券2.45%股權，而因為時任廣發證券總裁的董正青以及其妻子一共持有廣州格瑞60%的股權，這一事情引來諸多質疑，此事還導致董正青在2006年2月被證監會通報批評，證監會指董正青在沒有向外界和監管機構如實披露的情況下，以他自己為實際控制人的公司受讓了廣發證券的股權。
董正青在庭上表示，成立廣州格瑞的資金同樣是借自董德偉。拖拉機賬戶掩護建倉對於延邊公路這樣一隻總股本僅為18411萬股，流通股本僅為9318萬股的小盤低價股而言，董德偉買入的1457多萬股佔到了流通股本的15.6%，佔到總股本的7.9%，這已經觸發了舉牌的條件。為保護中小投資者利益，防止機構大戶操縱股價，《證券法》規定，投資者持有一個上市公司已發行股份的5%時，應在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司並予以公告，並且履行有關法律規定的義務。但是延邊公路從來沒有對此事有過公告。此外，在延邊公路2006年一季報和中報的十大流通股股東中，也完全看不到有董德偉的身影。
董德偉如何「隱身」的，這一直是一個謎團，而謎底在庭審中也揭開了，董德偉實際上操縱著33個資金賬戶，這些資金賬戶下面掛著100多個股東賬戶，就是俗稱的拖拉機賬戶。雖然採用了拖拉機賬戶進行操作，但是從延邊公路2006年一季報和中報中還是可以明顯看出有資金大量吸收籌碼的痕跡。從S延邊路的股東數量變化上看，從2005年的季報、中報和年報數據看，延邊公路的股東戶數分散而穩定，股東戶數一直維持在40507戶到42383戶之間。但是到了2006年一季度，籌碼開始出現集中的趨勢，股東數量從2005年年報時的40507戶降至2006年一季度的38557戶，這還不是最為明顯的，到了2006年中報公布時，其股東戶數進一步萎縮到28964戶，股東戶數相對一季度減少了24.9%，從股東戶數的劇烈減少可以明顯判斷，有人在大量吸收籌碼。而這期間延邊公路的股價也一改不溫不火的走勢，出現飆升。2006年4月26日，當天該股以2.86元開盤，收於3.15元，漲幅7.88%；此後連續五個交易日均以漲停報收，成交量也放大至此前的幾倍至十幾倍，拉升速度明顯高於大盤。此後繼續上揚，並在6月3日停牌前的三個交易日連拉三個漲停。至此，S延邊路股價自啟動時的每股2.86元上漲至每股8.06元。延邊公路的股價異動引起了監管層的注意。2006年7月31日，深交所市場監察部就向廣發證券正式發出了函件，調查所有在廣發證券客戶中持有延邊公路的賬戶資料。廣發證券被要求提供相關賬戶的信息，包括實際控制人和資金背景等。董正青對此早已經開始作出防範。2006年6月下旬，董正青致電其大學同學趙書亞，稱其弟弟有事想要找他，而這事情就是要求趙書亞偽造一份4150萬元的借款書證協議，趙書亞礙於面子，答應了此事。簽下這一協議的目的就是證明董德偉買入的部分股票是歸屬於趙書亞，藉此解決董德偉超比例持倉延邊公路導致需要「舉牌」等問題。

G. 上交所股票連續漲停後為什麼有的停牌自查有的不停牌

要求上市公司披露重要信息，如果不能披露有價值的信息支持上漲，則停牌。應該是3天漲幅達到20%既要停牌1小時，所以是前3天一次，後三天一次，共兩次。

暫停證券被暫停的原因消除後，由交易所開具「恢復上市通知書」恢復其上市。倘若該暫停證券在暫停期滿後仍未消除其被暫停的原因，通常就要終止其上市。上市證券的停牌、恢復均應報主管機構備案，並由交易所予以公告。不同的證券交易所停牌的情況各不一樣。

(7)三元停牌前漲停疑涉內幕交易擴展閱讀

一、上市公司有重要信息公布時，如公布年報、中期業績報告，召開股東會，增資擴股，公布分配方案，重大收購兼並，投資以及股權變動等；

二、證券監管機關認為上市公司須就有關對公司有重大影響的問題進行澄清和公告時；

三、上市公司涉嫌違規需要進行調查時，至於停牌時間長短要視情況來確定。

H. 調整重組方案是誤導還是欺騙

威華股份重組「黑天鵝」事件繼續發酵。昨日，公司通過互動易平台披露，在重組方案被否次日，9名個人投資者即趕赴公司現場調研。但遺憾的是，在公司披露的調研會議紀要中，仍看不到任何令人安慰的信息，對於投資者提出的所有關鍵問題（參見本報1月23日報道《不該飛來的黑天鵝 三問威華股份》），公司均予以迴避。有投資者提出，停牌前三天公司曾對重組方案進行調整，回頭來看這完全是個「誤導」甚至「欺騙」，希望監管部門立即啟動調查。
威華股份昨日披露，1月22日，9名個人投資者來訪公司廣州管理中心，就公司本次重大資產重組事項未通過證監會並購重組委審核進行了解。公司介紹，證監會審核的是經調整後的重組方案。
有投資者提問，在贛州稀土還沒有取得稀土行業准入的情況下，公司為什麼要上會？公司回應稱，1月14日，公司接到通知，證監會上市公司並購重組委員會將於近日召開工作會議，審核公司本次重大資產重組事項。同時，公司股票停牌。
對於本次重大資產重組，公司後續會進行怎樣的安排？公司回復，目前，公司和贛稀集團都要求財務顧問盡快就本次重大資產重組事項未獲得中國證監會上市公司並購重組委員會通過的會後事宜與中國證監會進行溝通。待公司收到中國證監會書面不予核准正式文件後，將根據深交所《中小企業板信息披露業務備忘錄第17號：重大資產重組相關事項》第八條「上市公司重大資產重組申請未獲得中國證監會核準的，上市公司董事會應當根據股東大會的授權，在收到中國證監會不予核準的決定後十日內就是否修改或終止本次重組方案做出決議」，再行決定公司本次重大資產重組後續事宜。
對於「公司控股股東、高管是否知悉內幕信息而減持股票？」「為什麼在贛州稀土沒有取得稀土行業准入的情況下，雙方要進行重組？」等其他問題，公司表示將會適時召開網上投資者說明會進行統一答復。
有投資者提出，李建華（威華股份的實際控制人）是否涉嫌內幕交易，關鍵症結在於判斷其是否參與「作局」減持，而關於減持的細節則非常關鍵，目前有兩個疑點：一是其減持的時間點，二是這次緊急修改方案的原因，希望監管部門能就此展開調查。
該投資者認為，以目前的情形來看，李建華父女事實上完成了其「減持量最大化」。回查公告，李曉奇在2014年6月30日和7月1日減持了1200萬股，李建華在2014年8月25日和26日減持了1220萬股，兩次減持量即佔到公司總股本的4.93%，根據任意6個月內減持不能超過5%的規定，今年1月初李建華剛剛獲得繼續減持的權力，即立即減持了1230萬股。「我覺得這已經不是簡單的減持了，而是有謀劃地在跑路。」
第二個疑點是1月13日公司披露的對方案進行調整。「這給了市場一個極為強烈的信號，公司還在全力推進此次重組，二級市場的反應也很強烈，當天公司股價漲停，14日還有一個沖高，不少投資者正是這兩天買進去的，回頭來看，這是不是公司故意製造的誤導信號？」該投資者建議，對1月初接盤李建華1230萬股的東興證券交易單元進行調查，如果接盤的人在這幾天已經完成了出貨，那也就太巧合了。
威華股份昨日繼續跌停，跌停價上的封單量仍高達77.9萬手，以當天收盤價計算，市值近15億元。當天成交額8720萬元。交易龍虎榜顯示，包括國信證券深圳泰然九路在內的五家營業部有少量買入，其中銀河證券上海宜川路營業部買入最多，買入金額為193.6萬元；前五家賣出席位的成交金額均在百萬元級別。

I. 深物A今起因重大事故停牌。請問這次停牌多久才能復牌而復牌後行情怎麼樣請各位「股神」幫忙分析下！

公司證券（股票簡稱：深物業A、深物業B ，股票代碼：000011、200011）自2010年6月22起開始停牌，自停牌之日起30天內，公司將按照相關要求披露重大資產重組信息，若公司未能在上述期限內召開董事會審議並披露相關事項，公司證券將於2010年7月22日恢復交易，公司承諾在證券恢復交易後3個月內不再籌劃重大資產重組事項。公司預計將在停牌期滿前五個交易日向交易所提交符合要求的披露文件。